《金融市場的利率》ppt課件-預覽頁
【正文】 第三章 金融市場的利率 第一節(jié) 利率概述 第二節(jié) 利率的決定 第三節(jié) 利率的結構 第四節(jié) 利率管制與利率市場化 本章教學內容 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 第一節(jié) 利率概述 利息利率是兩個緊密相連的概念 。配第認為： 利息是因暫時放棄貨幣的使用權而獲得的報酬 。 利息不是儲蓄本身或等待的報酬 ， 而是對放棄貨幣靈活性的補償 。 剩余價值一分為二為企業(yè)主收入和利息 ， 所以 ， 利息來源于剩余價值 ， 是由勞動者創(chuàng)造的 ， 是利潤的一部分 。 第一節(jié) 利率概述 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 利率是重要的經濟杠桿 ， 對宏微觀經濟的運行有著極為重要的調節(jié)作用 。 第一節(jié) 利率概述 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 （ 一 ） 年利率 、 月利率和日利率 年利率 、 月利率和日利率之間的換算關系為： 月利率乘 12為年利率；日利率乘 30為月利率 。 ? 雖然都叫 “ 厘 ” ，但差別極大。分是厘的 10倍，如 “ 月息 3分 ” 就是月利率為 3%。 一般由雙方協(xié)商 ，一方在規(guī)定的時間依據(jù)某種市場利率進行調整 ， 一般調整期為半年 。 官定利率是由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率 。 實際利率是指名義利率減去通貨膨脹率 。 西方國家一般以 中央銀行的再貼現(xiàn)率 為基準利率 。 單利是指以本金為基數(shù)計算利息 ， 所產生利息不再加入本金計算下期利息 。 n S = P + I = P 復利計算時 ， 要將每一期的利息加入本金一并計算下一期的利息 。 也稱為 “ 終值 ” 。 在財務管理中有專門的按各種利率計算的不同期限的1元現(xiàn)值貼現(xiàn)表，利用它可以計算出今后某個時點一筆資金的現(xiàn)值。 ?在現(xiàn)實生活中 ， 人們面對的是市場利息率 ， 而非平均利息率 。 第二節(jié) 利率的決定 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 二、古典學派的儲蓄投資理論 在充分就業(yè)的狀態(tài)下儲蓄和投資的真實數(shù)量都為利率的函數(shù)，利率決定于儲蓄和投資的交互作用。 第二節(jié) 利率的決定 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 二、古典學派的儲蓄投資理論 r0 r S,I I S E 利率與儲蓄的關系是正相關 利率與投資的關系為負相關 按照這一理論 ， 只要利率是靈活變動的 ，就可自動調節(jié) ， 使儲蓄與投資趨于一致 。 第二節(jié) 利率的決定 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 三、新古典學派的可貸資金理論 基本主張：利率為借貸資金的價格，借貸資 金的價格決定于金融市場資金的 供求關系，即決定于可借貸的資 金供給和可借貸的資金需求。 ? 貨幣影響利率，利率與實質因素、忍欲和生產力無關，利率是由貨幣供給與貨幣需求兩因素共同決定的。 貨幣總需求： Md. = L1 ( Y )+L2 ( r ) 第二節(jié) 利率的決定 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 五、決定利率的其他因素分析 （ 1）平均利潤率 （ 2）社會經濟運行周期 （ 3）預期通貨膨脹率 （ 4）歷史利率水平 （ 5）國際利率水平 （ 6）國家經濟政策 第二節(jié) 利率的決定 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 第四節(jié) 利率管制與利率市場化 利率與經濟生活有著緊密的聯(lián)系，它對消費、儲蓄、投資都有重要影響，所以世界各國都把利率作為國家宏觀經濟調控的重要手段之一，并制定相應的利率政策。 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 ?我國利率市場化改革 ? 黨和國家非常重視我國的利率市場化改革。 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 ?黨的第十六屆三中全會 《 中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定 》 中進一步明確“穩(wěn)步推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率。 金融學院 第三章 金融市場的利率 第三章 金融市場的利率 三、我國利率市場化改革的思路 ? 推動貨幣市場的發(fā)展與統(tǒng)一。 ? 在利率市場化的幣種選擇上，應當優(yōu)先放開對外幣利率的管制。
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