【正文】 對(duì) DE 公司資金管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析， 其次重點(diǎn)介紹了 DE 公司構(gòu)想模式的具體內(nèi)容，最后分析其構(gòu)想模式實(shí)施后的成效 ，以期闡明其借鑒意義。改革開(kāi)放初期，關(guān)于企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略、管理模式的爭(zhēng)論也異常激烈，企業(yè)集團(tuán)在實(shí)踐中走入了重重誤 區(qū)。無(wú)論哪種企業(yè)集團(tuán)，都應(yīng)當(dāng)依據(jù)集團(tuán)不同層次的要求、集團(tuán)資金運(yùn)行的規(guī)律和資金集中管理 的不同策略，來(lái)選擇合適的資金管理模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)集團(tuán)內(nèi)各級(jí)企業(yè)的資金 情況的 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 2 頁(yè) 動(dòng)態(tài)監(jiān)督與控制。 選題意義 近幾年來(lái)，隨著企業(yè)資產(chǎn)重組聯(lián)合、購(gòu)并等擴(kuò)張行為的實(shí)現(xiàn)，涌現(xiàn)出眾多企業(yè)集團(tuán)。企業(yè)的運(yùn)行離不開(kāi)資金運(yùn)動(dòng)，任何 一個(gè)企業(yè)沒(méi)有一定數(shù)量的資金保障，企業(yè)資產(chǎn)無(wú)法形成，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也就難以進(jìn)行。 在多年的發(fā)展過(guò)程中，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)在資金管理方面取得了一定的成果，企業(yè)集團(tuán)在資金管理具體控制方式上形成了多種管理模式，如統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備 用金、結(jié)算中心、建立內(nèi)部銀行及財(cái)務(wù)公司等。 國(guó)外一些企業(yè)集團(tuán)在 這些方面恰恰有著許多先進(jìn) 的 理論方法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。從多個(gè)角度分析不同模式的適用范圍及優(yōu)缺點(diǎn)，為我國(guó)企業(yè)有效構(gòu)建合適的資金管理模式提供了模式基礎(chǔ)。 本文具體的技術(shù)路線如下： 第一步，闡述研究背景和意義。 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 4 頁(yè) 第 2 章 集團(tuán)公司資金管理模式理論分析 國(guó)外資金管理模式分析 歐美模式 19 世紀(jì)末 20 世紀(jì)初，歐美國(guó)家的核心企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的需要，極力投資建立子公司、關(guān)聯(lián)公司，并與之形成母子公司關(guān)系，再通過(guò)將零部件外包，形成生產(chǎn)協(xié)作企業(yè)。根據(jù)年 2021 度世界 100 強(qiáng)公司排名統(tǒng)計(jì)，歐美企業(yè)集團(tuán)仍然占 80%以上。目前，以資金集中管理為主線的新一代企業(yè)管理思想 也正在一些大型集團(tuán)企業(yè)中悄然興起。以 GE 為例， 1999年中期，根據(jù)集團(tuán)業(yè)務(wù)的地區(qū)分布，分別設(shè)立了 2 個(gè)區(qū)域性服務(wù)中心，即美 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 5 頁(yè) 洲財(cái)務(wù)中心和歐亞財(cái)務(wù) (Eurasia Center)。 由此可見(jiàn)，日韓企業(yè)集團(tuán)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，其發(fā)展模式還是相當(dāng)成功的。企業(yè)網(wǎng)絡(luò)不再以資本和人員的緊密結(jié)合為必要條件，而更多的是以信息通訊網(wǎng)絡(luò)作為媒體和中介。不過(guò)，這種企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的研究方法和分析工具尚不夠完善，所以企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的資金管理模式有 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 6 頁(yè) 待進(jìn)一步研究。