構(gòu)建我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)宏觀運(yùn)行模式-預(yù)覽頁
【正文】 步呢？事物又怎能經(jīng)歷形、發(fā)展和繁榮這樣的生命周期呢？而增長(zhǎng)是正反饋回路機(jī)制所具有的根本特性之一。3應(yīng)用正反饋機(jī)制理論分析我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)初期發(fā)展模式中的機(jī)制性問題總體而言，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資整個(gè)行業(yè)運(yùn)作存在不規(guī)范的特點(diǎn)。據(jù)中國(guó)科技金融協(xié)會(huì)1999年7月統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司已有九十二家，有七十四億元的投資能力。從15年發(fā)展歷程看，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)這一步走得很累。因此，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展緩慢的根本原因是我們沒有找到合適的正反饋動(dòng)力機(jī)制。各級(jí)政府直接進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，提供風(fēng)險(xiǎn)資本，這在我國(guó)會(huì)產(chǎn)生什么結(jié)果呢？參照?qǐng)D31，a階段——政府作為風(fēng)險(xiǎn)資本的第一提供者參與風(fēng)險(xiǎn)投資，以此為基本出發(fā)點(diǎn)，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資方式進(jìn)行深入分析。何清漣先生在《現(xiàn)代化的陷阱》一書中從市場(chǎng)體制、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)、貪瀆文化三個(gè)層次深入分析了我國(guó)尋租活動(dòng)產(chǎn)生、存在和泛濫的社會(huì)體制和歷史文化根源[文獻(xiàn)7]，他認(rèn)為：中國(guó)所處的階段，存在著一個(gè)既不同于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，又有別于規(guī)范化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的一種資源配置系統(tǒng)；尋租活動(dòng)主要通過“一種非正式的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行”的，這種非正式社會(huì)關(guān)系網(wǎng)因?yàn)椤澳軌驙縿?dòng)諸多資源的流動(dòng)，影響其流向”，從而“成為一種具有資源配置功能的資源”。在我國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，由于體制漏洞很多，為尋租提供了許多機(jī)會(huì)。其次，基金的所有權(quán)歸政府，政府具有很強(qiáng)的支配和決策權(quán)力，因此為尋租活動(dòng)提供了可以進(jìn)行的渠道。尋租者由一些與政府關(guān)系密切的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、一些國(guó)有企業(yè)管理者以及一些與政府或操作手有非正式社會(huì)關(guān)系的人（這些人通過獲得風(fēng)險(xiǎn)基金進(jìn)行利己的非高新技術(shù)投資活動(dòng)）構(gòu)成。這種局面雖然正在被新的發(fā)展動(dòng)向所改善。一旦政府對(duì)每個(gè)內(nèi)部要素進(jìn)行直接的干涉，隱蔽地掌握每一環(huán)節(jié)的決定權(quán)，外因?qū)嶋H上變成了內(nèi)因，為尋租提供大好機(jī)會(huì)，這種做法在上述分析中已經(jīng)證明在我國(guó)是不可取的。當(dāng)前的短期目標(biāo)為：建立適合我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)初期發(fā)展模式。為實(shí)現(xiàn)短期目標(biāo)，筆者依據(jù)正反饋機(jī)制原理提出三種運(yùn)行模式方案。國(guó)外資金的引入解決了政府對(duì)資本的控制權(quán)。由此可見，此模型能有效抑制尋租活動(dòng)，為風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)的起步構(gòu)建了一種可行的良性正反饋機(jī)制。同時(shí)，集團(tuán)有意參與風(fēng)險(xiǎn)投資已有幾年，因此人才儲(chǔ)備很充足，資金來源先以自有資金為主繼而在一兩年內(nèi)逐漸吸收國(guó)外大基金和戰(zhàn)略投資者的資金，成立聯(lián)想風(fēng)險(xiǎn)投資基金。融資顧問除了在創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得資本前擔(dān)當(dāng)融資顧問外，更重要的是擔(dān)當(dāng)管理顧問，改良公司管理體制，然后再編制融資推介書和商業(yè)計(jì)劃書，聯(lián)系并向國(guó)際投資機(jī)構(gòu)推薦創(chuàng)業(yè)企業(yè)。尤其在現(xiàn)階段，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展遲緩，拖滯高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程，阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速升級(jí)，引入外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本以及由外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資家擔(dān)當(dāng)起現(xiàn)階段的風(fēng)險(xiǎn)投資重任，一方面緩解了國(guó)內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資需求的壓力，縮小國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資有效供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于有效需求的差距，為國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展?fàn)幦∠到y(tǒng)組建的時(shí)間，另一方面，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以直接接觸國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作模式，接觸國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資家，從中學(xué)習(xí)、借鑒，對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資基金和公司的組建起到經(jīng)驗(yàn)儲(chǔ)備和人才儲(chǔ)備作用，避免產(chǎn)生直接照搬外國(guó)模式和閉門造車的情況。對(duì)于方案的可行性，可以判斷，三者都有可實(shí)施的環(huán)境背景，既能利用國(guó)際社會(huì)提供的風(fēng)險(xiǎn)投資資源——風(fēng)險(xiǎn)資金和風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)技能，也能避免國(guó)內(nèi)政府行政干預(yù)的弊端，既能為國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資組建提供良好的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，又能保證風(fēng)險(xiǎn)投資需求得到滿足，更重要的是營(yíng)造出一種投資氛圍，逐漸帶動(dòng)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者以及個(gè)人投資者敢于投資于風(fēng)險(xiǎn)基金。另外，本文三個(gè)方案的提出并不意味著它們是啟動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資唯有的三個(gè)可行的方案，無庸質(zhì)疑，一定存在著其他更好的運(yùn)行模式方案，這有待我們進(jìn)一步思考和
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