【正文】 C．限制居民對外借款D．提高非居民存款準(zhǔn)備金第 7 題：（多選題）根據(jù)1997年公布的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》的規(guī)定，我國的外匯包括(ABCD)。A．物價(jià)上漲B．收入增加C．出口增加D．利率上升第 11 題：（多選題）在其他條件不變的情況下，一國貨幣升值會使該國(BD)。A．對外貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn)B．外匯買賣中的風(fēng)險(xiǎn)C．報(bào)表合并中的風(fēng)險(xiǎn)D．生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)第 15 題：（多選題）以下屬交易風(fēng)險(xiǎn)的有(AB)。A．外匯期貨交易的標(biāo)準(zhǔn)化程度高于遠(yuǎn)期外匯交易B．外匯期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)小于遠(yuǎn)期外匯交易 C．外匯期貨交易主要用于保值，遠(yuǎn)期外匯交易主要用于投機(jī)D．二者都需繳納保證金和傭金 第 19 題：（多選題）外匯管制的方式主要有(ABCD)。A．掉期交易B．套匯交易 C．套利交易D．互換交易第 23 題：（多選題）在國際收支平衡表中，記入貸方的項(xiàng)目有(AD)。A．國外銀行存款B．外國貨幣C．外幣支付憑證D．外幣有價(jià)證券 第 27 題：（多選題）實(shí)行浮動(dòng)匯率制的優(yōu)點(diǎn)有(ABC)。A．刺激了國際間的資本流動(dòng) B．提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制 C．產(chǎn)生了新的交易風(fēng)險(xiǎn) D．增加中央銀行監(jiān)管的難度第31 題：（多選題）為回避匯率風(fēng)險(xiǎn)，哪些交易者應(yīng)盡可能使用軟幣？(AC)A．進(jìn)口商B．出口商C．借款人D．貸款人銀行在購買外幣現(xiàn)鈔時(shí)，其買入價(jià)要低于外匯買入價(jià)。(錯(cuò))跨國公司與其海外子公司的交易活動(dòng)不屬于國際收支的范疇。(錯(cuò))目前，世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價(jià)法是間接標(biāo)價(jià)法。(對)1國際收支系統(tǒng)記錄的是一定時(shí)期內(nèi)一國居民之間的所有經(jīng)濟(jì)交易。(錯(cuò))1國際收支平衡表中，記入貸方的項(xiàng)目是對外資產(chǎn)的增加。(對)第 21 題： 使用記帳外匯的好處是可以節(jié)約自由外匯。(對)第 25 題： 在國際金本位制下，黃金輸出點(diǎn)限制了匯率的向上波動(dòng)。（錯(cuò)）第 28 題：若某種貨幣匯率趨于上升，則持有該種貨幣的空頭的交易者將蒙受損失。（對）第 32 題： 電匯匯率要高于信匯匯率和票匯匯率。(錯(cuò))第 36 題： 在其他條件不變的情況下，一國國際收支順差會導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹和本幣升值。(對)第 40 題： 當(dāng)預(yù)期合同外匯將貶值，出口商應(yīng)盡量爭取提前收匯。(錯(cuò))第 44 題： 廣義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是一種純粹的風(fēng)險(xiǎn)，只有損失，沒有收益。(錯(cuò))第 48 題： 所有的外幣資產(chǎn)都是外匯。(錯(cuò))第 52 題： 在國際金本位制下，黃金輸入點(diǎn)限制了匯率的向下波動(dòng)。如果人民幣貶值，則利好中國對外貿(mào)易，如果升值，則利空中國對外貿(mào)易。(CNY指人民幣)若中國進(jìn)口商不采取任何措施，3個(gè)月后支付美元將比現(xiàn)在支付美元預(yù)計(jì)多支付多少人民幣？中國進(jìn)口商面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)屬于什么風(fēng)險(xiǎn)？ 該中國進(jìn)口商有哪些選擇可以進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理？以遠(yuǎn)期交易為例來說明具體的風(fēng)險(xiǎn)管理操作。主要有黃金保值、硬貨幣保值、“一籃子”貨幣保值。