【正文】 結(jié)算的支付手段 。 按照不同的標(biāo)準(zhǔn) ， 我們可以把外匯分成不同的種類： （ 1） 根據(jù)是否可以自由兌換 ， 外匯可分成自由外匯和記帳外匯 。 貿(mào)易外匯是指通過出口有形商品取得的外匯 。匯率（ Exchange Rate )是以一國貨幣表示的另一國貨幣的價格，或把一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，也稱匯價、外匯牌價或外匯行市。例如，在我國，美元的匯率若采用直接標(biāo)價法為 1美元兌換 元人民幣，若采用間接標(biāo)價法則為 1元人民幣兌換 。 基本匯率是指本國貨幣與本國的關(guān)鍵貨幣之間的匯率。遠(yuǎn)期匯率是指買賣外匯成交后簽定外匯交易合同，按約定的時間進(jìn)行交割所使用的匯率。 外匯銀行可以分為三種類型：專營或兼營外匯業(yè)務(wù)的本國商業(yè)銀行；在本國的外國商業(yè)銀行分行；其他經(jīng)營外匯買賣業(yè)務(wù)的本國的金融機(jī)構(gòu) ， 如信托投資公司等 。 （ 3） 中央銀行 。 進(jìn)出口商從事進(jìn)出口貿(mào)易活動 ， 是外匯市場上外匯的主要的和實際的需求者和供給者 。 這幾個外匯市場各具特色 ， 聯(lián)系緊密 ， 在營業(yè)時間上又互相銜接 ， 構(gòu)成了一個龐大的 、 統(tǒng)一的世界外匯市場體系 。當(dāng)倫敦下午 3時，紐約正是上午10時，又可與紐約外匯市場交易。倫敦市場上的外匯經(jīng)紀(jì)商，二戰(zhàn)前多達(dá) 40家， 1951年外匯市場重開時，由于英格蘭銀行的堅持減少到 9家，它們成了今日倫敦外匯市場的主要角色，由它們組成的外匯經(jīng)紀(jì)人協(xié)會支配了倫敦外匯市場。 特別是隨著布雷頓森林體系的建立 ， 美國登上了世界金融霸主的寶座 ， 美元取代英鎊成了世界最主要的貨幣 。 紐約外匯市場有 8家經(jīng)紀(jì)商 ， 其業(yè)務(wù)不受任何監(jiān)督 ， 對其安排的交易不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)責(zé)任 ， 只是在每筆交易完成后向賣方收取傭金 。世界各國的美元買賣 ， 包括歐洲美元和亞洲美元交易在內(nèi) ， 最終都必須在美國 ， 主要是在紐約的商業(yè)銀行的帳戶上辦理收付 、 劃撥和清算 。 東京外匯市場存在一些不足之處：首先 ， 東京外匯市場受地理位置的限制 ， 與其他主要的外匯市場基本是隔絕的 。 （ 4）香港外匯市場 香港外匯市場也是無形市場，沒有固定的交易場所或正式的組織，是一個由從事外匯交易的銀行、其他金融機(jī)構(gòu)以及外匯經(jīng)紀(jì)人組成，由電話、電傳等通訊工具聯(lián)結(jié)起來的網(wǎng)絡(luò)。香港外匯市場上的交易可以分為兩類，一類是港幣和外幣的兌換，其中以和美元兌換為主；另一類是美元兌換其他外幣的交易。遠(yuǎn)期外匯交易的期限一般分為 30天、 60天、 90天、 180天和 1年。 在實際遠(yuǎn)期外匯交易中，升水、貼水一般用點來表示。 在本例中，第一種情況下美元升水，因此美元對歐元的遠(yuǎn)期匯率為 USD1=— 0 .9173；第二種情況下美元貼水，美元對歐元的遠(yuǎn)期匯率為USD1=— 0 .8853。例如，假定一位英國進(jìn)口商一年后要支付從美國進(jìn)口的價值 15000美元的商品貨款。 投機(jī)（ Speculation） 投機(jī)是指根據(jù)對匯率變動的預(yù)期，取得某種貨幣資產(chǎn)的凈頭寸或負(fù)債的凈頭寸，利用匯率波動賺取匯價差額的行為。在這種情況下，他可以 1英鎊兌換 1000英鎊遠(yuǎn)期外匯， 1年后會獲得 1550美元，然后以 1英鎊兌換 美元將其兌換成英鎊為 ，從而獲利 。所謂直接套匯又稱兩角套匯，指利用兩個外匯市場上某種貨幣的匯率差異，同時在兩個外匯市場上一邊買進(jìn)，一邊賣出。例如： 在紐約外匯市場上 1英鎊＝ 在倫敦外匯市場上 1港元＝ 在香港外匯市場上 1美元＝ 將三個市場上匯率值相乘： ＝ ≠1 說明存在套匯機(jī)會，套匯者可在紐約外匯市場上賣出 1美元，可得 ，將英鎊在倫敦市場賣出，可得 ，將港元在香港市場賣出，可得 ，這樣以 1美元套匯，最后可獲得 。 如果二者價值不等，則投資者會紛紛投資于收益高的，直到二者相等，套利活動才停止，此時 1＋ id ＝ （ 1＋ if ） Rf/Rs 。 在這種情況下 ， 當(dāng)套利行為停止時 ， 在兩國進(jìn)行投資的收益相等 ， 即 1＋ id ＝ （ 1＋ if ） Fs/Rs 。