【正文】 黑貓警長(zhǎng)從 2020年 12月 31日開(kāi)始連續(xù) 7年在每年的 12月 31日往童話銀行存入 258元，直到 2020年 12月 31日為止，它能夠在 2020年 1月 1日領(lǐng)到 2468元，那么童話銀行的年存款利率是多少呢（假設(shè)其他條件不變）？ 答案如下： 258（ F/A， i， 7）（年金終值系數(shù)） =2468，（ F/A， i， 7）=，求 i=10%時(shí)，（ F/A， i， 7） =；當(dāng) i=12%時(shí)，（ F/A， i， 7） = i=10%+（ － ） /（ － ） （ 12%－ 10%） =%，這個(gè) i 就是在年金終值情況下的利率?；I集資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是投資的必要前提。資金的耗費(fèi)過(guò)程又是資金的積累過(guò)程。資金分配是一次資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的終點(diǎn)，又是 16 下一次資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程開(kāi)始的前奏。 ④ 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。 ③ 資產(chǎn)管理 ④ 成本費(fèi)用管理。財(cái)務(wù)管理與企業(yè)的各個(gè)方面具有廣泛的聯(lián)系。財(cái)務(wù)管理能綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各方面的工作質(zhì)量。 ③ 凝聚作用。 ② 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有可操作性。 ④ 股東財(cái)富最大化。 ③ 它能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。如果照舊采用預(yù)測(cè)方法確定，則實(shí)際與目標(biāo)的對(duì)比毫無(wú)意義，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 也無(wú)法進(jìn)行。 ③ 成本效益原則 ④ 收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 ⑤ 分級(jí)分口管理原則。 ③ 都應(yīng)當(dāng)對(duì)決策項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出全面的分析和權(quán)衡，項(xiàng)目適當(dāng)?shù)卮钆淦饋?lái)，分散風(fēng)險(xiǎn)，做到既降低風(fēng)險(xiǎn)，又能得到較高的收益。 1財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)的工作步驟： ① 確定決策目標(biāo) ② 擬定備選方案。 1財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)的工作步驟： ① 制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)責(zé)任 ② 確定執(zhí)行差異，及時(shí)消除差異 ③ 評(píng)價(jià)單位業(yè)績(jī)，搞好考核獎(jiǎng)懲。 ② 比率分析法。 ② 建立固定資產(chǎn)折舊制度。這就是所謂的 ― 兩權(quán) ‖。 ② 董事會(huì)：著眼于企業(yè)的中、長(zhǎng)期發(fā)展，實(shí)施具體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。 2企業(yè)財(cái)務(wù)處的主要職責(zé)： ① 籌集資金 ② 負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)投資負(fù)責(zé)。 2企業(yè)會(huì)計(jì)處的主要職責(zé)： ① 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求編制對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表。 ⑤ 執(zhí)行內(nèi)部控制制度，保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)。 ③ 要合理解決資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)量原則。資金時(shí)間價(jià)值揭示了不同時(shí)點(diǎn)上所收付資金的換算關(guān)系，這是正確進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的必要前提。 ④ 無(wú)期限連續(xù)收款、付款的年金，稱(chēng)為永續(xù)年金。 投資風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算步驟： ① 計(jì)算預(yù)期收益 ② 計(jì)算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差 ③ 計(jì)算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差率。 ② 擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)。 ② 周密研究投資方 向，大力提高投資效果。 ⑥ 遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。 ③ 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金。 ⑦ 外國(guó)和港澳臺(tái)資金。 ⑥ 融資租賃。 ② 信用工具。 資本金的含義：是指企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金，是各種投資者以實(shí)現(xiàn)盈利和社會(huì)效益為目的，用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)有限民事責(zé)任 而投入的資金。 ④ 資本增值原則。 ③ 有利于保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。 銷(xiāo)售百分比法的缺點(diǎn)：但在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷(xiāo)售百分比。 ④ 土地使用權(quán)投資。 ⑤ 取得所籌集的資金。 1 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)： ① 能夠增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù) ② 能夠早日形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力 ③ 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。 ③ 公司解散清算時(shí)，普通股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的請(qǐng)求權(quán)位于優(yōu)先股之后。 ② 提出發(fā)行股票的申請(qǐng)。 二、公司增資發(fā)行新股的基本程序： ① 作出發(fā)行新股的決議。 ⑤改選董事、監(jiān)事，辦理變更登記。 1股票發(fā)行、流通的規(guī)范化： ① 總的說(shuō)來(lái)，建立股份制，發(fā)行古片，發(fā)展股票市場(chǎng)，必 26 須在規(guī)范化上下工夫，要制止 ― 變形 ‖， ― 走樣 ‖，反對(duì)降低標(biāo)準(zhǔn)。 ⑤ 我國(guó)股份制企業(yè)中內(nèi)部職工持股的甚多，曾經(jīng)存在許多混亂現(xiàn)象，造成利益分配上過(guò)分向個(gè)人傾斜。 發(fā)行股票籌資的缺點(diǎn)： ① 資本成本較高 ② 容易分散控制權(quán)。 ④ 企業(yè)取得借款。 27 2銀行借款的優(yōu)點(diǎn)： ① 籌資速度快 ② 籌資成本低 ③ 借款彈性好。 ③ 公告企業(yè)債券募集辦法 ④ 委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)售。 ② 具有財(cái)務(wù)杠桿作用。 ② 租賃期較短，短于資產(chǎn)的有效使用期，在合理的限制條件 內(nèi)承租企業(yè)可以中途解約，這在有新設(shè)備出現(xiàn)或租賃設(shè)備的企業(yè)不再需用時(shí)，對(duì)承租人比較有利。 2融資租賃的特點(diǎn)： 28 ① 出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購(gòu)買(mǎi)或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷(xiāo)售商那里選定。籌集資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是投資的必要前 ② 資金投放。 ④ 資金收回。 財(cái)務(wù)關(guān)系： ① 企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。 ⑤ 企業(yè)與往來(lái)客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。 ⑤ 收益分配管理。 ⑤ 企業(yè)價(jià)值最大化。 ④ 收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。年金的種類(lèi)： ① 每期期末收款、付款的年金，稱(chēng)為后付年金，即普通年金。 風(fēng)險(xiǎn) =（風(fēng)險(xiǎn)） +（不確定性） 風(fēng)險(xiǎn)收 益（又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)收益）：我們把投資者由于冒險(xiǎn)投資而獲取的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益 期望報(bào)酬率（反映）報(bào)酬；標(biāo)準(zhǔn)離差（反映）風(fēng)險(xiǎn)；標(biāo)準(zhǔn)離差率（反映）單位報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)情況 資本資產(chǎn)模型的基本假設(shè)：（ 1）資本市場(chǎng)是高度有效的 （ 2）所有投資者都力圖規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，追求財(cái)富效用最大化 （ 3）存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) （ 4）所有資產(chǎn)都是完全可分割的，都極具流動(dòng)性 證券風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（ 1）政策風(fēng)險(xiǎn)（ 2）利率風(fēng)險(xiǎn)（ 3）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) （二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（ 1）信用風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn) （ 2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（ 3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) β系數(shù)是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用以衡量證券投資風(fēng)險(xiǎn) 第七章 資本成本的含義：是企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費(fèi)用，又稱(chēng)資金成本。 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表明： （ 1）企業(yè)固定成本越高，將來(lái)息稅前利潤(rùn)的潛在變動(dòng)幅度越大 （ 2）在固定陳本不變的情況下，說(shuō)明銷(xiāo)售額變動(dòng)所引起利潤(rùn)相關(guān)變動(dòng)的幅度 32 （ 3）在固定成本不變下，銷(xiāo)售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越??；否則相反 （當(dāng)固定成本 =0 時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) =1.） 1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因在于債務(wù)有優(yōu)先索償權(quán) 1影響資本結(jié)構(gòu)決策的因素 :(1)銷(xiāo)售收入 (2)獲利能力 (3)利率 (4)現(xiàn)金流量 (5)行業(yè)比較 (6)貸款銀行的態(tài)度 (7)資本成本 (8)股東和管理者的態(tài)度 1過(guò)度經(jīng)營(yíng)主 要原因：（ 1）過(guò)度擴(kuò)展（ 2）權(quán)益資本不足（ 3）營(yíng)運(yùn)資金的耗減 1過(guò)度經(jīng)營(yíng)的主要后果：（ 1）清償能力嚴(yán)重下降（ 2）獲利能力和效率大幅度降低 1矯正過(guò)度經(jīng)營(yíng)的具體措施：（ 1）增加股本（ 2）增加毛利（ 3）消減固定資產(chǎn)投資（ 4）控制營(yíng)運(yùn)資本（ 5）收縮業(yè)務(wù)規(guī)模 1資本結(jié)構(gòu)決策方法：（ 1）比較籌資方法（ 2）EBITEPS 分析法（每股收益分析法、每股盈余無(wú)差別點(diǎn)分析法） 50px” width=“450px” alt=“財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)總結(jié) ” title=“財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)總結(jié) ”/ 第八章 資本預(yù)算 與財(cái)務(wù)預(yù)算區(qū)別于預(yù)算周期長(zhǎng)短不同 資本預(yù)算過(guò)程：（一）產(chǎn)生新創(chuàng)意（二）提出投資建議（三）審查現(xiàn)有項(xiàng)目和設(shè)施（四）評(píng)價(jià)所提出的項(xiàng)目（五）針對(duì)可行項(xiàng)目提出一整套資本支出計(jì)劃并報(bào)請(qǐng)批準(zhǔn) 項(xiàng)目類(lèi)型：（一）以新增生產(chǎn)能力為目的的新建項(xiàng)目（二）已恢復(fù)或改善生產(chǎn)能力為目的的更新改造項(xiàng)目（三）研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目（四）其 33 他 資本預(yù)算項(xiàng)目特點(diǎn) :(一 )長(zhǎng)期投資對(duì)象是長(zhǎng)期資 本投資 (1)投資回收時(shí)間較長(zhǎng) (2)變現(xiàn)能力差 (3)資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定 (4)實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)可以分離 (5)次數(shù)相對(duì)較少 (二 )投資主體是 企業(yè) 現(xiàn)金流入量包括： (1)營(yíng)業(yè)收入 (2)回收固定資產(chǎn)余值 (3)回收流動(dòng)資金 (4)其他現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 (1)資本投資 (2)浮現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成本 (3)其他支出 現(xiàn)金流量的構(gòu)成： (1)初始現(xiàn)金流量 (2)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 (3)終結(jié)現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。