遠(yuǎn)期交易為例當(dāng)企業(yè)擁有以外幣表示的應(yīng)收賬款時(shí)，可借入一筆與應(yīng)收賬款等額的外幣資金，以達(dá)到防范交易風(fēng)險(xiǎn)的目的。之后，巴西、委內(nèi)瑞拉、智利等國也相繼出現(xiàn)清償危機(jī)，要求國際貨幣基金組織和國際商業(yè)銀行重新安排還債日期。最先受到攻擊的是芬蘭馬克和瑞典克朗。（19941995年）1994年底，墨西哥爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，這一次危機(jī)與墨西哥之間的債務(wù)危機(jī)也有關(guān)系。（19971998年）20世紀(jì)八九十年代世界經(jīng)濟(jì)中一個(gè)非常顯著的現(xiàn)象是亞洲一些發(fā)展中國家和地區(qū)所取得的快速經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出現(xiàn)了東南亞“四小虎”（泰國、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓）和東亞“四小龍”（韓國、新加坡、臺灣、香港）。后來，印尼盧比、韓圓、馬來西亞林吉特、菲律賓比索、%、%、%、%、%；同期，新加坡元和中國臺灣的貨幣相對貶值幅度較低，%%這次危機(jī)源于2007年開始在美國的次貸危機(jī)。（15分）？（15分），你認(rèn)為中國可以怎樣預(yù)防和減少金融危機(jī)的發(fā)生和影響？（20分）答：(如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價(jià)格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。近年來的金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)。金融危機(jī)的特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)較大幅度的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟(jì)增長受到打擊，往往伴隨著企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)象，失業(yè)率提高，社會普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，有時(shí)候甚至伴隨著社會動(dòng)蕩或國家政治層面的動(dòng)蕩。當(dāng)前的危機(jī)標(biāo)志信貸擴(kuò)張時(shí)代的終結(jié)，這個(gè)時(shí)代是建立在作為全球儲備貨幣的美元基礎(chǔ)上的。這通常是未能認(rèn)識到貸款意愿和抵押品價(jià)值之間存在一種反身（reflexive）、循環(huán)的關(guān)系。而持續(xù)60年的超級繁榮，則是一個(gè)更為復(fù)雜的例子。原教旨主義者認(rèn)為，市場會趨于平衡，而允許市場參與者追尋自身利益，將最有利于共同的利益。2006年，美國經(jīng)常賬戶赤字達(dá)到了其國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)%。次貸危機(jī)導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)必須重新估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、分配資產(chǎn)，未來兩年，發(fā)達(dá)國家資金將紛紛逆轉(zhuǎn)回涌，加強(qiáng)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的穩(wěn)定度。原因：收入軌道模式:年輕人錢少，但消費(fèi)多；老年人退休后享受優(yōu)越的退休金，但消費(fèi)相對少。美國人的儲蓄率歷來很低，近年來，一直在零儲蓄率上徘徊。其消費(fèi)率長期為70%左右，投資率為15%左右，而出口負(fù)數(shù)。此為次貸危機(jī)乃至金融危機(jī)爆發(fā)的直接導(dǎo)火線。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、次貸危機(jī)等類型。，華爾街驟然掀起了人們始料不及的劇烈金融風(fēng)暴，并迅速席卷美國及與美國相關(guān)聯(lián)的全球經(jīng)濟(jì)。