【正文】 多。 ：凈資產(chǎn)不少于 4億元人民幣，過去 1年稅后利潤不少于 6000萬人民幣并有增長潛力，按合理預(yù)期市盈率計算，籌資額不少于 5000萬美元。 企業(yè)上市以后，成為公眾公司，建立起股東大會、董事會、監(jiān)事會、管理層的法人治理結(jié)構(gòu)，同時引入獨立董事、審計部等監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在公 司對外投資、對外擔(dān)保等重大事項需要不同層級批準(zhǔn)，防范風(fēng)險。信息披露的成本增加，因為上市公司需要按要求履行信息披露義務(wù)。最后一點是改制上市的中介費用和承銷費用。 我們都很熟悉微軟，微軟上市以來，通過回購股票和現(xiàn)金分紅給予投資者的資金已經(jīng)數(shù)十倍于其從資本市場募集的資金，但誰都不能否認(rèn)上市給微軟和比爾蓋茨本人所帶來的巨大收益，如果沒有上市，微軟很可能無法取得今天的成就。 四、 IPO上市需滿足哪些條件 （一）一般條件 《證券法》規(guī)定的 “股票發(fā)行條件 ”： ： （ 1）向不 特定對象發(fā)行證券的； （ 2）向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的； （ 3）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。 3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5000萬元；或者最近 3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3億元。 （三）創(chuàng)業(yè)板 IPO上市條件 中國創(chuàng)業(yè)板市場 IPO必須滿足如下財務(wù)條件： （ 1）最近 2個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣1000萬元，且持續(xù)增長。 五、 IPO上市的法律體系 （一） IPO上市的法律框架 （二） IPO上市相關(guān)法規(guī)制度體系 （三） IPO上市發(fā)行監(jiān)管制度 IPO上市國家的監(jiān)管制度在 1998年證券法實施之前是審批制，審批制的主要內(nèi)容 就是計劃管理、總量控制、二級審批，由證券監(jiān)管部門統(tǒng)一掌握總規(guī)?？傤~度，向各省市自治區(qū)國務(wù)院各部門分配，再分配各個擬上市企業(yè)，行政推薦的。理念是 “買者自行小心和賣者自行小心 ”并行的原則。 在英國、美國、日本等資本市場發(fā)達(dá)的國家，實行的是注冊制，主要是形式審查。 我國現(xiàn)在的發(fā)行上市的基本制度：一是股票發(fā)行上市核準(zhǔn)制。這是我國一整套上市發(fā)行的制度。 第一章 IPO上市程序 IPO上市經(jīng)過改制設(shè)立、上市輔導(dǎo)、規(guī)范運作、制作申報材料、發(fā)行審核、發(fā)行上市。目前已取消了為期一年的發(fā)行上市輔導(dǎo)的硬性規(guī)定，但保薦機(jī)構(gòu)仍需對公司進(jìn)行輔導(dǎo)。 根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行方式公開發(fā)行股票，向證券交易所提交上市申請，辦理股份的托管與登記、掛牌上市，上市后由保薦機(jī)構(gòu)按規(guī)定負(fù)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)。 另外，財務(wù)顧問在改制上市過程中起著總協(xié)調(diào)的角色，負(fù)責(zé)協(xié)助企業(yè)制訂方案，負(fù)責(zé)有關(guān)部門的協(xié)調(diào)，負(fù)責(zé)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)，財務(wù)顧問的主要職責(zé)和工作是負(fù)責(zé)協(xié)助公司確定重組方案，擬定工作時間表， 二是負(fù)責(zé)協(xié)助公司完成改制、發(fā)行上市、國有股審批的申報材料工作，三是負(fù)責(zé)與各中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)，四是負(fù)責(zé)與各政府部門協(xié)調(diào)溝通，五是尋找戰(zhàn)略投資者。 