【正文】 額達到了一般級LP的投資金額，該PE基金就清盤。其次返還一般級LP本金。而一般級LP和GP晚于優(yōu)先LP參與投資收益分配，這兩類出資人所承擔風險加劇，享有獲取相對更高投資收益的權(quán)利，一般級LP在剩余投資收益分配時將獲得最大比重，而GP則將以1%的出資在剩余投資收益分配時獲得其中25%的份額。而目前經(jīng)濟形勢的嚴峻以及民間信貸問題的暴露，都使得PE基金的募資有一定的難度?！鄙鲜鲈擃怭E投資人稱?！皬慕Y(jié)構(gòu)化PE基金的模式來看，目前更適合穩(wěn)健型的投資機構(gòu)，即封閉時間較短、投資收益較穩(wěn)定的PE機構(gòu)。由于有一般級LP和GP的資金作為安全墊，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對于追求固定收益客戶而言更有保障，而在受制于募資壓力的GP也只能迎合，因而結(jié)構(gòu)化設(shè)計的基金在這樣的時機下順勢而生。而LP提供絕大部分的資金，且一般情況下并不參與基金的投資和運作管理。具體為：將投資退出的資金按照出資比例將出資優(yōu)先返還給全部出資人，并按照8%年化復(fù)利優(yōu)先向投資人分配（該分配原則系考慮資金占用的利息，簡稱資金占用費），以實現(xiàn)全部投資人出資的保值。須說明的是，“追趕條款”的設(shè)計目的是對GP進行有效的激勵，為了充分實現(xiàn)該條款的目的，一般情況下，LP與GP在百分之二十到百分之百之間確定追趕比例。2年后實現(xiàn)投資退出40億，即收益20億。第二階段分配：GP按照百分之百比例追趕，以使其分配（假設(shè)為X）與LP已分配額比例為1:4，即：X247。即GP分得1，784，000，000元20%=356，800，000元，LP分得1，784，000，00080%=1，427，200，000元。那么我們就要計算X和Y分別是多少。50% 所以，X=57，600，000元，Y= 57，600，000元。Y= A%247。第三篇：私募基金組織結(jié)構(gòu)設(shè)計私募基金架構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)設(shè)計一、基金架構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(1)權(quán)力機構(gòu)基金管理委員會。由普通合伙人授權(quán)專業(yè)的人士和有限合伙人的委派代表組成投資委員會，負責所有投資項目的決策，以及做出資金調(diào)動的指令等重大事項。(4)資金監(jiān)管基金托管人。(6)資金保管 托管銀行。而在一個典型的股權(quán)基金內(nèi)部，可以由以下幾個部門組成：A風險控制部：負責整個公司運作的監(jiān)管和風險管理。二、基金的風險管理體系基金的風險控制體系嚴格按照內(nèi)部控制的原則和精神進行職能分工和牽制設(shè)計，采取多種手段，綜合防控風險。審計/估值/法律機構(gòu)：投資監(jiān)督權(quán)(投資交易的公平性)。投資中風險控制：通過嚴密的法律條款設(shè)定安全的交易方式，并在投資后采取嚴密的監(jiān)管措施。(5)募投方向募投目的決定著基金的風險、匯報和期限等基本特征，是基金發(fā)起是否成功的基本保證。保障房、城市輕軌、危房改造等城市基礎(chǔ)設(shè)施項目。一般而言，參與各方的退出時點在基金設(shè)立之初就在基金章程中約定。同業(yè)轉(zhuǎn)讓。C獨立第三方對資金實施監(jiān)管。G及時獲得信息及行駛監(jiān)督權(quán)。分成的起點可以通過談判和溝通進行確認。四、基金合同應(yīng)具備的內(nèi)容 基金合同應(yīng)當包括下列內(nèi)容：1)、基金份額持有人、基金管理人、基金托管人的權(quán)利、義務(wù)。5)、基金收益分配原則、執(zhí)行方式。9)、基金合同變更、解除和終止的事由、程序10)、基金財產(chǎn)清算方式。