常用的做法是整個(gè)集團(tuán)采用統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)軟件，集團(tuán)可以實(shí)時(shí)查詢各分子公司的會(huì)計(jì)報(bào)表、賬簿和憑證，有的集團(tuán)除使用統(tǒng)一的財(cái)務(wù)軟件外，還利用第三方資源如網(wǎng)上銀行系統(tǒng)建立了資金實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)。 ：在這種模式下，指企業(yè)按照一定的期限統(tǒng) 一 撥 付 給所屬分支機(jī)構(gòu)和子公司一定數(shù)額的現(xiàn)金，備其使用。 ：結(jié)算中心通常設(shè)立于集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部 門(mén) 內(nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各成員單位的現(xiàn)金收付及往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)。 ：財(cái)務(wù)公司大多是在集團(tuán)公司發(fā)展到一定水平后，由人民銀行批準(zhǔn)投資設(shè)立的一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體，是經(jīng)營(yíng)部分銀行 業(yè)務(wù)的非銀行 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 8 頁(yè) 金融機(jī)構(gòu)。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在 中國(guó) 的 誕生，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革中 出現(xiàn) 的新型金融機(jī)構(gòu)，開(kāi)創(chuàng)了我國(guó)企業(yè)辦金融， 形成了 產(chǎn)業(yè) 資本 與金融 資本 相互結(jié)合與促進(jìn)的新篇章 ， 中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是為所在的企業(yè)集團(tuán)及其成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu) 。其缺點(diǎn)是資金整合力度偏弱，無(wú)法解決資金過(guò)多占用問(wèn)題。這種做法割斷了成員企業(yè)與外部資金市場(chǎng)的聯(lián)系，增加了對(duì)外結(jié)算環(huán)節(jié)，影響了成員企業(yè)對(duì)外結(jié)算速度和信息反饋速度； (2)結(jié)算中心內(nèi)部資金調(diào)劑時(shí)，面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，當(dāng)結(jié)算中心呆賬、壞賬較多時(shí)，一方面對(duì)存款企一方面對(duì)存款企業(yè)要支付固定利息，另一方面放出去的款項(xiàng)沒(méi)有回報(bào)，日積月累，惡性循環(huán)，甚至可能拖垮整個(gè)集團(tuán)。 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 10 頁(yè) 從財(cái)務(wù)公司模式的優(yōu)勢(shì)來(lái)看，由于財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立的法人地位，它能自發(fā)的 行使 資金整合控制功能，可以承擔(dān)集團(tuán)的理財(cái)職責(zé)，具體表現(xiàn)為： (1)通過(guò)在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算等加速資金周轉(zhuǎn)；通過(guò)融資 租賃和買(mǎi)方信貸，減少資金需求，解決集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)品購(gòu)銷(xiāo)問(wèn)題。對(duì)于某些條件來(lái)說(shuō)，處于發(fā)展階段的集團(tuán)公司是 很難達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)的； (2)財(cái)務(wù)公司一般是由外部金融機(jī)構(gòu)參股的具有獨(dú)立法人地位的非銀行金融機(jī)構(gòu)，它進(jìn)行的是完全市場(chǎng)化的管理，不可避免的要直接面對(duì)更大的風(fēng)險(xiǎn)，比如政策風(fēng)險(xiǎn)，客戶風(fēng)險(xiǎn)，信托風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)等。 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 11 頁(yè) 第 3 章 我國(guó)集團(tuán)公司資金管理模式創(chuàng)新 集團(tuán)公司資金管理環(huán)境因素分析 通過(guò)以上的分析，基本上明確了四種不同的資金管理模式的 適用范圍和利弊所在。