【正文】 應(yīng)收股利存貨13,143,6,739,8,372,其中:消耗性生物資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計654,217,529,119,550,481,非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資62,650,62,650,62,650,投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)273,915,349,372,452,297,在建工程39,584,161,672,340,588,工程物資4,768,3,043,2,151,固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)327,103,311,118,423,455,開發(fā)支出商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)9,380,13,236,17,818,其他非流動資產(chǎn)3,002,非流動資產(chǎn)合計717,401,901,093,1,301,963,資產(chǎn)總計1,371,619,1,430,213,1,852,445,負債及股東權(quán)益流動負債：短期借款100,000,79,982,220,000,交易性金融負債應(yīng)付票據(jù)21,231,19,662,應(yīng)付賬款55,177,77,680,109,680,預(yù)收款項97,841,108,529,133,377,應(yīng)付職工薪酬6,666,11,381,7,058,應(yīng)交稅費746,47,272,34,923,應(yīng)付利息543,543,1,012,應(yīng)付股利其他應(yīng)付款9,641,13,426,19,533,應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款一年內(nèi)到期的非流動負債35,081,103,544,296,119,其他流動負債流動負債合計325,436,367,478,751,858,非流動負債：長期借款136,000,36,000,206,860,應(yīng)付債券227,947,228,581,長期應(yīng)付款專項應(yīng)付款預(yù)計負債遞延所得稅負債513,其他非流動負債8,000,21,200,49,376,非流動負債合計372,460,285,781,256,236,負債合計697,897,653,259,1,008,095,所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實收資本269,459,269,459,269,459,資本公積472,226,472,226,472,226,盈余公積22,256,22,256,24,368,減：庫存股未分配利潤94,180,7,065,64,700,少數(shù)股東權(quán)益3,959,5,944,13,594,外幣報表折算價差 非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整669,763,所有者權(quán)益合計673,722,776,953,844,350,負債和所有者權(quán)益總計1,371,619,1,430,213,1,852,445,（1）中原環(huán)保有限股份公司2011年的資產(chǎn)總額1,371,619,，2012年資產(chǎn)總額達到1,430,213,，2013年的資產(chǎn)總額為1,852,445,。其中工程物資減少1,724,，%，主要原因是隨著登封、新密兩地供熱工程的完工，與管網(wǎng)建設(shè)相關(guān)的物資儲備減少。其中2011年流動資產(chǎn)為654,217,，2012年流動資產(chǎn)為529,119,，2013年流動資產(chǎn)比2010年減少了125,097,，%，而2011年非流動資產(chǎn)為717,401,，2012年非流動資產(chǎn)為901,093,，2012年非流動資產(chǎn)比2011年增加了183,691,，%。其中，2013年流動資產(chǎn)為550,481,，比2012年增加21,361,，同比增長了4%，2013年非流動資產(chǎn)為1,301,963,，%。流動資產(chǎn)增加主要是由于短期借款增加了140,018,，一年內(nèi)到期的非流動負債增加了192,574,。2013年短期借款中質(zhì)押借款共計17,。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額16,，% ，大幅減少的原因是報告期公司新設(shè)投資項目的增加；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額34,，%，大幅增長的原因是報告期發(fā)行了中期票據(jù)。2013年現(xiàn)金流量表分析科目2013年度科目2013年度銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金434,577,取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額收到的稅費返還支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金39,366,投資活動現(xiàn)金流出小計358,044,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計473,944,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額327,584,購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金286,720,吸收投資收到的現(xiàn)金7,500,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金62,029,取得借款收到的現(xiàn)金442,160,支付的各項稅費16,081,收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金8