2)、承擔無限連帶責任的基金份額持有人的除名條件和更換程序。別擔心，接下來金斧子理財會為您細細講來。本文集中討論本金優(yōu)先返還模式(又稱為European Distribution Waterfall)，即確保LP收回投資本金后，GP才和LP進行利潤分配的一種基金利潤分配的模式。(Internal Return Rate)不超過優(yōu)先回報率(Preferred Return Rate), 則GP不會得到任何提成收入(carry interest), 基金的利潤在返還LP全部本金后，余下部分將按出資比例分配給全體合伙人。，GP通過追補條款(GP CatchUp)會獲得其LP優(yōu)先回報部分上獲得的20%的提成收入。美國的投資基金多數(shù)使用按項目分配的模式，所以這種模式又俗稱American Waterfall(相對于本金優(yōu)先返還模式的European Waterfall 而言)。此外，由于市場環(huán)境的原因，基金募資越來越艱難，基金經(jīng)理在面對機構(gòu)投資人的時候，談判能力(Bargaining Power)大不如前，在很多經(jīng)濟條款上，包括基金收益分配模式上不得不聽取LP的意見。假設(shè)基金同時投資5個項目，當一個項目出現(xiàn)收益后，GP即可金斧子財富： 收取提成收入，無論其他項目是否虧損。相對于本金優(yōu)先返還模式來說，按項目分配模式對于GP的優(yōu)勢是顯而易見的，GP將會較早獲得提成收入(Carried Interest)?；負軝C制較為復(fù)雜，而且通常結(jié)合預(yù)存賬戶(escrow accounts)和基金經(jīng)理個人金斧子財富： 連帶擔保(backtoback guarantee)一起運用。私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。2)追求絕對回報：私募基金管理人利益和投資者利益是一致的，私募基金固定管理費很少，主要依靠提取業(yè)績報酬生存發(fā)展，而超額業(yè)績費是在凈值每次創(chuàng)出新高后才可提取的。4)精英管理：陽光私募基金的資產(chǎn)管理人，大多經(jīng)歷了中國股市20多年牛熊轉(zhuǎn)換的實戰(zhàn)考驗，他們有的曾經(jīng)是公募基金的明星基金經(jīng)理，有的曾在券商中擔任自營部投資經(jīng)理或資深行業(yè)研究員，有的曾被任命為管理關(guān)系民生的保險資金、社保組合及企業(yè)年金，而有的源于民間股神的華麗轉(zhuǎn)身。利潤分配，運行限制等行業(yè)規(guī)范。第二是募集的對象數(shù)量比較多，比如一般定義為200人以上。所謂特定的對象又有兩個意思，一是指對方比較有錢具有一定的風險控制能力，二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機構(gòu)或者人。而私募基金募集的對象是少數(shù)特定的投資者，包括機構(gòu)和個人。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。（5）業(yè)績報酬不同。：（1）只要收益高的陽光私募基金都可以買由于每位投資者都有著不同的風險收益偏好，因此，投資者在面對不同投資風格的陽光私募基金時若不顧自己的風險偏好而隨意挑選基金，投資結(jié)果往往是失敗的。（2）投資陽光私募只選短期排名靠前的基金僅以短期業(yè)績排行榜作為選擇陽光私募基金的唯一標準并不科學。（3）明星基金經(jīng)理管理的陽光私募一定好雖然不少明星基金經(jīng)理來自實力派的公募基金以及大型券商，背景光鮮，過往投資業(yè)績輝煌。成立時間不同，風格策略不同的基金不宜簡單的用凈值來比較投資能力。？在選擇陽光私募基金時，您需要考慮以下幾個方面：1)了解自身需求。熟悉基金經(jīng)理的過往投資經(jīng)歷，私募基金的投資理念、投資策略及風險控制措施。并在未來根據(jù)您投資需求的改變、市場波動及私募基金本身的變動，動態(tài)調(diào)整投資組合。其次是公司型基金。