【正文】 的零售貸款組合，特別是那些違約率低的貸款組合l 循環(huán)貸款的處理方式與子組合的風險特征保持一致2．1．5組和風險識別1．宏觀經(jīng)濟因素2．行業(yè)風險和區(qū)域風險3．風險分散與違約相關性：有兩個公式，詳見P67 MBC（maximum borrowing capacity） F（CCR） ① 應用l 沒有特殊情況，不允許超過組合限額l 如果接近100%，組合管理人員應向?qū)徟藛T提出建議，如提高限額等等l 達到80%的時候，系統(tǒng)提示客戶經(jīng)理和審批人員l 如果超出限額，應該由高管層批準l 如批準，應盡量申報低風險的業(yè)務l 審批人員應采用多種方式，將授信降低到限額以內(nèi)② 調(diào)整l 經(jīng)濟和市場狀況的較大變動l 新的監(jiān)管機構(gòu)的建議l 銀行戰(zhàn)略重點地變化l 年度進行業(yè)務計劃和預算（5）組合限額維護——確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理詳見P1242．4．3信用風險組合管理1．貸款重組（1）貸款重組是當債務人不能按原有合同履行債務時，銀行為了降低客戶違約風險引致的損失，而對原有貸款結(jié)構(gòu)進行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程（2）應該注意l 是否可重組l 為何重組l 是否值得重組l 重新評估擔保情況（3）重組流程l 成本收益分析l 確定重組方案（重組計劃、時間約束、財務約束、各個階段的評估目標l 與客戶談判（4）重組措施l 調(diào)整信貸產(chǎn)品l 調(diào)整信貸期限l 調(diào)整貸款利率l 減少貸款額度l 增加控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營活動2．貸款轉(zhuǎn)讓（1）通常指貸款的有償轉(zhuǎn)讓，與貸款銷售的區(qū)別是，貸款轉(zhuǎn)讓僅用于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷售適用于新貸款的發(fā)放（2）貸款轉(zhuǎn)讓的類型l 貸款筆數(shù)，單筆和組合l 資金流向，一次性和回購l 是否承擔風險，無追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓和有l(wèi) 已轉(zhuǎn)讓貸款是否參與管理，代管式轉(zhuǎn)讓和非l 新債權(quán)人確定方式，定向轉(zhuǎn)讓與公開轉(zhuǎn)讓l 大多數(shù)貸款轉(zhuǎn)讓屬于一次性、無追索、一組同性質(zhì)的貸款（3）目的，分散風險，增加收益，實現(xiàn)資產(chǎn)多元化，提高經(jīng)濟資本配置效率（4）貸款轉(zhuǎn)讓手續(xù) 挑選同質(zhì)的單筆貸款，放在一個組合中→對組合進行評估→為投資者提供信息，以便投資者評估（名義價值的折現(xiàn)值至少要包括預期違約多帶來的損失、可能存在的折扣、再融資成本、股權(quán)收益率）→確定價格→簽署協(xié)議→辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)3．資產(chǎn)證券化（1）證券化（securitization）是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券，進而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從而使此項資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負債表上消失（二級證券化）（2）特點，將缺乏流動性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動性的證券的特點（3）分類，住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）（4）程序l 建議一個特別目的實體（SPV）來發(fā)行證券，SPV要與原始權(quán)益人實行“破產(chǎn)隔離”l SPV購買資產(chǎn)組合l 請評級機構(gòu)對資產(chǎn)組合進行評級l 采用各種方法為組合增級l 出售l 將出售收益按和約規(guī)定轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶l SPV負責按期收現(xiàn)，并按約轉(zhuǎn)入投資者賬戶4．信用衍生產(chǎn)品——允許轉(zhuǎn)移風險的金融和約，功能對買賣雙方是不同的，前者付出一定的權(quán)益金來獲得違約保護，后者以獲得一定的權(quán)益金為代價來承擔風險 我國只是規(guī)定了交易賬戶和銀行賬戶的概念，具體實施完全看銀行自身劃分（1）交易賬戶劃分的目的、適用范圍、交易賬戶的定義（2）列入交易賬戶的金融工具種類（3）列入交易賬戶的頭寸應符合的條件（4）明顯不列入交易賬戶的頭寸（5）交易標識3．1．2市場風險分類市場風險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變化而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險1．