【正文】 。的方式，組織和實施企業(yè)債券發(fā)行審批工作。中央直接管理的企業(yè)向國家發(fā)展改革委申請；其他企業(yè)通過省級發(fā)展改革部門或國務(wù)院行業(yè)主管部門審核后，統(tǒng)一由省級發(fā)展改革部門或國務(wù)院行業(yè)主管部門向國家發(fā)展改革委申請（省級發(fā)展改革部門是指各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革部門，下同）。根據(jù)國家發(fā)展改革委關(guān)于推進企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準程序有關(guān)事項的通知（2008年1月）：已取消規(guī)模審批?！　“l(fā)行人及主承銷商根據(jù)國家發(fā)展改革委提出的反饋意見，對企業(yè)債券發(fā)行方案及申報材料進行修改和調(diào)整，并出具文件進行說明。　　四、按照《證券法》的規(guī)定，企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模和發(fā)行方案的審批期限合計為三個月，從國家發(fā)展改革委受理企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申請材料開始計算，其間企業(yè)根據(jù)國家發(fā)展改革委的反饋意見補充和修改申報材料的時間、企業(yè)獲準發(fā)債規(guī)模后編制企業(yè)債券發(fā)行方案的時間（至國家發(fā)展改革委受理發(fā)行方案止）、國家發(fā)展改革委上報國務(wù)院的時間除外。以保證方式提供擔保的，擔保人應(yīng)當承擔連帶責任。　?。ㄈ┢髽I(yè)債券發(fā)行申請材料應(yīng)當由具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所進行資格審查和提供法律認證。承銷商承銷企業(yè)債券，可以采取代銷、余額包銷或全額包銷方式，承銷方式由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定?！　∑髽I(yè)債券發(fā)行采用包銷方式的，各承銷商包銷的企業(yè)債券金額原則上不得超過其上年末凈資產(chǎn)的三分之一。　　八、企業(yè)債券利率由發(fā)行人和承銷機構(gòu)按照《企業(yè)債券管理條例》等法律法規(guī)，根據(jù)企業(yè)債券信用等級和市場情況提出，國家發(fā)展改革委商有關(guān)部門批準。托管人為實名制記帳式企業(yè)債券的法定債權(quán)登記人，在企業(yè)債券發(fā)行結(jié)束后負責對企業(yè)債券進行債權(quán)管理、權(quán)益監(jiān)護和代理兌付，并負責向投資者提供有關(guān)信息服務(wù)?！　。ㄒ唬┌l(fā)行人發(fā)行成功后兌付本息前的報告義務(wù)應(yīng)當在債券本金兌付首日60日前向國家發(fā)展改革委及省級發(fā)展改革部門報告兌付方案，并于兌付首日5個工作日前通過指定媒體公布兌付事項?！　。ㄋ模┌l(fā)行人不能按照規(guī)定期限履行兌付義務(wù)的，主承銷商應(yīng)當及時通知擔保人履行擔保義務(wù)。　?。ㄒ唬┌l(fā)行人應(yīng)當通過指定媒體，在債券發(fā)行首日3日前公告企業(yè)債券發(fā)行公告或公司債券募集說明書?！　。ㄋ模┰谄髽I(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當委托原信用評級機構(gòu)每年至少進行一次跟蹤評級債券存續(xù)期內(nèi)跟蹤評級要求，并于信用評級機構(gòu)出具企業(yè)債券跟蹤評級結(jié)果之后十五日內(nèi)，將跟蹤評級結(jié)果報國家發(fā)展改革委及省級發(fā)展改革部門，并公開披露?！　。ㄈ﹪野l(fā)展改革委和省級發(fā)展改革部門在履行監(jiān)督檢查職責時，有關(guān)單位和當事人應(yīng)給予積極配合，對違法違規(guī)行為的，依法制止，責令糾正?！　”就ㄖQ企業(yè)債券，是指企業(yè)依照法定程序公開發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，包括依照公司法設(shè)立的公司發(fā)行的公司債券和其他企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券。用于收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。　　公開發(fā)行企業(yè)（公司）債券申請材料應(yīng)真實、準確、完整，凡對投資者作出購買債券決策有重大影響的信息均應(yīng)披露，發(fā)行人及參與債券發(fā)行的各有關(guān)方應(yīng)承擔相應(yīng)的責任。發(fā)行人及主承銷商根據(jù)反饋意見對申請材料進行補充、修改和完善，重要問題應(yīng)出具文件進行說明。　　推進企業(yè)債券市場發(fā)展，需要不斷優(yōu)化市場基礎(chǔ)環(huán)境?！　