【正文】 鋼鐵行業(yè)上市公司共有36家，截止現(xiàn)在，共有鋼鐵行業(yè)上市公司47家（如表13）。因此，我們可以看出，總資產(chǎn)的增加，主要是由于負債的大幅度增加，這反映了市場對于鋼鐵需求的急劇增長給鋼鐵企業(yè)帶來巨大盈利機會而驅(qū)使鋼鐵企業(yè)冒著巨大財務(wù)風(fēng)險大舉借債和推遲支付客戶款項來擴大規(guī)模和產(chǎn)量，同時，資產(chǎn)和負債在2022年的增速有下滑，這主要受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響。 年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況的一般性結(jié)論6 / 30 通過上面的分析，可以得出這樣一些結(jié)論:2022年上市公司的資產(chǎn)大幅度增長，主要來自負債較大幅度增長和公司利潤增長帶來的所有者權(quán)益增長，20222022年由于鋼鐵行業(yè)的整體運行受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大的困難和挑戰(zhàn)，行業(yè)效益下滑，發(fā)展速度減緩，鋼鐵行業(yè)處在一個嚴峻的時刻。%，主要是由于原材料、燃料、動力等價格同期的明顯上漲以及次貸危機、全球經(jīng)濟減速與國內(nèi)通脹等不利因素的制約，鋼材下游需求受到明顯抑制；同時，政府為控制流動性而實行的偏緊貨幣政策也使上市公司感受到資金的壓力。從每股營業(yè)現(xiàn)金流量來看, 這一指標(biāo)主要反映平均每股所獲得的現(xiàn)金流量,隱含了上市公司在維持期初現(xiàn)金流量情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境的變化，使得2022年的總資產(chǎn)利潤率持續(xù)下滑，%，到2022年有所回升。8 / 30從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化可以看出，2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有明顯提高，主要是因為受次貸危機、全球經(jīng)濟減速與國內(nèi)通脹等不利因素的影響，鋼鐵上市公司普遍加強營運能力，加速資金收回，以應(yīng)對不利的經(jīng)濟環(huán)境。綜上指標(biāo)的分析，2022年上市公司為了應(yīng)對不利的經(jīng)濟環(huán)境，實行了一系列的財務(wù)策略，從而影響了企業(yè)的營運能力；從2022年的表現(xiàn)看，鋼鐵行業(yè)的營運能力指標(biāo)雖仍然受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，但變化幅度不大，保持了相對穩(wěn)定性，鋼鐵行業(yè)的營運能力經(jīng)受了考驗。2022年，行業(yè)的資產(chǎn)負債率更是達%，從股東和經(jīng)營者的角度看，在企業(yè)盈利水平較高的情況下，較高的資產(chǎn)負債率可以為其帶來更高的收益，但在2022年以來行業(yè)經(jīng)濟有所下滑的趨勢來看，保持這么高的資產(chǎn)負債率確實存在較大的償債風(fēng)險。成長能力是反映企業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和收入等指標(biāo)提高的能力，本文主要對主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)擴張率以及每股收益增長率這四個指標(biāo)的縱向?qū)Ρ冗M行分析。2022年，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展能力指標(biāo)表現(xiàn)較差，降至近幾年的低點。近五年，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)總額增長率呈波動狀態(tài)，2022年達到近五年最高點，2022年增速又減緩，行業(yè)規(guī)模擴張速度受經(jīng)濟環(huán)境的負面影響顯現(xiàn)。（三）20222022 年鋼鐵行業(yè)財務(wù)狀況總體評價綜合以上的分析，我們能夠得到如下的結(jié)論：1．2022年受國際、國內(nèi)良好的經(jīng)濟運行及鋼鐵行業(yè)上、中、下游的利好發(fā)展，整個行業(yè)健康運行，財務(wù)狀況良好，成長能力較強。從具體指標(biāo)來看，2022年，鋼鐵行業(yè)的盈利能力下降；營運能力相對穩(wěn)定；償債能力下滑；發(fā)展能力指標(biāo)下降；鋼鐵行業(yè)的財務(wù)狀況較至2022年有所回升，但依舊表現(xiàn)較差。從全球看，鋼鐵需求量隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展繼續(xù)增長，從一個國家來說，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展也與這個國家經(jīng)濟的發(fā)展成正相關(guān)的關(guān)系?？梢哉f，鋼鐵行業(yè)發(fā)展受經(jīng)濟周期的影響是比較明顯的，當(dāng)國名經(jīng)濟處于快速增長時期，鋼鐵產(chǎn)品的市場需求旺盛，價格上漲；當(dāng)國民經(jīng)濟進入調(diào)整時期，鋼鐵產(chǎn)品的價格也將隨之下跌。