【正文】 購(gòu)方企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 如果收購(gòu)方進(jìn)行并購(gòu)的目的在于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提高市場(chǎng)占有率，那么目標(biāo)企業(yè)應(yīng)當(dāng)和并購(gòu)企業(yè)在業(yè)務(wù)方面相關(guān)聯(lián)。如果收購(gòu)方進(jìn)行并購(gòu)的目的在于通過(guò)從事多樣化的經(jīng)營(yíng)來(lái)減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，那么目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域與收購(gòu)方企業(yè)的業(yè)務(wù)最好是屬于不同的領(lǐng)域。目標(biāo)企業(yè)如果擁有價(jià)值較高的固定資產(chǎn)或預(yù)期會(huì)有較高的現(xiàn)金流入，那么收購(gòu)方企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)過(guò)橋融資就會(huì)相對(duì)較為容易。盡管如此，目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模仍然是決定并購(gòu)能否進(jìn)行的重要考慮因素。在實(shí)務(wù)操作中，通?？蓮囊韵聨追矫鎭?lái)考慮目標(biāo)企業(yè)規(guī)模是否合適：（）支付成本，也就是收購(gòu)方企業(yè)愿意并且能夠支付的并購(gòu)價(jià)格。在衡量目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)占有率是一個(gè)非常重要的指標(biāo)。市場(chǎng)分散化程度越高，那么目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性也越大。如果收購(gòu)方打算在并購(gòu)?fù)瓿珊螅M建一個(gè)龐大的企業(yè)集團(tuán)，那么人事和企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問(wèn)題也需要考慮。在實(shí)踐中需要采取何種模式進(jìn)入，收購(gòu)方管理人需要綜合考慮每種進(jìn)入方式的優(yōu)缺點(diǎn)、并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的具體情況、我國(guó)的現(xiàn)行的法律監(jiān)管等多種因素。股份公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，對(duì)受讓方?jīng)]有限制，但對(duì)于發(fā)起人和公司高管有一些限制規(guī)定。增資擴(kuò)股所引起的公司的股權(quán)重組并不經(jīng)過(guò)清算程序，因此，公司對(duì)外的債權(quán)債務(wù)關(guān)系在股權(quán)重組后仍然維持不變。對(duì)于股份有限公司來(lái)說(shuō)，增資擴(kuò)股指企業(yè)向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票，由新股東投資入股或由原股東增加投資以擴(kuò)大其原有的股權(quán)份額，相應(yīng)地增加企業(yè)的資本金。但是，增資擴(kuò)股模式也存在著一定的弊端：如果增資擴(kuò)股沒(méi)有價(jià)值鏈互補(bǔ)效應(yīng)，就無(wú)法達(dá)到資本運(yùn)作的效果。僅僅注重組織資格股，不注重組織投資股，忽視股金的結(jié)構(gòu)對(duì)稱性和穩(wěn)定性。注重給職工下擴(kuò)股任務(wù)，不注重面向社會(huì)公眾集資擴(kuò)股。在增資擴(kuò)股之后，目標(biāo)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)變?yōu)槭召?gòu)方的風(fēng)險(xiǎn)。或者，由收購(gòu)方以優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)債入股，用事先約定的固定分紅來(lái)保障最低的投資回報(bào)，在企業(yè)清算時(shí)有優(yōu)先于普通股的分配權(quán)。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的前期接觸，都會(huì)包括對(duì)于目標(biāo)企業(yè)商業(yè)計(jì)劃書以及相關(guān)的材料的書面審查以及對(duì)于并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行的實(shí)地的初步了解。同時(shí)，雙方也不能夠不把意向書當(dāng)回事，至少其具有商業(yè)道德上的約束力，是雙方當(dāng)事人約定事項(xiàng)的書面證明?？梢哉f(shuō)，盡職調(diào)查是投資的核心環(huán)節(jié)。完成并購(gòu)在簽署完投資協(xié)議之后，雙方當(dāng)事人就會(huì)按照投資協(xié)議的內(nèi)容，進(jìn)行相應(yīng)的注資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)改組等一系列活動(dòng)，從而完成收購(gòu)方的資金注入階段的工作。這種增資方式，既可以適用于股東內(nèi)部，也可用于股東之外的第三方出資增資情形。（二）增資擴(kuò)股的程序如果公司需要籌集資金，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，就可以用增資擴(kuò)股的辦法解決籌集資金問(wèn)題，其程序大致如下：由董事會(huì)制定增資方案。股東大會(huì)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。