【正文】 多。 ：凈資產(chǎn)不少于 4億元人民幣，過(guò)去 1年稅后利潤(rùn)不少于 6000萬(wàn)人民幣并有增長(zhǎng)潛力，按合理預(yù)期市盈率計(jì)算，籌資額不少于 5000萬(wàn)美元。 企業(yè)上市以后，成為公眾公司，建立起股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層的法人治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)引入獨(dú)立董事、審計(jì)部等監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在公 司對(duì)外投資、對(duì)外擔(dān)保等重大事項(xiàng)需要不同層級(jí)批準(zhǔn)，防范風(fēng)險(xiǎn)。信息披露的成本增加，因?yàn)樯鲜泄拘枰匆舐男行畔⑴读x務(wù)。最后一點(diǎn)是改制上市的中介費(fèi)用和承銷(xiāo)費(fèi)用。 我們都很熟悉微軟，微軟上市以來(lái)，通過(guò)回購(gòu)股票和現(xiàn)金分紅給予投資者的資金已經(jīng)數(shù)十倍于其從資本市場(chǎng)募集的資金，但誰(shuí)都不能否認(rèn)上市給微軟和比爾蓋茨本人所帶來(lái)的巨大收益，如果沒(méi)有上市，微軟很可能無(wú)法取得今天的成就。 四、 IPO上市需滿(mǎn)足哪些條件 （一）一般條件 《證券法》規(guī)定的 “股票發(fā)行條件 ”： ： （ 1）向不 特定對(duì)象發(fā)行證券的； （ 2）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)二百人的； （ 3）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣 5000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元。 （三）創(chuàng)業(yè)板 IPO上市條件 中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) IPO必須滿(mǎn)足如下財(cái)務(wù)條件： （ 1）最近 2個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)。 五、 IPO上市的法律體系 （一） IPO上市的法律框架 （二） IPO上市相關(guān)法規(guī)制度體系 （三） IPO上市發(fā)行監(jiān)管制度 IPO上市國(guó)家的監(jiān)管制度在 1998年證券法實(shí)施之前是審批制，審批制的主要內(nèi)容 就是計(jì)劃管理、總量控制、二級(jí)審批，由證券監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一掌握總規(guī)?？傤~度，向各省市自治區(qū)國(guó)務(wù)院各部門(mén)分配，再分配各個(gè)擬上市企業(yè)，行政推薦的。理念是 “買(mǎi)者自行小心和賣(mài)者自行小心 ”并行的原則。 在英國(guó)、美國(guó)、日本等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，實(shí)行的是注冊(cè)制，主要是形式審查。 我國(guó)現(xiàn)在的發(fā)行上市的基本制度：一是股票發(fā)行上市核準(zhǔn)制。這是我國(guó)一整套上市發(fā)行的制度。 第一章 IPO上市程序 IPO上市經(jīng)過(guò)改制設(shè)立、上市輔導(dǎo)、規(guī)范運(yùn)作、制作申報(bào)材料、發(fā)行審核、發(fā)行上市。目前已取消了為期一年的發(fā)行上市輔導(dǎo)的硬性規(guī)定，但保薦機(jī)構(gòu)仍需對(duì)公司進(jìn)行輔導(dǎo)。 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行方式公開(kāi)發(fā)行股票，向證券交易所提交上市申請(qǐng)，辦理股份的托管與登記、掛牌上市，上市后由保薦機(jī)構(gòu)按規(guī)定負(fù)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)。 另外，財(cái)務(wù)顧問(wèn)在改制上市過(guò)程中起著總協(xié)調(diào)的角色，負(fù)責(zé)協(xié)助企業(yè)制訂方案，負(fù)責(zé)有關(guān)部門(mén)的協(xié)調(diào)，負(fù)責(zé)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)的主要職責(zé)和工作是負(fù)責(zé)協(xié)助公司確定重組方案，擬定工作時(shí)間表， 二是負(fù)責(zé)協(xié)助公司完成改制、發(fā)行上市、國(guó)有股審批的申報(bào)材料工作，三是負(fù)責(zé)與各中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)，四是負(fù)責(zé)與各政府部門(mén)協(xié)調(diào)溝通，五是尋找戰(zhàn)略投資者。 對(duì)律師事務(wù)所來(lái)講， IPO上市發(fā)行必須依法聘請(qǐng)律師事務(wù)所擔(dān)任法律顧問(wèn)，律師主要對(duì)股票發(fā)行和各種文件的合法性進(jìn)行判斷，并對(duì)有關(guān)發(fā)行上市涉及的法律問(wèn)題出具法律意見(jiàn)。 。 四是股份公司發(fā)行上市的法律意見(jiàn)書(shū)。 會(huì)計(jì)師事務(wù)所主要的職責(zé)和工作是： 出具三年加一期的審計(jì)報(bào)告，至少是兩年一期，審計(jì)結(jié)果是資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)，也從財(cái)務(wù)的角度論證改制從重組方案的合理性。 