「郊阂?、公開發(fā)行企業(yè)（公司）債券申請材料目錄　　二、企業(yè)（公司）債券募集說明書目錄　　中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會　　二○○八年一月二日　　附件一：　　公開發(fā)行企業(yè)（公司）債券申請材料目錄　　一、發(fā)行申請材料的紙張、封面及份數(shù)　?。ㄒ唬┘垙垺　?yīng)采用幅面為210297毫米規(guī)格的紙張（A4紙張規(guī)格）?！　≈鞒袖N商名稱、住所、聯(lián)系電話、聯(lián)系人、郵政編碼?！　「郊骸　∑髽I(yè)（公司）債券募集說明書　　基本格式　　募集說明書應(yīng)包括封面、扉頁、目錄、釋義和正文內(nèi)容等部分。主管部門對本期債券發(fā)行所作出的任何決定，均不表明其對債券風險作出實質(zhì)性判斷?！　∧技f明書釋義應(yīng)在目錄次頁排印，對募集說明書中的有關(guān)機構(gòu)簡稱、代稱、專有名詞、專業(yè)名詞進行準確、簡要定義?！　〉谑畻l　發(fā)行人業(yè)務(wù)情況　　主要包括：發(fā)行人所在行業(yè)現(xiàn)狀和前景；發(fā)行人在行業(yè)中的地位和競爭優(yōu)勢；發(fā)行人主營業(yè)務(wù)模式、狀況及發(fā)展規(guī)劃?！　〉谑臈l　償債保證措施　　主要包括：擔保人基本情況、財務(wù)情況（主要財務(wù)數(shù)據(jù)及財務(wù)報表）、資信情況、擔保函主要內(nèi)容?！　〉谑鶙l　信用評級　　主要包括信用評級報告的內(nèi)容概要以及跟蹤評級安排等。二、 地方政府融資平臺發(fā)行企業(yè)債特殊規(guī)定5. 國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知（2010年6月）（國發(fā)〔2010〕19號）各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務(wù)院各部委、各直屬機構(gòu)：　　近年來，地方政府融資平臺公司（指由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體）通過舉債融資，為地方經(jīng)濟和社會發(fā)展籌集資金，在加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對國際金融危機沖擊中發(fā)揮了積極作用。債務(wù)經(jīng)清理核實后按以下原則分類：（1）融資平臺公司因承擔公益性項目建設(shè)舉借、主要《通知》中“融資平臺公司因承擔公益性項目建設(shè)舉借、主要依靠財政性資金償還的債務(wù)”，是指融資平臺公司因承擔公益性項目融資任務(wù)舉借，根據(jù)協(xié)議約定、項目性質(zhì)或相關(guān)政策規(guī)定確定，償債資金70%以上（含70%）來源于一般預算資金、政府性基金預算收入、國有資本經(jīng)營預算收入、預算外收入等財政性資金的債務(wù)。地方各級政府要嚴格審核項目投資預算和資金來源，各類資金要集中用于項目續(xù)建和收尾，嚴格控制新開工項目，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。　　地方各級政府要采取有效措施，落實有關(guān)債務(wù)人償債責任。對承擔有穩(wěn)定經(jīng)營性收入的公益性項目融資任務(wù)并主要依靠自身收益償還債務(wù)的融資平臺公司，以及承擔非公益性項目融資任務(wù)的融資平臺公司，要按照《中華人民共和國公司法》等有關(guān)規(guī)定，充實公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)商業(yè)運作；要通過引進民間投資等市場化途徑，促進投資主體多元化，改善融資平臺公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。經(jīng)清理整合后保留的融資平臺公司，其融資行為必須規(guī)范，向銀行業(yè)金融機構(gòu)申請貸款須落實到項目，以項目法人公司作為承貸主體，并符合有關(guān)貸款條件的規(guī)定。要落實借款人準入條件，按商業(yè)化原則履行審批程序，審慎評估借款人財務(wù)能力和還款來源。要按照要求將符合抵質(zhì)押條件的項目資產(chǎn)或項目預期收益等權(quán)利作為貸款擔保?！　∷?、堅決制止地方政府違規(guī)擔?！「鶕?jù)2010年出臺的對通知的解釋，《通知》中“直接、間接形式為融資平臺公司提供擔?！卑ǖ幌抻谙铝懈鞣N形式：為融資平臺公司融資行為出具擔保函；承諾在融資平臺公司償債出現(xiàn)困難時，給予流動性支持，提供臨時性償債資金；承諾當融資平臺公司不能償付債務(wù)時，承擔部分償債責任；承諾將融資平臺公司的償債資金安排納入政府預算。財政部、發(fā)展改革委、人民銀行、銀監(jiān)會等部門和機構(gòu)，要抓緊制定具體實施方案，完善相關(guān)政策，加強對這項工作的指導監(jiān)督?！　