北上與西進之港臺券商大陸“突圍”-預覽頁
【正文】 相看。為了應對區(qū)域金融市場的資本爭奪戰(zhàn)，臺灣當局多管齊下，在推動銀行業(yè)改革上率先出擊，引進《金融控股公司法》與《金融機構合并法》，為金融機構的并購和資產(chǎn)管理公司的組成創(chuàng)造了條件。在此前的4月份，賽伯樂資產(chǎn)管理公司(Cerberus Partners LP)和雷曼兄弟(Lehman Brothers)。楊子江希望臺灣的投資銀行業(yè)務能復制創(chuàng)業(yè)投資的成功模式，超越日本，躋身于全球前三名。 目前，用以反映臺灣股市的投資限制。 Co.)亞洲區(qū)策略師阿德里安目前，上述2項業(yè)務主要在新加坡進行，日交易量約4—6億美元；市場預計最快在8月下旬就會有島內(nèi)銀行承辦NDO和NDF，臺灣銀行業(yè)此舉將削弱香港成為人民幣離岸中心的優(yōu)勢。這種現(xiàn)象長此以往，對臺灣經(jīng)濟發(fā)展十分不利，為了改善島內(nèi)景氣狀況及吸引海外投資，“財政部”將全力以赴展開攻勢。由于臺灣經(jīng)濟在2000年開始出現(xiàn)衰退的跡象，眾多臺灣證券公司紛紛另謀出路，隨之便有8家機構進駐上海，其中包括寶來證券、建宏證券、日盛嘉富、凱基證券(臺灣KGI中信證券)、國際證券、倍利證券、金鼎證券和統(tǒng)一證券?！ 『Ｍ鈹U張之初，臺資券商掀起了四面出擊的攻勢——1997年，京華證券以國際化為名，在新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、韓國、香港、北京、紐約、東京和倫敦等地接連創(chuàng)辦了9家分支機構，但現(xiàn)在保留的只有香港、大陸地區(qū)、紐約和東京的代表處；同樣，群益證券也被迫關閉了其設在倫敦的辦事處。 京華山一：香港創(chuàng)業(yè)板的“明星”投行 海峽兩岸的雙重限制阻礙了臺資券商在大陸市場的擴展，私營為主的臺灣證券公司與國有居多的大陸機構無論是在觀念還是操作上都存在不小的差距 京華山一即是上述模式的典范：在香港的獨立運作使該公司與內(nèi)地的任何業(yè)務往來無須經(jīng)過臺灣有關方面的審批，可以輕裝上陣。對于希望海外上市的大陸地區(qū)民企，首先也是最重要的就是做好公司治理，增加透明度，讓投資人能夠認識你；其次，企業(yè)要直接接觸具備豐富經(jīng)驗的保薦人；第三，需了解海外上市是中國加入WTO后，中國企業(yè)進入海外市場的捷徑，此外，還要具備高瞻遠矚的國際視野?！ ≡裼罎h集團特別助理周華美受沈慶京之托，自1995年起即代表京華山一的前身京華證券搶灘上海?！ ∪帐⒓胃唬骸氨镜鼗辈呗耘c后來居上 由于大陸“海歸派”在歐美完成MBA學業(yè)，擁有在自由經(jīng)濟體系的香港金融業(yè)工作經(jīng)驗，加上語言與價值觀一致，臺灣金融人才在大陸面臨的挑戰(zhàn)日益嚴峻，發(fā)展機會將愈來愈少 1997年底，隨著臺灣地區(qū)放開有關赴大陸間接投資的限制，由群益國際、日盛嘉富和元富證券等組成的港臺券商第二梯隊開始進入大陸市場。 創(chuàng)建于1961年的日盛集團，1999年11月通過并購香港嘉富公司成立日盛嘉富國際(JS Cresvale)，開始進軍大陸市場。目前，在大陸業(yè)務活躍的臺資券商還有建華(原建弘證券)和凱基。他對歐美大行的推進并不擔心：在分界明確的市場，港臺券商在中小型企業(yè)領域具備獨特的競爭優(yōu)勢。1998年元富上海代表處成立，專責大陸市場研究、聯(lián)絡與協(xié)調(diào)，并協(xié)助元富(香港)從事大陸市場B股(包括佛山華新、杭州汽輪機、山東魯泰等)配售發(fā)行的項目評估。海通先前的投資和內(nèi)部規(guī)劃比較散亂，所以元富為其上市確立了A、B股都可發(fā)行的較為靈活的框架，適應不同的市場環(huán)境?！ P基證券：QFII與QDII左右出擊 QFII代表著一群主要以基本面為依歸的投資經(jīng)理人，其投資動向會受到本地投資人與上市公司的極大重視。繼2002年合并仁信、大亞及豐源證券之后，KGI中信預計將于今年底完成對臺育證券的并購，合并后營業(yè)場所將由29家增加至47家，%，島內(nèi)排名并將上升至第四名。他表示，從臺灣地區(qū)的經(jīng)驗看，大陸的規(guī)范對限制外資的參與度不會造成太大影響。盡管此項服務針對的是香港個人投資者，但正如王貞海所言，如果大陸市場上QDII有望推出，屆時來自大陸市場的資金將可參與香港市場的投資，從而使香港的資金市場更趨活躍。時富金融隸屬于1972年成立的時富投資集團，已于2000年12月在香港創(chuàng)業(yè)板上市。王健翼指出，時富未來仍會尋找與其它內(nèi)地券商合作的機會，目前正與多家證券商磋商合作?！ ∠愀坌率澜缂瘓F大股東鄭裕彤家族支持的大福證券(組織結構詳見附表5)也已開始與內(nèi)地的和訊展開業(yè)務合作探討，瞄準的同樣是未來的內(nèi)地A股網(wǎng)上經(jīng)紀業(yè)務許可?！ 〈蟾ＷC券董事總經(jīng)理黃紹開表示，隨著中國內(nèi)地不斷融入國際資本市場，該公司期待能與內(nèi)地同行有合作機會，分享大福在商業(yè)模式、產(chǎn)品設計、支付、結算等多方面的經(jīng)驗和成果。通過此項交易，富通將得以鞏固在中國保險市場的地位(%的股權)，而工銀亞洲則更向國際化邁進了一步；同時，兩家銀行在中小企業(yè)貿(mào)易金融服務領域的實力也會得到增強。之后，李擔任京華山一董事總經(jīng)理職務，主要負責京華山一的投資銀行業(yè)務，曾推動31家企業(yè)在香港主板和創(chuàng)業(yè)板掛牌集資。溫天絡于美國斯丹福大學碩士畢業(yè)，擁有廣泛投資銀行業(yè)及美國硅谷科技經(jīng)驗。附表1：香港證券市場IPO保薦數(shù)量排名 37 252 群益證券 123 法國巴黎百富勤 14 中銀國際亞洲 35466328255 34152528255 中國國際金融公司 33437578860 33437578860 8719262440 07 4301460000 31090000009 1287984600 摩根大通 3581100000 保薦人/副保薦人 匯豐銀行 2資料來源：香港交易所
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