我國食糖價格波動周期性研究-預(yù)覽頁
【正文】 現(xiàn)貨供給突然緊縮造成市場恐慌、價格飚升，此后隨著產(chǎn)量的恢復(fù)和投機泡沫破滅，糖價從高位回落調(diào)整。上圖是美國農(nóng)業(yè)部公布的近十年中國國內(nèi)食糖消費量的走勢圖。其次，白糖生產(chǎn)存在著不穩(wěn)定因素，導(dǎo)致產(chǎn)量波動。但是甘蔗生產(chǎn)本身有著“一年種植，三年收獲”的內(nèi)在規(guī)律，也就是說理論上四年之內(nèi)甘蔗產(chǎn)量會有一個波動。不過值得注意的是這種規(guī)則近幾年受到甘蔗種植面積不斷增加的制約，2000～2007年我國甘蔗種植面積總共增加了35%，年均增加5%，也就是說目前在種的甘蔗中有約1/4的新蔗，它們與另外3/4的老蔗錯開了生長期，這樣新老更替年份產(chǎn)量的波動會有所減小。也就是“七死八活九回頭”，意思就是七月份死氣沉沉，八月份活躍，上竄下跳，九月份回頭上揚！七月份時真正意義上的旺季還沒有到來，糖市缺乏活力。但是，7～9月的消費旺季不是一定就能帶來上漲行情的，更不能決定未來的價格走勢。如果白糖減產(chǎn)使得供求緊張，糖價就會上漲；而如果白糖增產(chǎn)使得供大于求，糖價就會走跌。2005年底牛市進入瘋狂的狀態(tài)，但事實上白糖的產(chǎn)量已經(jīng)開始增長，終于在2006年春節(jié)國儲拋糖促使投機泡沫破滅，增產(chǎn)迅速成為巨大的利空，引發(fā)了漫長的熊市。但是2008年6月以來發(fā)生的背離卻打破了這個規(guī)律，在國際市場糖價大幅反彈的情況下，國內(nèi)糖價卻一路走跌直至跌破成本價。此后2006～2007年，世界食糖總產(chǎn)量回升，庫存回升，糖價從高位跳水。但是進入2008年以后，截止到8月份，國內(nèi)外的食糖市場供求矛盾的發(fā)展變化出現(xiàn)了不同步的現(xiàn)象。目前廣西白糖現(xiàn)貨價維持在目前的2800～2900元/噸之間低價促銷，如果八九月間低價促銷成功，期價或許會出現(xiàn)反彈，但也很可能是短期的誘多
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