表31：2022年鋼鐵行業(yè)相關(guān)政策匯總時間 政策名稱 政策思路 國務(wù)院通過《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》 促進產(chǎn)業(yè)振興 《鋼鐵行業(yè)規(guī)范國內(nèi)鋼材市場秩序自律公約》 行業(yè)規(guī)范，維護市場穩(wěn)定 公布《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》內(nèi)容 規(guī)劃實施細則 《關(guān)于遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過快增長的緊急通報》 促進鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)增長 國務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知 保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長 關(guān)于進一步提高部分商品出口退稅率的通知 擴大產(chǎn)品出口 商務(wù)部對美俄進口鋼材實施“雙反”調(diào)查 反傾銷 環(huán)保部叫停日照鋼鐵等企業(yè)多個鋼鐵電力項目 環(huán)境保護 《 鼓勵進口技術(shù)和產(chǎn)品目錄(2022 年版)》擴大先進技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備及元器件和重要資源性產(chǎn)品、原材料進口 國辦印發(fā)節(jié)能減排安排新增焦炭鐵合金產(chǎn)能淘汰計劃 節(jié)能減排《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》抑制行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展 數(shù)據(jù)來源：相關(guān)部委、世經(jīng)未來整理 2022年全年產(chǎn)鋼56784萬噸，比上年增產(chǎn)6753萬噸，%。2022年下半年，受政策拉動，開工率繼續(xù)恢復(fù)，鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)量繼續(xù)攀升，國內(nèi)在710月的產(chǎn)量大增，產(chǎn)能利用率甚至達到了90％。：原材料價格鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)要消耗大量的鐵礦石、廢鋼和煤炭，其中鐵礦石是最主要的原料。鐵礦石是鋼鐵工業(yè)的重要原料，目前世界鋼產(chǎn)量的2/我國鋼產(chǎn)量的絕大部份是以鐵礦石為基本原料生產(chǎn)的，鐵礦石構(gòu)成了鋼鐵產(chǎn)品的主要生產(chǎn)成本。由此可以看出，為了保證我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，國家對鐵礦石的生產(chǎn)、進口及價格的博弈愈來愈顯得重要。2022年，生鐵、粗鋼和鋼材累計產(chǎn)量分別是54375萬噸、56780萬噸和69244萬噸，%，%%。在培育企業(yè)核心能力體系的過程中，技術(shù)創(chuàng)新至關(guān)重要，它是企業(yè)競爭力持續(xù)發(fā)展的基本條件。我國鋼鐵工業(yè)的高爐利用系數(shù)、入爐焦比、高爐噴煤比、轉(zhuǎn)爐爐襯平均壽命、連鑄比等，已接近或超過世界先進指標(biāo)。D投資占銷售額的1%，企業(yè)將難以生存；如占2%可以勉強生存，占5%以上企業(yè)才有競爭力。同發(fā)達國家相比，一些先進適用的工藝技術(shù)推廣應(yīng)用力度還不夠，主要體現(xiàn)在：高爐精料方針貫徹不利，致使我國高爐技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)的總體水平比國際水平落后；鐵水預(yù)處理除少數(shù)企業(yè)正常使用外，大多數(shù)企業(yè)是空白；濺渣護爐、爐外精煉、熱裝熱送等適用先進的工藝技術(shù)在大中型鋼鐵企業(yè)普及率仍很低。表34：20222022年我國鋼材進出口情況單位：萬噸，億美元，%進口量 增速 進口額 增速 出口量 增速 出口額 增速2022 2449 38 545 2022 3717 696 2022 2930 1423 2022 2582 2052 2022 1851 4301 2022 1687 6265 2022 1539 5918 2022 1764 14．62 196．22 2458 18 / 30數(shù)據(jù)來源：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會 從發(fā)達國家的鋼鐵進出口情況看，2022年出口量前幾位的國家主要是日本﹑俄羅斯﹑中國﹑歐盟﹑韓國等，我們選取歐盟和俄羅斯出口量占產(chǎn)量比重的平均值作為世界先進水平的參考值，%。2022年以來，中國鋼鐵行業(yè)集中度呈上升的趨勢。在這里取其他五大產(chǎn)鋼國 CR3的平均值作為世界先進水平的參考值，%。