作為東西方兩個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)大國，現(xiàn)在的中美經(jīng)濟(jì)誠如中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對話時(shí)美國財(cái)政部長保爾森說的那樣，關(guān)系緊密。其次，華爾街金融危機(jī)在一定程度上造成美國經(jīng)濟(jì)衰退，抑制美國市場的消費(fèi)需求，從而影響到中國的出口業(yè)增長。匯率的變化不僅削弱我國外向型企業(yè)出口利潤的增長，增加出口成本，而且會直接導(dǎo)致匯兌損失。初步核算，今年前三季度GDP達(dá)到201631億元，%。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部困難不少，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長外部因素的不確定性也在加大。有專家提出，世界需要中印的經(jīng)濟(jì)增長擺脫當(dāng)前經(jīng)濟(jì)困局。危機(jī)影響亞洲出口22日上午，距亞歐峰會開幕只有兩天，與亞歐峰會相關(guān)的第十一屆亞歐工商論壇（AEBF）在北京中國大飯店舉行。哈迪曼博士指出，金融危機(jī)嚴(yán)重削弱歐美消費(fèi)者的消費(fèi)意欲，將會對亞洲各國的出口業(yè)務(wù)造成很大影響。尼克斯認(rèn)為，作為對外開放度日益擴(kuò)大、與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切的中國來說，出口業(yè)也受到了很大的影響。在本次亞歐工商論壇上，與會嘉賓和代表紛紛呼吁加強(qiáng)亞歐合作，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化等多層面。拉奧琪說：“發(fā)展中國家剛剛開始享受全球化的好處卻很快受到全球化的沖擊?？四崴怪赋?，金融危機(jī)在歐美的進(jìn)一步加深是因?yàn)槿藗儗鹑谙到y(tǒng)失去了信心，所以重新恢復(fù)對金融業(yè)的信心對于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)至關(guān)重要世界銀行發(fā)展委員會2010年春季會議通過了發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移投票權(quán)的改革方案，%%，成為世界銀行第三大股東國。這次投票權(quán)的重新分配被看做是“全球經(jīng)濟(jì)話語權(quán)”的重新劃分，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家聲音將得到世界的重視，一個(gè)新的世界秩序?qū)倪@次的改革開始。降幅最大的是日本，%，不過依然位列第二。世界銀行利用其資金、高素質(zhì)的人才和廣泛的知識基礎(chǔ)，幫助各發(fā)展中國家走一條穩(wěn)定、可持續(xù)和平衡的發(fā)展之路。各國政府借助于世界銀行的資金和咨詢服務(wù)推行全面的經(jīng)濟(jì)改革，強(qiáng)化銀行體系，投資于人力資源、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護(hù)，從而提高對私人投資的吸引力及其效益。每個(gè)成員國的表決權(quán)分兩個(gè)部分：第一個(gè)部分是所有成員國相同的，第二個(gè)部分按每個(gè)成員國繳納的會費(fèi)而不同，因此雖然世界銀行的大多數(shù)成員國是發(fā)展中國家，它主要受發(fā)達(dá)國家控制。要推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。完善人民幣匯率形成機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。如果美國和香港的經(jīng)濟(jì)周期保持同步，情況還算不錯(cuò)?！薄跋愀鄣模ń?jīng)濟(jì)）狀況需要采取一些與美國不同的舉措，”香港金管局前副總裁黎定得(Tony Latter)補(bǔ)充稱，“讓一家外國央行決定你的貨幣政策，并非總是件好事。對于香港而言，最重要的后果是來自中國的大量食品和消費(fèi)品的進(jìn)口價(jià)格上漲。但曾俊華承認(rèn)，由于聯(lián)系匯率制度，在遏制通脹方面，他被束縛住了手腳。根據(jù)貨幣發(fā)行局制度的規(guī)定，貨幣基礎(chǔ)的流量和存量都必須得到外匯儲備的十足支持。這樣就使港幣和美元的市場供應(yīng)狀況發(fā)生變化，使港幣市場匯率得到提升而向聯(lián)系匯率逼近。