【正文】 概況創(chuàng)業(yè)投資，又稱風(fēng)險(xiǎn)投資，是指把資金投向蘊(yùn)藏著失敗危險(xiǎn)的高科技項(xiàng)目及其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化過(guò)程中獲得資本收益的一種投資行為。著名的蘋(píng)果電腦公司、微軟公司等無(wú)一不是借助風(fēng)險(xiǎn)投資起家的。合伙人邀請(qǐng)一些著名的企業(yè)家組成一個(gè)委員會(huì)，一方面提高公司的聲望，一方面幫助公司開(kāi)拓商業(yè)聯(lián)系，評(píng)審?fù)顿Y計(jì)劃。美國(guó)80年代起家的許多高技術(shù)公司的回報(bào)率曾達(dá)100%以上，30%以上是家常便飯。對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，要以資本、資產(chǎn)為資本經(jīng)營(yíng)服務(wù)，培育、扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展；對(duì)投資者，要通過(guò)所投資企業(yè)公開(kāi)上市、乃至向其它證券投資機(jī)構(gòu)出售的方式，實(shí)現(xiàn)投資資產(chǎn)增值，為基金投資者謀取最大回報(bào) 2．國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)主要是在1999年建立的，目前風(fēng)險(xiǎn)投資公司有400多家，其中深圳130多家，北京80多家，上海70多家。根據(jù)人大副委員長(zhǎng)成思危的調(diào)查，國(guó)內(nèi)號(hào)稱100多億的風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)際投出的項(xiàng)目資金或者真正做風(fēng)險(xiǎn)投資的在是10到20億元人民幣之間。1998年10月，國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)與中國(guó)科學(xué)技術(shù)部在北京簽署合作備忘錄。公司優(yōu)勢(shì)：投資公司已達(dá)80家以上，并且不斷在增長(zhǎng)；與中國(guó)有關(guān)政府部門(mén)保持密切關(guān)系；3．投資對(duì)象投資于其產(chǎn)品或服務(wù)具有最大市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力的高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。擁有專(zhuān)有技術(shù)，并在快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力；細(xì)致、可行的企業(yè)發(fā)展計(jì)劃。幫助培訓(xùn)高級(jí)管理人員；在企業(yè)合并、收購(gòu)、重組和上市的過(guò)程中提供幫助 。還應(yīng)提供潛在市場(chǎng)的整體規(guī)模以及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。一到兩年之內(nèi)的融資計(jì)劃，包括資金需求量，具體融資方案及其它相關(guān)需求。他們均是留學(xué)生，對(duì)國(guó)內(nèi)社會(huì)非常了解，許多人也是國(guó)內(nèi)政府有關(guān)部門(mén)及科技產(chǎn)業(yè)界的海外專(zhuān)家，或直接產(chǎn)業(yè)過(guò)國(guó)內(nèi)企業(yè)融資上市業(yè)務(wù)。海外留學(xué)人員的科技項(xiàng)目； 5．投資評(píng)估與管理流程 （1）項(xiàng)目建立 約談項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 確認(rèn)項(xiàng)目負(fù)責(zé)投資經(jīng)理 與項(xiàng)目協(xié)商股權(quán)結(jié)構(gòu) 討論公司對(duì)該項(xiàng)目之附加價(jià)值 準(zhǔn)備投資推薦報(bào)告簽約 遇問(wèn)題提出解決方案 產(chǎn)權(quán)交易所 簡(jiǎn)單介紹主要的負(fù)責(zé)人及其與公司的關(guān)系。銷(xiāo)售與販賣(mài)的相關(guān)業(yè)者。本公司的營(yíng)收、獲利來(lái)源及經(jīng)營(yíng)模式。（9）財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表。 創(chuàng)新投資公司遵循“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作、按經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事、向國(guó)際慣例靠攏”的指導(dǎo)方針，以支持中小科技企業(yè)發(fā)展為宗旨，立足深圳，面向全國(guó)，聯(lián)合境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)資本，共同促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，探索建立具有中國(guó)特色的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制。