【正文】 到貨價人民幣外匯牌價結(jié)匯銀行財務(wù)費率： 國內(nèi)運雜費=（以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價+進(jìn)口關(guān)稅）運雜費率工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費=標(biāo)準(zhǔn)的工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費率項目的廣義設(shè)備購置費=狹義設(shè)備購置費+工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費（二）流動資金投資的估算（1）本年流動資金需用額=該年流動資產(chǎn)需用額該年流動負(fù)債需用額（2）某年流動資金投資額（墊支數(shù)）=本年流動資金需用額截至上年的流動資金投資額 或 =本年流動資金需用額上年流動資金需用額（1）統(tǒng)一估算模型某一流動項目的資金需用額某一流動項目的資金需用額=1年內(nèi)該流動項目最多周轉(zhuǎn)次數(shù)=【提示】最低周轉(zhuǎn)天數(shù)則是在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為有利的情況下，完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)。固定資產(chǎn)余值假定主要固定資產(chǎn)的折舊年限等于運營期，則終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)余值等于該主要固定資產(chǎn)的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值估算。區(qū)別點全部投資的現(xiàn)金流量表項目資本金現(xiàn)金流量表流出項目不同不考慮本金償還和利息支付考慮本金償還和利息支付流量計算內(nèi)容不同既計算所得稅后凈現(xiàn)金流量也計算所得稅前凈現(xiàn)金流量只計算所得稅后凈現(xiàn)金流量建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量運營期某年凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額該年維持運營投資該年流動資金投資=該年原始投資額所得稅后凈現(xiàn)金流量=該年所得稅前凈現(xiàn)金流量(該年息稅前利潤利息)所得稅稅率三、靜態(tài)評價指標(biāo)的含義、計算方法及特征（一）靜態(tài)投資回收期　　靜態(tài)投資回收期，是指以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時間。③沒有考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量。決策原則只有總投資收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)總投資收益率指標(biāo)的投資項目才具有財務(wù)可行性。列表法：本法是指通過現(xiàn)金流量表計算凈現(xiàn)值指標(biāo)的方法。①優(yōu)點：綜合考慮了資金時間價值、項目計算期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量和投資風(fēng)險。凈現(xiàn)值率（NPVR）=NPVR≥0，方案可行；否則，方案不可行。理解：內(nèi)部收益率就是方案本身的實際收益率?！窘滩睦?32】某投資項目只能用一般方法計算內(nèi)部收益率。：指標(biāo)凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率內(nèi)部收益率相對指標(biāo)/絕對指標(biāo)絕對指標(biāo)相對指標(biāo)相對指標(biāo)是否可以反應(yīng)投入產(chǎn)出的關(guān)系不能能能是否受設(shè)定折現(xiàn)率的影響是是否能否反映項目投資方案本身報酬率否否是五、運用相關(guān)指標(biāo)評價投資項目的財務(wù)可行性（一）可行性評價與決策關(guān)系：只有完全具備或基本具備：接受 完全不具備或基本不具備：拒絕（二）評價要點，即同時滿足以下條件時，則可以斷定該投資項目無論從哪個方面看完全具備財務(wù)可行性，應(yīng)當(dāng)接受此投資方案?！舅儆洝縿討B(tài)指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo)均可行完全具備財務(wù)可行性完全不具備財務(wù)可行性動態(tài)指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo)均不可行獨立方案動態(tài)指標(biāo)可行、靜態(tài)指標(biāo)不可行基本具備財務(wù)可行性靜態(tài)指標(biāo)可行、動態(tài)指標(biāo)不可行基本不具備財務(wù)可行性第四節(jié) 項目投資決策方法及應(yīng)用二、項目投資決策的主要方法（一）原始投資相同且項目計算期相等時決策方法關(guān)鍵指標(biāo)確定決策原則適用范圍凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值選擇凈現(xiàn)值大的方案作為最優(yōu)方案。（二）原始投資不相同,但項目計算期相同時決策方法關(guān)鍵指標(biāo)確定決策原則差額投資內(nèi)部收益率法差額內(nèi)部收益率的計算與內(nèi)部收益率指標(biāo)的計算方法是一樣的，只不過所依據(jù)的是差量凈現(xiàn)金流量。