（2）股東變更：需提交公司法定代表人簽署的變更登記申請(qǐng)書；蓋有公司公章的變更申請(qǐng)報(bào)告；公司委托代理人的委托書以及委托人的身份證復(fù)印件；公司章程、股東會(huì)決議、董事會(huì)決議、投資協(xié)議(股東協(xié)議書)、新股東的身份證或營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；法律規(guī)定需要經(jīng)審批的，國(guó)家有關(guān)部門的批準(zhǔn)文件；工商登記機(jī)關(guān)所發(fā)的全套登記表及其他材料；公司《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》正副本和IC卡。這兩種形式在條件和程序上存在一定差異。向非股東轉(zhuǎn)股：原有股東向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓股份時(shí)，是對(duì)公司外部的轉(zhuǎn)讓行為。但是需要在沒(méi)有簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之前簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓草案，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜進(jìn)行約定，并約定違約責(zé)任的承擔(dān)。第四節(jié) 外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)為了促進(jìn)和規(guī)范外國(guó)投資者來(lái)華投資，引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高利用外資的水平，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，保證就業(yè)、維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，依據(jù)外商投資企業(yè)的法律、行政法規(guī)及《公司法》和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，商務(wù)部、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商行政管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，自2006年9月8日起施行。股權(quán)并購(gòu)一是指外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)(下文簡(jiǎn)稱“境內(nèi)公司”)股東的股權(quán)；二是指外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)。外國(guó)投資者通過(guò)其在中國(guó)設(shè)立的外商投資企業(yè)合并或收購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的，適用關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的相關(guān)規(guī)定和關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的相關(guān)規(guī)定。一、并購(gòu)方式、要求及涉及的政府職能部門該規(guī)定規(guī)定了股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)兩種并購(gòu)方式，其中股權(quán)并購(gòu)又包括以貨幣現(xiàn)金購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資股權(quán)，或以境外特殊目的公司股東股權(quán)或特殊目的公司以其增發(fā)的股份購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資股權(quán)等不同情形下的不同股權(quán)并購(gòu)方式；而資產(chǎn)并購(gòu)僅允許以貨幣現(xiàn)金購(gòu)買境內(nèi)公司資產(chǎn)而排除以股權(quán)作為支付對(duì)價(jià)購(gòu)買境內(nèi)公司資產(chǎn)情形。登記機(jī)關(guān)為中華人民共和國(guó)國(guó)家工商行政管理總局或其授權(quán)的地方工商行政管理局。在完成外資并購(gòu)后，境內(nèi)公司或其股東憑商務(wù)部和登記管理機(jī)關(guān)頒發(fā)的無(wú)加注批準(zhǔn)證書和營(yíng)業(yè)執(zhí)照，到國(guó)家稅務(wù)總局或地方各級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理稅務(wù)變更登記。（4）不得擾亂社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和損害社會(huì)公共利益。（8）依照《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》不允許外國(guó)投資者獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的企業(yè)并購(gòu)不得導(dǎo)致外國(guó)投資者持有企業(yè)全部股權(quán)；需由中方控股或相對(duì)控股的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)被并購(gòu)后，仍應(yīng)由中方在企業(yè)中居控股或相對(duì)控股地位；禁止外國(guó)投資者經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)投資不得并購(gòu)從事該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。