6．投資領(lǐng)域 重點(diǎn)投資于電子信息、生物醫(yī)藥、新材料及其它創(chuàng)新行業(yè)。技術(shù)創(chuàng)新：提供一種前景廣闊的獨(dú)特產(chǎn)品或服務(wù)。財(cái)務(wù)規(guī)范：良好的財(cái)務(wù)管理體系，合理的資本要求。　　公司按照國(guó)際慣例、上海特點(diǎn)，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。4．投資領(lǐng)域 信息、生物醫(yī)藥、新材料、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)。目前該公司注冊(cè)資本為16億元人民幣，股東包括國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、上市公司、企業(yè)集團(tuán)等，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。該公司收益大概只有四成是來(lái)自創(chuàng)業(yè)投資，其余的六成則來(lái)自資產(chǎn)管理等其它方面。并且基金規(guī)模明顯偏小，遠(yuǎn)達(dá)不到分散風(fēng)險(xiǎn)、建立投資組合的目的。　　第三，缺少真正的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家?！　〉谒?，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出問(wèn)題尚未解決?！　? （三）國(guó)際品牌投資公司的優(yōu)勢(shì) 與國(guó)內(nèi)品牌投資公司相比，IDG等國(guó)際品牌投資公司有許多自身獨(dú)有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：1．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)行業(yè)非常熟悉和理解。2．有一個(gè)很好的內(nèi)部知識(shí)系統(tǒng)。這樣的結(jié)果就是投資決策會(huì)非常快，因?yàn)閷?duì)投資過(guò)程中的一些影響速度的問(wèn)題都很清楚，比如說(shuō)查帳和評(píng)估，基本上自己去做，而不需要請(qǐng)會(huì)計(jì)公司和評(píng)估公司。因?yàn)槭煜す驹诓煌A段需要什幺樣的幫助，所以在公司的成長(zhǎng)過(guò)程中，可以提供各種各樣的幫助，比如說(shuō)幫助公司確定戰(zhàn)略方向，建立國(guó)內(nèi)外的戰(zhàn)略合作伙伴，為管理團(tuán)隊(duì)推薦和介紹所缺少的職業(yè)經(jīng)理人才，日常管理咨詢等，而這些對(duì)公司的成長(zhǎng)而言都是非常重要的。1992年以來(lái)，我國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)取得了迅猛發(fā)展，高新區(qū)成為我國(guó)科技投入和技術(shù)創(chuàng)新的重點(diǎn)區(qū)域。以上種種都為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)尋找項(xiàng)目提供了良好機(jī)遇和條件。從境外資金的來(lái)源看，80年代中期以來(lái)，在全球性的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退頻繁發(fā)生的國(guó)際大背景下，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持了8%的增長(zhǎng)速度，加之人民幣幣值穩(wěn)定，對(duì)境外資本產(chǎn)生了極大的吸引力。1997年以來(lái)，法人股場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓和并購(gòu)時(shí)有發(fā)生，盡管其中不乏許多欠規(guī)范之處，但法人股場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓和企業(yè)并購(gòu)，確實(shí)為創(chuàng)業(yè)資本的退出提供了一條現(xiàn)實(shí)的途徑，另外，香港聯(lián)交所已于1999年11月推出二板市場(chǎng)，它的啟動(dòng)無(wú)疑為國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)上市提供了一個(gè)可共選擇的場(chǎng)所。（屆時(shí)我國(guó)的創(chuàng)業(yè)資本退出機(jī)制也會(huì)初步形成）3．介入目的（1）構(gòu)建公司強(qiáng)大的資金運(yùn)營(yíng)平臺(tái)；（2）與公司的其它業(yè)務(wù)公司形成資金呼應(yīng)和相互支持；（3）形成公司新的利潤(rùn)區(qū)。7．輔營(yíng)業(yè)務(wù)貨幣市場(chǎng)投資。但是，由于我國(guó)法律體系的欠缺，目前尚無(wú)法選擇有限合伙制與信托基金制作為我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資公司的組織形式。10．投資出路以創(chuàng)業(yè)板上市、國(guó)內(nèi)外企業(yè)收購(gòu)兼