【正文】 某，王某獲得的2萬元醫(yī)療費(fèi)賠償 C．王某未與妻子協(xié)商，每月從工資中拿出5,000元委托理財(cái)所產(chǎn)生的3萬元收益 D．2009年王某獲得一項(xiàng)專利，2010年5月王某通過轉(zhuǎn)讓該專利獲利50萬元 答案：B,第三十五頁，共一百五十二頁。,中國財(cái)產(chǎn)繼承的形式,遺囑繼承、法定繼承、遺贈(zèng)、遺贈(zèng)扶養(yǎng)協(xié)議 法定繼承： 繼承順序 第一繼承順序：配偶、父母、子女 喪偶兒媳對(duì)公、婆，喪偶女婿對(duì)岳父、岳母，盡了主要贍養(yǎng)義務(wù)的，作為第一順序繼承人。,38,2008年3月真題,以下遺囑中，能夠在被繼承人死亡時(shí)發(fā)生效力的是（ ）。在病榻前，令其長(zhǎng)子代書，其配偶及次子作見證人訂立代書遺囑 某丙在其自書遺囑中將單位一臺(tái)自己長(zhǎng)年使用的專業(yè)相機(jī)留給酷愛攝影的兒子 某丁自書遺囑，署名后封存。C選項(xiàng)中丙處分的財(cái)產(chǎn)不是屬于自己的合法財(cái)產(chǎn)，因此遺囑無效。小李的爺爺生前只有小李、小李的母親、小李的叔叔三個(gè)親人。 得出結(jié)果6。,41,現(xiàn)值、終值、年金的計(jì)算,貨幣時(shí)間價(jià)值五個(gè)功能鍵： n i PV PMT FV 根據(jù)現(xiàn)金的流動(dòng)方向確定正負(fù)號(hào)，一個(gè)計(jì)算過程的數(shù)值必須有正有負(fù)，即既有現(xiàn)金流入又有現(xiàn)金流出； 利率、計(jì)息期數(shù)和年金金額必須與復(fù)利期間相匹配； 各個(gè)變量的輸入順序?qū)\(yùn)算結(jié)果沒有影響； 在求期數(shù)n時(shí)，計(jì)算器顯示的結(jié)果均為整數(shù)； 注意期末年金和期初年金的設(shè)定。 A．325.70萬元 B．438.47萬元 C．410.29萬元 D．452.89萬元 答案：B 解析：王先生60歲時(shí)共積累 了30年， 30 g n， 5 g i ， 5 CHS PV， 0.5 CHS PMT， FV=438.47萬元,第四十二頁，共一百五十二頁。,例題,第四十四頁，共一百五十二頁。,47,不規(guī)則現(xiàn)金流的計(jì)算：NPV與IRR,現(xiàn)金流的輸入 g CF0 輸入期初凈現(xiàn)金流； g CFj 輸入之后每一期的凈現(xiàn)金流； g Nj 輸入連續(xù)等額現(xiàn)金流的次數(shù) （輸入的Nj不能超過99） 從客戶角度出發(fā)判斷現(xiàn)金流的正負(fù)號(hào)。 關(guān)于三個(gè)項(xiàng)目，僅從內(nèi)部報(bào)酬率角度來考慮，錢先生應(yīng)投資于哪個(gè)項(xiàng)目（ ） A．甲項(xiàng)目 B．乙項(xiàng)目 C．丙項(xiàng)目 D．三個(gè)項(xiàng)目沒有差異 答案： ？ 答對(duì)率：38%,第四十八頁，共一百五十二頁。,50,債券（BOND）價(jià)格計(jì)算,輸入債券到期收益率：5 i 輸入債券票面利率：8 PMT 確定日期輸入模式：g M.DY 輸入債券買入日 ：4.282004 ENTER 輸入債券到期日 ：6.042018 按 f PRICE，得出130.0890， 為現(xiàn)在購買債券的價(jià)格。,52,52,租房與購房的決策—年成本法,比較租房或者購房的年成本，成本小的更為劃算。 租房與購房的現(xiàn)金流：,年成本法與凈現(xiàn)值的區(qū)別：,第五十三頁，共一百五十二頁。,購房規(guī)劃：你的客戶現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，可用來定期定額投資的年儲(chǔ)蓄為2萬元，假設(shè)年投資報(bào)酬率為6%，期限20年的房貸年利率為5%。請(qǐng)你幫他計(jì)算一下，為了購買新房，還要向銀行貸多少錢？如果每月仍還3,000元，新房的房貸還需要多久才能夠還清？