【正文】 體化程度越高 ,用戶的信任度和忠誠(chéng)度就越高。 管理資料下載大全 我們估計(jì)，在未來(lái) 10年內(nèi)，中國(guó)第三方物流市場(chǎng)將以每年 20%的速度增長(zhǎng)。外國(guó)物流公司缺乏經(jīng)驗(yàn)、本土網(wǎng)絡(luò)、配送中心、本土知識(shí)以及能獲取業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi) 客戶關(guān)系。在這些運(yùn)輸企業(yè)中，我們發(fā)現(xiàn)港口經(jīng)營(yíng)者由于其在資源上的壟斷性而更具吸引力，例如，和記港口控股公司（和記黃埔未上市的子公司）和中商控股公司，對(duì)于第三方物流領(lǐng)域， 我們 將重點(diǎn)介紹 新加坡上市的勝科物流公司 在華的第三方物流子公司。 C第二次世界大戰(zhàn)也為實(shí)戰(zhàn)運(yùn)籌研究作出了貢獻(xiàn)，研究成果在物流方面得到廣泛運(yùn)用 。 開(kāi)放一個(gè)不發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè) 物流是一個(gè)能從業(yè)務(wù)外包、中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)放 ─ 更重要的是 ─ 從投資者潛在的高投資回報(bào)率中受益的產(chǎn)業(yè)。這只會(huì)是風(fēng)行一時(shí)嗎？我們認(rèn)為不是。 圖 1 國(guó)家品牌的發(fā)展 品牌 類(lèi)別 估算商標(biāo)價(jià)值（ 10億元） 紅塔山 香煙 海爾 電子設(shè)備 長(zhǎng)虹 電視 五糧液 酒 TCL 電視 聯(lián)想 計(jì)算機(jī) 一汽 汽車(chē) 科隆 空調(diào) 康佳 電視 三九 制藥 美的 空調(diào) 青島啤酒 啤酒 小天鵝 洗衣機(jī) 容聲 冰箱 燕京 啤酒 來(lái)源 :北京著名商標(biāo)估算報(bào)告 ,20xx,摩根 后鄧經(jīng)濟(jì)時(shí)代的巨大變化導(dǎo)致在物流需求方面也發(fā)生了巨大變化，但是傳統(tǒng)的運(yùn)輸公司對(duì)這些變化的反應(yīng)卻很遲鈍，以至于他們的服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上客戶的需求。 地域考慮 不能孤立地看待物流，地理因素是很重要的。美國(guó)有東、西海岸，而中國(guó)的西部卻是連綿的群山，起伏的高原和廣袤的沙漠。東部地區(qū)已經(jīng)提前進(jìn)入小康，屬相對(duì)富裕地區(qū)，擁有雄厚發(fā)達(dá)的農(nóng) 業(yè)基礎(chǔ)和支持國(guó)際貿(mào)易的港口設(shè)施。 一道艱難的運(yùn)營(yíng)風(fēng)景 由于上述地理特征，物流成了巨大的運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)。而且這種冷藏貨柜卡車(chē)從新疆返回時(shí)經(jīng)常是放空。例如，一輛北京牌照的卡車(chē)可能能在別的城市運(yùn)營(yíng)，但在上海，卻規(guī)定外地牌照車(chē)輛自早晨到深夜禁止運(yùn)營(yíng)，只有上海本地的卡車(chē)可以在白天運(yùn)營(yíng)。 圖 4 外方投資目錄法規(guī)框架 細(xì)目 外方的參與 相關(guān)許可批準(zhǔn)部門(mén) 國(guó)際貨運(yùn) 限制 外經(jīng)貿(mào)部 航空貨運(yùn) 限制 國(guó)家民航總局、外經(jīng)貿(mào)部 物流中心 鼓勵(lì) 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 國(guó)內(nèi)卡車(chē)貨運(yùn) 限制 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 并購(gòu)（ consolidation） 限制 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 倉(cāng)儲(chǔ) 鼓勵(lì) 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 海關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè) 高度限制 海關(guān)總署、外經(jīng)貿(mào)部 海運(yùn)公司 限制 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 航空公司 高度限制 國(guó)家民航總局、外經(jīng)貿(mào)部 來(lái)源：香港貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)， 摩根 很明 顯，事實(shí)上的低效率在中國(guó)是存在的，由此導(dǎo)致高庫(kù)存以及貨物運(yùn)轉(zhuǎn)慢的弊病?？