〉胤礁骷壵陀嘘P(guān)部門、單位都要嚴格遵守法律制度規(guī)定，確保有法必依，違法必究。納入此次清理核實范圍的融資平臺公司是指截至2010年6月30日，由地方政府及其部門和機構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項目投融資功能，并擁有獨立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟實體，包括各類綜合性投資公司，如建設(shè)投資公司、建設(shè)開發(fā)公司、投資開發(fā)公司、投資控股公司、投資發(fā)展公司、投資集團公司、國有資產(chǎn)運營公司、國有資本經(jīng)營管理中心等，以及行業(yè)性投資公司，如交通投資公司等?！　　锻ㄖ分小叭谫Y平臺公司因承擔公益性項目建設(shè)舉借、主要依靠財政性資金償還的債務(wù)”，是指融資平臺公司因承擔公益性項目融資任務(wù)舉借，根據(jù)協(xié)議約定、項目性質(zhì)或相關(guān)政策規(guī)定確定，償債資金70%以上（含70%）來源于一般預算資金、政府性基金預算收入、國有資本經(jīng)營預算收入、預算外收入等財政性資金的債務(wù)。“對還款來源主要依靠財政性資金的公益性在建項目，除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，不得再繼續(xù)通過融資平臺公司融資”中的“法律和國務(wù)院另有規(guī)定”是指對按照《中華人民共和國公路法》、《國務(wù)院關(guān)于加強國有土地資產(chǎn)管理的通知》（國發(fā)〔2001〕15號）等法律和國務(wù)院規(guī)定可以融資的項目，以及經(jīng)國務(wù)院核準或?qū)徟闹卮箜椖?，如城市快速軌道交通項目等，可暫繼續(xù)執(zhí)行既定融資計劃。如果融資平臺公司貸款風險緩釋措施不到位，必須按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定采取足額追加抵質(zhì)押等措施，否則銀行不能追加貸款。　　《通知》中“整改保全”是指針對自查發(fā)現(xiàn)的風險和問題，在制度建設(shè)、項目合規(guī)性、貸款管理、操作流程、還款來源、抵押擔保等方面采取的整改保全措施。融資平臺公司自身收益除項目本身經(jīng)營性收益外，還包括已注入融資平臺公司的土地的出讓金收入和車輛通行費等這類收入視同融資平臺公司本身經(jīng)營性收益其經(jīng)營性收入。《通知》中“向銀行業(yè)金融機構(gòu)申請貸款須落實到項目，以項目法人公司作為承貸主體”的規(guī)定，是指貸款資金應(yīng)用于項目本身，承貸主體應(yīng)為具有獨立承擔民事責任的市場主體?！锻ㄖ分小跋蛉谫Y平臺公司新發(fā)貸款要直接對應(yīng)項目由此總結(jié)：分開融資平臺公司和一般公司類貸款的目的，就在于限制融資平臺公司舉債規(guī)模，并嚴格執(zhí)行國家有關(guān)項目資本金的規(guī)定”的“項目”是指要符合《通知》第一部分所要求的“符合國家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求的項目”?！　　锻ㄖ分小爸苯?、間接形式為融資平臺公司提供擔?！卑ǖ幌抻谙铝懈鞣N形式：為融資平臺公司融資行為出具擔保函；承諾在融資平臺公司償債出現(xiàn)困難時，給予流動性支持，提供臨時性償債資金；承諾當融資平臺公司不能償付債務(wù)時，承擔部分償債責任；承諾將融資平臺公司的償債資金安排納入政府預算?！　「魇。▍^(qū)、市）人民政府按照《通知》要求于2010年12月31日前上報國務(wù)院的加強地方政府融資平臺公司管理工作落實情況報告應(yīng)由各?。▍^(qū)、市）人民政府負責人簽字并加蓋公章，包括以下內(nèi)容：組織實施情況；債務(wù)總量、分類、分級等情況；在建項目后續(xù)資金安排情況；規(guī)范管理的具體措施及效果；特殊事項及說明；問題及政策建議等?！　《?、防范投融資平臺公司債券融資風險　　為了有效防范投融資平臺公司債券風險以及連帶的地方政府債務(wù)風險，投融資平臺公司應(yīng)不斷增強公司的自營性經(jīng)營收入，提高可持續(xù)經(jīng)營能力。對發(fā)債主體的償債資金來源要求　　三、規(guī)范融資擔保行為　　根據(jù)《擔保法》和國發(fā)[2010]19號文件有關(guān)規(guī)定，為了進一步規(guī)范對投融資平臺公司的融資擔保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風險的關(guān)系，除法律法規(guī)和國務(wù)院另有規(guī)定外，各級政府及其所屬部門、機構(gòu)和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位財政性資金、行政事業(yè)單位不得作為擔保方等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔?；蛟鲂?。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。