2008年12 月11日，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決議調(diào)降聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)至 %，美聯(lián)儲（Fed）的降息舉措可能令市場雀躍不已，但香港卻處于一個(gè)尷尬時(shí)刻，香港施行盯住美元的聯(lián)系匯率制。但目前對香港而言，美聯(lián)儲的最新降息舉措只是火上澆油，而美元長期疲軟則使局勢進(jìn)一步惡化。但是，這一現(xiàn)象其實(shí)和港幣面臨的基本趨向恰恰相反，在人民幣升值的大背景下，考慮到聯(lián)系匯率本身的穩(wěn)固性以及香港經(jīng)濟(jì)和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)間的地緣關(guān)系和密切聯(lián)系，聯(lián)系匯率接下來面臨的極有可能是資金外流下根本變革的壓力。首先是長期依靠大陸提供的民生產(chǎn)品的提價(jià)，對香港經(jīng)濟(jì)將形成通脹壓力，其次是對外購買力的下降，由于香港基本上是個(gè)城邦經(jīng)濟(jì)，對周邊經(jīng)濟(jì)體的依存度較高，本幣貶值雖對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品出口有利（包括零售，旅游），但普通居民實(shí)際資產(chǎn)的貶值和購買力下降達(dá)到一定程度，必定會引發(fā)經(jīng)濟(jì)行為的變化，使其棄弱趨強(qiáng)，選擇強(qiáng)勢貨幣，引發(fā)資金大量外流，就像上世紀(jì) 80年代初美元強(qiáng)勢下的情況一樣。當(dāng)前以主權(quán)信用貨幣作為主要國際儲備貨幣是歷史上少有的特例。超主權(quán)儲備貨幣的主張雖然由來以久，但至今沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。問題：1．該文圍繞“儲備貨幣”展開，歷史上儲備貨幣經(jīng)歷了什么的演變？2．從理論上分析作為儲備貨幣的貨幣應(yīng)該符合什么樣的要求？3．什么是SDR？它為什么是超主權(quán)貨幣？為什么說“SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望”？答：1：歷史上儲備貨幣經(jīng)歷了什么的演變？歷史上儲備貨幣經(jīng)歷經(jīng)歷了的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系 的演變。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。超越國家主權(quán)。很多的新興國家為了防止金融危機(jī)，擁有大量外匯儲備，尤其是美元儲備。理論上來講SDR也可以，但目前要完全讓它起到貨幣的作用不太現(xiàn)實(shí)，一百年以后有可能實(shí)現(xiàn)。多國際儲備貨幣體系擁有一些優(yōu)點(diǎn)，但也存在缺點(diǎn)，關(guān)鍵是要有一個(gè)良好的匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機(jī)制。布雷頓森林體系的建立，促進(jìn)了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。當(dāng)時(shí)“日薄西山”的英國，派出譽(yù)滿全球的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯與美財(cái)政部高官懷特談判安排戰(zhàn)后國際貨幣體系，試圖維持昔日金融帝國之輝煌。隨著全球美元相對黃金過剩，美元兌換黃金的壓力與日俱增。1973年初尼克松連任總統(tǒng)后，果斷宣布終止美元金本位體制，布雷頓森林體系開始崩潰，國際貨幣體系進(jìn)入牙買加體系階段，浮動(dòng)匯率制替代固定匯率，主要貨幣間匯率由市場決定。當(dāng)前國際貨幣體系是布雷頓森林體系的變種和延續(xù)，依然是維護(hù)美國利益、帶有“貨幣民族主義”色彩、以美元為核心貨幣的國際貨幣體系，成為美國稱霸全球、盤剝其他國家尤其是發(fā)展中國家的“利器”。2008年全球性金融危機(jī)后，當(dāng)年11月15日在華盛頓召開二十國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人首次峰會。