【正文】 1500(P/F,10%,18)= 因為 NPVANPVB 則 應(yīng)選擇 B方案。 NPVANPVB，故 A方案最優(yōu)。南橋方案是通過河面最寬的地方，橋頭連接兩座小山，且須跨越鐵路和公路，所以要建吊橋（即懸索橋 ,由懸索 /橋塔 /吊桿 /錨錠 /加勁梁 /橋面系組成）。兩方案的現(xiàn)金流量圖如圖所示。NPVR北 =NPV北 /2500= 故應(yīng)采用北橋方案。 3/23/2023 Page 49/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第三節(jié) 最小費用法 當(dāng)遇到有 殘值 或者某一資產(chǎn)在其壽命終期有 終值的情況時，將其換算成等額年受益，并在各期年費用中減去。 3/23/2023 Page 51/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第三節(jié) 最小費用法 【例題 9】 某公司為了降低特定情況下的費用，有 A和 B兩種設(shè)備可以選擇。 設(shè)備 B節(jié)約的年費用為 : [400(P/F,4%,1)+350(P/F,4%,2)+300(P/F,4%,3) +250(P/F,4%,4)+200(P/F,4%,5)] (A/P,4%,5) =(400 +350 +300 +250 +20 ) =。 此時的 i 即為 IRR。如果基準(zhǔn)收益率為 15％ ,試?yán)脙?nèi)部收益率法對兩種機械進(jìn)行選擇。 當(dāng) Ra大于財務(wù)基準(zhǔn)收益率或社會折現(xiàn)率時 ， 選擇投資額大的方案；反之 ， 選擇投資額小的方案 。 3/23/2023 Page 63/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 不確定性分析方法主要包括： 一、 盈虧平衡分析法 ； 二、 敏感性分析法 ； 三、 概率分析法 。 盈虧平衡點 （ Breakeven Point）是指當(dāng)達(dá)到一定產(chǎn)量（銷售量）時，銷售收入等于總成本，項目不盈不虧的那一點。 3/23/2023 Page 67/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 QCWFQP ????? )(（式 1） 若求以產(chǎn)量 Q表示的盈虧平衡點，則從式 1中解出 Q，并用 BEPQ表示如下： WCPFBEPQ ??? 以銷售價格 P表示的盈虧平衡點為： CWFBEPP???? )(3/23/2023 Page 68/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 以收益 TR表示的盈虧平衡點為： WCPFPPQBEPTR ???? 以生產(chǎn)能力利用率 (Q/Q0)表示的盈虧平衡點為： )(00 WCPQFBE P?????3/23/2023 Page 69/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 盈虧平衡點可通過直接繪制盈虧平衡圖求得 ， 如下圖所示 。設(shè)多個方案的總成本受一個共同變量 X的影響，總成本與 X的關(guān)系分別為： )(11 XfC ? )(22 XfC ? )( XfC nn ? 求解平衡點時可以將方案兩兩進(jìn)行分析，分別求出費用相等的點，再進(jìn)行比選。 CA=+10X CB=+ 0 X C 3/23/2023 Page 75/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 （ 2）設(shè)設(shè)備的使用年限為 N，則 A設(shè)備的年費用 ： CA＝ 20（ A/P,12%,N） + 10； B設(shè)備的年費用 ： CB＝ 30（ A/P,12%,N） + ； 20(A/P,12%,N)+ 10=30（ A/P,12%,N） + 化簡得 10（ A/P,12%,N）＝ 10 (1+)N/[(1+)N1]＝ 得出 N= 則當(dāng)設(shè)備的使用年限小于 A設(shè)備有利。 方案 A B C 產(chǎn)品可變成本（元 /件） 100 60 40 產(chǎn)品固定成本（元） 1000 2023 3000 3/23/2023 Page 77/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 解析： 設(shè) X為預(yù)計產(chǎn)量， Y為成本，則各方案的產(chǎn)量與成本的關(guān)系分別為： XY A 1001000 ??Y B 602023 ?? XY C 403000 ?? 設(shè) A方案與 B方案成本線交點處的產(chǎn)量為 XAB,A方案與 C方案成本線交點處的產(chǎn)量為 XAC,B方案與 C方案成本線交點處的產(chǎn)量為 XBC。 由于某種因素的作用，給項目經(jīng)濟效益指標(biāo)帶來的變化。 3/23/2023 Page 82/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 敏感性分析的步驟 （ 1）確定具體經(jīng)濟效果評價指標(biāo) (IRR/NPV/Pt)； （ 2） 選擇不確定性因素 (Q/P/C/T/F)； （ 3） 分析尋找敏感因素 (計算每個因素對指標(biāo)的影響程度 ， 確定敏感因素 )； （ 4） 作圖 (敏感因素變化線 )表示各因素變化對經(jīng)濟效果評價指標(biāo)的影響 。 3/23/2023 Page 85/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 － 30％ － 20％ － 10％ 0 ＋ 10％ ＋ 20％ ＋ 30％ 產(chǎn)量 Q NPV IRR 價格 P NPV IRR 成本 C NPV IRR 第五節(jié) 不確定性分析方法 3/23/2023 Page 86/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 利用前表數(shù)據(jù) ， 可以繪出內(nèi)部收益率對價格 、 產(chǎn)量和成本的敏感性曲線 ， 見右圖所示 。 