【正文】 全部資產(chǎn) 不分為等額股份 ，公司向股東 簽發(fā)出資證明書 而不發(fā)行股票。最低注冊(cè)資本為 人民幣十萬元 。一人有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司所有者投 入的資金，全部屬于資本金；而股份有限公司和有限責(zé)任公司股東投入企業(yè)的資金，不一定全部都能作為資本金。 10．可按法定程 序轉(zhuǎn)為資 本金的準(zhǔn)資本金的主要來源： 1）資本溢價(jià)和股票溢價(jià)。 3）外幣資本折算差額。 3）公司減 少資本金后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。 技措借款：施工企業(yè)在施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為了固定資產(chǎn)更新改造的需要而向 銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)。 2）涉及三方當(dāng)事人的關(guān)系，至少訂立兩個(gè)合同即租賃合同、購(gòu)貨合同。 2）金融與貿(mào)易相結(jié)合，可以加速技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)。 應(yīng)付賬款：是賒購(gòu)商品或延期支付勞務(wù)款時(shí)的應(yīng)付欠款 ，是一種典型的商業(yè)信用形式。它可長(zhǎng)期使用與企業(yè)利潤(rùn)分配有密切的聯(lián)系。 資金籌資費(fèi)：指向銀行借款支付的手續(xù)費(fèi)、股票債券印刷費(fèi)用、委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的手續(xù)費(fèi)和注冊(cè)費(fèi)。分為以下兩類： 現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期到能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。 3）它是由于理財(cái)不當(dāng)引起的。 2）它不僅僅是一種支付風(fēng)險(xiǎn)，而且意味著企業(yè)施工經(jīng)營(yíng)的失敗。 17．財(cái)務(wù)杠桿損益：是利用負(fù)債籌資而給企業(yè)帶來的額外經(jīng)濟(jì)效益或損失。 2）有利于提高企業(yè)資本利潤(rùn)率，促使企業(yè)價(jià)值最大化。 2）在股份有限公司將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。 2）用企業(yè)留存收益償還債務(wù)。 2）它屬于勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)產(chǎn)品，不屬于勞動(dòng)資料。 影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有 現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本 和 有價(jià)證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成 本。 最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算方法 ： 1） 一定現(xiàn)金持有量 發(fā)生的機(jī)會(huì)成本以及轉(zhuǎn)換成本之和。 4）有價(jià)證券的收益率以及每次變現(xiàn)的固定交易費(fèi)用可以獲悉。 2）個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬。 6）出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)。 嚴(yán)格庫(kù)存現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金：企業(yè)支 付的現(xiàn)金，應(yīng)從企業(yè) 庫(kù)存現(xiàn)金限額中支付 或者從 開戶銀行提取 ，不得從企業(yè)的現(xiàn)金收入中直接支付，即不得坐支現(xiàn)金。 管理成本：調(diào)查客戶信用情況費(fèi)用、收集各項(xiàng)信息費(fèi)用和收賬費(fèi)用。 應(yīng)收賬款政策制定包括以下幾方面： 信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向發(fā)包建設(shè)單位等客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 2）對(duì)客戶的 信用進(jìn)行評(píng)估。采購(gòu)數(shù)量 =需用量 — 期初庫(kù)存量 +期末庫(kù)存量 2） 采用 ABC 分析法，對(duì)材料資金進(jìn)行控制。（ 3）根據(jù)零件累計(jì)成本，求出占總成本的百分比。 