外國(guó)投資者在并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規(guī)另有規(guī)定外，該企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，其舉借外債按照境內(nèi)非外商投資企業(yè)舉借外債的有關(guān)規(guī)定辦理。根據(jù)上述方式設(shè)立的外商投資企業(yè)，其實(shí)際控制人以外的外國(guó)投資者在企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業(yè)待遇。外國(guó)投資者、被并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)、債權(quán)人及其他當(dāng)事人可以對(duì)被并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)的處置另行達(dá)成協(xié)議，但是該協(xié)議不得損害第三人利益和社會(huì)公共利益。并購(gòu)當(dāng)事人可以約定在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。并購(gòu)當(dāng)事人應(yīng)對(duì)并購(gòu)各方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行說(shuō)明，如果有兩方屬于同一個(gè)實(shí)際控制人，則當(dāng)事人應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)披露其實(shí)際控制人，并就并購(gòu)目的和評(píng)估結(jié)果是否符合市場(chǎng)公允價(jià)值進(jìn)行解釋。外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，有限責(zé)任公司和以發(fā)起方式設(shè)立的境內(nèi)股份有限公司的股東應(yīng)當(dāng)在公司申請(qǐng)外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照時(shí)繳付不低于20%的新增注冊(cè)資本，其余部分的出資時(shí)間應(yīng)符合《公司法》、有關(guān)外商投資的法律和《公司登記管理?xiàng)l例》的規(guī)定。設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)的，對(duì)與資產(chǎn)對(duì)價(jià)等額部分的出資，投資者應(yīng)在前述規(guī)定的對(duì)價(jià)支付期限內(nèi)繳付；其余部分的出資應(yīng)符合設(shè)立外商投資企業(yè)出資的相關(guān)規(guī)定。外國(guó)投資者與被并購(gòu)境內(nèi)公司原其他股東，在境內(nèi)公司資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，確定各自在外商投資企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例。資產(chǎn)并購(gòu)?fù)顿Y總額上限的設(shè)定。（2）被并購(gòu)境內(nèi)公司依法變更設(shè)立為外商投資企業(yè)的申請(qǐng)書。（6）經(jīng)公證和依法認(rèn)證的投資者的身份證明文件或注冊(cè)登記證明及資信證明文件。（10）前述“被并購(gòu)境內(nèi)公司債權(quán)和債務(wù)的處置”以及“交易價(jià)格確定的依據(jù)”中要求的文件。（2）外商投資企業(yè)設(shè)立申請(qǐng)書。（6）被并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)通知、公告?zhèn)鶛?quán)人的證明以及債權(quán)人是否提出異議的說(shuō)明。依照前款的規(guī)定購(gòu)買并運(yùn)營(yíng)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，涉及其他相關(guān)政府部門許可的，有關(guān)的許可文件應(yīng)一并報(bào)送。外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，除另有規(guī)定外，審批機(jī)關(guān)應(yīng)自收到規(guī)定報(bào)送的全部文件之日起30日內(nèi)，依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。登記。原登記管理機(jī)關(guān)沒(méi)有登記管轄權(quán)的，應(yīng)自收到申請(qǐng)文件之日起10日內(nèi)轉(zhuǎn)送有管轄權(quán)的登記管理機(jī)關(guān)辦理，同時(shí)附送該境內(nèi)公司的登記檔案。四、外國(guó)投資者以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司的有關(guān)規(guī)定（一）股權(quán)并購(gòu)與并購(gòu)顧問(wèn)的條件股權(quán)并購(gòu)與境外公司的界定。外國(guó)投資者以股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司所涉及的境內(nèi)外公司的股權(quán)，應(yīng)符合以下條件：(1)股東合法持有并依法可以轉(zhuǎn)讓；(2)無(wú)所有權(quán)爭(zhēng)議且沒(méi)有設(shè)定質(zhì)押及任何其他權(quán)利限制；(3)境外公司的股權(quán)應(yīng)在境外公開(kāi)合法證券交易市場(chǎng)(柜臺(tái)交易市場(chǎng)除外)掛牌交易；(4)境外公司的股權(quán)最近1年交易價(jià)格穩(wěn)定。并購(gòu)顧問(wèn)應(yīng)就并購(gòu)申請(qǐng)文件的真實(shí)性、境外公司的財(cái)務(wù)狀況以及并購(gòu)是否符合該規(guī)定要求作盡職調(diào)查，并出具并購(gòu)顧問(wèn)報(bào)告，就盡職調(diào)查的事項(xiàng)逐項(xiàng)發(fā)表明確的專業(yè)意見(jiàn)。