從國(guó)家政策層面來(lái)看，資金集中管理是國(guó)家主管部門(mén)的明確要求，國(guó)家 的宏觀 管理政策對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī) 構(gòu)的發(fā)展來(lái)說(shuō)起著決定性作用。 《公司法》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》等法律法規(guī)的頒發(fā) ,為 集團(tuán)中成員企業(yè)相互關(guān)系的處理提供了法律依據(jù) , 這對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金管理的的健康發(fā)展有著深遠(yuǎn)的歷史意義。 此外， 2021 年 4 月 29 日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，正式宣布股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作的啟動(dòng) ,由此揭開(kāi)了股權(quán)分置改革的帷幕，股權(quán)分置改革使我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入了全流通時(shí)代，必將引起財(cái)務(wù)管理環(huán)境的改變 ,從而影響到集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，帶來(lái)集團(tuán)資金管理模式的轉(zhuǎn)變。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人需要根據(jù)企業(yè)原有文化特性、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、領(lǐng)導(dǎo)人偏好等因素 ,選擇適合于本企業(yè)具體情況的模 式 ,不存在一種普遍適用的“萬(wàn)能模式”。 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 13 頁(yè) 我國(guó)集團(tuán)公司資金管理現(xiàn)狀 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的金融管理政策和企業(yè)集團(tuán)的 具體 做法， 歸納起來(lái) ，我國(guó)大型集團(tuán)在資金管理方面主要存在以下問(wèn)題： 第一 , 企業(yè)集團(tuán)的公司治理結(jié)構(gòu)制約了資金管理模式作用的發(fā)揮。 第 二 , 資金 集中 管理 的思想難以 統(tǒng)一 , 協(xié)調(diào)難度較大。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)發(fā)展基礎(chǔ)比較好的子公司一般都建立了基于網(wǎng)銀系統(tǒng)的資金管理體系 , 有的采用結(jié)算中心 , 有的采用內(nèi)部銀行形式 , 總之各個(gè)子公司的資金管理各成體系 , 企業(yè)集團(tuán)無(wú)法對(duì)其實(shí)施統(tǒng)一管理。良好的資金管理模式必須充分發(fā)揮結(jié)算、融資信貸、監(jiān)控等職能。在多數(shù)情況下，國(guó)內(nèi)資金集中的幾類模式只是發(fā)揮了集中結(jié)算的功能，融資信貸、資金監(jiān)控、資金分析等功能并未充分發(fā)揮。 基于這些挑戰(zhàn)， 集團(tuán)公司 只有 審時(shí)度勢(shì)， 海 納 百川， 統(tǒng)一思想，形成共識(shí)，才能 創(chuàng)新出符合自身 環(huán)境、自身 發(fā)展、更有效率的資金管理模式 ， 這 才 是最優(yōu)的管理模式 。集團(tuán)公司需要統(tǒng)一各子公司的信息系統(tǒng)，力求達(dá)到與集團(tuán)公司一致，并且對(duì)于子公司的每一類子系統(tǒng)，要直接歸口到集團(tuán) 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 15 頁(yè) 公司。 企業(yè)家們意識(shí)到，企業(yè)不僅需要合理規(guī)劃和運(yùn)用自身各項(xiàng)資源，還需將經(jīng)營(yíng)環(huán)境的各方面，如客戶、供應(yīng)商、分銷(xiāo)商和代理網(wǎng)絡(luò)、各地制造工廠和庫(kù)存等的經(jīng)營(yíng)資源緊密結(jié)合起來(lái)，形成供應(yīng)鏈。企業(yè)集團(tuán)中有的成員經(jīng)過(guò)股份制改造，成為上市公司，另一些企業(yè) 經(jīng)過(guò)聯(lián)合或兼并加入企業(yè)集團(tuán)， 集團(tuán)中每個(gè)成員企業(yè)有自身發(fā)展的不同階段，每個(gè)階段都有支持各階段發(fā)展的資金集中管理模式。 