利率風險（1）重新定價風險（repricing risk）銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間存在的差額（2）收益率曲線風險（yield curve risk）收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的變化（3）基準風險（basis risk）利息收入和利息支出所依據(jù)的基礎不同，所以變化的方向和幅度也不同（4）期權(quán)性風險（optionality）一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對買方有利，而對賣方不利的時候執(zhí)行2．匯率風險（1）分類l 外匯交易風險，由于沒有及時平盤或銀行由于某種預期二持有的外匯敞口頭寸l 外匯結(jié)構(gòu)性風險，銀行資產(chǎn)負債由于幣種不同而產(chǎn)生（2）黃金價格波動被歸類為匯率風險3．股票價格風險4．商品價格風險3．1．3主要交易產(chǎn)品的風險特征1．即期——交易的一方按固定價格買入或賣出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款日在合約訂立后的兩個營業(yè)日你完成，即期外匯買賣（spot exchange deals）2．遠期——交易買賣雙方約定在未來某個特定日期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進行交割的外匯交易3．期貨（1）分類l 利率期貨l 貨幣期貨（以匯率為標的）l 股票指數(shù)期貨（2）期貨的經(jīng)濟功能l 可規(guī)避市場風險l 有助于發(fā)現(xiàn)公平價格（3）與遠期的區(qū)別l 遠期交易采取的是非標準化l 遠期交易的合約持有者面臨交易對手的違約風險，期貨由交易所承擔違約風險l 遠期交易不存在二級市場4．掉期——交易雙方約定在將來某一時期內(nèi)互相交換具有相同經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約（1）利率掉期，交易雙方事先約定在彼此認可的條件下，相互交換某段期限內(nèi)的資產(chǎn)和負債，利率掉期交易并不涉及本金的移動，而僅就利息支付方式進行交換（2）貨幣掉期，指交易雙方用不同的貨幣進行的掉期交易，貨幣掉期可以固定換固定，也可以固定換浮動或以浮動換浮動（3）與利率掉期不同，貨幣掉期中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個掉期期間保持不變，因此，貨幣掉期既明確了利率，也明確了匯率5．期權(quán)——買方（buyer）在簽訂齊全契約時，須支付期權(quán)的賣方（writer）一筆權(quán)利金后，取得一項可在選擇權(quán)契約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當日（expiry date），以特定的執(zhí)行價格（strike price）要求與期權(quán)賣方進行特定數(shù)量標的交割的權(quán)利（1）分類l 買方期權(quán)（call option）和賣方期權(quán)（put option）區(qū)別就是買方是按規(guī)定買入標的還是賣出標的l 美式期權(quán)（american style）任何時候都可以行權(quán)，歐式期權(quán)（european style）只能在規(guī)定時間形權(quán)（行權(quán)時間tokyo cut—東京15點， new york cut—紐約10點）l 價內(nèi)期權(quán)（in the money），平價期權(quán)（at the money），價外期權(quán)（out of money），買方執(zhí)行期權(quán)的時候，執(zhí)行價格優(yōu)于遠期價格—ITM，相等—ATMl 期權(quán)費，買方為取得權(quán)力而支付的費用l 期權(quán)費由內(nèi)在價值（intrinsic value）和時間價值（time value）組成l 內(nèi)在價值，執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益或利潤；時間價值，期權(quán)價值高于其內(nèi)在價值的部分l 影響期權(quán)價值的因素，市場價格和期權(quán)執(zhí)行價格的關系、期權(quán)到期期限、波動率、貨幣利率3．2市場風險計量3．2．1基本概念1．名義價值、市場價值和公允價值（1）銀行持有的金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值（book value）l 金融資產(chǎn)買賣后，計算盈虧l 以此為基礎，計算先值（present value）（2）評估基準日，自愿買賣雙方在知情、謹慎、非強迫的情況下，通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預期價值（3）交易雙方在公平交易中可接受的市場價格l 市場價格l 用公認模型估算市場價格l 實際支付價格l 使用企業(yè)特定數(shù)據(jù)2．