【正文】 金融學(xué)綜合》考試要力求反映金融碩士專業(yè)學(xué)位的特點，科學(xué)、公平、準(zhǔn)確、規(guī)范地測評考生的基本素質(zhì)和綜合能力，選拔具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)秀人才入學(xué)，為國家的經(jīng)濟建設(shè)培養(yǎng)具有良好職業(yè)道德、具有較強分析與解決實際問題能力的高層次、應(yīng)用型、復(fù)合型的金融專業(yè)人才。由于它通過獨立設(shè)立的賬戶，封閉運行，故稱封閉貸款。1999年，我國又根據(jù)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的特點，出臺了《外經(jīng)貿(mào)企業(yè)封閉貸款管理暫行辦法》。香港及一些東南亞國家即奉行這種匯率制度，與美元掛鉤。在創(chuàng)新中用到的概念性工具主要是一系列理論知識，包括套期保值理論、估值理論、證券組合理論、會計和稅收方面的理論和知識；而實體性工具則包括各種權(quán)益證券、固定收益證券、期權(quán)、期貨、互換協(xié)議等一系列金融工具，以及計算機技術(shù)、電子證券交易和其他數(shù)學(xué)模型等手段。天下金融網(wǎng)：指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動引申出來的存款，又稱為衍生存款。因此，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的實質(zhì)，是以非現(xiàn)金形式為社會提供貨幣供應(yīng)量。貨幣的本質(zhì)體現(xiàn)在它的職能上，貨幣的職能是指貨幣在社會經(jīng)濟生活中的作用。商品的價值用貨幣來表現(xiàn)就是商品價格，價格是價值的貨幣表現(xiàn)。貨幣的貯藏手段職能是指貨幣作為一般等價物，可購買任何商品，因而貨幣就成為社會財富的一般代表，可以貯存起來，以備不時之需。貨幣的世界貨幣職能是指貨幣越出一國的范圍，在國際經(jīng)濟關(guān)系中發(fā)揮一般等價物的作用。電子貨幣與商品貨幣、信用貨幣一樣，價值尺度依然存在于電子貨幣之中。所以此時的價值尺度職能已經(jīng)不是通過可以看得見的方式體現(xiàn)了，而是通過更高的抽象性數(shù)字化體現(xiàn)出來，因此價值尺度職能變得更加概念化。因此電子貨幣的出現(xiàn)導(dǎo)致了貨幣發(fā)揮流通手段職能時，從以往貨幣與商品的實物讓渡轉(zhuǎn)變?yōu)橘I賣雙方銀行帳戶存款余額數(shù)字的變化，并且還引入了銀行的參與。當(dāng)消費者購買商品時，因存款不足，由銀行履行付款責(zé)任，同時消費者和銀行形成貸款關(guān)系。貨幣的儲存手段職能是與貨幣自然形態(tài)關(guān)系最為密切的職能。金屬貨幣和紙幣的儲存可以獨立完成，但電子貨幣的儲存是所有者無法獨立完成的，必須依賴中介結(jié)構(gòu)。答：（1）馬克思所處時代影響利率變動的因素。即利息率隨平均利潤率提高和降低而提高或降低。即當(dāng)借貸資本市場供過于求時，利息率下降；反之，若借貸資本市場供不應(yīng)求，利息率上升。利潤的平均水平和資金的供求狀況仍然影響著利率，但有其他一些因素發(fā)生作用。所以，物價變動的幅度制約著利率水平的高低，物價水平越高，利率水平就越高。而歐洲貨幣規(guī)模的增大和范圍的擴大，國際金融市場上競爭的加強，也會降低國內(nèi)利率水平或抑制國內(nèi)利率上升的程度。當(dāng)中央銀行降低利率時，金融市場上銀根會放松，居民對外匯需求會增加，從而促使外匯行市上漲和本幣匯價下跌。④國家經(jīng)濟政策。中國中小企業(yè)蓬勃發(fā)展是在亞洲金融危機對中國影響深化的時刻發(fā)生的，是在中國許多生產(chǎn)部門產(chǎn)品過剩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在進行深刻艱難變革的時刻發(fā)生的，是在國有企業(yè)改革進入攻堅階段、大批下崗職工需要再就業(yè)的時刻發(fā)生的，是在中國經(jīng)濟出現(xiàn)通貨緊縮征兆的時刻發(fā)生的。（2）中小企業(yè)存在著嚴(yán)重的金融抑制狀況。