公司理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)與資金成本計(jì)算方法-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 DOLP或預(yù)測(cè)目標(biāo)銷售量或預(yù)測(cè)目標(biāo)利潤(rùn)案例 10萬(wàn)件 ,計(jì)劃利潤(rùn) 10萬(wàn)元，固定成本總額為 30萬(wàn)元。 %400%508)(5000%)5081(1000%50)(8100070001)199.(2/??????????????pppssDOLp元倍二 .財(cái)務(wù)杠桿現(xiàn)象 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)效益 ? 總資產(chǎn)不變，資本結(jié)構(gòu)不變 ? 設(shè)： 所得稅稅率普通股股數(shù)優(yōu)先股年股息負(fù)債年利息額變動(dòng)額計(jì)劃期普通股每股利潤(rùn)基期普通股每股利潤(rùn)額計(jì)劃期息稅前利潤(rùn)變動(dòng)基期息稅前利潤(rùn):::::::)(:)(TNDIEPSEPSEBITPEBITP???PPEPSEPSIIDIPPTDITDIPPPPEPSEPS???????????????????時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)效益現(xiàn)象或0)00(1)01(11IabxpxIIPPDFLpTDIPPPPEPSEPSDFLDFL??????????????1)()205(:)(1)(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素三例倍的計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿率二（四）用途 ?風(fēng)險(xiǎn)分析 DFL 愈大 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈大 DFL 愈小 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈小 DFL=1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為零 ● ● )1()1(//DFLEPSEPSPPDFLEPSEPSPPPPDFLEPSEPSPPDFLEPSEPS??????????????或預(yù)測(cè)目標(biāo)利潤(rùn)或預(yù)測(cè)股東權(quán)益)1()(:::::::::).(TiAPSBAPROEROETPiABS??????????稅后自有資金利潤(rùn)率所得稅率息稅前利潤(rùn)負(fù)債利率資產(chǎn)總額負(fù)債總額自有資金設(shè)模型影響資本結(jié)算對(duì)股東權(quán)益的五● ? ?? ?? ?? ?愈小舉債不利大愈小機(jī)會(huì)損失小小愈大舉債有利大大產(chǎn)生杠桿效益負(fù)債經(jīng)營(yíng)無(wú)杠桿效益零負(fù)債重要結(jié)論ROEDFLSBTAPiROEAPROEDFLSBROEDFLSBTAPROEiAPDFLiBTAPROEDFLB?????????????11,1)00(.1:● ? ?? ?? ?及討論各方案三種資本結(jié)構(gòu)萬(wàn)元萬(wàn)元公司案例ROEiSBiSBBTPA%17113%10312010,64,400????????三 .聯(lián)合杠桿理論及實(shí)踐 ? ?206::pXXEPSEPSDFLDOLDCLXXDFLDOLEPSEPS例聯(lián)合杠桿系數(shù)??????????第三部分 公司資金成本計(jì)算 資金成本 :籌集和使用資本而承付的代價(jià) ?內(nèi)容 ?籌資費(fèi)用 ?用資費(fèi)用 種類 ? 個(gè)別資本成本率 ? 綜合資本成本率 ? 邊際資本成本率 作用 ? 籌資選擇 ? 項(xiàng)目評(píng)估 ? 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 一 .個(gè)別資本成本率計(jì)算 ? 基本原理 ? 資金成本 K ? 其中 :Co:第一年初公司籌資凈額 ? Ct:第 t年未公司對(duì)投資者的支付 (t=1
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1