敞口（exposure）——即銀行所持有的各類風險性資產(chǎn)余額（1）單一貨幣敞口頭寸——分為即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸、期權(quán)敞口頭寸、其他敞口頭寸（2）總敞口頭寸的計算l 累加總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和l 凈總敞口頭寸，等于所有外幣多頭總額與空頭總額的差距l(xiāng) 短邊法，分別加總每種外匯的多頭和空頭，然后比較這兩個總數(shù)，最大的作為銀行敞口3．久期——用來衡量債券的到期時間，以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的到期時間（1）久期越長，資產(chǎn)和負債價值變動的幅度越大，即利率風險越大（2）久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負債/總資產(chǎn)）*負債加權(quán)平均久期（3）總之，久期缺口的絕對值越大，銀行對利率的變化就越敏感，銀行面臨的風險也越大4．收益類曲線（Yield curve）（1）定義，指零息債券的收益率與其到期日之間的關系，橫軸為time to maturity，縱軸為yield to maturity，用以描述兩者之間的關系l 正向收益率曲線，投資期限越長，收益率越高l 反向收益率曲線l 水平l 波動（2）作用l 代表性、操作性、解釋性、分析性l 如果預期收益率曲線基本不變，而且目前收益率曲線向上傾斜，則可以買入期限長的；如果預期曲線變陡，則買入短期，賣長期；如果預期變平坦，買長期，賣短期5．正態(tài)分布、方差、標準差（1）正態(tài)分布，是描述連續(xù)型隨機變量的最重要的一種概率分布（2）σ2是方差，σ是標準差，都是表示與期望的偏離度的6．投資組合——帶有約束的最優(yōu)化問題（1）馬柯維茨理論是主要基礎——均值—方差模型3．2．2VaR（value at risk）方法1．VaR方法的基本原理（1）在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在的最大風險第4章 操作風險管理4．1操作風險識別由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險4．1．1人員因素1．內(nèi)部欺詐2．失職違規(guī)3．知識/技能匱乏4．核心雇員流失5．違反用工法4．1．2內(nèi)部流程1．財務/會計錯誤2．文件/合同缺陷3．產(chǎn)品設計缺陷4．錯誤監(jiān)控/報告5．結(jié)算/支付錯誤6．交易/定價錯誤4．1．3系統(tǒng)缺陷1．數(shù)據(jù)/信息質(zhì)量2．違反系統(tǒng)安全規(guī)定3．系統(tǒng)設計/開發(fā)的戰(zhàn)略風險4．系統(tǒng)的穩(wěn)定性、兼容性、適宜性4．1．4外部事件1．外部欺詐/盜竊2．洗錢3．政治風險4．監(jiān)管規(guī)定5．業(yè)務外包6．自然災害7．恐怖威脅4．2 操作風險評估和計量4．2．1風險評估要素風險損失數(shù)據(jù)收集要遵循客觀性、全面性、動態(tài)性，標準化的原則1．內(nèi)部操作風險損失事件數(shù)據(jù)內(nèi)部操作風險損失事件收集（operation risk loss data collection，LDC）（1）收集內(nèi)容l 總損失數(shù)據(jù)l 損失事件發(fā)生的時間、發(fā)生的單位信息l 總損失中收回部分l 損失的原因（2）損失數(shù)據(jù)收集的流程l 覆蓋所有的業(yè)務領域l 明確損失所有者l 找到同一損失的業(yè)務單位和法律實體歸屬l 對所有財物損失發(fā)生的相關損失事件、潛在損失和損失發(fā)生日進行描述l 找出對應的損失發(fā)生原因、損失事件和影響度類別l 對所有部門的操作風險進行集中管理分析、統(tǒng)一管理（3）損失數(shù)據(jù)收集的步驟l 損失事件發(fā)生部門的相關業(yè)務人員確認損失事件并收集損失數(shù)據(jù)信息l 會同本部門操作風險管理人員以及財務部門相關人員何核實失數(shù)據(jù)l 損失部門向本部門/機構(gòu)的操作風險管理人員提交損失數(shù)據(jù)信息l 操作風險管理人員就數(shù)據(jù)的完整性、合規(guī)性作出最后審查l 操作風險管理人員完成損失數(shù)據(jù)的錄入、上報2．外部數(shù)據(jù)2．計分法（1）影響記分卡：在自我評估的基礎上找出銀行潛在的操作風險因素，并對其分類，針對每一種操作風險，設計一套衡量其可能影響的指標，由風險管理專家對其打分，最終估計出每一種潛在操作風險進行分類。1．崗位設置和職責（1）在各個業(yè)務條線設置專門的操作風險經(jīng)理，完善業(yè)務線的風險管理（2）設置獨立的操作風險管理部門，負責全行的操作風險管理（3）設立獨立的內(nèi)審部門，負責對操作管理系統(tǒng)的監(jiān)督2．報告路徑 借入流動性的好處（1）銀行在真正需要的時候再借入資金，而不需要在總資產(chǎn)中長期保持（2）可以保持銀行資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成的穩(wěn)定性4．商業(yè)銀行流動性具有剛性特征5．1．2流動性的度量和計算1．流動性比率法——通過按照流動性高低劃分資產(chǎn)，計算各種流動性比率來評價銀行的流動性狀況16