最高儲(chǔ)備量 =平均每天耗用量（供應(yīng)間隔天數(shù) +加工整理天數(shù) +保險(xiǎn)天數(shù)） 最低儲(chǔ)備量 =平均每天耗用量（加工整理天數(shù) +保險(xiǎn)天數(shù)） 采購(gòu)點(diǎn)儲(chǔ)備量 =平均每天耗用量（加工整理天數(shù) +保險(xiǎn)天數(shù) +采購(gòu)周期） 4） 確定“經(jīng)濟(jì)批量”，使材料儲(chǔ)備保持合理水平。 材料采購(gòu)經(jīng)濟(jì)批量 =[（ 2全年耗用量每次采購(gòu)費(fèi)用 ） /（材料單價(jià)保管費(fèi)用占庫(kù)存平均值的百分比） ]1/2 稅費(fèi)率：指營(yíng)業(yè)稅稅率和按營(yíng)業(yè)稅計(jì)算的城市維護(hù)建設(shè)稅稅率和教育附加費(fèi)率。 2．固定資產(chǎn)管理的要點(diǎn)。 3．要查定固定資產(chǎn)的需要量，首先要開展清查工作。 4．固定資產(chǎn)的日常管理。 2）實(shí)行固定資產(chǎn)歸口分級(jí)管理，建立使用保管責(zé)任制。 有形損耗（物理、可見） Ⅰ種（使用損壞）→可消除性（修理） Ⅱ種（閑置生銹）→不可消除性（更新 ） 無形損耗（不見、經(jīng)濟(jì)） Ⅰ種（ 再生產(chǎn)價(jià)值降低 ）→ 更新 （ 數(shù)量 ） Ⅱ種（ 經(jīng)濟(jì)合理，技術(shù)完善 ）→ 現(xiàn)代化改裝） 6．固定資產(chǎn)折舊計(jì)算的方法。 年折舊額 =（固定資產(chǎn)價(jià)值 — 預(yù)計(jì)凈殘值） /預(yù)計(jì)折舊年限 =固定資產(chǎn)（ 1 — 預(yù)計(jì)凈值率） /預(yù)計(jì)折舊年限 年折舊率 =年折舊額 /固定資產(chǎn)價(jià)值 =（ 1— 預(yù)計(jì)凈殘值率） /預(yù)計(jì)折舊年限 （ 2）分類折舊率：指按固定資產(chǎn)類別（指折舊年限大致相同的同類固定資產(chǎn)）分別計(jì)算的平均折舊率。 3）雙倍余 額遞減折舊法：是根據(jù)固定資產(chǎn)凈值（原值減累計(jì)折舊）乘以折舊率來計(jì)算折舊額的折舊計(jì)算方法。 2] 月折舊率 =年折舊率247。 3）它們大都是隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品更新?lián)Q代而發(fā)生無形損耗。 無限期無形資產(chǎn) 。 2）有助于確立獨(dú)占性優(yōu)勢(shì)。 商標(biāo)權(quán)：指用各種文字或圖案標(biāo)注在商品或商品包裝上的標(biāo)記。 3）專利權(quán)是對(duì)專利持有者公開技術(shù)的一種報(bào)酬，授予其一定時(shí)期的獨(dú)占權(quán)。 商譽(yù)：指企業(yè)能獲得高于正常投資收益率能力所形成的價(jià)值。 2）進(jìn)行可行性研究。 6）設(shè) 備、材料訂貨和施工準(zhǔn)備。 2．固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程費(fèi)、設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)。 生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：利用已建成項(xiàng)目的設(shè)備投 資，估算同類不同生產(chǎn)能力項(xiàng)目的設(shè)備投資額的方法。 靜態(tài)分析法： 投資收益率法 ：將項(xiàng)目典型年度的收益額與總投資進(jìn)行比較求得投資收益率與部門基準(zhǔn)投資收益率對(duì)比。 6．固定資產(chǎn)不確定性分析方法。 1）增加生產(chǎn)能力、擴(kuò)大產(chǎn)量。 8． 最佳更新周期：將年投資成本和年使用費(fèi)加總起來，其成本總額最低的年限，即為機(jī)械設(shè)備最佳更新周期。 2．證券投資的物征：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、時(shí)間性。 3．債券投資管理 1）債券：是 發(fā)行者為籌集資金 向債權(quán)人發(fā)行的在 約定時(shí)間支付一定比例的利息、并在到期時(shí)償還本金的一種 有價(jià)證券 。（ 2）票面利率。指?jìng)梢匝杆俪鍪鄱粫?huì)發(fā)行價(jià)格損失的能力。（ 2）市場(chǎng)利率。兩種：分年付息到期還本和到期一次還本付息 P263 債券的價(jià)值（債券的內(nèi)在價(jià)值）：債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 概念 回避違約風(fēng)險(xiǎn)的方法 違約風(fēng)險(xiǎn) 是發(fā)行者無法按時(shí)支付債券利息和償 還本金的風(fēng)險(xiǎn) 不購(gòu)買償債能力較差的企業(yè)債券和金融債券 利率風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的 風(fēng)險(xiǎn) 在利率低谷時(shí)不買長(zhǎng)期債券 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn) 通貨膨脹期間不買長(zhǎng)期債券 變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) 無法在短期內(nèi)以合理價(jià)格出售債券的 風(fēng)險(xiǎn) 不購(gòu)買市場(chǎng)屬性差的債券 再投資風(fēng)險(xiǎn) 指?jìng)儸F(xiàn)后，難以找到比變現(xiàn)債券 更高收益率的投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn) 在預(yù)期市場(chǎng)利率處于上升通道時(shí)，不宜買入債 券特別是長(zhǎng)期債券 4．