xx公司收購xx公司部分股權(quán)之可行性研究報(bào)告-預(yù)覽頁
【正文】 集團(tuán)公司為股份公司的第一大股東，％的股份，按照長期投資的權(quán)益法計(jì)算對(duì)股份公司的投資收益。%的股權(quán)后，集團(tuán)公司將獲得45,000萬元的轉(zhuǎn)讓收入，集團(tuán)公司可以將這部分資金投資于其他對(duì)集團(tuán)公司經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展更為有利的或投資回報(bào)率更高的行業(yè)、企業(yè)，優(yōu)化資源配置，提高資金使用效率。路橋建設(shè)面臨的經(jīng)營環(huán)境的具體變化如下：● 國外承包市場(chǎng)政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化路橋建設(shè)在國外有兩個(gè)駐外機(jī)構(gòu)，肯尼亞辦事處和薩那辦事處。● 國內(nèi)本行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的變化目前國內(nèi)建筑市場(chǎng)異?；鸨瑢?dǎo)致了大量施工企業(yè)迅速膨脹，加之市場(chǎng)容量的限制，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈；而作為路橋建設(shè)主營業(yè)務(wù)的公路、橋梁、機(jī)場(chǎng)等土木工程項(xiàng)目的總承包業(yè)務(wù)本身的盈利水平也較低，為適應(yīng)目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，路橋建設(shè)根據(jù)對(duì)目前業(yè)務(wù)和資產(chǎn)狀況的分析，制定了新的發(fā)展戰(zhàn)略，即維持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)現(xiàn)有的投資和業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步調(diào)整資產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)和收益結(jié)構(gòu)。2000年，股份公司的凈利潤總額為8,102萬元，%，對(duì)于一家上市公司來說，這樣的收益率明顯偏低，所以路橋建設(shè)現(xiàn)階段面臨著較大的利潤壓力。%的股權(quán)后，按照長期投資權(quán)益法可以獲得該部份股權(quán)收益，這樣可在一定程度上緩解公司的利潤壓力，有利于路橋建設(shè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。減少原計(jì)劃購置的施工設(shè)備正是公司新發(fā)展新戰(zhàn)略的重要舉措之一，利用減少購置施工設(shè)備的這部分資金來購置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，調(diào)整公司的資產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)和收益結(jié)構(gòu)。無論是建筑施工業(yè)務(wù)，還是工業(yè)制造業(yè)務(wù)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展受國家有關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)宏觀政策的制約較大，并且公司建筑施工業(yè)務(wù)比重過大，導(dǎo)致利潤來源單一。公司股東分別為香港銀建國際實(shí)業(yè)有限公司、香港振華工程有限公司、路橋香港。其中路橋香港在中基建設(shè)的股權(quán)投資為25,600萬元。324國道28年70%10第111年中基建設(shè)全利。收益期18年80%可分配收入按出資比例分配 5贛中公路320國道81% 6邛崍名山公路共用318國道23年60%1第15年中基建設(shè)80%。溫江邛崍/成都溫江批準(zhǔn)為20年20%第17年不低于投資總額16%；第820年按30%分配利潤 8漯河王店立交橋25年70%第18年中基建設(shè)90%?！?311國道太康到扶溝自開始營業(yè)25年80%第111年中基建設(shè)獲全利。（三）本次股權(quán)收購的交易價(jià)格及依據(jù)中發(fā)國際資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司對(duì)中基建設(shè)進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估。本次收購價(jià)格以評(píng)估價(jià)格為基礎(chǔ)，交易雙方協(xié)商確定為45,000萬元。目20012002200320042005中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入26,33,35,39,39,中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)收入30,33,35,39,39,中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)成本11,12,13,14,15,中基建設(shè)凈利潤14,20,22,26,27,路橋建設(shè)股權(quán)收益3,5,5,6,6,該修正率根據(jù)本盈利預(yù)測(cè)模型得出的2001年中基建設(shè)的預(yù)測(cè)現(xiàn)金流入與德勤初步審核過的中基建設(shè)2001年預(yù)測(cè)現(xiàn)金流入對(duì)比計(jì)算得出。5．2000年中基建設(shè)的主營業(yè)務(wù)收入由公路通行費(fèi)收入、建造合同收入、最低保證收入和固定回報(bào)收入四部分組成。 第五章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析此次擬股權(quán)收購的中基建設(shè)公司主要業(yè)務(wù)是在中國全境開展基礎(chǔ)設(shè)施的投資與建設(shè)。(2)自然條件限制自然條件對(duì)于公路、橋梁等工程造價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定的影響，自然災(zāi)害對(duì)公路、橋梁的運(yùn)行也會(huì)產(chǎn)生一定的影響,這些自然因素將會(huì)影響中基建設(shè)公路、橋梁的經(jīng)營。這些行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的壓力,可能影響公司的市場(chǎng)份額和業(yè)務(wù)收入。目前國家政策積極扶持交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的發(fā)展，各地政府也出臺(tái)了相應(yīng)的優(yōu)惠政策，但不排除國家及地方政府的政策出現(xiàn)對(duì)公司不利的變化，影響公司的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營收入。利用新的科技技術(shù)更新收費(fèi)管理系統(tǒng),加強(qiáng)收費(fèi)管理以增加公司收入。第六章安靜中，晨曦相伴花香，展一箋前世的千秋歌遙。搖曳的風(fēng)鈴，恍惚的倩影。模糊的撇捺、不清的橫豎，送走著殘血的時(shí)光。輕風(fēng)拂過，開滿了一園禪意，一片櫻花。但“多事”里隱蘊(yùn)著的慍意，因封姨的出現(xiàn)有了著落。
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