發(fā)行人應(yīng)按照核準的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應(yīng)按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構(gòu)成、收入構(gòu)成、償債資金來源構(gòu)成等出具專業(yè)意見。地方政府及有關(guān)部門應(yīng)切實履行出資人職責，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導和協(xié)調(diào)?！　∽员就ㄖ掳l(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規(guī)定執(zhí)行。具體計算方法以財務(wù)報表相關(guān)科目為依據(jù)：逐步過渡到最近三年平均主營業(yè)務(wù)收入（或營業(yè)總收入）與補貼收入（如未單列則采用營業(yè)外收入科目數(shù)據(jù)）之比大于7：3，方可申請發(fā)債。三、關(guān)于“平臺公司所在地方政府負債水平超過100%時，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理”問題加上本次擬發(fā)債金額計算的地方政府債務(wù)率應(yīng)當不超過100%。各年度提前償還的本金原則上應(yīng)平均安排。為如期完成“十二五”規(guī)劃綱要提出的建設(shè)3600萬套保障性住房的任務(wù)，現(xiàn)就充分發(fā)揮企業(yè)債券融資對保障性住房建設(shè)的支持作用，引導更多社會資金參與保障性住房建設(shè)的有關(guān)問題通知如下：　　一、地方政府投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)優(yōu)先用于保障性住房建設(shè)　　企業(yè)債券具有期限長、利率低的優(yōu)勢，是保障性住房項目市場融資的較好工具。對省級計劃和目標責任書之外的住房建設(shè)項目發(fā)債融資，按照一般企業(yè)債對待?！　∪?、企業(yè)債券募集資金用于保障性住房建設(shè)的，優(yōu)先辦理核準手續(xù)　　為了及時滿足保障性住房項目的融資需求，對符合條件的地方政府投融資平臺公司和其他企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，用于公租房等保障性住房建設(shè)的，發(fā)行人可在正式報送發(fā)債申請材料前，將保障性住房項目的有關(guān)材料先行報我委預審。承銷機構(gòu)、評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)應(yīng)當勤勉盡責，對債券發(fā)行人所提供的文件資料內(nèi)容進行嚴格核查和驗證，保證出具文件的真實性、準確性和完整性，并在債券發(fā)行后加強對發(fā)行人和投資者的后續(xù)服務(wù)與管理。國家發(fā)展和改革委員會二0一一年六月九日10. 國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進一步加強企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知為促進發(fā)債企業(yè)嚴格履行相關(guān)義務(wù)，規(guī)范運作程序，及時誠信披露信息，合規(guī)使用債券資金，現(xiàn)就有關(guān)問題通知如下：一、強化債券市場責任意識債券募集說明書規(guī)定了發(fā)行人及其股東或地方政府相關(guān)部門、投資者、中介機構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，是一個具有法律約束力的合同性文本，必須嚴格遵守。二是應(yīng)就重組對企業(yè)償債能力的影響進行專項評級，評級結(jié)果應(yīng)不低于原來評級。堅決杜絕平調(diào)企業(yè)資產(chǎn)資金或干預企業(yè)決策，影響企業(yè)未來償債能力的行政行為。對于媒體、投資者及中介機構(gòu)重點關(guān)注的問題，發(fā)行人要及時給予回應(yīng)，并提出切實可行的解決措施。 各級發(fā)展改革部門要加強對本地區(qū)發(fā)債企業(yè)信息披露情況的監(jiān)督檢查，并定期將有關(guān)情況報告我委。各級發(fā)展改革部門應(yīng)對本地區(qū)發(fā)債企業(yè)的募集資金使用情況進行定期檢查，并將有關(guān)情況報告我委。 五、實施企業(yè)償債能力動態(tài)監(jiān)控抵押資產(chǎn)監(jiān)管人必須切實履行誠信勤勉義務(wù)，對抵押資產(chǎn)狀況實施監(jiān)管。在當?shù)貍l(fā)行人償還本息前6個月與發(fā)行人進行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準備。 加大中介機構(gòu)責任。 主承銷商在其出具的《發(fā)行人償債能力分析報告》中，增加發(fā)行人資產(chǎn)負債率水平對償債能力的