第六部分寶鐵財(cái)務(wù)分戰(zhàn)略及其相關(guān)措施-免費(fèi)閱讀
【正文】 因此寶鐵可以利用其信譽(yù)優(yōu)勢(shì)，提高自己的應(yīng)付賬款比例，在自身資金不夠充裕的情況下，通過占用客戶資金的方式來減少自己的資金占用，這樣就可以在無形中增加企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金。 （五）注意與供應(yīng)商和客戶保持緊密聯(lián)系，加快財(cái)務(wù)票據(jù)的處理速度。 （三）大力開展除經(jīng)營(yíng)性租賃之外的融資租賃，充分發(fā)揮融資租賃的優(yōu)勢(shì)。 雖然企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資可以維持其簡(jiǎn) 單再生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)其擴(kuò)大再生產(chǎn)，滿足企業(yè)目前及將來一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)的發(fā)展要求，但是要想謀求企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，使企業(yè)在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，企業(yè)必須進(jìn)行對(duì)外投資。 企業(yè)所處的行業(yè) 企業(yè)所處的行業(yè)不同，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況 也 不同 。企業(yè)選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 策略 ，應(yīng)該正確的處理企業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，以達(dá)到較為合理的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)， 因此，寶鐵今后 3— 5 年內(nèi) 選擇財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 策略 時(shí)應(yīng)該考慮： 銷售變化幅度及其穩(wěn)定程度 對(duì)未來銷售額的變化趨勢(shì)預(yù)計(jì)是決定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 策略 的首要因素，因?yàn)楦軛U原理就是銷售額較小變化會(huì)導(dǎo)致稅后凈 收 益的較大變化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，這種做法是不可取的，企業(yè)股東的當(dāng)前利益固然重要，但是他們更關(guān)心的是企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展帶來的巨大效益，因此不應(yīng)該只看到企業(yè)眼前的短期收益，應(yīng)該著眼于企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。 籌資方法的選擇 企業(yè)籌集資金需要通過一定的渠道，采用一定的方式，并使兩者合理地配合起來。所以寶鐵在今后 3— 5 年內(nèi)的企業(yè)機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)來源及使用上，可以大 膽采用融資租賃的方式。根據(jù)業(yè)務(wù)分戰(zhàn)略所要求實(shí)現(xiàn)的此業(yè)務(wù)拓展方式以及寶鐵公司現(xiàn)階段的發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況，寶鐵今后 3— 5 年內(nèi)的對(duì)內(nèi)投資在倉(cāng)儲(chǔ)、加工、 運(yùn)輸和邊緣業(yè)務(wù)上的比例分配應(yīng)該是：倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)占到寶鐵對(duì)內(nèi)投資比例的 45%左右；加工業(yè)務(wù)占到這一比例的 25%左右；運(yùn)輸業(yè)務(wù)和其他邊緣業(yè)務(wù)之間不再進(jìn)行比例劃分，兩者合計(jì)占到寶鐵對(duì)內(nèi)投資比例的 30%左右，利用圖 65 我們可以清晰的看到寶鐵今后 3— 5 年內(nèi)的投資比例劃分。 投資方 向 投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的基本前提。企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括四個(gè)方面： （ 1）投資策略：在長(zhǎng)期和短期間如何分配資金，發(fā)掘市 場(chǎng)發(fā)展最具有潛力的產(chǎn)品；同時(shí)為發(fā)揮資金效益，而合理運(yùn)用流動(dòng)資金。 目前寶鐵公司正處于成長(zhǎng)期向成熟期過渡的特殊階段，因此在今后 3— 5 年內(nèi)寶鐵適宜選用 擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合的財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。因此，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略處支配地位，決定企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，并制約著企業(yè)內(nèi)部其他一切相關(guān)戰(zhàn)略的制定及實(shí)施，而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略則處于被支配地位，它的制定、實(shí)施和控制都必須從企業(yè)的總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)出發(fā)， 以財(cái)務(wù)職能部門戰(zhàn)略管理為核心、其他部門的協(xié)調(diào)為依托 。獲利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù)。到了2021 年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所降低，說明這一時(shí)期寶鐵應(yīng)收賬款的流動(dòng)性有所下降，變現(xiàn)速度相對(duì)減慢，企業(yè)的短期償債能力也相應(yīng)的受到了影響，但是與同行業(yè)相比還具有微弱優(yōu)勢(shì)。 