股票投資的管理 1）股票：是 股份有限公司公開發(fā)行 、用以 證明投資者的股東身份和權(quán)益 ，并 據(jù)以獲得紅利和股息的一種有價(jià)證券。 股票本身是沒有價(jià)格的，僅是一種股權(quán)憑證。 3）影響股票價(jià)格的因素。行業(yè)股價(jià)變動(dòng)受政府產(chǎn)業(yè)政策影響較大。（ 6）市場(chǎng)效率因素。 5）股票投資與債券投資的比較。 市場(chǎng)價(jià)差收益和投資風(fēng)險(xiǎn) 債券能夠到期還本并穩(wěn)定地獲得利息，投資風(fēng)險(xiǎn)很小，因而市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的幅度不會(huì)很大的偏離其面值，獲取巨額的市場(chǎng)價(jià)差收益的可能性也不大 投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高，既可能獲得較多的股利、配股收益和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)收益，也可能幾乎沒有收益。 投資基金按其發(fā)行總額是否固定分為：開放式基金和封閉式基金。封閉式基金在存續(xù)期間不得任意增減基金單位總數(shù)，持有人只能通過證券交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、從這點(diǎn)上看，基金證券投資又類似于股票投資，與股票投資不同的是，開放式基金可能隨時(shí)增加減少基金單位總數(shù)，持有人可以按單位基金資產(chǎn)凈值在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回所持有的基金單位。 （ 1）可轉(zhuǎn)換債券：是可以根據(jù)債券持有者的選擇，以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股的有價(jià)證券。 含權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值： 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)通常在某一股權(quán)登記日前頒發(fā)，在此之前購(gòu)買的股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，或說此時(shí)的股票的市場(chǎng) 價(jià)格含有分享新發(fā)行股票的優(yōu)先權(quán)，因此稱為“含權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)” 含權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值 =（ P0— A） /（ 1+N） P0為含權(quán)股票的市場(chǎng)價(jià)格 A 為新股認(rèn)購(gòu)價(jià)格 N 為購(gòu)買 1 股新股所需的股權(quán)數(shù) 除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值： 在股權(quán)登記日以后，股票的市場(chǎng)價(jià)格中將不再含有新發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)，在認(rèn)購(gòu)新股期間，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)就被稱為“除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)” 除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值 =（ P1— A） /N P1為無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)股票價(jià)格 第七章 企業(yè)資產(chǎn)的評(píng) 估 1．企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估：指人們運(yùn)用科學(xué)方法，按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和一定程序，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及其預(yù)期效益作出評(píng)定和估算的活動(dòng)。 