【正文】 對私人養(yǎng)老儲蓄的替代。因此隨著社會保障收入的增加，往往會減少私人儲蓄，用于改善生活。 永久性收入意味著收入預期穩(wěn)定。 ①心里渴望理論：一個人越接近目標，努力程度越高。 邊際消費傾向較高的收入賬戶—沒有約束的收入賬戶 邊際消費傾向較低的收入賬戶—有了約束的收入賬戶（如養(yǎng)老金賬戶）,③再分配功能分析 低收入家庭與高收入家庭影響不同 對高收入家庭來說，社會保障制度的建立，使得這類家庭已非養(yǎng)老金財富積累的方式抵消社會保障的影響。 分析思路： ①當私人儲蓄只是一個消費者一生種不同階段收入轉(zhuǎn)移的工資，即儲蓄僅僅源于“消費動機”時，社會保障才可能產(chǎn)生擠出效應。,②如果提前退休的養(yǎng)老金水平較低，引致退休效應較弱 ③如果一個國家有“活到老做到老”的習慣，引致退休效應應較弱。 但是私人代際轉(zhuǎn)移支付是否普遍以及額度大小主要取決于一個國家的傳統(tǒng)習慣等因素，因而這種抵消在不同的國家不一樣，通常難以抵消。 人們對基金積累制對社會總儲蓄和積累的影響有不同的認識，主要觀點有：,1.世界銀行的觀點 基金積累制要求人們積累一定的儲蓄額，減弱現(xiàn)收現(xiàn)付制對儲蓄的影響，從而增加完全積累制對儲蓄的促進作用。 結(jié)論： 第一，由于養(yǎng)老金承諾的非流動性和未來收益的不確定性，尤其在通貨膨脹的壓力下，個人儲蓄不會隨著養(yǎng)老金收益的增加而一對一的減少。 理解的關(guān)鍵點：當前消費轉(zhuǎn)向未來消費的替代 ﹥ 減少儲蓄的收入效應。 無論是現(xiàn)收現(xiàn)付制還是基金制，只要相對穩(wěn)定，對儲蓄不會產(chǎn)生顯著影響，若制度穩(wěn)定，人們對未來的預期比較樂觀，一定會發(fā)生擠出效應。 思路：以社會保障為對象，分析其與資本市場的依存關(guān)系。,4.私人經(jīng)營的養(yǎng)老金投資多樣化使得收益率較高，也為社會保障基金選擇新的投資方式提供了示范效應。 表現(xiàn):養(yǎng)老計劃帶來大量的長期資金，可以為資本市場提供發(fā)展資金。 4.促進金融創(chuàng)新 許多新的金融產(chǎn)品問世，滿足養(yǎng)老金保值增值的需要。 為了保證長期內(nèi)能夠支付養(yǎng)老金的需要，養(yǎng) 老基金還要求投資具有相當大的安全性；養(yǎng)老基金對資本市場中的各種金融工具的風險分布以及回報分布要求進行科學的分析，投資工具合理組合。因此要求有一個健全的金融市場，所以促使監(jiān)管法律和制度日益完善。,第三節(jié) 社會保障對勞動力市場的影響,一、社會保障與勞動力供給 社會保障制度對勞動力的影響來自兩個方面 ①社會保障制度的繳費（稅），減少勞動力的可支配收入。二是替代效應，即征稅會使因閑暇的機會成本降低，從而使勞動者減少勞動供給。 4.通過提高勞動力素質(zhì)增加供給 途徑:失業(yè)后的再就業(yè)培訓 社會救助幫助潛在勞動力接受教育，提高素質(zhì)。 3.替代效應發(fā)生 主要在高收入群體中。其中的原因雖然是多方面的，但公共和私人養(yǎng)老金計劃是主要誘因之一。,第三節(jié) 社會保障對勞動力市場的影響,二、社會保障與勞動力需求 表面上分析，社會保障制度是一種收入再分配制度，無論他采取何種財務制度，社會保障制度都會成為勞動力成本的一部分。反之則減少。反之，則減少。 社會保障制度引入經(jīng)濟生活中，對勞動力流動產(chǎn)生什么樣的影響，是加速勞動力的流動，還是阻礙勞動力的流動，目前理論上仍存在爭論。,第三節(jié) 社會保障對勞動力市場的影響,（二）社會保障制度的統(tǒng)一性、可攜帶性等影響 制度不統(tǒng)一、可攜帶性差，影響勞動力的流動。 這一制度對中國社會經(jīng)濟產(chǎn)生了深刻的影響：固化了中國二元化的經(jīng)濟；國有經(jīng)濟養(yǎng)活了一代又一代的貴族，導致勞動效率低；直接影響了有計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡，加大了制度轉(zhuǎn)換的成本。 3.成熟市場經(jīng)濟條件下的社會保障制度與勞動力流動 成熟市場經(jīng)濟，由于普遍建立了社會保障制度，因而保證了勞動者的基本生活，減少了勞動者流動的風險，在一定程度上促進了勞動力的流動和合理配置。,第四節(jié) 社會保障與經(jīng)濟增長,一、社會保障與經(jīng)濟增長的一般關(guān)系 傳統(tǒng)觀念：社會保障是一種社會政策，是經(jīng)濟政策的補充；社會保障的實施受制于經(jīng)濟發(fā)展水平； 新的認識：社會保障制度不僅是一種社會制度，同時也是一種經(jīng)濟程度上，因為它可以用來再分配，進行需求管理，還可以通過制度設計提高儲蓄能力及促進資本的形成等。 結(jié)論：目前人們對社會保障制度對經(jīng)濟增長之間的關(guān)系尚無統(tǒng)一認識。,主要觀點,分析思路： ①現(xiàn)收現(xiàn)付制由于切斷了養(yǎng)老金繳費和受益之間的市場聯(lián)系，即現(xiàn)收現(xiàn)付制更注重收入再分配功能，可能會引致偷稅漏稅及勞動力市場供求的扭曲，會影響效率提高減緩經(jīng)濟增長； ②基金積累制養(yǎng)老保障能極大地增加儲蓄，而且通過這種具備長期效應的儲蓄率提高，可以促進資本形成，優(yōu)化資本配置，推動金融創(chuàng)新，不斷促進資本市場效率的提高，為一國經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長提供基礎條件。沒有證據(jù)表明，年金儲蓄的增長與投資增長是高度相關(guān)的。例如在美國，嚴格規(guī)定社會保障基金主要用于投資國債和存入銀行等，這些限制大大減少了投資途徑，降低了投資效果。因此，經(jīng)濟增長與社會保障制度的財務模式?jīng)]有直接關(guān)系。 政府在資本市場上增加債務發(fā)行的短期影響通過兩個相互關(guān)聯(lián)的因素起作用：,①政府增加債務發(fā)行對消費者的永久性可支配收入的影響。,長期情況是：假定消費者知道政府債務發(fā)行肯定歸提高稅收，從而減少他們的永久性可支配收入，那么理性的消費者會減少消費而增加儲蓄，這就增加了資本市場的供給，于是利率保持不變，但是當期消費者支出必然下降。 關(guān)鍵：適當搭配現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金積累制這兩種基本的制度安排，促進經(jīng)濟增長和收入分配的共同改進，達到制度的外部正效應。,啟示2