3/23/2023 Page 89/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 第五節(jié) 不確定性分析方法 定義和原理 定義 ：概率分析法是指用概率表示工程項目投資和運營過程中不確定性因素發(fā)生某種變動的可能性，并在此基礎(chǔ)上用經(jīng)濟評價指標(biāo)判斷項目的收益風(fēng)險狀況，進(jìn)而比選項目方案的分析方法。 累計概率越大，說明項目承擔(dān)的風(fēng)險越??；反之，項目承擔(dān)的風(fēng)險越大。該項目從第 3年初投產(chǎn)并達(dá)產(chǎn)運行，每年需經(jīng)營費 40萬元。 年 末 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 90 30 40 40 40 某項目現(xiàn)金流量表 單位：萬元 3/23/2023 Page 97/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 習(xí) 題 解：此項目凈現(xiàn)值的計算公式為： )2,/)(3,/(40 )2,/(30)1,/(90iFPiAPiFPiFPNPV???? 分別設(shè) i1＝ 20％， i2＝ 23％，計算相應(yīng)的 NPV1和 NPV2 3090 )223/)(323/(40)223/(30)1%23/(902????????????＝－％，％，％， FPAPFPFPNPV 3390 )220/)(320/(40)220/(30)1%20/(901???????????＝－％，％，％， FPAPFPFPNPV3/23/2023 Page 98/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 習(xí) 題 用線性插值計算公式計算出內(nèi)部收益率的近似解： )( 122111 iiNPVNPVNPViIR R ???? %%)20%23(%20?????? 因為 IRR＝ ％＞ ic＝ 20％，故該項目在經(jīng)濟效果上是可以接受的。 3/23/2023 Page 100/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 習(xí) 題 5000 5000 5000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 年 15000 15000 15000 10000 10000 10000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 20230 20230 圖 1： C方案重復(fù)實施的現(xiàn)金流量圖 圖 2： D方案重復(fù)實施的現(xiàn)金流量圖 3/23/2023 Page 101/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 習(xí) 題 計算兩個方案在最小公倍數(shù)內(nèi)的凈現(xiàn)值。????????tP3/23/2023 Page 105/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 習(xí) 題 A初始投資為 9000元，使用壽命為 6年，壽命周期結(jié)束無殘值，年運行費用為 5000元；機器 B可完成與機器 A相同的任務(wù)，但初始投資為 16000元，在 9年的壽命周期結(jié)束時，尚有 4000元殘值，年運行費用為4000元。 NPVA＝ 9000+5000（ P/A,I,18） +9000(P/F,I,6)+ 9000(P/F,I,12) ＝ 57952 NPVB＝ 16000+4000（ P/A,I,18） +（ 16000－ 4000） (P/F,I,9)－ 4000(P/F,I,18) ＝ 53172 NPVA ＞ NPVB 則 B方案優(yōu)于 A方案。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1000 380 10 11 12 150 3/23/2023 Page 111/110 中國礦業(yè)大學(xué)力建學(xué)院工程管理研究所 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 02:22:0602:22:0602:22Monday, January 30, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023年 1月 30日星期一 2時 22分 6秒 02:22:0630 January 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :22:0602:22Jan2330Jan23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023年 1月 上午 2時 22分 :22January 30, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 02:22:0602:22:0602:221/30/2023 2:22:06 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :22:0602:22:06January 30, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 上午 2時 22分 6秒 上午 2時 22分 02:22: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. 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