s短運(yùn)送時(shí)間帶來(lái)的利益，低庫(kù)存以及原材料價(jià)格的低風(fēng)險(xiǎn)都有助于降低總成本。我們預(yù)計(jì)，未來(lái) 10 年中國(guó)第三方物流年增長(zhǎng)率將在 16%和 25%之間。 3）聯(lián)合在即： 中國(guó)將在 3到 4 年的時(shí)間開(kāi)放其物流市場(chǎng)的大部分領(lǐng)域。 圖 6 物流業(yè)的開(kāi)放 部門(mén) 目前外國(guó)參與者比例 未來(lái)的變化 卡車(chē)運(yùn)輸 50% 3 年內(nèi)達(dá) 100% 貨運(yùn) 50% 4 年內(nèi)達(dá) 100% 經(jīng)紀(jì)人 50% 4 年內(nèi)達(dá) 100% 郵遞與包裹 (國(guó)內(nèi) ) 0% 4 年內(nèi)達(dá) 100% 鐵路服務(wù) 50% 未知 空運(yùn)，地面服務(wù) 地方審批 未知 倉(cāng)儲(chǔ) 100% 無(wú)變化 管理資料下載大全 國(guó)內(nèi)海運(yùn) 0% 合資 來(lái)源：產(chǎn)業(yè)回顧，摩根 這使得第三方物流在中國(guó)還是一種很具吸引力的行業(yè)，而其他行業(yè)則有可能在他的生命周期的某個(gè)階段會(huì)面臨供應(yīng)過(guò)剩的威脅。列波博士的研究發(fā)現(xiàn)，第三方物流合同的 續(xù)簽率保持在 93%的水平。 這份報(bào)告對(duì)投資者有何幫助？ 通過(guò)勾畫(huà)中國(guó)目前物流行業(yè)的全景，我們旨在幫助投資者識(shí)別潛在的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，以及上市 的物流參與者正如何定位。我們想闡述一下我們的定義。大多數(shù)買(mǎi)和賣(mài)在同一地點(diǎn)進(jìn)行的小企業(yè)都是 1PL。一些通過(guò)密集網(wǎng)絡(luò)和立法保護(hù)獲 取高額回報(bào)的分銷(xiāo)（配送）商隨之出現(xiàn)了，這種回報(bào)是建立在一定規(guī)模成本的基礎(chǔ)之上的。它可能包括但也可能不包括資產(chǎn)的所有權(quán)。 4PL提供商本質(zhì)上是一個(gè)物流整合體，或者可以說(shuō)是為制造商物流外包需求而設(shè)定的一站式聯(lián)系服務(wù)。作為一個(gè)規(guī)則，在產(chǎn)業(yè)鏈條中層次越低，所需的有形資產(chǎn)越多。 2PLs是能力（ capacity）提供商 作為一般規(guī)則，營(yíng)銷(xiāo)能力（ modity capacity）提供商（ 2PLs）面臨最差的回報(bào)，因?yàn)樗麄冑Y產(chǎn)密集度很高，但市場(chǎng)壁壘卻很低。 比 2PL更高水平的形式是郵包快遞服務(wù)。主要的全球郵包快遞運(yùn)營(yíng)商都正在尋找機(jī)會(huì)將 3PL與郵包快遞服務(wù)進(jìn)行整合，以提高一體化全程式供應(yīng)鏈物流（圖 9）。 3PL提供商以提供物流解決方案為重點(diǎn)，尋求 物流提供商可獲得的資產(chǎn)的最佳組合。此外，3PL的服務(wù)越是一體化，他們就與客戶運(yùn)營(yíng)貼得更近。 但是， 3PL不謀求暴利（而許多中國(guó)企業(yè)都千方百計(jì)地謀求暴利）。缺乏規(guī)模，使中國(guó)一些物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)第三方物流業(yè)務(wù)時(shí)，獲取的利潤(rùn)甚至比傳統(tǒng)物流服務(wù)還低得多。這三種最高級(jí)形式的物流以為整個(gè)供應(yīng)鏈管理提供全程式的物流解決方案為重點(diǎn)。 結(jié)論 ：商品的多樣化會(huì)導(dǎo)致較高的運(yùn)輸和分揀成本，這就會(huì)產(chǎn)生對(duì)復(fù)雜的第三方物流服務(wù)的需求。 結(jié)論 ：成本節(jié)約可以通過(guò)以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的庫(kù)存管理系統(tǒng)得以實(shí)現(xiàn)。 結(jié)論 ：外包業(yè)務(wù)增長(zhǎng) 物流市場(chǎng)供過(guò)于求。一方面，低效率的運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施使得基本運(yùn)輸不可能毫無(wú)困難，而另一方面供應(yīng)鏈的解決方案與一體化的物流服務(wù)等增值業(yè)務(wù)仍很幼稚。