,第一步：計(jì)算出售舊房可收回的現(xiàn)金 舊房的剩余房貸 10 g n，4 g i，3,000 CHS PMT，0 FV，得到PV=296,310.5246元 出售舊房可收回的現(xiàn)金=出售舊房總價(jià)剩余房貸 = 500,000 296,310.5246 =203,689.4754元 第二步：計(jì)算購買新房所需要的房貸 新房房貸=新房總價(jià)出售舊房可收回的現(xiàn)金 =700,000 203,689.4754 =496,310.5246元 第三步：計(jì)算還清房貸所需要的時(shí)間 4 g i，496,310.5246 PV，3,000 CHS PMT，0 FV，n，12247。,58,例題：假設(shè)大學(xué)四年每年學(xué)費(fèi)為20,000元，大學(xué)生畢業(yè)后工作平均年薪為36,000元，高中生畢業(yè)后工作的平均年薪為18,000元。她每年從工錢中拿出5塊大洋存入日升昌，年利率為10％。,60,近似算法實(shí)際上考慮的是，投資報(bào)酬被通貨膨脹抵消，使得實(shí)際收益減小； 只有在通貨膨脹率比較低（不大于5%）的情況下，才能使用近似算法； 在使用財(cái)務(wù)計(jì)算器進(jìn)行計(jì)算時(shí)，注意期末年金與期初年金設(shè)置的切換。,退休規(guī)劃解題思路,61,第一步：確定目標(biāo)基準(zhǔn)點(diǎn)（退休時(shí)刻） 第二步：退休金總需求 1. 退休當(dāng)年的生活費(fèi)5 CHS PV，3i，0PMT，30n，F(xiàn)V = 12.1363 2. 退休金總需求 方法一： 公式法精確計(jì)算（期初增長(zhǎng)型年金現(xiàn)值） 其中C=退休當(dāng)年的年生活費(fèi)12.1363，r=5%，g=3%，T=20，得到203.4411萬元 方法二：計(jì)算器法近似計(jì)算 g BEG， 20n，2i，0FV，12.1363 CHS PMT，PV= 202.4148 注：當(dāng)增長(zhǎng)率g≤5%時(shí)可以采用此方法，i=rg=5%3%=2%，C=退休當(dāng)年的年生活費(fèi)12.1363，在期初年金模式下，用財(cái)務(wù)計(jì)算器進(jìn)行計(jì)算。,第六十二頁，共一百五十二頁。 小林本月獲得股票資本利得1 萬元，通常作理財(cái)收入 該股價(jià)上漲通常不反映在小林本月的收支儲(chǔ)蓄表中 該股價(jià)上漲通常會(huì)通過收支儲(chǔ)蓄表反映在小林本月末按成本計(jì)價(jià)的資產(chǎn)負(fù)債表中 該股價(jià)上漲使小林本月末按市價(jià)計(jì)價(jià)的凈值增加額比本月儲(chǔ)蓄多1 萬元 A．①、④ B．② C．①、③ D．②、④ 答案：D,第六十五頁，共一百五十二頁。張先生月末盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)當(dāng)月現(xiàn)金增加800元，那么當(dāng)月儲(chǔ)蓄為（ ）。 A．新增了借款1.5萬元 B．新增了借款2萬元 C．償還了本金1.5萬元 D．償還了本金2萬元 答案：？ 答對(duì)率：68%,第六十九頁，共一百五十二頁。題中的緩沖空間只有15%，即當(dāng)收入下降超過15%，將收不抵支。,73,保費(fèi)的分類,終身壽險(xiǎn)兼具保障和儲(chǔ)蓄的功能，保費(fèi)超過自然保費(fèi)的部分為儲(chǔ)蓄,第七十三頁，共一百五十二頁。王先生投資該股票的收益率為（ ）。購買時(shí)王小姐只繳納了初始保證金，并對(duì)經(jīng)紀(jì)人講：“如果市場(chǎng)向不利方向發(fā)展，我無力繳納補(bǔ)充保證金，但我不想被券商強(qiáng)行平倉，準(zhǔn)備等到最后一刻選擇主動(dòng)平倉。,第七十七頁，共一百五十二頁。