政府和央行對國有企業(yè)給與較多的利率優(yōu)惠，而對中小企業(yè)則不實行這種優(yōu)惠，在實行浮動利率時，對中小企業(yè)浮動幅度也往往比國有企業(yè)高；另一方面，也因?qū)嶋H存在的中小企業(yè)授信風(fēng)險、呆壞賬多，因而調(diào)高利率不能調(diào)動金融機構(gòu)向中小企業(yè)授信的積極性。對中小企業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)督成本高，結(jié)果必然導(dǎo)致金融機構(gòu)對中小企業(yè)的“惜貸”、“懼貸”。我國經(jīng)濟中存在的內(nèi)需不足、物價指數(shù)下跌、經(jīng)濟增長乏力的通貨緊縮現(xiàn)象，需要人民銀行采取擴張性的貨幣政策刺激社會總需求和國民經(jīng)濟增長。先后下發(fā)《關(guān)于適當(dāng)增加中小金融機構(gòu)再貸款的通知》、《關(guān)于加強和改進對中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》等書面文件，加大對中小企業(yè)的金融服務(wù)，大力支持中小金融機構(gòu)的發(fā)展，并加強對商業(yè)銀行的窗口指導(dǎo)等等，這些措施有效地支持了中小企業(yè)的發(fā)展。式中，為貨幣總需求，是指由交易性動機和預(yù)防性動機決定的貨幣需求，是收入水平，是收入水平的函數(shù)； 是指基于投機動機的貨幣需求，是利率，是利率 的函數(shù)。收入越多，此項貨幣需求越大；收入越少，此項貨幣需求也就越小，人們所擁有的依賴于收入水平的貨幣需求不僅出于交易動機，而且還出于“預(yù)防動機”，即為了應(yīng)付可能遇到的意外支出等等而持有貨幣的動機。投機動機的貨幣需求的大小取決于三個因素：當(dāng)前利率水平，投機者心目中的正常利率水平及投機者對未來利率變化趨勢的預(yù)期，如果整個經(jīng)濟中有許多投機者，而且每個投機者所擁有的財富對于所有投機者的財富總額是微不足道的，那么，投機動機的貨幣需求就成了當(dāng)前利率水平的減函數(shù)。（3）凱恩斯的貨幣需求理論被稱為西方經(jīng)濟理論的革命，其突出貢獻是：深入探討了貨幣需求動機，提出了以投機需求為中心的流動性偏好理論，從而把利率變量引入貨幣需求函數(shù)之中。任何經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為都以收益為最大化為目標(biāo)。②凱恩斯在貨幣投機需求理論中認(rèn)為，人們對未來變化的預(yù)計是自信的，并在自信的基礎(chǔ)上決定自己持有貨幣還是債券。天下金融網(wǎng)（4）20世紀(jì)50年代，一些凱恩斯學(xué)派的經(jīng)濟學(xué)家在深入研究凱恩斯的貨幣理論時發(fā)現(xiàn)，凱恩斯的貨幣需求理論還存在缺陷，他們提出了許多新的理論，這些新的研究成果集中反映在以下兩個方面：一是鮑莫爾和托賓的交易性貨幣需求對利率相當(dāng)敏感的“平方根定律”，二是托賓的多樣化資產(chǎn)選擇對投機性貨幣需求影響的“資產(chǎn)選擇理論”。艾列特波浪理論具有如下四個特點： 天下金融網(wǎng)①股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進行；②推動浪（與大勢走勢一致的波浪）和調(diào)整浪是價格波動的兩個最基本形態(tài)，兩推動浪可以細分為1，2，3，4，5等5個小浪，調(diào)整浪也可以劃分為a、b、c等三個小浪。（2）艾列特的波浪理論的優(yōu)點和缺點①艾列特波浪理論的優(yōu)點 投資者知道了一個大的周期的運行全過程，就可以很方便地對大勢進行預(yù)測。因此艾列特波浪理論對于投資者而言，其現(xiàn)實的指導(dǎo)意義是非常明顯的。如此嚴(yán)密精確的機械模式卻導(dǎo)致極不精確的結(jié)果，這種波浪理論在應(yīng)用中的最大不足，究其原因正是在于缺乏對波浪理論的定義和波浪理論層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)。理論應(yīng)該反映變化的市場而不應(yīng)是機械的不變模式。該理論具有如下的內(nèi)容： ①匯率的形成過程布萊克認(rèn)為匯率變動必導(dǎo)致私人持有的國內(nèi)外債券及國內(nèi)外通貨達到各種資產(chǎn)現(xiàn)期存量的意愿水平。故即使給定商品價格和貨幣條件及進出口的流量均衡，這種短期存量均衡也是不連