對律師事務(wù)所來講， IPO上市發(fā)行必須依法聘請律師事務(wù)所擔(dān)任法律顧問，律師主要對股票發(fā)行和各種文件的合法性進(jìn)行判斷，并對有關(guān)發(fā)行上市涉及的法律問題出具法律意見。 。 四是股份公司發(fā)行上市的法律意見書。 會計師事務(wù)所主要的職責(zé)和工作是： 出具三年加一期的審計報告，至少是兩年一期，審計結(jié)果是資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)，也從財務(wù)的角度論證改制從重組方案的合理性。 。 財務(wù)問題出具意見。 第二部分，共同確定改制上市方案和時間表。 會計師主要進(jìn)行的是審計，出具審計報告和驗資報告，土地評估師出具土地評估報告，資產(chǎn)評估師出具的是資產(chǎn)評估報告，律師出具的是法律意見書。 財務(wù)顧問，保薦人作為主協(xié)調(diào)人參與企業(yè)改制，設(shè)立股份公司的全過程，負(fù)責(zé)組織協(xié)調(diào)企業(yè)各部門配合中介機(jī)構(gòu)，解決工作中遇到的各種協(xié)調(diào)問題。 （三） 啟動 IPO籌備工作 ——時間安排 （略） （四） 啟動 IPO籌備工作 ——費用預(yù)算 1．增交或補交所得稅 公司按應(yīng)稅利潤的 25%或 15%計算，為保證前三年較好的經(jīng)營業(yè)績，必須足額繳納所得稅，以前年度如果繳稅太低還可能存在補交所得稅的問題，這是很多民營企業(yè)上市最大的成本。 （ 2）審計費： 200萬左右，補充審計次數(shù)多少而不同，一般每次審計結(jié)束都需要支付。 4．上市后的持續(xù)信息披露費用，如年報審計、信息披露等。 3．設(shè)立條件 （ 1）股東 2人以上 200人以下； （ 2）注冊資本 500萬元以上，中小板發(fā)行前 3000萬以上，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行后 3000萬以上，現(xiàn)金出資 30%以上； （ 3）其他條件，名稱、章程、住所等。業(yè)務(wù)獨立 ——研、產(chǎn)、供、銷等是否體系完整、獨立。機(jī)構(gòu)獨立 ——是否存在合署辦公、共設(shè)部門的情形。是否履行設(shè)立過程中的驗資、評估等必要程序。 ：董事、監(jiān)事和高管人員選任 四、 制作申報材料 申報文件制作階段：證券公司－招股說明書；審計機(jī)構(gòu)－近三年的財務(wù)審計報告；法律咨詢機(jī)構(gòu)－法律意見書及律師工作報告。 五、 發(fā)行審核 發(fā)行監(jiān)管的構(gòu)成有 7個處室：綜合處、發(fā)行審核一處、發(fā)行審核二處、發(fā)行審核三處、發(fā)行審核四處、發(fā)行審核五處、發(fā)審委工作處。 六、 發(fā)行上市 中國證監(jiān)會 2020年 5月 8日公布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、 2020年 9月 18日公布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、 2020年公布的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》。發(fā)行人報送申請文件，初次報送應(yīng)提交原件１份，復(fù)印件３份，在提交發(fā)審委審核前，根據(jù)中國證監(jiān)會要求的份數(shù)補報申請文件。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說明書。 律師工作報告是對律師工作過程、法律意見書所涉及的事實及其發(fā)展過程、每一法律意見所依據(jù)的事實和有關(guān)法律規(guī)定作出的詳盡、完整的闡述 ，說明律師制作法律意見書的工作過程，包括（但不限于）與發(fā)行人相互溝通的情況，對發(fā)行人提供材料的查驗、走訪、談話記錄、現(xiàn)場勘查記錄、查閱文件的情況以及工作時間等。 在首次發(fā)行上市輔導(dǎo)期需要編制和審核的文件：一是發(fā)起人協(xié)議，一個是發(fā)起人的主體資格證明，財產(chǎn)權(quán)利證書，公司章程，股東大會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則，監(jiān)事會議事規(guī)則，獨立董事規(guī)則，其它規(guī)則及制度，與資產(chǎn)重組有關(guān)的法律文件。二是出具首次公開發(fā)行股票的法律意見書并制作律師工作報告。六是向交易所申請上市時根據(jù)申請的需要由律師出具法律意