,兩種證券構(gòu)造的資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn),資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率： 資產(chǎn)組合的方差： ?p2 = w12?12 + w22?22 + 2w1w2?12 = w12?12 + w22?22 + 2w1w2?12?1?2 其中w1和w2是投資于兩種資產(chǎn)的金額占投資總額的比重，且滿足條件：w1+w2=1； 協(xié)方差/相關(guān)系數(shù)的存在，使得分散風(fēng)險(xiǎn)成為可能； 其他條件相同的前提下，相關(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的方差越小，風(fēng)險(xiǎn)水平越低，因此運(yùn)用資產(chǎn)組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)。,2008年3月真題,第八十二頁，共一百五十二頁。金融理財(cái)師小趙的客戶目標(biāo)收益率為15%，小趙幫助客戶達(dá)到投資目標(biāo)的有效資產(chǎn)配置方案是（ ）。 D．無法構(gòu)建一個(gè)有效的投資組合達(dá)到客戶目標(biāo)。,第八十四頁，共一百五十二頁。 E(Ri) = Rf + ?i ? [ E(RM) Rf ] 預(yù)期收益率 = 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 + 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 若 ?i = 0，則預(yù)期收益率即為 Rf ； 若 ?i = 1，則 E（Ri）= E（RM） 資本資產(chǎn)定價(jià)模型適用于充分分散化的資產(chǎn)組合中處于均衡狀態(tài)的單個(gè)證券或證券組合。 解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型： E(Ri)=Rf+β[E(RM)Rf]=5%+0.7(14.4%5%)=11.58%。據(jù)此薛先生計(jì)算出該股票的α系數(shù)為4%，根據(jù)以上信息及資本資產(chǎn)定價(jià)模型判斷，下列結(jié)論正確的是（ ） A．市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為10%，應(yīng)賣空該股票，因?yàn)樗膬r(jià)格被高估了 B．市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為10%，應(yīng)買入該股票，因?yàn)樗膬r(jià)格被低估了 C．市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為18%，應(yīng)賣空該股票，因?yàn)樗膬r(jià)格被高估了 D．市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為18%，應(yīng)買入該股票，因?yàn)樗膬r(jià)格被低估了 答案：B 解析：股票A的預(yù)期收益率E(Ri)=（11.4 10）/10=14%。,第八十八頁，共一百五十二頁。 理財(cái)教育網(wǎng) 保留所有權(quán)利,90,2008年3月真題,金融理財(cái)師王先生拿到的一份債券報(bào)價(jià)信息被咖啡打濕一角，能夠看到關(guān)于付息債券的信息如下（面值均為100元，按年付息） 根據(jù)以上信息，下列說法正確的是：（ ）。該債券票面利率為10%，面值為100 元，剩余期限為10 年，半年付息一次，價(jià)格為95 元。,第九十二頁，共一百五十二頁。如果該公司股票的必要收益率為13%，那么按照紅利貼現(xiàn)模型，該公司股票的內(nèi)在價(jià)值大約是 （ ）。,96,某股票信息如下：預(yù)期市盈率25，紅利發(fā)放比率預(yù)計(jì)維持60%，股東必要收益率12%，按照紅利貼現(xiàn)模型，市場(chǎng)預(yù)期該股票的股權(quán)收益率將為（ ）。,98,關(guān)于股權(quán)收益率，如下說法中錯(cuò)誤的是（ ）。,2008年3月真題,第九十八頁，共一百五十二頁。,先分析多頭利潤(rùn)，加負(fù)號(hào)即為空頭利潤(rùn),第一百零一頁，共一百五十二頁。