特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目融資模式-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 銷售收入產(chǎn)品或服務(wù)用戶貸款銀團(tuán)國(guó)際金融機(jī)構(gòu) 商業(yè)銀行政府出口信貸機(jī)構(gòu)設(shè)備供應(yīng)商工程承包集團(tuán)工程分承包商項(xiàng)目建設(shè)資金股東協(xié)議經(jīng)營(yíng)協(xié)議融資安排融資安排工程承包合同特許權(quán)協(xié)議最低收入擔(dān)保?組建一個(gè)項(xiàng)目公司 ?項(xiàng)目公司以特許權(quán)協(xié)議作為基礎(chǔ)安排融資 ?工程承包公司建設(shè)項(xiàng)目 ?經(jīng)營(yíng)公司按照經(jīng)營(yíng)協(xié)議負(fù)責(zé)項(xiàng)目的運(yùn)行、保養(yǎng)和維修 ?移交運(yùn)轉(zhuǎn)良好的項(xiàng)目給政府 融資結(jié)構(gòu)說(shuō)明 四、 BOT項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)及其管理 BOT項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn) ? 宏觀投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（或稱國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)） ? 政治風(fēng)險(xiǎn)，主要指國(guó)家政局不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)； ? 國(guó)別商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，主要指匯率和利率變動(dòng)、 外匯管制 及通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)； ? 法律和政策變動(dòng)造成的 政府違約 風(fēng)險(xiǎn)。 BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān) ? 政府可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)包括：政治風(fēng)險(xiǎn)、法律與政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、一部分國(guó)別商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、一部分不能保險(xiǎn)的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、一部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及由政府方面的原因造成完工延期和項(xiàng)目費(fèi)用增加的風(fēng)險(xiǎn)等。 信貸機(jī)構(gòu)政 府出口信貸銀行商業(yè)貸款工程承包商項(xiàng)目發(fā)起人 機(jī)構(gòu)投資者建筑擔(dān)保經(jīng)營(yíng)合同設(shè)備供應(yīng)商完成擔(dān)保供應(yīng)合同效能擔(dān)保設(shè)備合同股東協(xié)議價(jià)格與供應(yīng)擔(dān)保經(jīng)營(yíng)商政策與財(cái)務(wù)支持保險(xiǎn)合同項(xiàng)目公司出口信貸使用者或產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)原料供應(yīng)商工程合同股本金投入購(gòu)買(mǎi)協(xié)議政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保股本金投入安全框架項(xiàng)目協(xié)議性能擔(dān)保通貨膨脹與匯率擔(dān)保安全框架第二節(jié) BOT項(xiàng)目融資模式的運(yùn)作 特許權(quán)協(xié)議 ? BOT項(xiàng)目的關(guān)鍵文件 ? 特許權(quán) —— 指政府機(jī)關(guān)授予個(gè)人從事某種事物的權(quán)力，如采礦、耕地。 特許權(quán)協(xié)議主要內(nèi)容 ? 特許權(quán)范圍：權(quán)力的授予、授權(quán)范圍、特許期限 —— 文件的核心內(nèi)容 ? 項(xiàng)目建設(shè)方面的規(guī)定 ? 融資及其方式 ? 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)及維護(hù) ? 收費(fèi)水平與計(jì)算方法 —— 關(guān)鍵點(diǎn) ? 能源供應(yīng) ? 項(xiàng)目移交 ? 合同義務(wù)的轉(zhuǎn)讓 特許權(quán)協(xié)議 第三節(jié) BOT模式案例分析 廣東省沙角 B火力發(fā)電廠 1984年簽署合資協(xié)議，1986年完成融資安排并動(dòng)工興建， 1988年投入使用。合作期 10年。 廣東省國(guó)際信托投資公司為 A方的電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議和煤炭供應(yīng)協(xié)議提供的擔(dān)保。 