程序。境內(nèi)公司應(yīng)自收到加注的批準(zhǔn)證書之日起30日內(nèi)，向登記管理機(jī)關(guān)、外匯管理機(jī)關(guān)辦理變更登記，由登記管理機(jī)關(guān)、外匯管理機(jī)關(guān)分別向其頒發(fā)加注“自頒發(fā)之日起8個(gè)月內(nèi)有效”字樣的外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照和外匯登記證。當(dāng)事人除向商務(wù)部報(bào)送《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》所要求的文件外，另須報(bào)送加注的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書和加注的外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。(4)稅務(wù)的變更登記。并購(gòu)境內(nèi)公司增發(fā)股份而未實(shí)現(xiàn)的，在登記管理機(jī)關(guān)根據(jù)前款予以核準(zhǔn)變更登記之前，境內(nèi)公司還應(yīng)當(dāng)按照《公司法》的規(guī)定，減少相應(yīng)的注冊(cè)資本并在報(bào)紙上公告。當(dāng)事人以持有特殊目的公司權(quán)益的境外公司作為境外上市主體的，該境外公司應(yīng)符合該規(guī)定對(duì)于特殊目的公司的相關(guān)要求。權(quán)益在境外上市的境內(nèi)公司應(yīng)符合下列條件：產(chǎn)權(quán)明晰，不存在產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議或潛在產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議；有完整的業(yè)務(wù)體系和良好的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；有健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理制度；公司及其主要股東近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄。獲得中國(guó)企業(yè)境外投資批準(zhǔn)證書后，設(shè)立人或控制人應(yīng)向所在地外匯管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理相應(yīng)的境外投資外匯登記手續(xù)。加注的外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照和外匯登記證的領(lǐng)取。商務(wù)部向其頒發(fā)加注“境外特殊目的公司持股，自營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起1年內(nèi)有效”字樣的批準(zhǔn)證書。無(wú)加注的外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、外匯登記證的領(lǐng)取。境內(nèi)公司取得無(wú)加注的批準(zhǔn)證書后，應(yīng)在30日內(nèi)向登記管理機(jī)關(guān)、外匯管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)換發(fā)無(wú)加注的外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、外匯登記證。特殊目的公司的境外上市融資收入，應(yīng)按照?qǐng)?bào)送外匯管理機(jī)關(guān)備案的調(diào)回計(jì)劃，根據(jù)現(xiàn)行外匯管理規(guī)定調(diào)回境內(nèi)使用。境內(nèi)公司及自然人從特殊目的公司獲得的利潤(rùn)、紅利及資本變動(dòng)所得外匯收入，應(yīng)自獲得之日起6個(gè)月內(nèi)調(diào)回境內(nèi)。經(jīng)營(yíng)者通過(guò)合并、取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)或者通過(guò)合同等方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營(yíng)者施加決定性影響實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院商務(wù)主管部門申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中：參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)100億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣；參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)20億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣。參與集中的一個(gè)經(jīng)營(yíng)者擁有其他每個(gè)經(jīng)營(yíng)者百分之五十以上有表決權(quán)的股份或者資產(chǎn)的以及參與集中的每個(gè)經(jīng)營(yíng)者百分之五十以上有表決權(quán)的股份或者資產(chǎn)被同一個(gè)未參與集中的經(jīng)營(yíng)者擁有的，可以不向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)。經(jīng)營(yíng)者逾期未補(bǔ)交文件、資料的，視為未申報(bào)。