金融學(xué)第4章--利息和利率-免費(fèi)閱讀
【正文】 對(duì)于各個(gè)可以獨(dú)立決策的企業(yè)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)人來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)最大化、效益最大化是基本的準(zhǔn)則； 而利率的高低直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)人的收益； 在利益約束的機(jī)制下，利率必然有廣泛而突出的作用。 可貸資金的供給與需求，決定均衡利率。當(dāng)然，在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)生活中，總有例外。 2. 基本思路：設(shè)當(dāng)前債券的市場(chǎng)價(jià)格與“ 債券現(xiàn)金流的當(dāng)前價(jià)值 ” 相等，即決定當(dāng)前實(shí)際起作用的利率。 (4)22 如一年期和兩年期的國(guó)債利率分別為 %和 %： ——兩年期的國(guó)債 1 000 000元 ， 到期的本利和是 1 000 000 （ 1+） 2 = 1 048 600元 ——持有兩年期國(guó)債的第一年 ， 應(yīng)與持有一年期國(guó)債無(wú)差別；從道理分析 ， 如按一年期國(guó)債利率計(jì)息；在一年期末 ， 其本利和應(yīng)是 1 000 000 （ 1+） ＝ 1 022 500元 ——如果買的就是一年期國(guó)債 ， 這時(shí)就可自由處理其本利和 。 (4)18 第四章第三節(jié) 單利與復(fù)利 利息率與收益率 1. 有一個(gè)使用非常廣泛的 “ 收益率 ” 概念與利率概念并存。 2. 未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上一定的貨幣金額，把它看作是那時(shí)的本利和，就可按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這樣金額在眼下所必須具有的本金。 (4)10 第四章第二節(jié) 利率及其種類 實(shí)際利率與名義利率 1. 在借貸過(guò)程中，存在著通貨膨脹（ 177。 2. 基本形式 ——年率 % 、月率 %、日率 %。(4)1 第四章 目錄 第一節(jié) 利息 第二節(jié) 利率及其種類 第三節(jié) 單利與復(fù)利 第四節(jié) 利率的決定 第五節(jié) 利率期限結(jié)構(gòu) 第六節(jié) 利率的作用 (4)2 第四章 利息和利率 第一節(jié) 利 息 (4)3 第四章第一節(jié) 利息 人類對(duì)利息的認(rèn)識(shí) 1. 現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于利息的基本觀點(diǎn)，是把利息理解為：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。 3. 中國(guó)的“厘”： 年率 1厘， 1%；月率 1厘， 1 ‰ ；日拆 1厘，‰ 。 ）的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)逆算出來(lái)的本金稱 “ 現(xiàn)值 ” ，也稱 “ 貼現(xiàn)值 ” 。 2. 收益率實(shí)質(zhì)就是利率。假如無(wú)其他適當(dāng)選擇 ， 把本利和再買進(jìn)一年期國(guó)債 ， 到第二年末得本利和 1 022 500 （ 1+） ＝ 1 045 1 045 ， 較之 1 048 600， 少 3 。 “ 債券現(xiàn)金流的當(dāng)前價(jià)值 ” 是指： 從當(dāng)前
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