,500,支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金25,236,籌資活動現(xiàn)金流入小計458,160,經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計390,067,償還債務(wù)支付的現(xiàn)金165,982,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額83,876,分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金42,621,收回投資收到的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計208,603,處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額249,556,處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金30,460,四(2)、其他原因?qū)ΜF(xiàn)金的影響投資活動現(xiàn)金流入小計30,460,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額5,849,購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金358,044,期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額165,357,投資支付的現(xiàn)金期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額171,206,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 83,876,，% ；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 327,584, ，%，主要原因是主營業(yè)務(wù)受到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金和構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金較去年同期均有較大增長；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 249,556,，%，主要原因是公司為投資項目而取得的貸款額度增加。從以上分析可已看出該公司的財務(wù)狀況還比較穩(wěn)定，但是還是需要加強公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強主營業(yè)務(wù)，控制各項費用。 ，%。主要原因是員工人數(shù)的增長以及計提的人工成本與上年相比歸集口徑的變化所致。從以上分析來看，該公司凈利潤的增長主要來自抵減所得稅費用而不是主營業(yè)務(wù)，受益具有不確定性，缺乏穩(wěn)定性，具有較大風(fēng)險；公司的主營業(yè)務(wù)成本增長大大超過主營業(yè)務(wù)收入增長，使毛利率的大幅降低，應(yīng)努力做好增收節(jié)支的工作，加強主營業(yè)務(wù)，使凈利潤健康穩(wěn)定增長；同時財務(wù)費用和管理費用都有較大增長，企業(yè)應(yīng)尋求方法控制各項費用。受此項規(guī)定影響，導(dǎo)致公司供熱成本增加532萬元。，%；，%。該指標值越大，企業(yè)短期償債能力越強，企業(yè)因無法償還到期的短期負債而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險越小。一般認為，企業(yè)的速動比率至少應(yīng)維持在1。（4）資產(chǎn)負債比率資產(chǎn)負債比率＝負債總額/資產(chǎn)總額*100%,該比率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，以權(quán)益的保障程度。速動比率一般認為在維持在1比較合適，影響企業(yè)的盈利能力，此時企業(yè)的短期償債壓力較大。銷售毛利率也是銷售凈利率形成的基礎(chǔ)，要想有較高的銷售凈利率，必須要有足夠大的銷售毛利率。通常這個指標越大越好。 （該排名情況來自東方財富網(wǎng)） 對該公司的盈利能力分析還須與環(huán)保行業(yè)的其他公司在相關(guān)指標上做出比較。平均應(yīng)收賬款是資產(chǎn)負債表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”期初和期末金額的平均之和。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用較充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結(jié)構(gòu)合理，較好的發(fā)揮其使用效率。 由上表可知，中原環(huán)保股份有限公司20112013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，存貨周轉(zhuǎn)率逐年提高在三年內(nèi)，中原環(huán)保應(yīng)收賬款的回收速度減慢，應(yīng)收賬款占用資金數(shù)量增多，存貨的周轉(zhuǎn)速度在加快，企業(yè)的銷售能力增強，但2013年稍微過高，可能導(dǎo)致存貨水平低，3年中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本在增加，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度都在加快，流動資產(chǎn)利用效率提高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012升高，2013又降低，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低，說明中原環(huán)保其利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率不高，應(yīng)采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。