國際金融市場基本理論解析-預(yù)覽頁
【正文】 ） 主要功能是便利短期資金在國際間流動 、 融通； （ 2） 市場上的信用工具具有準(zhǔn)貨幣性質(zhì)； （ M0貨幣； M1準(zhǔn)貨幣 ） （ 3） 市場對交易者資信要求較高 ，融資數(shù)額大且期限短 ， 借貸風(fēng)險小 ，成本低 ， 資金周轉(zhuǎn)速度快 ， 流量大 。 國際資本市場主要分布在紐約 、 倫敦 、東京 、 法蘭克福 、 蘇黎世 、 香港等國際金融中心 。 基準(zhǔn)利率 +附加利率 。 （ 2）證券交易 證券是一種金融資產(chǎn) ， 是財產(chǎn)所有權(quán)的憑證 。 外國：國外發(fā)行人 ， 東道國貨幣； 歐洲：國外發(fā)行人 ， 東道國發(fā)行 ， 第三國貨幣 。 （ 債券收益率也是利率 ） 證券交易市場是二級市場 。 4. 國際資本市場的功能 首先 ， 提供了一種資本迅速有效轉(zhuǎn)移的機(jī)制 從剩余單位到不足單位 。 第三節(jié) 歐洲貨幣市場 本節(jié)有五個問題 ： 一 、 歐洲貨幣市場的概念 二 、 歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展 三 、 歐洲貨幣市場的構(gòu)成 四 、 歐洲貨幣市場的特點 五 、 歐洲貨幣市場的作用 一、歐洲貨幣市場的概念 歐洲貨幣 ， 是指在貨幣發(fā)行國境外流通的貨幣 ， 又稱為離岸貨幣 。 歐洲貨幣市場 ， 指 經(jīng)營歐洲貨幣借貸業(yè)務(wù)的市場 。 50年代 蘇東美元轉(zhuǎn)倫敦 57英鎊危機(jī) 禁止英鎊外借 美元存貸 。 馬歇爾計劃 4. 西歐一些國家倒收利息政策及金融自由化 ， 激發(fā)了境外歐洲貨幣的大量涌現(xiàn) 。 其中 ， 歐洲短期信貸市場是歐洲貨幣市場的基礎(chǔ)部分 。 ， 不受任何國家法規(guī)和稅制的限制 。 信用發(fā)達(dá) ， 先貸后借 投機(jī)性與冒險性 。 （ 4） 滿足了 跨國公司的資金需求 ， 促進(jìn)了國際生產(chǎn)與貿(mào)易的發(fā)展 。 第四節(jié) 外匯市場 本節(jié)有四個問題 ： 一 、 外匯市場概述 二 、 外匯市場的構(gòu)成 三 、 外匯市場的業(yè)務(wù) 四 、 中國的外匯市場 一、外匯市場概述 進(jìn)行外匯買賣的交易場所 ， 以不同國家貨幣為商品 。 （ 3） 從外匯管理制度劃分 ， 可分為三種：一種是自由外匯市場；第二種是平行市場 ， 也叫替代市場；第三種是外匯黑市 ， 即非法的外匯市場 。 匯兌實現(xiàn)不同國家貨幣購買力的國際轉(zhuǎn)移 — 基本功能 。 銀行利用時間差 。 交易場所+時間 +業(yè)務(wù) 。 二、外匯市場的構(gòu)成 外匯市場的參與者主要有以下幾方： 1. 外匯銀行 外匯銀行 ， 又稱外匯指定銀行 ， 是由中央銀行授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行 、 在本國的外國銀行分行或代辦處以及其他從事外匯經(jīng)營的有關(guān)金融機(jī)構(gòu) 。一般不自己買賣外匯 ， 僅賺取傭金 。 3. 中央銀行 各國中央銀行參與外匯市場的活動有兩個目的： 一是儲備管理 。 5. 外匯交易商 外匯交易商 （ Exchange Dealer or Exchange Trader） 是指專門從事外匯交易 、 經(jīng)營外國票據(jù)業(yè)務(wù)的公司或非銀行金融機(jī)構(gòu) 。 2. 遠(yuǎn)期外匯交易 （期匯交易） 預(yù)約外匯買賣業(yè)務(wù) ， 即買賣雙方先行簽約 ， 規(guī)定買賣外匯的幣種 、 金額 、匯率及未來交割時間 ， 到規(guī)定日期再辦理成交的外匯業(yè)務(wù) 。 李四：預(yù)測歐元貶值 ， 想買進(jìn)美元賣出歐元 ， 享受美元升值好處 。 無實際交割 ， 交易建立在預(yù)期上 。1972年在芝加哥商品交易所問世 。 5. 外幣期權(quán)交易 指與對方簽訂遠(yuǎn)期外匯合約 ， 并支付一定金額的保險費后 ， 在合約有效期內(nèi)或規(guī)定的到期日 ， 有權(quán)按合約規(guī)定的協(xié)定匯價行使買或賣的權(quán)力 ， 并進(jìn)行實際交割；同時也有權(quán)決定不履行遠(yuǎn)期外匯合約 。 目前 ， 掉期交易可分為即期對遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期兩種 。 四、中國的外匯市場 1994年 4月 1日 ， 銀行結(jié)匯售匯制度正式實施； 4月 4日 ， 銀行間外匯交易市場 —— 中國外匯交易中心正式啟動運營 。 （ 2）合理調(diào)整了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益 ， 促進(jìn)了出口創(chuàng)匯 。 （ 2） 參與者是外匯供求企業(yè) ， 進(jìn)行“ 實物商品 ” 式的買賣交易 ， 銀行只能代客買賣 ， 授信作用得不到發(fā)揮 。 對外匯指定銀行周轉(zhuǎn)外匯實行比例管理 現(xiàn)貨買賣 實盤交易 。 ③ 售匯的范圍和
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