盡管近幾年鋼鐵企業(yè)兼并重組取得了一些進展，但由于體制﹑機制﹑利益等因素，實質(zhì)性重組進展緩慢。2022 年，集團鋼產(chǎn)量 3300 萬噸，規(guī)模居全國第二位。山東鋼鐵集團2022 年 3 月 26 日，山東鋼鐵集團正式掛牌，由濟南鋼鐵、萊蕪鋼鐵、山東省冶金工業(yè)總公司所屬企業(yè)（單位）等國有產(chǎn)權(quán)劃轉(zhuǎn)設(shè)立。 鋼鐵行業(yè)的下游行業(yè)主要是消費鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的各種鋼鐵產(chǎn)品，屬于鋼鐵行業(yè)的消費端，所以下游行業(yè)對鋼鐵行業(yè)的影響主要是產(chǎn)品需求的影響，直接影響到產(chǎn)品銷售的變化。商品房銷售額31529億元，%。 （2）機械行業(yè)發(fā)展情況圖37：20222022年8月機械行業(yè)銷售收入情況 2022年18月，比去%。2022年，行業(yè)的發(fā)展速度受到經(jīng)濟環(huán)境的影響，但資產(chǎn)規(guī)模增速仍達到%。另外，汽車、家電等行業(yè)的復(fù)蘇增長，也對鋼材產(chǎn)品的需求起到了極大的促進作用，從而最終有利于鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。（二）發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善2022 年，國內(nèi)生產(chǎn)總值 257, 億元，按可比價格計算，同比增長 %。從以上數(shù)據(jù)可以看出，中國已經(jīng)漸漸走出了金融危機的陰影，國民經(jīng)濟開始復(fù)蘇，各行業(yè)的發(fā)展環(huán)境不斷改善。2022年，生鐵、粗鋼和鋼材累計產(chǎn)量分別是 萬噸、 萬噸和 萬噸，增% 、%和 %。2022 年來，由于鋼材的出口大幅下降，而產(chǎn)量快速增長，從而使鋼材的表觀消費量快速增長。但同時，在國家的大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃拉動下，鋼材需求增加，從而使成品鋼材的產(chǎn)銷率保持在 99%的高水平。2022 年，我國鋼材產(chǎn)品的出口數(shù)量是 2460 萬噸，同比下降 %；出口金額由于出口鋼材數(shù)量的大幅下降而下降 %。26 / 30五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測（一）宏觀環(huán)境發(fā)展預(yù)期此前各國大力度的刺激經(jīng)濟政策，推動全球經(jīng)濟呈現(xiàn)出超預(yù)期的恢復(fù)速度。 1．國際經(jīng)濟繼續(xù)向好發(fā)展，但風(fēng)險猶存 今年以來，世界經(jīng)濟的恢復(fù)是超預(yù)期的，為此，世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）均上調(diào)了其對世界經(jīng)濟發(fā)展的預(yù)期。IMF 認為世界經(jīng)濟將進一步復(fù)蘇，但不同地區(qū)和同一地區(qū)內(nèi)不同經(jīng)濟體的復(fù)蘇速度將有所不同。中東和北非地區(qū)經(jīng)濟今明兩年分別增長 %和 %，獨聯(lián)體經(jīng)濟今明兩年分別增長 %和 %，巴西今明兩年經(jīng)濟分別增長 %和 %。2022 年全球鋼鐵27 / 30需求量將增長 %，達 億噸的歷史新高。而 IMF 在 4 月 21 日公布的一份報告中警告，自希臘債務(wù)問題爆發(fā)以來，全球經(jīng)濟危機進入了新的階段，政府居高不下的債務(wù)所潛伏的問題隨時會對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定造成沖擊，尤其是發(fā)達國家的債務(wù)水平已經(jīng)上升到自二戰(zhàn)結(jié)束以來從未有過的狀況。盡管 1 季度我國經(jīng)濟 %的高增長背后有上年同期基數(shù)偏低的因素，但是我國經(jīng)濟向好趨勢十分明確。而這將有利于我國鋼鐵業(yè)在良好的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境中進一步向好發(fā)展。2．成本及需求增長推動鋼價波動上行 全球鋼鐵業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)，使鐵礦石消費需求快速增長，從而推動鐵礦石價格快速上漲，占據(jù)壟斷地位的礦商更是因此漫天要價。鐵礦石、焦炭等原燃料價格的上漲將推升鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本。但推動開發(fā)商加快商品房供應(yīng)、加快保障性安居工程建設(shè)，增加房屋供給仍是重要的調(diào)控手段。此外，盡管貿(mào)易保護主義影響下我國鋼鐵外貿(mào)形勢仍將面臨較大阻力，但全球經(jīng)濟復(fù)蘇將有利于鋼鐵出口回升。因此，預(yù)計今年鋼價將呈現(xiàn)波動上行態(tài)勢。 當(dāng)前鋼鐵企業(yè)與礦商達成的鐵礦石采購協(xié)議，均是采用季度短期定價機制，鋼企對鐵礦石采購成本可控性大幅