第三節(jié) BOT模式案例分析 深圳沙角 B電廠 二、融資結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)評(píng) 作為 BOT模式中的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)一方，必須是一個(gè)有電力工業(yè)背景，具有一定資金實(shí)力，并且能夠被銀行金融界所接受的公司。 與項(xiàng)目有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施的安排。但是，英國(guó)卻因具有島國(guó)的心理狀態(tài)，一直躊躇不前，主要是擔(dān)心入侵者有可能利用這一工程。 英法海峽隧道 項(xiàng)目結(jié)構(gòu) 工程總承包司工程承包商歐洲隧道公司英法政府英法海峽隧道項(xiàng)目貸款協(xié)議209 家銀行組成的貸款銀團(tuán)股本資金18 億美 元建設(shè)與經(jīng)營(yíng)總價(jià)及目標(biāo)造價(jià)合同55 年特 許經(jīng)營(yíng)協(xié)議無(wú)競(jìng)爭(zhēng)設(shè)施擔(dān)保85 億美元建設(shè)資金103 億美元投資者工程發(fā)包負(fù)責(zé)人第三節(jié) BOT模式案例分析 案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資 ? BOT項(xiàng)目發(fā)起人（即項(xiàng)目公司）：歐洲隧道公司。特許權(quán)協(xié)議是在 1987年與英法兩國(guó)政府簽訂的。 49億美元的陸上建筑工程的一半按固定價(jià)格（即總價(jià)）承包，而隧道自身則按目標(biāo)造價(jià)承包，歐洲隧道公司將把實(shí)際費(fèi)用加固定費(fèi)支付給承包商。此外，由于不可見(jiàn)的水底狀況、設(shè)計(jì)及技術(shù)規(guī)格的變更以及通貨膨脹，其合同受到價(jià)格調(diào)整的影響。這就有可能將歐洲隧道公司置于風(fēng)險(xiǎn)之中，因?yàn)樵摴镜狡谌舨荒軆斶€銀行規(guī)定的額度時(shí)，銀行可以行使自己的權(quán)力對(duì)該公司進(jìn)行清理并出售其資產(chǎn)。外匯及利率擔(dān)保，僅僅提供了商務(wù)自主權(quán)、“無(wú)二次設(shè)施”的擔(dān)保。因此，該項(xiàng)目就地融資，英法兩國(guó)政府不做外泄風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。 案例：英法海底隧道項(xiàng)目融資 ?除此之外， 74億美元貸款將從 209家國(guó)際銀行（歷史上最大的地區(qū)性私營(yíng)銀行聯(lián)合體）籌措。因而，歐洲隧道公司的一半收入來(lái)自它的鐵路協(xié)議，即利用隧道的國(guó)家鐵路將倫敦同目前尚未充分開(kāi)發(fā)的歐洲高速鐵路網(wǎng)聯(lián)結(jié)起來(lái)。但是，歐洲隧道公司自通車以來(lái)已遇到嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，從而迫使該公司不得不暫緩支付其 80億英鎊的利息（每月6000萬(wàn)英鎊），并開(kāi)始與有關(guān)銀行討論對(duì)債務(wù)的清償問(wèn)題。此外，歐洲隧道公司還發(fā)行總值 80億法郎的可轉(zhuǎn)換股票給債權(quán)銀行，容許債權(quán)銀行于 2022年以每股 12.4法郎換購(gòu)公司股份，假如全部行使，現(xiàn)股東將持歐洲隧道不多于 ％的權(quán)益。 ? 2022年 7月，英法海底隧道公司 (EurotunnelSA)表示，其與包括德意志銀行在內(nèi)的債權(quán)人談判破裂，將在法國(guó)尋求破產(chǎn)保護(hù)。 ? 1995年，由于隧道延遲了 1年才正式開(kāi)通，加上公司現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺，公司股價(jià)出現(xiàn)大崩盤(pán)。如果超過(guò)６０％的歐洲隧道公司股票能夠登記公開(kāi)交換，那么新的隧道管理企業(yè)“ＧＥＴ ＳＡ”就可以宣告成立。 ? 2022年歐洲隧道集團(tuán)凈利潤(rùn)達(dá)到 4000萬(wàn)歐元，與首次盈利的 2022年相比增長(zhǎng)了 39倍。 ? 2022年 7月 2日歐洲隧道集團(tuán)股票在巴黎股市上市時(shí)，收盤(pán)價(jià)為每股 0． 45歐元，本月 8日收盤(pán)價(jià)達(dá)到 4． 64歐元，兩年多飆升了 931％。 政府在 BOT項(xiàng)目運(yùn)作中的作用有哪些？ 能畫(huà)出 BOT項(xiàng)目融資模式結(jié)構(gòu)示意圖?？梢酝ㄟ^(guò)文件標(biāo)準(zhǔn)化和得到政府的支持減少一些費(fèi)用。 商業(yè)自由： 只有給予發(fā)起人決定與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)濟(jì) 、 商業(yè)因素的一定的靈活性 ， 才能增強(qiáng)他們的信心 。 同時(shí) ， 應(yīng)將通貨膨脹因素包括在決定收費(fèi)的費(fèi)率之中 。 1稅收的鼓勵(lì)： 可以采取一些稅收方面的措施，如免除發(fā)起人公司稅和那些設(shè)計(jì)進(jìn)口資本設(shè)備方面的稅、義務(wù)和額
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