【正文】 （ 2）目前 ， 南寧市 ***有限責(zé)任公司 未能完整提供公司近 3 年財務(wù)狀況與銷售業(yè)績等證明材料，與相關(guān) 企業(yè)或個人簽訂 的 采購或銷售協(xié)議 有限 ，咨詢評價人員無法 確切 保證 委托方 實際經(jīng)營狀況和資產(chǎn)能力，故本次咨詢評價結(jié)果 僅對投資 項目 1 年有限經(jīng)營期的預(yù)期收益價值作出的靜態(tài)測算發(fā)表意見。 38 但 存在如下問題 ：市場不夠完善，缺乏政策 實際 支持，中小企業(yè) 普遍在素質(zhì)和信用度上缺乏 保障。 金融風(fēng)險 難以控制的 金融市場 上可能出現(xiàn)的變化，如 匯率 波動、 利率 上漲、 通貨膨脹 、 國際 貿(mào)易政策的趨向等，這些因素會引發(fā)項目的金融風(fēng)險，使投資的企業(yè)收益受到影響。 投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)項目 政策性風(fēng)險 廣西地區(qū)出臺一系列政策，大力倡導(dǎo)鼓勵中小企業(yè)融資服務(wù)，為經(jīng)濟(jì)注入新活力。國家政策鼓勵資源整合，集中利用，關(guān)停了部分小產(chǎn)能錳合金廠，導(dǎo)致錳礦市場低迷，價格走低。錳礦項目應(yīng)評價自身所處產(chǎn)業(yè)在國家產(chǎn)業(yè)政策體系中的位置，明確國家是否持扶持態(tài)度，行業(yè)競爭是否激烈，行業(yè)增長情況等問題。本項目自然風(fēng) 險主要包括 兩 個方面： （ 1） 礦床技術(shù)條件諸如品位與儲量、礦石可選性的變化會導(dǎo)致產(chǎn)量和采選成本的變化，從而影響收購價格； （ 2） 外在環(huán)境影響。 四川省國環(huán)環(huán)境工程咨詢有限公司 31 （ 4）項目投資回收期 項目投資回收期，靜態(tài)回收期 年，動態(tài)回收期為 1 年。 財務(wù)費(fèi)用：按財務(wù)制度規(guī)定，將生產(chǎn)期流動資金借款息以財務(wù)費(fèi)用的形式計入總成本費(fèi)用。城市 維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加分別按增值稅的 7%、 3%計算。 貼現(xiàn)率取 10％。 工程費(fèi)用 本項目 涉及工程量少，主要是礦石堆場的改造施工費(fèi)用 。 （ 3）聲環(huán)境保護(hù)措施 施工人員應(yīng) 注意不長期暴露在機(jī)械邊的高噪聲環(huán)境中 ；采用低噪聲設(shè)備，加強(qiáng)機(jī)械設(shè)備的維修和保養(yǎng)；運(yùn)輸車輛經(jīng)過村屯時要減速行駛，并禁止鳴笛，避免噪聲干擾居民的生產(chǎn)生活。 采礦和 合金冶煉企業(yè) 運(yùn)營過程中產(chǎn)生較大噪聲 ，對操作人員和附近居民有較大影響 。 污染物排放標(biāo)準(zhǔn) （ 1）廢水：《農(nóng)田灌溉水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》（ GB508492）中的一類標(biāo)準(zhǔn)。 22 6 項目 建設(shè)方案 規(guī)模 擴(kuò)增項目 本項目擬吸納投資金額 200 萬，擴(kuò)大錳礦石存儲、購銷業(yè)務(wù)的規(guī)模。 由于受冬夏季風(fēng)交替影響，廣西降水量季節(jié)分配不均，干濕季分明。 氣候 廣西地處低緯，北回歸線橫貫中部，南瀕熱帶海洋，北接南嶺山地，西延 云貴高原。盆地大小相雜，山系多呈弧形，層層相套，丘陵錯綜，喀斯特地形廣布。對于結(jié)構(gòu)不規(guī)范、財務(wù)制度不健全、數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象普遍存在的中小企業(yè)，在調(diào)查其還款能力的分析過程 中很難獲取可靠的統(tǒng)計信息，可能導(dǎo)致錯誤的擔(dān)保決策 。本項目 涉及服務(wù)對象以中小企業(yè)為主，影響其還款能力的因素復(fù)雜。自身缺陷導(dǎo)致社會信任度低，融資十分困難。金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的長期存在信用歧視。 廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 廣西中小企業(yè)發(fā)展迅速，成為廣西經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的不可替代的中堅力量。 銷路風(fēng)險。 雖然本地小礦點(diǎn)生產(chǎn)的礦石相對于進(jìn)口礦在品位、質(zhì)量上的顯示不足，但其價格、成 本對于中小型合金廠，特別是當(dāng)?shù)貜S家來說，具有巨大吸引力。 13 產(chǎn)品市場競爭力 在我國錳礦供應(yīng)的市場上，進(jìn)口高品位礦和國內(nèi)大型礦山占有主要比重，而本項目類型的分散小型采礦點(diǎn)提供的礦石也保持著其市場。如表所示，最低價格為 2021 年 初的 5000 元 /噸，最高到 2021 年 11 月的 14000元 /噸。國產(chǎn)礦石品位較低、雜質(zhì)含量高，但價格相對低廉，進(jìn)口礦石品位高，成塊好，相對價高。錳礦資源儲量開發(fā)利用率為 %(已開發(fā)礦區(qū)占用資源儲量與總資源儲量之比 )。 (3)礦石的顯著特征是 “貧、細(xì)、雜 ”，選礦難度大。 公司實際長期經(jīng)營錳礦石業(yè)務(wù)。 項目建設(shè)的 基礎(chǔ)條件 廣西地區(qū)以錳業(yè)為 “支柱產(chǎn)業(yè) ”，政府大力支持行業(yè)發(fā)展； 廣西是我國錳礦資源大省之一，已探明資源儲量 億噸，占全國的 ％，居全國首位。 企業(yè)背景 南寧市 ***有限責(zé)任公司，是私營自然人獨(dú)資有限責(zé)任公司，注冊資本 50 萬元。 5 2 項目建設(shè)背景和 必要性 項目建設(shè)背景 國家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策背景 始于 20 世紀(jì)初進(jìn)行錳礦開采的廣西錳業(yè)經(jīng)過百年的發(fā)展，今天已經(jīng)成為在中國錳業(yè)有著舉足輕重地位、在世界錳業(yè)有極大影響力的企業(yè)群體。 本項目在設(shè)定背景條件下正常實施運(yùn)營 2 后，銷售收入達(dá) 425 萬元，利潤總額 萬元，銷售稅金及附加 115 萬元，實現(xiàn)凈利潤 萬元，項目投資回報率 較高 。 項目所在地現(xiàn)狀考察圖 .............................. 錯誤 !未定義書簽。 附件 ...................................................................... 錯誤 !未定義書簽。 其他附件 ..................................................... 錯誤 !未定義書簽。 項目建設(shè)規(guī)模與目標(biāo) 規(guī)模擴(kuò)增項目：本項目擬投資 200 萬元，在原有錳礦石交易規(guī)模上，擴(kuò)增采購、囤積、銷售量，以增強(qiáng)公司交易能力，保證還款年限（ 1年）內(nèi)實現(xiàn)預(yù)期收益，如期還款。 但需慎重考慮項目運(yùn)營過程中 存在的自然風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、政策性 風(fēng)險、資金風(fēng)險、環(huán)保風(fēng)險 等 可能對最終收益產(chǎn)生 一定 影響。 廣西是全國所有省、市、自治區(qū)中唯一將錳業(yè)從 “特色產(chǎn)業(yè) ”上升為 “支柱產(chǎn)業(yè) ”的省份，政府對錳業(yè)的支持力度也是全國最大的，政府主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度正進(jìn)一步加大。通過項目投資，公司能夠建立更大的礦石堆場，價格低谷時有能力大量采購囤積，待價格上揚(yáng)時出售。 注冊地址： ***。 廣西錳礦資源特點(diǎn)： (1)資源儲量分布集中。錳系鐵合金和錳鹽產(chǎn)品的發(fā)展，導(dǎo)致對錳礦的需求量旺盛。 項目產(chǎn)品及主要流向 項目產(chǎn)品主要為天等縣和平果縣境內(nèi)開采的錳礦石，錳含量約為20%30%，向當(dāng)?shù)匦⌒筒傻V點(diǎn)收購而來，產(chǎn)品儲放地為露天堆場。 對錳礦石供求量影響較大的硅錳合金產(chǎn)業(yè)在價格和產(chǎn)量上統(tǒng)計數(shù)據(jù)如下。國產(chǎn)錳礦石發(fā)展迅速，但仍難以滿足市場需求，且國內(nèi)礦品位普遍較低，大量的產(chǎn)需缺口只能依靠進(jìn)口。 