國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)決定實(shí)施進(jìn)一步審查的，應(yīng)當(dāng)自決定之日起九十日內(nèi)審查完畢，作出是否禁止經(jīng)營(yíng)者集中的決定，并書面通知經(jīng)營(yíng)者。國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)逾期未作出決定的，經(jīng)營(yíng)者可以實(shí)施集中。一般來(lái)講，專業(yè)機(jī)構(gòu)所做的盡職調(diào)查包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、管理盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。這一過(guò)程將明確可能影響交易價(jià)格的各種因素。轉(zhuǎn)讓方會(huì)擔(dān)心，如果交易不能像預(yù)期的那樣實(shí)現(xiàn)，過(guò)分的調(diào)查會(huì)對(duì)目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)出售給其他買方帶來(lái)不利影響。二、收購(gòu)方法律盡職調(diào)查基本流程（1）收購(gòu)方與目標(biāo)公司就盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議；（2）收購(gòu)方指定由自身或聘請(qǐng)的法律、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)等方面的專家組成盡職調(diào)查小組，其中，法律盡職調(diào)查任務(wù)主要是有律師負(fù)責(zé)；（3）律師根據(jù)受托的業(yè)務(wù)起草“盡職調(diào)查清單”；（4）由目標(biāo)公司把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引，并指定一間用來(lái)放置相關(guān)資料的房間，同時(shí)，目標(biāo)公司指定專人配合盡職調(diào)查的開(kāi)展；而調(diào)查團(tuán)隊(duì)要當(dāng)面清點(diǎn)并簽收這些資料文件，以免日后發(fā)生糾紛；（5）律師在限定的期限內(nèi)對(duì)目標(biāo)公司提供的資料進(jìn)行審查，并就有關(guān)事實(shí)詢問(wèn)目標(biāo)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人員；（6）律師根據(jù)調(diào)查結(jié)果出具初步盡職調(diào)查報(bào)告，簡(jiǎn)要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng)；盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng)，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出建議及對(duì)影響購(gòu)買價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析；（7）根據(jù)律師出具的初步盡職調(diào)查報(bào)告；（8）根據(jù)買賣雙方簽字的并購(gòu)意向書，確認(rèn)精密盡職調(diào)查的事項(xiàng)，并進(jìn)行精密盡職調(diào)查；律師對(duì)收到的資料經(jīng)研究判斷后，如需進(jìn)一步了解，應(yīng)再次起草“盡職調(diào)查清單”，以此類推，直至查明情況為止；（9）起草并向委托方提交準(zhǔn)確、完整、詳實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告；對(duì)于規(guī)模較小的交易而言，上述程序可以簡(jiǎn)化。附：法律盡職調(diào)查文件清單法律盡職調(diào)查文件清單這是一份為對(duì)正和有限責(zé)任公司以后簡(jiǎn)稱為（“公司”）進(jìn)行法律盡職調(diào)查而準(zhǔn)備的初步文件清單。關(guān)于本清單的幾點(diǎn)說(shuō)明：如果公司根據(jù)本清單提供給我們的文件所載事實(shí)有變動(dòng)，或公司收到了新的有關(guān)文件，請(qǐng)公司及時(shí)向我們提供有關(guān)事實(shí)變動(dòng)的說(shuō)明及有關(guān)文件的副本；對(duì)于清單中的有些要求，如果公司沒(méi)有現(xiàn)成的文件，可提供敘述性的書面材料；若清單中的有關(guān)文件根本不存在或不適用，請(qǐng)說(shuō)明無(wú)此類文件；本清單所要求提供的文件，均包括附件及對(duì)該等文件進(jìn)行的修改和補(bǔ)充；本清單中“重大協(xié)議”、“重大訴訟”的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)為：?jiǎn)畏莺贤騿我辉V訟的標(biāo)的額超過(guò)人民幣500萬(wàn)元，或者金額雖未達(dá)到人民幣500萬(wàn)元但對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要或有重大影響者；【注：評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)公司規(guī)模和項(xiàng)目情況酌定】若清單中不同序號(hào)的文件相同，那么可只在一處提供文件，而在另一處注明“請(qǐng)見(jiàn)序號(hào)的文件”。歷次修訂直至現(xiàn)行有效的公司章程。發(fā)起人協(xié)議和/或股東協(xié)議。請(qǐng)?zhí)峁┕竞拖聦倨髽I(yè)擁有的（在國(guó)內(nèi)及國(guó)外注冊(cè)的）重要專利、商標(biāo)、品牌、版權(quán)和技術(shù)秘密的清單，并提供有關(guān)權(quán)屬證明和/或注冊(cè)證書。出讓土地的土地使用權(quán)出讓批準(zhǔn)文件、土地使用權(quán)出讓合同和國(guó)有土地使用證。有關(guān)土地、房產(chǎn)的抵押合同及登記備案文件(如有)。1租賃土地