,104,期貨交易保證金制度,保證金制度 開倉保證金＝交易金額保證金比率 持倉保證金＝結(jié)算價(jià)持倉量保證金比率 例題 大連商品交易所黃大豆 2號(hào)合約期貨交易保證金比率為5％，若某客戶以2,700元/噸的價(jià)格買入5張?jiān)撈谪浐霞s（每張10噸），客戶買入該期貨合約后的第三天，大豆結(jié)算價(jià)下跌至2,600元/噸，則客戶此時(shí)需要追加的保證金是多少？ 開倉保證金：2,700 ? (10 ? 5) ? 5％ = 6,750元 客戶的浮動(dòng)虧損：(2,700 – 2,600) ? 50 = 5,000元 客戶保證金賬戶余額為6,750 – 5,000 = 1,750元 持倉保證金 2,600 ? 50 ? 5％ = 6,500元 1,750元 客戶需將保證金補(bǔ)足至6,500元 ，需補(bǔ)充的保證金4,750元（6,500 – 1,750）就是追加保證金。 解析：若假設(shè)投資者有7.2624元人民幣可以進(jìn)行投資。 根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，1.0225 F=7.6161，F(xiàn)=7.4485人民幣元/美元。,第一百零七頁，共一百五十二頁。,110,第一百一十頁，共一百五十二頁。,113,（1）該公民取得的工薪所得應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅，因?yàn)槎惙ㄒ?guī)定納稅人從兩處或兩處以上取得工資薪金所得應(yīng)匯總工薪收入自行申報(bào)納稅。,114,個(gè)稅申報(bào)——年所得計(jì)算,工資、薪金所得，按扣除三險(xiǎn)一金后的收入計(jì)算 個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得 按應(yīng)納稅所得額計(jì)算 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得（房屋、股票轉(zhuǎn)讓） 個(gè)人所得稅法第四條第一項(xiàng)至第九項(xiàng)規(guī)定的免稅所得不在自行申報(bào)之列 其他收入按收入總額計(jì)算（沒有任何扣除）,第一百一十四頁，共一百五十二頁。,第一百一十六頁，共一百五十二頁。則該企業(yè)應(yīng)繳納多少稅款？,采取合伙企業(yè)的方式，繳納個(gè)人所得稅 （1）各合伙人應(yīng)納稅所得額 =（經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) + 業(yè)主工資3,500 ? 12 ?合伙人數(shù)）? 分配比例 甲乙各自的應(yīng)納稅所得額= (400,000 + 5,000 ? 12 ? 2 3,500 ? 12 ?2) ? 50% = 218,000元 （2）各合伙人應(yīng)納稅額 = 各合伙人應(yīng)納稅所得額 ? 稅率 速算扣除數(shù) 甲的應(yīng)納稅額 =乙的應(yīng)納稅額 = 218,000 ? 35% 14,750 = 61,550元 （3） 總稅款 = 61,550 ?2= 123,100元,第一百一十八頁，共一百五十二頁。,120,例題——增值稅節(jié)稅點(diǎn)的計(jì)算,某市李某從事個(gè)體零售業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2009年月銷售額在4,500元~7,000元之間，當(dāng)?shù)囟悇?wù)局規(guī)定的起征點(diǎn)為6,000元。,122,例題——股票期權(quán)的稅收,某企業(yè)高層管理者林某每月工資10,000元。 解析：股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=（行權(quán)股票的每股市場(chǎng)價(jià)員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價(jià)）股票數(shù)量=（16.80 5.00）30,000=354,000元 應(yīng)納稅額=（股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額／規(guī)定月份數(shù)適用稅率速算扣除數(shù)）規(guī)定月份數(shù) =（354, 000247。