品位范圍優(yōu)勢。其采、洗礦設(shè)備簡陋，礦石質(zhì)量參差不齊，在生產(chǎn)過程中不可避免造成環(huán)境破壞，有受到政策 打壓的可能。 價格波動。大多數(shù)中小企業(yè)達(dá)不到上市準(zhǔn)入條 15 件，目前廣西區(qū)域內(nèi)上市情況來看，不管在數(shù)量上還是在質(zhì)量上，中小企業(yè)直接融資的情況十分不理想。 目前政策鼓勵中小企業(yè)融資，但沒有完善體系的保證，中小企業(yè)本身或外部環(huán)境存在太多不利因素，出現(xiàn)了融資困難的局面。 產(chǎn)品風(fēng)險性分析 投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)，其輸出為金融服務(wù)產(chǎn)品。對于廣泛存在的中小企業(yè)，大多沒有健全的管理制度，科技含量低，對市場變化的應(yīng)對能力不強(qiáng)。天等縣地處桂西南，東接隆安、平果縣，南部大新縣，西接靖西縣，西北靠德保縣，北界田東縣，縣境東西最大橫距６４公里，南北最大縱距６３公里，全縣總面積 2159 平方公里。獨(dú)流入海水系主要分布于桂南，流域面積占廣西總面積 %，較大河流有南流江、欽江、北侖河等，均注入北部灣。全區(qū)約 65%的地區(qū)年平均氣溫在 ℃ 以上。項目所在地形成以礦產(chǎn)為依托的地方產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，大大提高了當(dāng)?shù)鼐用竦纳钏?，改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)。 23 7 環(huán)境保護(hù) 項目擬采用的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn) 環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) （ 1）環(huán)境空氣：執(zhí)行國家《環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》 GB30951996 中二級標(biāo)準(zhǔn)。 將進(jìn)行大量礦石的存取、轉(zhuǎn)運(yùn)，帶來粉塵飛揚(yáng)，破壞工作環(huán)境，影響操作人員健康。 項目堆場應(yīng)設(shè)置排洪溝，引導(dǎo)雨水外流，減弱對礦石的沖擊 。 （ 4）國家發(fā)改委、建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）。 四川省國環(huán)環(huán)境工程咨詢有限公司 28 9 項目經(jīng)濟(jì)評價 財務(wù)評價依據(jù) 國家計委、建設(shè)部頒發(fā)的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）、《企業(yè)會計制度》及國家有關(guān)政策規(guī)定進(jìn)行。經(jīng)計算，本項目吸納投資金額 200 萬元，可實現(xiàn)銷售收入 425 萬元。共計儲運(yùn)費(fèi) 萬元。200100%= % （ 2）投資利稅率 =利稅總額或平均利稅總額 /總投資 *100% =115247。 財務(wù)評價結(jié)論 本項目實施后， 銷售收入達(dá) 425 萬元，利潤總額 萬元，銷售稅金及附加 115 萬元。 產(chǎn)品降價風(fēng)險 礦石出售價格受較多因素影響，在價格低迷時期，礦石買賣盈利微薄。管理中有個人決策失誤的風(fēng)險。 長期穩(wěn) 定 的回報能夠保證投資者利益，資金鏈運(yùn)作是不可忽視的風(fēng)險之一。 管理風(fēng)險 投資項目具有高風(fēng)險，這就要求必須有完善可靠的管理制度來保障項目運(yùn)行，將風(fēng)險降至最低。 