2）是深化經(jīng)濟(jì)體制改革的需要。 3．企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)。 重置成本：是對(duì)被評(píng)估的資產(chǎn)進(jìn)行恢復(fù)、重建，用原來資產(chǎn)同樣的材料和現(xiàn)行材料價(jià)格、人工費(fèi)用估算的成本。 更新成本標(biāo)準(zhǔn)和重置成本標(biāo)準(zhǔn)的差別，在于更新成本標(biāo)準(zhǔn)考慮了技術(shù)進(jìn)步因素，它用現(xiàn)代的技術(shù)、材料，根據(jù)現(xiàn)代的標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)計(jì)來建造 。而重置成本標(biāo)準(zhǔn)是指被評(píng)估資產(chǎn) 假定在全新時(shí)，按照 市場(chǎng)現(xiàn)行價(jià)格 所費(fèi)的 成本 ，即買它要花多少錢，是從買者的角度出發(fā)。 收益現(xiàn)值：就是將企業(yè)資產(chǎn)預(yù)期收益折現(xiàn)的現(xiàn)值 。 2）在資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)根據(jù)特定的評(píng)估目的，選擇適用的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。 以資產(chǎn)清算、資產(chǎn)抵押和資產(chǎn)清理為目的的資產(chǎn)評(píng)估，適用清算價(jià)格和可變現(xiàn)凈值標(biāo)準(zhǔn)。 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值 =資產(chǎn)重置成本 成新率（ 1177。對(duì)進(jìn) 口資產(chǎn)，可采用匯率調(diào)整法。調(diào)整系數(shù)） 2） 標(biāo)準(zhǔn)固定資產(chǎn)再會(huì)生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)計(jì)算法：指按現(xiàn)代技術(shù)、材料設(shè)計(jì)生產(chǎn)在用途和功能上與被評(píng)估固定資產(chǎn)相同的 標(biāo)準(zhǔn) 固定資產(chǎn)現(xiàn)值 ，根據(jù) 生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù) 和 成新率 來計(jì)算被評(píng)估固定資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值的方法 。適用于用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估的資產(chǎn)評(píng)估。 這種方法計(jì)算的結(jié)果比較切合實(shí)際，但這種評(píng)估方法也有一定的難度，它需要充分掌握資料和數(shù)據(jù)，選用較多的經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)。（ 3）對(duì)庫(kù)存的各種材料、產(chǎn)成品，特別是主要材料、機(jī)械配件須評(píng)估前要查清其屬于可以使用于施工生產(chǎn)過程的材料和屬于變質(zhì)及不適用、不需用的呆滯材料。 方法：歷史成本法、重置成本法、清算價(jià)格法。（ 3）固定資產(chǎn)的價(jià)值，不但要隨著使用磨損而發(fā)生有形損耗，同時(shí)還會(huì)隨著技術(shù)進(jìn)步而發(fā)生無形損耗。固定資產(chǎn)磨損率 =已使用年限 /折舊年限 （ 2） 用已提累計(jì)折舊來計(jì)算。 固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性貶值，一般是先計(jì)算經(jīng)濟(jì)性貶值率 固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性貶值率 =[1— （被評(píng)估資產(chǎn)實(shí)際生產(chǎn)能力 /被評(píng)估資產(chǎn)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力） n] n 為 生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)，一般是從天 ～ 1。 特點(diǎn)：（ 1）專利權(quán)和非專利技術(shù)的 價(jià)格具有不確定性 。 方法：收益 現(xiàn)值法、成本法、 2）土地使用權(quán)的評(píng)估。 方法：成本法、市場(chǎng)價(jià)格法（適用于土地市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，這種方法簡(jiǎn)便易行，由于以實(shí)際資料作為基礎(chǔ)，所得結(jié)果也比較切合實(shí)際。