。 財(cái)務(wù)問(wèn)題出具意見(jiàn)。 第二部分，共同確定改制上市方案和時(shí)間表。 會(huì)計(jì)師主要進(jìn)行的是審計(jì)，出具審計(jì)報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告，土地評(píng)估師出具土地評(píng)估報(bào)告，資產(chǎn)評(píng)估師出具的是資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，律師出具的是法律意見(jiàn)書(shū)。 財(cái)務(wù)顧問(wèn)，保薦人作為主協(xié)調(diào)人參與企業(yè)改制，設(shè)立股份公司的全過(guò)程，負(fù)責(zé)組織協(xié)調(diào)企業(yè)各部門(mén)配合中介機(jī)構(gòu)，解決工作中遇到的各種協(xié)調(diào)問(wèn)題。 （三） 啟動(dòng) IPO籌備工作 ——時(shí)間安排 （略） （四） 啟動(dòng) IPO籌備工作 ——費(fèi)用預(yù)算 1．增交或補(bǔ)交所得稅 公司按應(yīng)稅利潤(rùn)的 25%或 15%計(jì)算，為保證前三年較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，必須足額繳納所得稅，以前年度如果繳稅太低還可能存在補(bǔ)交所得稅的問(wèn)題，這是很多民營(yíng)企業(yè)上市最大的成本。 （ 2）審計(jì)費(fèi)： 200萬(wàn)左右，補(bǔ)充審計(jì)次數(shù)多少而不同，一般每次審計(jì)結(jié)束都需要支付。 4．上市后的持續(xù)信息披露費(fèi)用，如年報(bào)審計(jì)、信息披露等。 3．設(shè)立條件 （ 1）股東 2人以上 200人以下； （ 2）注冊(cè)資本 500萬(wàn)元以上，中小板發(fā)行前 3000萬(wàn)以上，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行后 3000萬(wàn)以上，現(xiàn)金出資 30%以上； （ 3）其他條件，名稱(chēng)、章程、住所等。業(yè)務(wù)獨(dú)立 ——研、產(chǎn)、供、銷(xiāo)等是否體系完整、獨(dú)立。機(jī)構(gòu)獨(dú)立 ——是否存在合署辦公、共設(shè)部門(mén)的情形。是否履行設(shè)立過(guò)程中的驗(yàn)資、評(píng)估等必要程序。 ：董事、監(jiān)事和高管人員選任 四、 制作申報(bào)材料 申報(bào)文件制作階段：證券公司－招股說(shuō)明書(shū)；審計(jì)機(jī)構(gòu)－近三年的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；法律咨詢(xún)機(jī)構(gòu)－法律意見(jiàn)書(shū)及律師工作報(bào)告。 五、 發(fā)行審核 發(fā)行監(jiān)管的構(gòu)成有 7個(gè)處室：綜合處、發(fā)行審核一處、發(fā)行審核二處、發(fā)行審核三處、發(fā)行審核四處、發(fā)行審核五處、發(fā)審委工作處。 六、 發(fā)行上市 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 2020年 5月 8日公布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、 2020年 9月 18日公布的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》、 2020年公布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》。發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件，初次報(bào)送應(yīng)提交原件１份，復(fù)印件３份，在提交發(fā)審委審核前，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的份數(shù)補(bǔ)報(bào)申請(qǐng)文件。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說(shuō)明書(shū)。 律師工作報(bào)告是對(duì)律師工作過(guò)程、法律意見(jiàn)書(shū)所涉及的事實(shí)及其發(fā)展過(guò)程、每一法律意見(jiàn)所依據(jù)的事實(shí)和有關(guān)法律規(guī)定作出的詳盡、完整的闡述 ，說(shuō)明律師制作法律意見(jiàn)書(shū)的工作過(guò)程，包括（但不限于）與發(fā)行人相互溝通的情況，對(duì)發(fā)行人提供材料的查驗(yàn)、走訪、談話(huà)記錄、現(xiàn)場(chǎng)勘查記錄、查閱文件的情況以及工作時(shí)間等。 在首次發(fā)行上市輔導(dǎo)期需要編制和審核的文件：一是發(fā)起人協(xié)議，一個(gè)是發(fā)起人的主體資格證明，財(cái)產(chǎn)權(quán)利證書(shū)，公司章程，股東大會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則，監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則，獨(dú)立董事規(guī)則，其它規(guī)則及制度，與資產(chǎn)重組有關(guān)的法律文件。二是出具首次公開(kāi)發(fā)行股票的法律意見(jiàn)書(shū)并制作律師工作報(bào)告。六是向交易所申請(qǐng)上市時(shí)根據(jù)申請(qǐng)的需要由律師出具法律意