最短計算期法調(diào)整后凈現(xiàn)值＝年等額凈回收額（P/A,ic, 最短計算期）三、兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策（一）固定資產(chǎn)更新決策1．需要注意的問題：（1）確定的是增量稅后凈現(xiàn)金流量（△NCF）；（2）需要考慮在建設(shè)起點舊設(shè)備可能發(fā)生的變價凈收入；（3）項目計算期不取決于新設(shè)備的使用年限，而是由舊設(shè)備可繼續(xù)使用的年限決定；2．更新改造項目凈現(xiàn)金流量計算 （通過差額算內(nèi)部收益率）（1）有建設(shè)期△NCF0=該年差量原始投資額=（該年新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價凈收入）建設(shè)期某年△NCF建設(shè)期末的△NCF=因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額運營期某年的△NCF=購買設(shè)備每年增加的息稅前利潤（1所得稅稅率）+購買設(shè)備每年增加的折舊額+該年增加的回收額（2）沒有建設(shè)期運營期其他年的△NCF=購買設(shè)備每年增加的凈利潤+購買設(shè)備每年增加的折舊額+該年增加的回收額運營期第1年的△NCF=購買設(shè)備每年增加的息稅前利潤（1所得稅率）+購買設(shè)備每年增加的折舊額+因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額△NCF0=該年差量原始投資額=（該年新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價收入）運營期某年凈現(xiàn)金流量【提示】?。?）舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額＝舊固定資產(chǎn)清理凈損失適用的企業(yè)所得稅稅率。（二）購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策有兩種決策方法可以考慮，第一方法是分別計算兩個方案的差量凈現(xiàn)金流量，然后按差額投資內(nèi)部收益率法進(jìn)行決策；第二種方法是直接比較兩個方案的折現(xiàn)總費用的大小，然后選擇折現(xiàn)總費用低的方案。（二）流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略分類特點永久性流動資產(chǎn)銷售處于最低水平時，對流動資產(chǎn)的最基本的需求水平。短期融資＜波動性流動資產(chǎn)收益與風(fēng)險較低長期融資＞永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)激進(jìn)融資戰(zhàn)略（1）更多的短期融資方式使用；（2）較低的流動性比率。（2）回歸線R的計算公式： +L式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；δ——公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本。一旦達(dá)到下限，就變現(xiàn)有價證券(RL)補(bǔ)足現(xiàn)金，使其達(dá)到回歸線。（1）計算收益的增加：=增加的銷售收入增加的變動成本=增加的邊際貢獻(xiàn)=銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn)【注意】如果固定成本有變化，還應(yīng)該減去增加的固定成本?！咎崾?】在題中沒有給出平均收賬天數(shù)的情況下，如果沒有現(xiàn)金折扣條件，則用信用期作為平均收賬天數(shù)；如果有現(xiàn)金折扣條件，則用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)。（實際利率高于名義利率）通用公式：（二）短期借款利息的支付方式付息方式含義實際利率與名義利率的關(guān)系收款法計息（利隨本清法）借款到期時向銀行支付利息實際利率=結(jié)論：實際利率=名義利率貼現(xiàn)法計息（預(yù)扣利息）即銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的方法。第六章 收益與分配管理第二節(jié) 收入管理定量分析法趨勢預(yù)測分析法因果預(yù)測分析法算術(shù)平均法加權(quán)平均法移動平均法指數(shù)平滑法（二）銷售預(yù)測的定量分析法趨勢預(yù)測分析法(1) 算術(shù)平均法算術(shù)平均法預(yù)測原理將若干歷史時期的實際銷售量或銷售額作為樣本值，求出其算術(shù)平均數(shù)，并將該平均數(shù)作為下期銷售量的預(yù)測值。權(quán)數(shù)選取原則由于市場變化較大，離預(yù)測期越近的樣本值對其影響越大，而離預(yù)測期越遠(yuǎn)的則影響越小，所以權(quán)數(shù)的選取應(yīng)遵循“近大遠(yuǎn)小”的原則。計算公式移動平均法：【備注】最近m期實際數(shù)據(jù)的簡單算術(shù)平均修正移動平均法的計算公式為：=本期移動預(yù)測值+（本期移動預(yù)測值上期移動預(yù)測值）特點由于移動平均法只選用了n期數(shù)據(jù)中的最后m期作為計算依據(jù)，故而代表性較差。平滑指數(shù)的取值一般地，～。含義因果預(yù)測分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量（因變量）的相關(guān)因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移?！疽驗椤浚豪麧櫈椋啊舅岳猛ㄓ霉健浚簡挝划a(chǎn)品價格（1稅率）＝單位成本+０單位產(chǎn)品價格（1稅率）＝單位固定成本+單位變動成本計算公式目標(biāo)利潤定價法計算公式【因為】：利潤為已知的目標(biāo)利潤。