工程機械行業(yè)市場分析報告-預覽頁
【正文】 止累計止累計止累計民營經(jīng)濟554877224166784892113048020791743%8509631374553%國有經(jīng)濟63563608587075499678625411%4043971954%三資企業(yè)8354875716051681799210610538861%590708963694%整個工程機械行業(yè)70114827629133237182962240731959169%14009822266187%數(shù)據(jù)來源：海通證券研究所和機經(jīng)網(wǎng)%%，不管哪一種經(jīng)濟類型的企業(yè)，其經(jīng)營情況均較差。其它產品也有不同程度的下降。工程機械產品受宏觀調控影響較大，但能源、交通、水利、城建等國家重點發(fā)展行業(yè)又能保障其產品銷售收入仍呈小幅增長狀態(tài)，其利潤總額卻因原材料和能源價格高企、市場競爭激烈等因素而呈下降趨勢。從去年第三季度開始，我國工程機械行業(yè)的景氣低谷已經(jīng)出現(xiàn)。其原因主要歸納為以下四大因素：圖1 近10年來工程機械的發(fā)展與國家固定資產投資增長率的關系數(shù)據(jù)來源：海通證券研究所和機經(jīng)網(wǎng)因素之一，市場需求因素：10％至20％的固定資產投資增速所帶來的市場容量相對不足。因素之二，市場秩序因素：前三年工程機械行業(yè)過快的增長速度加速了行業(yè)的成熟。市場需求下降，成本上升，工程機械行業(yè)在夾縫中生存。資料來源：海通證券研究所因素之五，國外市場因素：入世以來，我國工程機械行業(yè)面臨跨國巨頭競爭的市場壓力越來越大。一些出口獲得重大突破并實現(xiàn)快速發(fā)展的龍頭企業(yè)可能具備一定的投資價值，如三一重工和安徽合力，等等。 目前，國內工程機械行業(yè)已基本形成了一個完整的體系，近2000多家生產企業(yè)，能生產4000多種規(guī)格型號的產品，其銷售額在我國機械工業(yè)中排在第5位；從國際市場看，145億美元的銷售額僅次于美國和日本居世界第三位。三一今年前4個月的出口額已達1000多萬美元，是去年全年的總和。包括“浦沅牌”汽車起重機、塔機、布料機等已實現(xiàn)批量出口（總貨值均達100萬美元以上）出口量有望達1000萬美元數(shù)據(jù)來源：海通證券研究所和機經(jīng)網(wǎng)一些出口獲得重大突破并實現(xiàn)快速發(fā)展的龍頭企業(yè)可能具備一定的投資價值。4. 半年報前瞻：企業(yè)業(yè)績進一步下降工程機械是屬于受緊縮影響較大的周期性行業(yè)。預計工程機械行業(yè)板塊走勢在2005年仍將弱于大盤，尤其是對于那些受再融資方案抑制或處于明顯產能過剩的行業(yè)、且核心競爭力較弱和業(yè)績較差的企業(yè)來說。行業(yè)投資評級的含義為：級別說明增持預計未來12個月內，行業(yè)整體回報高于市場整體水平中性預計未來12個月內，行業(yè)整體回報與市場整體水平持平減持預計未來12個月內，行業(yè)整體回報低于市場整體水平上市公司投資評級的含義為：級別說明買入目前價位偏低，預計未來12個月內回報率高于大盤5%以上中性目前價位合理，預計未來12個月內回報率與大盤持平賣出目前價位偏高，預計未來12個月內回報率低于大盤5%以上重要聲明本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，海通證券研究所力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責
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