上市債券是指發(fā)行后可以在證券市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的債券。 12．企業(yè)資產(chǎn)的綜合評(píng)估 單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估：按資產(chǎn)構(gòu)成以單項(xiàng)資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象的評(píng)估工作。一、企業(yè)擁有的資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)是否合理。 （可用利潤(rùn)資 本化法進(jìn)行評(píng)估） 企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估總值 =企業(yè)預(yù)期年利潤(rùn) /平均資金利潤(rùn)率 +企業(yè)負(fù)債 如果企業(yè)的資金利潤(rùn)率高于行業(yè)平均資金利潤(rùn)率時(shí)可行計(jì)算企業(yè)“商譽(yù)”： 商譽(yù)：指企業(yè)在其擁有資產(chǎn)上能獲得高于行業(yè)平均資金利潤(rùn)率所形成的價(jià)值。 財(cái)務(wù)費(fèi)用：是指企業(yè)為籌集施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。 投資凈收益：指企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資、債權(quán)投資所獲利的投資收益減去投資損失后的凈額。 6．帶有風(fēng)險(xiǎn)的投標(biāo)決策及其預(yù)期利潤(rùn)的估算 及施工企業(yè)對(duì)工程的估算成本與實(shí)際成本不相等時(shí) ： 方法：決策樹法也叫決策圖法。 1）企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)基金辦法：即在完成國(guó)家計(jì)劃后，可從企業(yè)利潤(rùn)中按一定比例提取企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)基金，然后將其余部分全部上交國(guó)家財(cái)政。 應(yīng)上交利潤(rùn) =承包上交利潤(rùn)基數(shù) 應(yīng)留用利潤(rùn) =應(yīng)稅所得額 — 承包上交利潤(rùn)基數(shù) （ 2）上交利潤(rùn)基數(shù) 包干，超收分成，通常適用于一般盈利企業(yè)。因?yàn)榘凑找?guī)定，企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤(rùn)等彌 補(bǔ)；下一年度利潤(rùn)不足彌補(bǔ)的，可以在 5 年內(nèi)延續(xù)彌補(bǔ)； 5 年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，才用簡(jiǎn)捷利潤(rùn)等彌補(bǔ)。稅法是依據(jù)“ 公平稅負(fù)、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng) ”的原則來確定就應(yīng)稅所得，其目的在于 保證國(guó)家機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的財(cái)政收 入。 時(shí)間性差異：是因收入或費(fèi)用在會(huì)計(jì)中確認(rèn)時(shí)間與稅法規(guī)定申報(bào)時(shí)間不一致而產(chǎn)生的差異。 2）制約股利政策的因素。二、必須建立償命基金或付清當(dāng)年債券和長(zhǎng)期借款利息、償還當(dāng)年應(yīng)付債券、借款本身以后，才能發(fā)放股利。二、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和投資機(jī)會(huì)的約束。 基本步驟：首先，確定企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即資本（自有資金）與全部資金的比率；其次，進(jìn)一步確定達(dá) 到目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)需要增加的自有資金；再次，最大限度地用留存利潤(rùn)來滿足施工經(jīng)營(yíng)所需自有資金的數(shù)額；最后，將滿足自有資金后剩余的利潤(rùn)用于股利的分派。最后，企業(yè)在穩(wěn)定股利的基礎(chǔ)上，逐 步有所增長(zhǎng)，可以使投資者認(rèn)為該股票是成長(zhǎng)股，從而有利于提高企業(yè)價(jià)值。 12．股利的形式 現(xiàn)金股利：指企 業(yè)以現(xiàn)金分派股利。 13．股利的發(fā)放及其所需現(xiàn)金的籌集 股份制企業(yè)一般應(yīng)每年或每半年向股東發(fā)放一次股利。 股利發(fā)放日：即向股東發(fā)放股利的日期。二是預(yù)測(cè)和防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證再生產(chǎn)的