邊際收入、邊際成本、邊際利潤產(chǎn)品邊際收入、邊際成本和邊際利潤就是指銷售量每增加或減少一個單位所形成的收入、成本和利潤的差額。計算公式單位變動成本＝（最高點業(yè)務(wù)量成本最低點業(yè)務(wù)量成本）/（最高點業(yè)務(wù)量最低點業(yè)務(wù)量）固定成本總額＝最高點業(yè)務(wù)量成本單位變動成本最高點業(yè)務(wù)量或＝最低點業(yè)務(wù)量成本單位變動成本最低點業(yè)務(wù)量提示：公式中高低點選擇的標(biāo)準(zhǔn)不是業(yè)務(wù)量所對應(yīng)的成本，而是業(yè)務(wù)量。不同的是將二差異分析法中的“能量差異”進(jìn)一步分解為兩部分：一部分是實際工時未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)能量而形成的產(chǎn)量差異；另一部分是實際工時脫離標(biāo)準(zhǔn)工時而形成的效率差異。（3）類型 類型含義自然利潤中心它是自然形成的，直接對外提供勞務(wù)或銷售產(chǎn)品以取得收入的責(zé)任中心.人為利潤中心它是人為設(shè)定的，通過企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間使用內(nèi)部結(jié)算價格結(jié)算半成品內(nèi)部銷售收入的責(zé)任中心。（2）平均營業(yè)資產(chǎn)=(期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn))/2指標(biāo)優(yōu)點（1）能夠反映投資中心的綜合獲利能力，并具有橫向可比性（相對數(shù)指標(biāo)，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較）；（2）不僅可以促使經(jīng)理人員關(guān)注營業(yè)資產(chǎn)運用效率，并有利于資產(chǎn)存量的調(diào)整，優(yōu)化資源配置。第八章 財務(wù)分析與評價第一節(jié) 財務(wù)分析與評價概述二、財務(wù)分析的方法（一）比較分析法含義是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。（三）因素分析法1．含義：是依據(jù)分析指標(biāo)與影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。市價比率指標(biāo)與股數(shù)對比的指標(biāo)每股收益每股股利每股凈資產(chǎn)基本每股收益=凈利潤/普通股加權(quán)平均數(shù)股利總額247。每股凈資產(chǎn)稀釋每股收益（一）每股收益指標(biāo)公式基本每股收益基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)【提示】（2）不引起所有者權(quán)益總額變動的股數(shù)變動（如發(fā)放股票股利，由于送紅股是將公司以前年度的未分配利潤轉(zhuǎn)為普通股，轉(zhuǎn)化與否都一直做為資本使用）不需要按照實際增加的月份加權(quán)計算，可以直接以發(fā)放股票股利前的股數(shù)乘以股利發(fā)放率計入分母?！咎崾尽拷滩臎]有給出明確公式，一般了解．增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)行權(quán)價格擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)247。（三）市盈率計算分析影響因素市盈率=一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性。但是，也不能一概而論，在市場投機(jī)氣氛較濃的情況下，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)往往不太受重視。第三節(jié) 企業(yè)綜合分析與評價綜合分析的意義在于能夠全面、正確地評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。這個缺陷是由相對比率與比重相“乘”而引起的?；竟矫糠直嚷什?（最高比率標(biāo)準(zhǔn)比率）/（最高評分標(biāo)準(zhǔn)評分）調(diào)整分=（實際比率標(biāo)準(zhǔn)比率）/每分比率差指標(biāo)評分=標(biāo)準(zhǔn)分+調(diào)整分二、綜合績效評價（一）財務(wù)績效定量評價指標(biāo)評價內(nèi)容評價指標(biāo)基本指標(biāo)修正指標(biāo)盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率銷售(營業(yè))利潤率；利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率；資本收益率資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率債務(wù)風(fēng)險狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動比率；現(xiàn)金流動負(fù)債比率帶息負(fù)債比率；或有負(fù)債比率經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）收入增長率資本保值增值率銷售（營業(yè)）利潤增長率總資產(chǎn)增長率；技術(shù)投入比率（二）管理績效定性評價指標(biāo)管理績效定性評價指標(biāo)包括戰(zhàn)略管理、經(jīng)營決策、發(fā)展創(chuàng)新、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻(xiàn)等8個方