國(guó)內(nèi)的貨物運(yùn)輸 ,最流行方式是高速公路 ,其次是鐵路，而后是航道 (水路 )(圖 16)。由于大多數(shù)貨運(yùn)商的規(guī)模太小，在中國(guó)只有 20%的運(yùn)輸貨車(chē)是集裝箱化的。由于這些低效率問(wèn)題 ,在中國(guó)用船運(yùn)送電子產(chǎn)品與食品比在美國(guó)運(yùn)送的成本要高出 4050%。由于中國(guó)加入 WTO在即 ,外國(guó)公司將被允許進(jìn)入批發(fā)零售業(yè)，中國(guó)的物流市場(chǎng)需求會(huì)更加看好。由于便宜，這種運(yùn)輸方式被廣泛使用。在諸如北京到上海的繁忙路段上，可能要提前一周預(yù)訂。經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)需要冷藏的貨物經(jīng)過(guò)換車(chē)裝卸以后就沒(méi)有再冷藏的現(xiàn)象。然而 ,許多 3PLs諸如寶供物流公司與圣安達(dá)公司都是鐵路運(yùn)輸?shù)闹匾脩簟? 我們期待鐵路系統(tǒng)的不規(guī)范將會(huì)盡快經(jīng)過(guò)磨合后得到糾正，以便滿足用戶對(duì)于物流需求的變化。根據(jù)《中國(guó)運(yùn)輸新聞》的一份報(bào)告，中國(guó)準(zhǔn)備重組鐵路系統(tǒng)，將單獨(dú)分離出市場(chǎng)型公司來(lái)管理客運(yùn)、貨運(yùn)與鐵路網(wǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)資料表明，盡管長(zhǎng)江 55,300公里航道 (水路 )占據(jù)全國(guó)內(nèi)河運(yùn)輸航道的一半，占據(jù)市場(chǎng)的重要份額，但自 1978年以來(lái)，全國(guó)僅花費(fèi) 運(yùn) ,遠(yuǎn)不如建一條高速公路的成本。長(zhǎng)江集團(tuán)，中國(guó)最大的內(nèi)河運(yùn)輸公司， 1999年貨運(yùn)量突破 8500萬(wàn)噸，占整個(gè)內(nèi)河運(yùn)輸?shù)?46%，這得歸功于貿(mào)易的復(fù)蘇。盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，但過(guò)去十年間水路運(yùn)輸量卻比預(yù)期的要低。如果 20xx年中國(guó)入世，到 20xx年，運(yùn)往國(guó)際市場(chǎng)的貨物將有可能上升到 7億噸， 1999年僅為 4億噸。中國(guó)最大的三家運(yùn) 管理資料下載大全 輸公司 — 中遠(yuǎn)、中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)、中外運(yùn)將成為最大的受益者。斯坦利研究 空運(yùn) 航空快遞 :在所有的貨物運(yùn)輸中，航空快遞是最賺錢(qián)的。在入世后的 4年內(nèi)，中國(guó)將取消對(duì)航空快遞的所有限制，這樣，競(jìng)爭(zhēng)才能平等。 1993年 9月 ,中國(guó)鐵路（ China Railway）建立中國(guó)鐵路快遞 (CRE)。盡管?chē)?guó)內(nèi)各公司間存在競(jìng)爭(zhēng) ,我們相信，憑借其無(wú)與倫比的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)， EMS會(huì)成為勝利者。航空公司的合并也將促進(jìn)效益的提高。港龍（ Dragonair）公司也是產(chǎn)業(yè)合并和入世的贏家。本報(bào)告所列舉的港口公司有北京首都國(guó)際機(jī)場(chǎng) ,和記黃埔 ,中遠(yuǎn)集團(tuán)太平洋公司與中商（ China Merchants）。斯坦利研究 停頓中的貨物 倉(cāng)儲(chǔ) 由于基礎(chǔ)設(shè)施落后和信息系統(tǒng)滯后，中國(guó)的倉(cāng)儲(chǔ)幾乎都不能滿足客戶需要。這不同于建立倉(cāng)庫(kù) ,建倉(cāng)庫(kù)的時(shí)間一般要短一些，項(xiàng)目 6個(gè)月內(nèi)可以完成。根據(jù)中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)會(huì)的調(diào)查 ,61%的中國(guó)物流提供商甚至還沒(méi)有物流信息系統(tǒng)。 第三方物流（ 3PL）在中國(guó)嶄露頭角 提升的臺(tái)階 物流服務(wù)的價(jià)值體現(xiàn)在解決顧客問(wèn)題的能力上。 貨運(yùn) ：貨運(yùn)商是運(yùn)輸領(lǐng)域的經(jīng)紀(jì)人，管理著貨運(yùn)需求和供給能力之間的銜接和平衡。除了國(guó)際貿(mào)易量的增長(zhǎng)外，中國(guó)高附加值進(jìn)口將維持代理貿(mào)易的實(shí)際價(jià)值。 