【正文】 定形式的票據，而是采取“掛賬 ”的辦法，即在賬簿上記載債權債務關系，沒有票據，沒有票據流通，商業(yè)信用規(guī)模和范圍就更受到限制。因為商業(yè)信用工具、商業(yè)票據都具有一定的期限，商業(yè)票據未到期而持票人又急需現金時，持票人可到銀行辦理票據貼現，及時取得急需的現金 ,商業(yè)信用就轉化為銀行信用。 ?（ 3）在產業(yè)資本循環(huán)周期的各階段上，銀行信用的動態(tài)（即伸縮）和產業(yè)資本的動態(tài)是不一致的，這是由于貨幣資本的變動和產業(yè)資本的變動不一致所造成的，這在經濟危機時期表現尤為明顯。 ?（ 3）社會主義大生產需要銀行信用 LOGO ?四、國家信用 ?1．國家信用的含義 ?國家信用是指以國家為一方的借貸活動，即國家作為債權人或債務人的信用。在現代社會，國家信用主要采用以下幾種形式。 ?（ 4）銀行透支或借款。 ?（ 2）當年財政支出大于收入的原因是財政超前支出所致，用今后擴大的收入來償還國債，這是現代財政發(fā)展的一個規(guī)律。人民勝利折實公債（ 3億） 和國家經濟建設公債（ ） 1959—— 1980年。 LOGO ?消費信用的形式有以下幾種。消費者在購買商品時，先支付一部分貨款，然后按合同分期加息支付 ?其余款項。 LOGO 促進商品銷售 ,有利于再生產 。 (二 )直接融資的含義 指資金供求雙方直接通過金融市場完成的融 資活動的方式 。 間接融資的優(yōu)點：具有規(guī)模經濟效益；分散風險 。 ?廣義：利息還包括購買非貨幣金融資產的收益。 ?馬克思的利息理論 ? 利息直接來源于利潤 ? 利息只是利潤的一部分而不是全部 ? 利息是對剩余價值的分割 ? 社會主義國家的利息不屬于剩余價值，而是對社會純收入的再分配。 G?利率的表示： 按計算日期不同 ,利率分為年利率、月利率和日利率 年利率 =12 月利率 =365 日利率 日利率 =(1/30) 月利率 =(1/365) 年利率 年利 (息 )率 月利 (息 )率 日利 (息 )率 國際表示法 ％ ‰ 中國表示法 分 厘 毫 ????LOGO ?利率的決定因素 ?（ 1）平均利潤率 ?利息來源于利潤， 是利潤的一部分，利息額的多少取決于利潤總額， 利息率平均水平的最高界限就是平均利潤率，利率的變化范圍在零與平均利潤率之間。 LOGO ? 當只考慮物價變動對本金的影響時 ，實際利率等于名義利率減去通貨膨脹率。在通貨膨脹條件下，市場中各種利率是名義利率，實際利率是不易直接觀察到，而反映借貸成本和貸款收益的是實際利率不是名義利率。 ? 現值 ?現值 —— 現在的價值 —— PV ? 終值 ?終值 —— 未來的價值 —— 累積值 —— FV LOGO ? （二）終值的計算 ? 終值（ 累積值 ） =本金 （ 現值 ） +利息 利息計算 —— 復利法 ( 1 ) nr?FV=PV 一年計息一次 一年計息 m次 ( 1 )mnrm?FV=PV連續(xù)復利 ( 1 )mnrnPVr em??FV=PVlimLOGO ? （三）現值（貼現值，折現值）的計算 —— 把終值折算成現值的計算 ? 一年計息一次 ( 1 ) nFVPVr? ?一年計息 m次 ( 1 )mnFVPVrm?? LOGO ? 連續(xù)復利時的現值 ? 有許多金融工具其貨幣的本金和利息收益可能在一段時間之內分批發(fā)放，稱之為收益流（現金流），這時現值仍是金融資產的當前價格，但終值反映為一系列的收益 R R2…… ,，將它們分別貼現后的現值進行加總，就是該金融資產的總的現值。