例如：英鎊與美元的即期匯率是 1英鎊＝ ，若此時賣出 100萬英鎊可得 210萬美元，同時在遠(yuǎn)期市場上按 1英鎊＝ 的匯價，買進(jìn)三個月的遠(yuǎn)期 100萬英鎊。 掉期交易買進(jìn)和賣出的是同一數(shù)量的同一種貨幣，因而不會改變交易者的外匯持有額，只是持有外匯的時間發(fā)生了變化。 例如：中國某公司從美國進(jìn)口機(jī)械設(shè)備，需要三個月后向美國出口商支付 100萬美元；按照即期匯率 1美元＝ ，進(jìn)口成本折算為 663萬元人民幣。在此情況下該公司行使買權(quán)，用 663萬元人民幣換得 100萬美元，加上期權(quán)保費，還節(jié)約了 5萬多元人民幣。 ，匯率沒有發(fā)生變化，保持在 1美元＝ 平上，該公司只是支付了 1萬美元的期權(quán)保費，卻把所有的風(fēng)險都化解了，固定了進(jìn)口成本，還是很值得的。國際金本位制下和布雷頓森林體系下實行的是固定匯率制。 浮動匯率制按照不同的標(biāo)準(zhǔn) ， 又可分為以下幾類： (1)以貨幣當(dāng)局是否干預(yù)本幣匯率為標(biāo)準(zhǔn) ， 可分為自由浮動 (Free Floating)和管理浮動 （ Managed Floating） 。 目前 ， 世界上實行浮動匯率制的國家大都屬于管理浮動匯率制 。聯(lián)合浮動是指在一個利益集團(tuán)內(nèi)部，各成員國貨幣之間保持固定匯率，而對集團(tuán)外國家的貨幣統(tǒng)一實行共同浮動。本國貨幣隨所選貨幣的波動而波動，但相互之間的比價相對固定或只在小范圍內(nèi)浮動，一般幅度不超過 1%。除釘住匯率制外的其它匯率制度，包括浮動匯率制，統(tǒng)稱為彈性匯率制。 進(jìn)行國際收支統(tǒng)計的主要目的是使政府當(dāng)局了解本國 (地區(qū) )對外進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交往的狀況，從而為制定相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)管理政策提供信息和依據(jù)。同時，經(jīng)濟(jì)交易既包括雙邊轉(zhuǎn)移（ Bilateral Transfer）， 也包括單邊轉(zhuǎn)移（ Unilateral Transfer）。記入借方的國際收支稱為借方項目，用 “ ” 號來表示；記入貸方的國際收支稱為貸方項目，用 “ +” 號來表示。根據(jù)流量與存量之間的轉(zhuǎn)化關(guān)系，國際收支變化必然會導(dǎo)致國際投資頭寸的變化，而國際投資頭寸的變化也會對將來的國際收支產(chǎn)生影響。 資本和金融項目 (Capital and Financial Account) 資本和金融項目有兩大組成部分 —— “ 資本項目 ” 和 “ 金融項目 ” 。原因是，在統(tǒng)計國際收支有關(guān)數(shù)據(jù)時發(fā)生的遺漏；存在走私商品、民間貨幣收付以及攜帶現(xiàn)鈔出入境等官方監(jiān)控以外的國際交易；資料來源和口徑不同造成的誤差。既然如此，為何還會出現(xiàn)所謂的國際收支惡化、國際收支失衡問題呢？為回答這一問題首先應(yīng)將國際收支項目分為自發(fā)交易項目（ Autonomous Transactions） 和調(diào)整交易項目（ Acodating Transactions）。 國際收支中的官方結(jié)算是主要的調(diào)整項目 ， 當(dāng)一國自發(fā)性交易產(chǎn)生的外匯需求大于外匯供給時 ， 為平衡供求金融當(dāng)局就需動用本國的黃金 、 外匯等官方儲備 ， 或通過外國中央銀行 、 國際金融機(jī)構(gòu)融通資金以彌補(bǔ)自發(fā)性交易帶來的收支差額 。如果出口大于進(jìn)口，則稱商品貿(mào)易順差；如果進(jìn)口大于出口，則稱商品貿(mào)易逆差；如果進(jìn)口等于出口，則稱商品貿(mào)易平衡。經(jīng)常項目差額是國際收支平衡表中最重要的收支差額。 如果官方結(jié)算差額為順差，則官方儲備增加或官方對外國的流動負(fù)債減少；如果官方結(jié)算差額為逆差，則官方儲備減少或官方對外國的流動負(fù)債增加。 （ 2） 結(jié)構(gòu)性不平衡 結(jié)構(gòu)性不平衡是因國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動不能適應(yīng)國際市場的變化而引起的國際收支不平衡。 （ 4） 收入性不平衡 收入性不平衡是指由于國民收入的變動引起國際收支失衡的情形。