從 目前來(lái)看， 財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)的重要作用日趨明顯 ，大型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)盡快過(guò)渡到財(cái)務(wù)公司這一現(xiàn)代化的資金集中管理模式，不僅實(shí)現(xiàn)對(duì)集團(tuán)資金的集中管理和監(jiān)控，也滿足了集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。通過(guò)財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)成員 企業(yè) 相互持股和控股（產(chǎn)權(quán)滲透），實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合，使集團(tuán)各成員之間形成以資本為紐帶的各種密切合作關(guān)系，充分發(fā) 揮其金融職能和管理職能。財(cái)務(wù)公司應(yīng)該為集團(tuán)內(nèi)各分公司籌集資金，并投入到關(guān)系集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的具有深遠(yuǎn)意義的重大項(xiàng)目上，增強(qiáng)后勁，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。 一個(gè)管理完善的企業(yè)必定是預(yù)算制企業(yè)。（ 2）預(yù)算執(zhí)行：通過(guò)財(cái)務(wù)公司的資金流，確認(rèn)執(zhí)行的預(yù)算數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)相應(yīng)的工作流程被引入業(yè)務(wù)處理環(huán)節(jié)，據(jù)此對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行控制。 雖然 DE 公司一直在要求減少銀行 賬戶數(shù)量，但是，由于各種原因，企業(yè)總能以各種理由開(kāi)設(shè)新的銀行賬戶，致使 銀行賬戶越來(lái)越多，最多的有二十幾個(gè)賬戶，少的也有七、八個(gè)賬戶，在每個(gè)企業(yè)內(nèi)部資金存放也十分分散。 DE 公司每年的進(jìn)出口總額近十億美元，但由于業(yè)務(wù)分割的原因，從事境外工程業(yè)務(wù)的企業(yè)每年有大量的外匯收入，而一些制造企業(yè)由于進(jìn)口原材料又需 要使用大筆的外匯。 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 19 頁(yè) DE 公司 資金集中管理模式構(gòu)想研究 必要性分析 目前 ， DE 公司已初步完成主業(yè)資產(chǎn)整體上市，整體上市的真正意義在于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，資金是企業(yè)最重要的資源，如何通過(guò)優(yōu)化配置發(fā)揮綜合效益，無(wú)論 從什么角度講 都是企業(yè)管理的重點(diǎn)。而通過(guò)資金集中管理，可以極大的降低財(cái)務(wù)成本。 。同時(shí)，通過(guò)資金集中管理幫助財(cái)務(wù)公司做大做強(qiáng) 后，也可以將金融業(yè)務(wù)作為集團(tuán)的一個(gè)戰(zhàn)略板塊來(lái)發(fā)展。 DE 公司資金 集中 管理的環(huán)境分析 DE 公司是國(guó)家的重點(diǎn)骨干企業(yè)，也是我國(guó)最早確定的企業(yè)集團(tuán)之一。近幾年，國(guó)家已經(jīng)從各個(gè)層面要求國(guó)有大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)所屬企業(yè)的資金集中進(jìn)行管理。 隨著 DE 公 司整體上市的成功，其主要企業(yè)都被整合到了一個(gè)管理平臺(tái)，為資金集中管理清除了體制上的障礙。所有的干部員工都能認(rèn)識(shí)到 ， 為了公司自身發(fā)展的需要，只有將分散的力量凝合成整體，實(shí)現(xiàn) “ 集團(tuán)軍 ” 作戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)價(jià)值鏈的優(yōu)化，最終將價(jià)值鏈的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能夠建立直接面向資本市場(chǎng)的融資平臺(tái)，快速集聚資本，為 整個(gè) 集團(tuán)和各企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供后勁，抵御被重組和被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大國(guó)際影響力，在產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等多方面參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。 