即 r越高，資產的價格越低。 ?利息率通常用年利率、月利率和日利率來表示。只按本金計算利息 ,利息不再計入本金重新計算利息。我國目前對各類居民儲蓄實行單利。其計算公式如下 : ? R = P[（ 1+i） n1] ? A = P (1+i)n 復利有終值和現值的概念之分。那么 3年后要償還 ,現在就必須存入 10萬元 =(1+10%)3。通常情況下 ,名義利率扣除通貨膨脹率即可視為實際利率。更具體地講 ,只是本金部分免除了通貨膨脹的侵蝕 ,而其利息部分沒有免除通貨膨脹的風險。在不同的實際利率狀況下 ,借貸雙方和企業(yè)會有不同的經濟行為。 ?利潤率決定利息率 ,從而使利息率具有以下特點 : ?1）平均利潤率 , ?隨著技術發(fā)展和資本有機構成的提高，有下降趨勢。而就一個階段來考察 ,每個國家的平均利潤率則是一個相當穩(wěn)定的量。 ?（ 2）西方經濟學關于利率決定的理論 ?西方經濟學中關于利率決定的理論全都著眼于利率變動取決于怎樣的供求對比。它們所注意的實際因素是生產率和節(jié)約。而利率的變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡。如果有些因素引起邊際儲蓄傾向提高，則 SS曲線向右平移 ,形成 Sˊ Sˊ 曲線，后者與 II曲線的交點所確定的利率 r1,即為新的均衡利率。 LOGO ? 2）流動偏好利率理論 ?同傳統(tǒng)的利率理論相反 ,凱恩斯完全拋棄了實際因素對利率水平的影響。 LOGO ? 凱恩斯認為 ,人們對收入有兩個抉擇 ,一是在總收入中確定消費與儲蓄的比例 ,即現在消費還是未來消費的選擇；二是在儲蓄總量確定后 ,具體儲蓄形成的選擇 ,即流動偏好的選擇 ? 凱恩斯認為 ,人們可以用其收入購買債券 ,從而獲得利息；人們也可以手持現金 ,從而滿足其交易的需求、謹慎的需求和投機的需求。用L1代表交易和謹慎貨幣需求 ,Y代表總收入 ,則 ? L1 = L1（ Y） dL1/dY0 ? 投機需求是利率的遞減函數 ,而與收入無關。 ? 新古典的利率理論認為 ,市場利率不由投資與儲蓄決定的 ,而是由可貸資金的供給和需求決定的。 LOGO ? 可貸資金的供給也由兩部分組成 ,一是儲蓄 ,二是貨幣當局新增發(fā)的貨幣數量。 ? 均衡利率由 I=S， ⊿ H=⊿ M同時成立來決定 ,此時自然利率與市場利率相等 ,即 r0 =r1。而收入增加將使儲蓄和貯藏貨幣都增加。 市場利率將由 I+⊿ Hˊ與 Sˊ +⊿ M兩條曲線決定。 LOGO ? ?影響利率變化的因素多種多樣，除了前面所述關于利率決定的理論反映了影響利率的主要因素外，從現實角度考慮 ,還有以下幾個決定利率水平的因素 : ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? LOGO ?在國際市場逐步形成、國際經濟聯系日益密切的時代 ,國際利率水平及其變動趨勢對一國利率水平具有很強的 “ 示范效應 ” 。是賠是賺不能看名義利率，而要看實際利率。比如在 1988年，中國的通貨膨脹率高達％，而當時銀行存款的利率遠遠低于物價上漲率，所以在 1988年的前三個季度，居民在銀行的儲蓄不僅沒給存款者帶來收入，就連本金的實際購買力也在日益下降。保值貼補措施使得存款實際利率重新恢復到正數水平。 ? 。 ? ?它是如何分類的 ? ?