通過對(duì)以上償債能力比率的分析，可以得出這樣的結(jié)論：寶鐵 2021— 2021 年上半年的短期償債能力（由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率體現(xiàn)）一直保持著一個(gè)穩(wěn)定而 又緩慢增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，而長(zhǎng)期償債能力（由資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)）則有所下降，尤其是在 2021年上半年，說明寶鐵的長(zhǎng)期償債能力起伏比較大，不夠穩(wěn)定，有待進(jìn)一步提高。，有關(guān)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析以及使企業(yè)保值增值的方法也 相繼產(chǎn)生，資本的來源、投資的方向、成本優(yōu)勢(shì)、資本的運(yùn)營(yíng)等等都是決定企業(yè)能否獲得利潤(rùn)及保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重要因素。 （二）營(yíng)運(yùn)能力分析 企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析可以了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理的水平。 2021 年上半 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只達(dá)到行業(yè)平均水平的一半，說明應(yīng)收賬款的流動(dòng)性較差，變現(xiàn)能力較低，企業(yè)催收應(yīng)收賬款的效率也較低，使得寶鐵的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中已明顯處于劣勢(shì)地位。通常評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力高低的比率主要有：凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率等，以下就選用這三個(gè)比率對(duì)寶鐵 2021— 2021 年上半年的獲利能力做出分析。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇依據(jù)就是企 業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，企業(yè)必須選擇與之經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 從目前的發(fā)展情況來看，寶鐵已經(jīng)初步具備了一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、擁有一定的市場(chǎng)份 額，無論是在規(guī)模、功能和技術(shù)上，還是在管理、信息技術(shù)采用和內(nèi)部機(jī)構(gòu)作業(yè)效率上，都形成了自己的優(yōu)勢(shì)，處于企業(yè)生命周期的成長(zhǎng)階段。 （ 2）籌資策略：選擇有利的渠道和方法，力求降低資金成本，提高借入資金的使用效果。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是不斷提高企業(yè)價(jià)值，增加企業(yè)利潤(rùn)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為此企業(yè)必須進(jìn)行投資，在投資中獲得效益。 寶鐵今后3— 5年 內(nèi)的投資比例10%%%27%對(duì)外投資倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)加工業(yè)務(wù)運(yùn)輸和邊緣業(yè)務(wù) 圖 65 在明確了寶鐵今后 3— 5年內(nèi)的投資比例之后，還需指出哪些方向的投資是比較重要的。 籌資結(jié)構(gòu)分析 籌資結(jié)構(gòu)分析的重點(diǎn)是分析自有資金和貸款構(gòu)成比例對(duì)企業(yè)自有資金收益率和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響。企業(yè) 的籌資渠道主要包括以下幾種，即國(guó)家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金和外商資金等 7 種。所以，寶鐵今后 3— 5年內(nèi)的利潤(rùn)分配策略必須與寶鐵公司自身 的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展相適應(yīng)，確定一個(gè)合理的利潤(rùn)再投資、留存利潤(rùn)和股利分配比例。如果銷售額增長(zhǎng)，則稅后凈 收 益增長(zhǎng)更快 ； 如果銷售額降低，則稅后凈 收 益會(huì)更快 的 降低。 工業(yè)企業(yè)需要通過長(zhǎng)期籌資甚至是發(fā)行股票，來保證企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)所必需的穩(wěn)定的資金來源。對(duì)外投資不但可以優(yōu)化企業(yè)的資源配置、提高資產(chǎn)的利用效率，還能降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。 雖然經(jīng)營(yíng)性租賃由出租人 負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)與保險(xiǎn) ， 承租人可以不負(fù)擔(dān)設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn) ，但是對(duì)于那些企業(yè)渴望擁有、反復(fù)使用而目前又沒有經(jīng)濟(jì)實(shí)力購(gòu)買的機(jī)器設(shè)備來 說，融資租賃才是最好的方式。 在對(duì)寶鐵提供的 2021—— 2021 年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的過程中發(fā)現(xiàn)，公司預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等科目年初與年
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