37 11 結(jié)論與特別事項說明 結(jié)論 ***有限公司 受廣西 ***有限責(zé)任公司委托，根據(jù)國家 發(fā)改委、建設(shè)部《關(guān)于建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價工作的若干規(guī)定》以及相 關(guān)政策法規(guī)，本著客觀、獨(dú)立、公正、科學(xué)的原則，并根據(jù)委托方提供資料和市場調(diào)查的基礎(chǔ)上對委托評價咨詢項目 ——南寧市 ***有限責(zé)任公司錳礦貿(mào)易投資項目，實施評價程序和方法后，得出如下結(jié)論： 規(guī)模擴(kuò)增項目 投資 200 萬元的“ 規(guī)模擴(kuò)增項目 ” 在如期完成后，在預(yù)測的 1 年正常經(jīng)營 期間內(nèi)項目市場預(yù)期價值和收益狀況如下： （ 1） 實現(xiàn)總銷售收入 425 萬元（萬元以下四舍五入） （ 2） 實現(xiàn) 銷售稅金及附加 115 萬元（萬元以下四舍五入） （ 3） 累計凈收益 萬元（萬元以下四 舍五入） （ 4） 投資靜態(tài)回收期 年 （ 5） 投資利潤率 % 在達(dá)到規(guī)劃指標(biāo)并正常生產(chǎn)經(jīng)營的條件下，具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，對投資者的投資回報較高 。 根據(jù)本報告咨詢評價目的，在運(yùn)用本報告時應(yīng)在考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、未來市場波動風(fēng)險、國家稅費(fèi)、銀行利息變化的不確定性。 本咨詢評價報告結(jié)果必須符合 評估 對象假設(shè)前提后方有效，若在此期間內(nèi)由于國家政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境及項目本身的狀況等因素和本報告假設(shè)條件發(fā)生重大變動，且這些變動會對咨詢評價結(jié)果產(chǎn)生重大影響時，本咨詢評價結(jié)果無效，應(yīng)及時聘請咨詢評價機(jī)構(gòu)重新評價； 咨詢評價結(jié)論僅供委托方使用，咨詢報告書的使用權(quán)歸委托方所有，未經(jīng)委托方許可，咨詢評價機(jī)構(gòu)不得隨意向他人提供或公開。 在本次咨詢過程中，我們未考慮項目開發(fā)過程中的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，對上述 項目中存在的 權(quán)屬關(guān)系，我們不發(fā)表任何意見，由于上述權(quán)屬原因引起的任何糾紛，概與我公司無關(guān)。 廣西地區(qū)中小型企業(yè)，是地區(qū)經(jīng)濟(jì)的活躍因素，但其自身結(jié)構(gòu)不規(guī)范；財務(wù)制度不健全；信息公開度不高；經(jīng)營管理水平低，家族式管理普遍存在；規(guī)模小且技術(shù)含量 不高 ，競爭力差，固定資產(chǎn)少。配套措施不夠完善，主管部門辦事效率低下，政策落實不力。項目涉及礦產(chǎn)交易，資金額巨大，對于采礦農(nóng)戶，必須現(xiàn)金四川省國環(huán)環(huán)境工程咨詢有限公司 35 交易，而國內(nèi)許多合金廠的付款卻以匯票的形式結(jié)算，對項目的回款能力影響很大。廣西地方錳礦業(yè)市場管理不完善，特別是針對小型礦點(diǎn)的管理較混亂，目前一些市場秩序有變更的可能，從而改變小錳礦市場格局。 運(yùn)營體制模式的風(fēng) 險 項目 的運(yùn)營模式： 在當(dāng)?shù)?由 采購負(fù)責(zé)人與農(nóng)戶聯(lián)系收購，再由上一級統(tǒng)一收購銷售。本項目為貿(mào)易型項目，無固定資產(chǎn)，所以償還貸款能力 =稅后可還款利潤。 四川省國環(huán)環(huán)境工程咨詢有限公司 30 利潤及分配 （ 1）銷售利潤 銷售額 425萬元 原錳礦采購費(fèi) 200萬元 儲運(yùn)成本費(fèi) 萬元 工資福利 12萬元 工程費(fèi) 5萬元 財務(wù)費(fèi)用 20 萬元 銷售稅金及附加 115 萬元 =萬元 （ 2）分配 項目均利潤總額 萬元 ，所得稅按稅率 25%上繳，年均 所得稅為 萬元。從礦區(qū)至銷售地其運(yùn)輸費(fèi)平均：平果 30 元 /噸，南寧 80 元 /噸，平均 55 元 /噸。 銷售收入 =交易量 銷售單價 廣西錳礦石錳含量為 20%30%，本項目采購錳礦石主要以 25%為主；錳礦石采購均價 400 元 /噸，銷售均價 850 元 /噸。 貸款償還計劃 貸款償還期： 1 年。 （ 5）生態(tài)環(huán)境 合理 設(shè)計和 規(guī)劃 ，礦石堆場 盡量減少占用耕地 林地，減少運(yùn)營過程中臨時占地對生態(tài)環(huán)境的破壞，避免土地資源與林木資源