DE 公司財(cái)務(wù)部是資金集中管理的歸口管理職能部門(mén)，全面負(fù)責(zé)全集團(tuán)的資金集中管理歸口管理工作，負(fù)責(zé)資金集中管理的日常工作。 賬戶 統(tǒng)一 管理 ，安裝使用 網(wǎng)上電子金融服務(wù)系統(tǒng)。 各單位因貸款、財(cái)政投資等原因，必須專戶存儲(chǔ)的， 由 資金集中管理辦公室審批同意后，可以開(kāi)立相應(yīng)專戶，但相關(guān)專戶應(yīng)明確用途和使用期限，期滿后及時(shí)辦理銷(xiāo)戶手續(xù)。 ，實(shí)行零余額管理， 在每個(gè)工作日結(jié)束的當(dāng)天，全部劃轉(zhuǎn)至各單位在財(cái)務(wù)公司的外匯或人民幣結(jié)算 賬戶。 ，不得延誤、積壓結(jié)算憑證，不得挪用、截留各單位結(jié)算資金，不得無(wú)理 拒付、壓票或 拒絕受理各單位的正常業(yè)務(wù)處理需求。各單位除了現(xiàn)金業(yè)務(wù)以外的其他對(duì)外支付結(jié)算業(yè)務(wù)，原則上全部通過(guò)財(cái)務(wù)公司辦理結(jié)算。 ，可以委托財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)存通知存款或定期存款，也可委托財(cái)務(wù)公司辦理委托貸款。對(duì)不在授信范圍內(nèi)的融資申請(qǐng)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)積極做好盡職調(diào)查，盡快予以明確答復(fù)。 ，財(cái)務(wù)公司資金無(wú)法滿足時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)通過(guò)牽頭銀團(tuán)貸款等方式，積極解決成員單位資金需求。 在可能的范圍內(nèi) 給予各單位 最 優(yōu)惠的結(jié)售匯價(jià)格。 ，及時(shí)向各單位反饋信息或 督促 整改。 ，加強(qiáng)保函和信用證管理。 西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文 第 26 頁(yè) 建立資金結(jié)算控制系統(tǒng)模塊 資金結(jié)算控制系統(tǒng)以資金預(yù)算為依據(jù)，內(nèi)置嚴(yán)格的預(yù)算執(zhí)行程序，要求每一筆資金收支業(yè)務(wù)都必須按規(guī)定程序辦理，嚴(yán)格控制現(xiàn)金流入和流出，保證公司整體支付能力和償債能力。 建立資金全程預(yù)警系統(tǒng)模塊 資金全程預(yù)警系統(tǒng)的建立是防止公司資金管理和運(yùn)用偏離正常軌道而設(shè)立的報(bào)警系統(tǒng)。 特別是 內(nèi)部結(jié)算的資金零在途作用。另外，通過(guò)配套實(shí)施籌融資、保函、票據(jù)、外匯等集中管理，可降低貸款利息和票據(jù)貼現(xiàn)利息支 出，減少保函手續(xù)費(fèi)支出，減少結(jié)售匯匯差損失，降低全集團(tuán)財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)負(fù)債比率，改善集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況。 提升了集團(tuán)實(shí)力和后續(xù)發(fā)展能力 。 資金管理貫穿集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程，只有前瞻性的看待資金管理的地位及發(fā)展方向，運(yùn)用先進(jìn)的管理手段，才能更好的使用資金，提高資金利用效 率。任何一項(xiàng)資金管理制度 實(shí) 無(wú)本質(zhì)上的優(yōu)劣之分，在不同的時(shí)間、 地點(diǎn)、不同的企業(yè)規(guī)模、不同的企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，其使用的資金管理制度會(huì)有所不同，同時(shí)，資金管理模式本身也有弊有利，對(duì)于資金管理模式的運(yùn)用就是要在弊與利之間選擇一個(gè)最佳切入點(diǎn)圖避弊趨利，最大限度的為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。 6. 劉戩 :《集團(tuán)公司資金管理的“ 中國(guó)特色”》 ,《管理學(xué)家》 2021 (3)。我們有時(shí)之所以舉步為艱，是因?yàn)楸池?fù)太 重；之所以背負(fù)太重，是因?yàn)檫€不會(huì)放棄。放棄了憂愁，與快樂(lè)結(jié)伴，放棄了名利，步入超然的境地。 ●當(dāng)愛(ài)像明媚的陽(yáng)光一樣照徹寒冷的心房時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，愛(ài)的本身就是一波震顫的弦音，一種花香的彌散，持久，熱烈，而又延己及人．從一雙手到另一雙手，從一個(gè)人到另一個(gè)人。倘若在北方，來(lái)一場(chǎng)大雪，將群山覆蓋上一層蒼茫的白色，那有是一副磅礴的好圖景，巍芒間孕育著新的希望