2009年9月25日G20匹茲堡峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，將新興市場和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額提高到至少5%以上，決定發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體在世界銀行將至少增加3%的投票權(quán)。二、全球經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定有賴于國際貨幣體系的徹底改革，其核心是儲備貨幣的選擇，主要有三大改革方案：回歸金本位、超主權(quán)貨幣、多元儲備貨幣。二是金本位需要各國放棄信用貨幣制度和貨幣政策，無法使用貨幣政策實(shí)施宏觀調(diào)控。前者難度極大，后者屬于“烏托邦”式的理想主義，根本沒有可能性。多元儲備貨幣方案也許是可行的改革措施，可成為將來走向超主權(quán)儲備貨幣的過渡。所以說，國際儲備貨幣多元化與多元儲備貨幣體系不是一回事。相反，美國于2009年開始美元的戰(zhàn)略反擊，充分運(yùn)用美元的世界金融霸主地位和“避風(fēng)港”作用，強(qiáng)美元和弱美元政策兩手交替使用，收效明顯，一來遏制了金融資本主義制度性、系統(tǒng)性危機(jī)的蔓延，二來打擊了正在挑戰(zhàn)美元霸權(quán)地位或者具有挑戰(zhàn)潛質(zhì)的“后起之秀”貨幣，美元一枝獨(dú)霸地位“巋然不動(dòng)”。歐元區(qū)與美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似，都是資本順差國，都要依賴于輸入資本或者說借債而生存，能不能借到錢是關(guān)鍵所在。強(qiáng)美元的另一個(gè)作用是打擊資源出口國家。而對于與美國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性很強(qiáng)的國家，美國則采用弱美元政策。中國、德國、日本等國家與美國在出口方面有競爭，是美國的貿(mào)易順差國，又是美國的債權(quán)國。四、2008年金融危機(jī)后的國際貨幣體系遭到強(qiáng)大的改革壓力。黃金的依托丟掉以后，美元的戰(zhàn)略依托變成石油和糧食，或者是大宗商品的定價(jià)權(quán)。在新工業(yè)革命中領(lǐng)跑的優(yōu)勢美國有兩個(gè)，一是互聯(lián)網(wǎng)和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，二是美國以頁巖氣和新能源革命實(shí)現(xiàn)了能源獨(dú)立，很快成為世界第一石油生產(chǎn)和出口國。2008年金融危機(jī)帶給美國最大的教訓(xùn)不是金融監(jiān)管松懈什么的，而是虛擬經(jīng)濟(jì)長期脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而“空轉(zhuǎn)”，美國經(jīng)濟(jì)會出大問題，會成為外強(qiáng)中干的“大胖子”，中看不中用。國際經(jīng)濟(jì)競爭說到底是國際規(guī)則的競爭，是話語權(quán)的競爭。那就是美國的“兩洋戰(zhàn)略”，即積極推進(jìn)在東半球的《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(TPP)和西半球的《跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系協(xié)定》(TTIP)?？傊?，G20作為全球經(jīng)濟(jì)金融治理的首要平臺和新機(jī)制，需要重振“同舟共濟(jì)”的國際合作精神，克服“后危機(jī)”時(shí)代G20顯現(xiàn)的局限性，為改革國際貨幣體系做出貢獻(xiàn)。盡管中國大力推進(jìn)人民幣國際化和跨境結(jié)算，但是美元依然是中國對外經(jīng)貿(mào)最主要的結(jié)算貨幣，占比近80%。我們對國際貨幣體系的改革需要未雨綢繆，積極參與。對于新興市場經(jīng)濟(jì)國家來說，努力弱化國際貨幣的單一性壟斷、構(gòu)建多元化的國際貨幣組合體系是一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略舉措下表中給出了近年來我國國際收支的一些基本數(shù)據(jù)，請根據(jù)此表回答下面關(guān)于國際儲備的幾個(gè)問題。答：儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當(dāng)局為了平衡國際收支、干預(yù)外匯市場以影響匯率水平或其他目的而擁有控制并被各國所普遍接受的各種外國資產(chǎn)。1． 貨幣黃金貨幣黃金是一國貨幣當(dāng)局所持有的貨