（3） 股東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率=（本年股東權(quán)益上一年股東權(quán)益）/上一年股東權(quán)益，該指標反映了企業(yè)當年股東權(quán)益的變化水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力。（5）資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率=（本年資產(chǎn)總額—上一年資產(chǎn)總額）/上一年資產(chǎn)總額，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的擴張程度。因為2011年是發(fā)展比較好的一年，所以在2009年企業(yè)積極的擴張，總資產(chǎn)增長率也是最高的。中原環(huán)保股份有限公司2012年財務(wù)比率綜合評分表 財務(wù)比率 評分值 （1）上/下限（2）標準比率 （3） 實際比率 （4）關(guān)系比率 （5）=（4）/（3） 綜合系數(shù) （6）=（1）*（5） 流動比率 1020/52 速動比率1020/51資產(chǎn)負債率 1220/5%% 存貨周轉(zhuǎn)率 1020/5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 820/2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1020/2 資產(chǎn)報酬率1530/5%% 銷售毛利率2040/5%% 銷售增長率520/130%% 合計100本年度結(jié)論和建議：該公司年度綜合得分仍略高于100分，說明該公司在本年度的財務(wù)狀況是良好的，但它的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍舊很低，銷售增長率也很低，需要提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售增長率，提高資產(chǎn)的流動性、企業(yè)運用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率和市場競爭力，以加強營運能力和發(fā)展能力。建議：1. 提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率——建立企業(yè)信用體系，建立客戶信用檔案，制定信譽預(yù)警制度，對于信用較低的可以不予應(yīng)收賬款結(jié)算，并加強應(yīng)收賬款回收力度及時催告客戶進行付款，減少應(yīng)收賬款余額。提高銷售收入，降低各種成本費用，企業(yè)要在激烈的市場競爭中立于不敗之地，并且保持較好的發(fā)展勢頭，不僅要在營銷與產(chǎn)品質(zhì)量上下功夫，還要盡可能降低產(chǎn)品的成本，這樣才能增強產(chǎn)品在市場上的競爭力。其中2011—2012年間上漲原因主要是由于資產(chǎn)凈利率和平均權(quán)益乘數(shù)的同時上漲，這說明在2011—2012年間企業(yè)營運狀況良好呈向上趨勢，且企業(yè)負債程度提高，獲利能力也相應(yīng)提高；而股東報酬率在2012—2013大幅下降的原因主要是由于資產(chǎn)凈利率的下降，說明企業(yè)在2012—2013年間營運狀況呈下降趨勢，同時權(quán)益乘數(shù)的提高會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。公司重組成立后，通過建立“三會一層”公司治理體系、內(nèi)部控制體系等來不斷推進企業(yè)的現(xiàn)代化進程，經(jīng)過六年發(fā)展，公司目前已成為一家管理規(guī)范、運營穩(wěn)健的國有控股上市公司。 六年時間，%、%、%。公司在保證兩大主業(yè)穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮上市公司投融資優(yōu)勢，積極投資地方公用事業(yè)，較好地服務(wù)了社會民生和城市建設(shè)，為鄭州市及周邊地區(qū)的污水處理和城市集中供熱工作作出了較大貢獻。該公司的主要高級管理人員基本上是中共黨員，學(xué)歷都比較高，專業(yè)技能也很強，說明該公司不僅技術(shù)含量多，并且有一定的政治背景，對公司的商譽有很大的提升也有助于其經(jīng)營。 董事：梁偉剛，男，中共黨員，大學(xué)學(xué)歷，高級工程師。流動比率一般以2為宜，而2012年和2013年都低于2，此時企業(yè)的短期償債壓力較大，不易贏得借款。： 企業(yè)近三年銷售毛利率較穩(wěn)定但呈逐年遞減趨勢，而凈利潤率在近三年中波動較大，表明公司股東利益的不穩(wěn)定性，會造成股價的波動，每股現(xiàn)金流量呈遞增趨勢，帶來利潤絕對額的增加。： ，主要是因為在2012年在管網(wǎng)工程方面收入減少。而2013年的凈利潤增長率為負，是因為前一年由于遞延所得稅的歸還造成2012年凈利潤偏高。2012年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 78,563,，%，主要原因是主營業(yè)務(wù)經(jīng)營收到現(xiàn)金以及收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金較上年同期均有較大增長，與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出同比增長幅度較??；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 184,097,，% 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 85,876,，%，主要原因是公司本年度為了合理控制融資成本，融資額大幅下降，償債額大幅增長。 凈資產(chǎn)收益率反映股東權(quán)益的平均水平，用以衡量公司運用自有資本的效率，該指標值越高，說明投資帶來的收益越高。 項目 年份201120122013 貨幣資金377,602,173,520,171,206,