上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的探討-預(yù)覽頁
【正文】 法權(quán)益，更危害了證券市場(chǎng)的公平交易和競(jìng)爭(zhēng)制度，使上市公司的形象受到影響，阻礙了我國(guó)資本市場(chǎng)的有序發(fā)展 [1]。 1 關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的界定 關(guān)聯(lián)關(guān)系，是指事物之間發(fā)生影響或牽連的狀態(tài)，而存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的雙方或多方就構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方，這是廣義的關(guān)聯(lián)方定義。 在 2020年 2月 15日財(cái)政部修訂發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 36號(hào) —— 關(guān)聯(lián)方披露》中規(guī)定： 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 6 構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方單位或個(gè)人包括 :該企業(yè)的母公司、子公司，與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)，對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制或能施加重大影響的投資方，該企業(yè)的合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)，該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員，該企業(yè)或其母公司的 關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員，該企業(yè)主要投資者個(gè)人 (或關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員 )控制 (或共同控制或施加重大影響 )的其他企業(yè)。 2 上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的必要性 由于關(guān)聯(lián)交易信息披露相關(guān)規(guī)范的局限性和我國(guó)證券市場(chǎng)的不成熟，上市公司 易鉆法律空子，違規(guī)披露會(huì)計(jì)信息，使得中小投資者掌握不了正確的會(huì)計(jì)信息，很可能作出錯(cuò)誤的投 資決策，嚴(yán)重?fù)p害中小股東的利益。真實(shí)、充分的會(huì)計(jì)信息，有助于投資者充分了解被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、獲利能力、未來發(fā)展機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)等有關(guān)信息，為投資作出正確的決策，保證自己的權(quán)益。 規(guī)范的上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息的披露，防止上市公司提供虛假的業(yè)績(jī)報(bào)告， 有助于證券監(jiān)管部門提高對(duì)上市公司監(jiān)管水平，維護(hù)廣大投資者特別是中小股東的權(quán)益，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)健康地發(fā)展。 五糧液公司最主要的經(jīng)銷商為四川省宜賓五糧液集團(tuán)進(jìn)出口有限公司 ,該公司是五糧液集團(tuán)的下屬企業(yè) ,五糧液公司常年與其保持著大額關(guān)聯(lián)交易 ,并通過關(guān)聯(lián)購銷，資產(chǎn)置換，資產(chǎn)租賃等多種形式對(duì)集團(tuán)公 司及進(jìn)出口公司等下屬公司進(jìn)行利益輸送。 五糧液集團(tuán)為五糧液提供商標(biāo)、場(chǎng)地租賃等服務(wù) ，而五糧液每年按照協(xié)議價(jià)支付綜合服務(wù)費(fèi)、商標(biāo)使用費(fèi)、 經(jīng)營(yíng)管理區(qū)域租賃費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)等給五糧液集團(tuán)。五糧液集團(tuán)通過商標(biāo)使用權(quán)、租賃費(fèi)、綜合服務(wù)費(fèi)等方面從五糧液獲取了超額利潤(rùn)，直接侵占了五糧液的利益 ， 向集團(tuán)轉(zhuǎn)移了利潤(rùn)。 4 上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在的問題 關(guān)聯(lián)方交易 過程 中 損害 了中 小股東利益 五糧液利益輸送的案例表明，我國(guó)上市公司 特別是 由 原國(guó)有企業(yè)改制完成 的股權(quán)過于集中對(duì)公司的價(jià)值產(chǎn)生了消極影響。 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 9 關(guān)聯(lián)方交易信息披露缺乏公允性 關(guān)聯(lián)方交易信息披露的非公允性，主要體現(xiàn)在關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)問題上。由于國(guó)有企業(yè)的不徹底改制，造成了上市公司不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)和不完善的管理機(jī)制，控股股東左右著上市公司的經(jīng)營(yíng)決策行為 。 我國(guó)的很多上市公司都是由國(guó)企轉(zhuǎn)變而來的，上市公司很大程度上受母公司的制約。我國(guó)現(xiàn)有的法律法規(guī)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的控制和認(rèn)定都存在薄弱的地方，管 理的制度也不完善，導(dǎo)致了我國(guó)現(xiàn)階段上市公司不公平關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián) 交易信息不公開 現(xiàn)象的頻繁存在。解決國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 的現(xiàn)狀應(yīng)當(dāng)采用循 序漸進(jìn)的方式，逐步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，削弱國(guó)家控股的勢(shì)力。有效控制大股東在關(guān)聯(lián)交易中損害中小股東的利益，避免在決策時(shí)為了自身利益或集團(tuán)利益徇私舞弊等作假行為，防止大股東濫用表決權(quán)損害公司和投資者利益。關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)部控制主要針對(duì)非公允關(guān)聯(lián)方交易 ， 完善的關(guān)聯(lián)方交易內(nèi)部控制有助于加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)政策的控制 ，保證關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)的公允性，杜絕協(xié)議價(jià)與市場(chǎng)價(jià)有較大不合理差異現(xiàn)象的出現(xiàn)。 本文通過五糧液關(guān)聯(lián)交易的案例對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的問題做了進(jìn)一步研究分析，總結(jié)了我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易中存在的問題，分析了規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易 的對(duì)策。 在本論文的寫作過程中，我的導(dǎo)師余春宏 老師傾注了大量的心血，從選題到開題報(bào)告，從寫作提綱，到一遍又一遍的指出每稿中的具體問題，嚴(yán)格把關(guān)，循循善誘，在此我表示衷心感謝。 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 12 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 13 參考文獻(xiàn) [1] 王艷梅 .我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露與財(cái)務(wù)造假問題研究 [D].保定：河北大學(xué)， 2020. [2] 范琳 .關(guān)聯(lián)方交易與股權(quán)結(jié)構(gòu) —— 來自中國(guó)上市公司 的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) [D].北京：北京交通大學(xué)， 2020 [3] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部 .企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 2020[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 ,2020 年 2 月 P212 ?4? 中國(guó)證監(jiān)會(huì) .上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法 (征求意見稿 ),關(guān)于規(guī)范上市公 司信息披露和相關(guān)各方行為的通知 ,關(guān)于在發(fā)行審核委員會(huì)中設(shè)立上市公司并購重組審核委員會(huì)的決定 ,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)工作規(guī)程 ,上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則 ,和公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 25號(hào) 上市公司非公開發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報(bào)告書 .新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng) .2020 年 9 月
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