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【正文】 敏感性分析分為單因素敏感性分析及多因素敏感性分析。項目產(chǎn)量大于 Q0，銷售收入大于總成本，項目盈利；產(chǎn)量小于 Q0，銷售收入小于總成本，項目虧損；產(chǎn)量等于 Q0，項目不虧不盈，利潤為零。 不確定性分析 工程經(jīng)濟分析中不確定分析的基本方法包括 盈虧平衡分析、敏感性分析 。試進行選擇。則 N 年內設備的年平均使用成本為 年度費用 設備使用期限 年資產(chǎn)消耗成本 年運行成本 年平均使用成本 經(jīng)濟壽命 111[ 2 .. . ( 1 ) ]1[ ( 1 ) ]21[ ( 1 ) ]2NNNttNNNPLA C CNNPLQNNNPLQ N NNNPLQNN? ? ????????? ? ? ? ? ? ??? ? ? ??? ? ? ?? 要使 ACN 最小。 設備的經(jīng)濟壽命是從經(jīng)濟角度看設備最合理的使用期限。 （ 2）逐年滾動比較。 第Ⅰ類：技術進步，設備制造工藝改進，使同類設備再生產(chǎn)價值降低，致使原有設備相對貶值。 價格體系（ P24） 現(xiàn)金流量表中投入物和產(chǎn)出物的價格是影響方案比選和財務評價結果的最重要、最敏感的因素之一。只有投資者中的各方有股權之外的不對等的利益分配時 (如契約式的合作企業(yè) )，投資各方的收益率才會有差異，此時需要計算投資各方的內部收益率。 項目資本金現(xiàn)金流量表是從項目法人（權益投資者）角度出發(fā)，以項目資本金作為計算基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務內部收益率，反映一定融資方案下投資者權益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。在整個運營期間，允許個別年份凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，但不能容許任一年份累計盈余資金出現(xiàn)負值。（公式有誤） （ 2）如各方案投資相同 僅需要比較方案成本 方案成本 Cj＝固定費用 CFj＋單位產(chǎn)量可變費用 Cuj生產(chǎn)的數(shù)量 Q 多方案比較時，折算費用 Zj 最小的方案為最優(yōu)方案。 1Z101062 設備更新分析原則（ P79） （ 1）立足現(xiàn)實，不考慮沉沒成本（過去業(yè)已支付，靠今后決策無法回收的金額）。 可消除性 有形磨損 不可消除性 有形磨損 第 Ⅱ 種 無形磨損 大修理 更新 現(xiàn)代化改裝 設備磨損的補償形式 設備磨損形式 設備的技術壽命是指設備從投入使用到因技術落后而被淘汰所延續(xù)的時間。 設備經(jīng)濟壽命 （ 1）靜態(tài)模式（不考慮資金時間價值） 設： P— 設備目前實際價值， Ct— 第 t 年的設備經(jīng)營成本， LN— 第 N 年末的設備凈殘值 則 N 年內設備的年平均使用成本為 11 NNNttPLAC CNN????? 故，可通過計算不同使用年限的年平均使用成本 ACN 來確定設備的經(jīng)濟壽命。假設租賃和購買設備的銷售收入和經(jīng)營成本相同，則銷售稅金也相同，故只需考慮： 設備租賃：租賃費用所得稅率－租賃費用 設備購置：（折舊＋貸款利息）所得稅率＋設備殘值回收－設備購置費－貸款利息 例 3：某企業(yè)需要某設備，如購買購置費 20萬元，可貸款 10萬元，利率 8%，在 3年內等額還本付息；借款期和設備使用期均為 5年，期末殘值 5000元。 ③未來經(jīng)濟形勢的變化，如通貨膨脹、市場供求結構的變化。 ，銷售單價不變，故銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)。（ 07 年試題） A． 45％ B． 50％ C． 55％ D． 60％ 解 例某項目設計年生產(chǎn)能力為 10 萬臺，年固定成本為 1500 萬 元，單臺產(chǎn)品銷售價格為 1200 元，單臺產(chǎn)品可變成本為
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