it及旅游行業(yè)下半年策略分析-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 們看到對(duì)旅游公司的PE的調(diào)整要比EPS的調(diào)整要快?！ ∩习肽暝贗T行業(yè)上我們整體上抓住了一些大的機(jī)會(huì)，并且在市場(chǎng)對(duì)3G前景轉(zhuǎn)淡之前及時(shí)回避了一些屬于3G題材，業(yè)績(jī)上又暫時(shí)得不到支撐的股票。忽略了旅游行業(yè)的成長(zhǎng)預(yù)期對(duì)于其市場(chǎng)定位的意義，靜態(tài)的討論估值問(wèn)題在快速上漲的市場(chǎng)中是沒(méi)有任何意義的。另外幾大主流的研究機(jī)構(gòu)如SIA、WSTS以及Gartner等紛紛提高了對(duì)全球半導(dǎo)體行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)預(yù)期，加上1到5月份良好的行業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，更加使市場(chǎng)確認(rèn)了行業(yè)的健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。軟件行業(yè)情況較好，具有較強(qiáng)品牌優(yōu)勢(shì)的用有軟件和國(guó)內(nèi)最大的軟件外包商?hào)|軟股份前期受到最多機(jī)構(gòu)集中推薦，但目前也有不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為估值已達(dá)合理范圍。大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前的估值水平仍未完全反應(yīng)數(shù)字電視推廣給行業(yè)帶來(lái)的增長(zhǎng)前景，因此繼續(xù)推薦各個(gè)有線網(wǎng)運(yùn)營(yíng)公司。但行業(yè)中大量的手機(jī)和非主流的公司由于前景不被看好或者估值水平太高而不被看好，推薦的公司集中在中興通訊、中創(chuàng)信測(cè)等少數(shù)幾家公司。 軍工概念航天信息、航天長(zhǎng)峰、航天電器、航天通信、振華科技等是其中的代表。賣方的策略已經(jīng)囊括了行業(yè)的熱點(diǎn)，并且都具有相當(dāng)?shù)牡览?，進(jìn)一步進(jìn)行補(bǔ)充似乎益處不大?；谖覀兡壳八苷莆盏馁Y源，比較現(xiàn)實(shí)的做法是緊密跟蹤行業(yè)數(shù)據(jù)并及時(shí)對(duì)預(yù)期進(jìn)行調(diào)整；.. 3G牌照發(fā)放年內(nèi)不見說(shuō)法3G牌照已經(jīng)讓市場(chǎng)失望過(guò)無(wú)數(shù)次，這次還有可能再次發(fā)生，雖然我們依然認(rèn)為3G最終必然上馬并且發(fā)牌的時(shí)間已經(jīng)越來(lái)越近，但如果年內(nèi)政府仍不見有明確的說(shuō)法，持有3G股票則意味著機(jī)會(huì)成本的損失，所以不建議超額配置3G板塊股票；..數(shù)字電視推廣不如預(yù)期這對(duì)歌華有線的影響最大，因?yàn)樵摴墒菍?duì)數(shù)字電視預(yù)期反映最為充分的股票?！ r(shí)機(jī)和催化劑我們認(rèn)為未來(lái)行業(yè)最主要的催化劑是：a、半導(dǎo)體和旅游行業(yè)景氣度得到進(jìn)一步印證；b、數(shù)字電視推廣加速或者推出新的政策；c、牌照的發(fā)放構(gòu)成?！ ?duì)于并購(gòu)或者重組可能性較大的公司，應(yīng)該早做準(zhǔn)備目前有并購(gòu)或者重組可能性的公司很多，但由于事件有較大的不確定性，我們目前配置較少，經(jīng)常是臨到水落石出的時(shí)候才開始搶奪籌碼，建議選擇基本面有支撐，并購(gòu)重組方案合乎邏輯的公司早做布置
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1