專(zhuān)業(yè)（合同）物流： 中國(guó)的物流服務(wù)商正越來(lái)越多的 從第二方物流（ 2PL）服務(wù)向集成的第三方物流（ 3PL）轉(zhuǎn)變，這種第三方物流包括一攬子合同運(yùn)輸任務(wù)，例如從卡車(chē)裝運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)到服務(wù)能力的提供，第三方物流（ 3PL）將保持其自身在這一領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)能力，從而確保產(chǎn)品的完整性。在中國(guó)，物流合同多數(shù)是一年期合同并且可以展期。 另一個(gè)導(dǎo)致采用第三方物流趨勢(shì)的因素是地區(qū)性貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)換。 管理資料下載大全 圖 23 跨國(guó)公司在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)省際分布數(shù)量 跨國(guó)公司 省份數(shù)量 9% ? 5 25% 510 11% 1115 13% 1620 42% ? 20 來(lái)源：美中商會(huì)，摩根斯坦利研究 圖 24 跨國(guó)公司在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)城市分布數(shù)量 跨國(guó)公司 城市數(shù)量 27% ? 25 22% 2550 34% 51100 17% ? 100 來(lái)源：美中商會(huì)，摩根斯坦利研究 以中國(guó)為核心的東亞一體化： 巨大的家庭需求使中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持一個(gè)高增長(zhǎng)率，中國(guó)對(duì)來(lái)自于亞洲鄰國(guó)的商品需求有望高速增長(zhǎng)。在未來(lái) 15 年內(nèi)，中國(guó)超過(guò) 20xx 萬(wàn)人口的城市將成為普遍化。 除了上述大趨勢(shì)外，國(guó)有企業(yè)（ SOE）改革將促進(jìn)國(guó)有企業(yè)非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的剝離，幼稚的私營(yíng)部門(mén)和電子商務(wù)的發(fā)展， 公司對(duì)客戶需求理念、準(zhǔn)時(shí)制和總成本觀念的理解，這些都將刺激 3PL的增長(zhǎng)。 中國(guó)物流市場(chǎng)規(guī)模到底有多大？在本章節(jié)，我們將量化現(xiàn)代物流市場(chǎng)與物流服務(wù)提供商市場(chǎng)以及這兩個(gè)市場(chǎng)的潛在增長(zhǎng)情況。 美國(guó)物流市場(chǎng) 在威爾遜和達(dá)那尼所著“ Managing Logistics in a Perfect Storm”一書(shū)(Prologis and Cass 信息系統(tǒng)公司， 20xx 年 6 月 )中，作者向我們展示了美國(guó)物流市場(chǎng)發(fā)展的有趣歷史。過(guò)去40 年中，除了在蕭條時(shí)期增長(zhǎng)到 30%左右之外，庫(kù)存率相對(duì)比較穩(wěn)定，大約維持在 25%左右。在第一個(gè) 20 年中，物 流成本平均占名義 GDP 的 %，運(yùn)輸成本占名義 GDP 的 %（圖 26）。物流成本由 1980 年占名義 GDP 的 %降至 90 年代的 6%。簡(jiǎn)而言之，物流改變了發(fā)達(dá)國(guó)家基本的商業(yè)運(yùn)作模式。庫(kù)存費(fèi)用占名義 GDP 的 %，而運(yùn)輸成本占 %。生產(chǎn)廠家?guī)齑媪枯^高，必然導(dǎo)致庫(kù)存費(fèi)用的增加。中國(guó)入世 將促使中國(guó)改進(jìn)低效率的物流市場(chǎng)，由此必然引起物流成本的降低。在亞洲，我們相信很明顯低于 5%，并且我們估計(jì)中國(guó)物流市場(chǎng)第三方物流的市場(chǎng)滲透率只有 2%，這同樣暗示了去年 430 億美元 的第三方物流市場(chǎng)，不到美國(guó)市場(chǎng)的 1/10。我們預(yù)測(cè) 20xx— 2020 年的名義 GDP 增長(zhǎng)率將是美 管理資料下載大全 國(guó) 1970— 1990 年名義 GDP 增長(zhǎng)率的 1 倍至 2 倍之間。（圖 32） （ Page 22） 圖 31 中國(guó)物流市場(chǎng)增長(zhǎng)率， 20xx20xx（略） 3） 已增長(zhǎng)的第三方物流市場(chǎng)滲透率： 我們預(yù)計(jì)第三方物流市場(chǎng)滲透率將從現(xiàn)在的 2%上升至 20xx 年的 5