,124,為騙取保險(xiǎn)賠款而故意縱火，是風(fēng)險(xiǎn)因素中的 （ ）。,125,最大誠信原則,故意：不賠，不退費(fèi),重大過失：對(duì)保險(xiǎn)事故的發(fā)生有嚴(yán)重影響的，不賠，應(yīng)該退保費(fèi),明示保證\默示保證 違反保證，保險(xiǎn)人有權(quán)解除合同，不予以承擔(dān)責(zé)任，除人壽保險(xiǎn)外一般不退還保險(xiǎn)費(fèi)。,126,保險(xiǎn)利益原則與近因原則,保險(xiǎn)利益原則： 人身保險(xiǎn)：投保人在投保時(shí)必須對(duì)被保險(xiǎn)人具有保險(xiǎn)利益。 多種原因連續(xù)發(fā)生： 前因是承保風(fēng)險(xiǎn)，后因是除外風(fēng)險(xiǎn)，后因是前因必然結(jié)果，則賠付；前因是除外責(zé)任，后因是承保風(fēng)險(xiǎn)，后因是前因必然結(jié)果，則不賠付。,人身保險(xiǎn) 本人； 配偶、子女、父母； 前項(xiàng)以外與投保人有撫養(yǎng)、贍養(yǎng)或者扶養(yǎng)關(guān)系的家庭其他成員、近親屬； 與投保人有勞動(dòng)關(guān)系的勞動(dòng)者； 被保險(xiǎn)人同意。王某的父母、現(xiàn)任丈夫和前夫劉某均向保險(xiǎn)公司主張權(quán)利，提出索賠，則保險(xiǎn)公司應(yīng)（ ）。,版權(quán)所有 169。保險(xiǎn)公司以凍傷非保險(xiǎn)責(zé)任及盜竊并不必然導(dǎo)致凍傷為由，拒絕對(duì)賠付220簍凍傷柑橘損失。 賠償金額=保險(xiǎn)金額損失比例 不定值保險(xiǎn) 投保時(shí)，雙方不約定保險(xiǎn)價(jià)值，只約定保險(xiǎn)金額； 事故發(fā)生時(shí)再確定保險(xiǎn)價(jià)值，然后判斷是否足額保險(xiǎn)； 保險(xiǎn)金額≥保險(xiǎn)價(jià)值，足額投保，按實(shí)際損失賠償 保險(xiǎn)金額 保險(xiǎn)價(jià)值，不足額投保 不足額投保比例賠付 賠償金額=損失金額保險(xiǎn)金額 / 保險(xiǎn)價(jià)值,補(bǔ)償原則的運(yùn)用 —定值保險(xiǎn)與不定值保險(xiǎn),第一百三十頁，共一百五十二頁。假設(shè)出險(xiǎn)時(shí)房屋價(jià)值為X，則應(yīng)該是60/X=20/30，X=90萬元。后李某在送女兒上學(xué)途中意外遭遇車禍，李某及女兒均在事故中身故，但不能確定死亡的先后順序，則該合同的身故保險(xiǎn)金應(yīng)如何處理？（ ）。,2010年7月真題,第一百三十三頁，共一百五十二頁。 B．老孫的保單處于失效期，如果此時(shí)出險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司不承擔(dān)死亡給付責(zé)任。,136,2008年3月真題,老孫的終身壽險(xiǎn)保單（分紅型）應(yīng)于每年的 12月22日繳納續(xù)期保費(fèi)，自2007年繳費(fèi)日起，老孫由于疏忽忘記了繳費(fèi)，如果到2010 年1 月30 日老孫仍然沒有繳納保費(fèi)，則這時(shí)（ ） B．老孫的保單處于失效期，如果此時(shí)出險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司不承擔(dān)死亡給付責(zé)任。,第一百三十六頁，共一百五十二頁。,第一百三十七頁，共一百五十二頁。請(qǐng)問保險(xiǎn)公司共賠付（ ）。,事先沒有預(yù)見 事先預(yù)見，技術(shù)上 不能避免 事先預(yù)見，技術(shù)上可避免，但法律或職責(zé)上不能躲避,傷害對(duì)象：致害物侵害的對(duì)象是被保險(xiǎn)人的身體，而非精神上或權(quán)利上的