【正文】 的零售貸款組合，特別是那些違約率低的貸款組合l 循環(huán)貸款的處理方式與子組合的風(fēng)險(xiǎn)特征保持一致2．1．5組和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1．宏觀經(jīng)濟(jì)因素2．行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)3．風(fēng)險(xiǎn)分散與違約相關(guān)性：有兩個(gè)公式，詳見(jiàn)P67 MBC（maximum borrowing capacity） F（CCR） ① 應(yīng)用l 沒(méi)有特殊情況，不允許超過(guò)組合限額l 如果接近100%，組合管理人員應(yīng)向?qū)徟藛T提出建議，如提高限額等等l 達(dá)到80%的時(shí)候，系統(tǒng)提示客戶經(jīng)理和審批人員l 如果超出限額，應(yīng)該由高管層批準(zhǔn)l 如批準(zhǔn)，應(yīng)盡量申報(bào)低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)l 審批人員應(yīng)采用多種方式，將授信降低到限額以內(nèi)② 調(diào)整l 經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)狀況的較大變動(dòng)l 新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建議l 銀行戰(zhàn)略重點(diǎn)地變化l 年度進(jìn)行業(yè)務(wù)計(jì)劃和預(yù)算（5）組合限額維護(hù)——確定組合限額的合理性以及在組合限額超過(guò)臨界值的情況下的處理詳見(jiàn)P1242．4．3信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理1．貸款重組（1）貸款重組是當(dāng)債務(wù)人不能按原有合同履行債務(wù)時(shí)，銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失，而對(duì)原有貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過(guò)程（2）應(yīng)該注意l 是否可重組l 為何重組l 是否值得重組l 重新評(píng)估擔(dān)保情況（3）重組流程l 成本收益分析l 確定重組方案（重組計(jì)劃、時(shí)間約束、財(cái)務(wù)約束、各個(gè)階段的評(píng)估目標(biāo)l 與客戶談判（4）重組措施l 調(diào)整信貸產(chǎn)品l 調(diào)整信貸期限l 調(diào)整貸款利率l 減少貸款額度l 增加控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2．貸款轉(zhuǎn)讓?zhuān)?）通常指貸款的有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)c貸款銷(xiāo)售的區(qū)別是，貸款轉(zhuǎn)讓僅用于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷(xiāo)售適用于新貸款的發(fā)放（2）貸款轉(zhuǎn)讓的類(lèi)型l 貸款筆數(shù)，單筆和組合l 資金流向，一次性和回購(gòu)l 是否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓和有l(wèi) 已轉(zhuǎn)讓貸款是否參與管理，代管式轉(zhuǎn)讓和非l 新債權(quán)人確定方式，定向轉(zhuǎn)讓與公開(kāi)轉(zhuǎn)讓l 大多數(shù)貸款轉(zhuǎn)讓屬于一次性、無(wú)追索、一組同性質(zhì)的貸款（3）目的，分散風(fēng)險(xiǎn)，增加收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率（4）貸款轉(zhuǎn)讓手續(xù) 挑選同質(zhì)的單筆貸款，放在一個(gè)組合中→對(duì)組合進(jìn)行評(píng)估→為投資者提供信息，以便投資者評(píng)估（名義價(jià)值的折現(xiàn)值至少要包括預(yù)期違約多帶來(lái)的損失、可能存在的折扣、再融資成本、股權(quán)收益率）→確定價(jià)格→簽署協(xié)議→辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)3．資產(chǎn)證券化（1）證券化（securitization）是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并重新分割為證券，進(jìn)而轉(zhuǎn)賣(mài)給市場(chǎng)上的投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失（二級(jí)證券化）（2）特點(diǎn)，將缺乏流動(dòng)性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動(dòng)性的證券的特點(diǎn)（3）分類(lèi)，住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）（4）程序l 建議一個(gè)特別目的實(shí)體（SPV）來(lái)發(fā)行證券，SPV要與原始權(quán)益人實(shí)行“破產(chǎn)隔離”l SPV購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)組合l 請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行評(píng)級(jí)l 采用各種方法為組合增級(jí)l 出售l 將出售收益按和約規(guī)定轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶l SPV負(fù)責(zé)按期收現(xiàn)，并按約轉(zhuǎn)入投資者賬戶4．信用衍生產(chǎn)品——允許轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的金融和約，功能對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方是不同的，前者付出一定的權(quán)益金來(lái)獲得違約保護(hù)，后者以獲得一定的權(quán)益金為代價(jià)來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)只是規(guī)定了交易賬戶和銀行賬戶的概念，具體實(shí)施完全看銀行自身劃分（1）交易賬戶劃分的目的、適用范圍、交易賬戶的定義（2）列入交易賬戶的金融工具種類(lèi)（3）列入交易賬戶的頭寸應(yīng)符合的條件（4）明顯不列入交易賬戶的頭寸（5）交易標(biāo)識(shí)3．1．2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變化而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)1．利率風(fēng)險(xiǎn)（1）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（repricing risk）銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）之間存在的差額（2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)（yield curve risk）收益率曲線的非平行移動(dòng)，對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利的變化（3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)（basis risk）利息收入和利息支出所依據(jù)的基礎(chǔ)不同，所以變化的方向和幅度也不同（4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)（optionality）一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對(duì)買(mǎi)方有利，而對(duì)賣(mài)方不利的時(shí)候執(zhí)行2．匯率風(fēng)險(xiǎn)（1）分類(lèi)l 外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，由于沒(méi)有及時(shí)平盤(pán)或銀行由于某種預(yù)期二持有的外匯敞口頭寸l 外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行資產(chǎn)負(fù)債由于幣種不同而產(chǎn)生（2）黃金價(jià)格波動(dòng)被歸類(lèi)為匯率風(fēng)險(xiǎn)3．股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)4．商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)3．1．3主要交易產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征1．即期——交易的一方按固定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款日在合約訂立后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日你完成，即期外匯買(mǎi)賣(mài)（spot exchange deals）2．遠(yuǎn)期——交易買(mǎi)賣(mài)雙方約定在未來(lái)某個(gè)特定日期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易3．期貨（1）分類(lèi)l 利率期貨l 貨幣期貨（以匯率為標(biāo)的）l 股票指數(shù)期貨（2）期貨的經(jīng)濟(jì)功能l 可規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)l 有助于發(fā)現(xiàn)公平價(jià)格（3）與遠(yuǎn)期的區(qū)別l 遠(yuǎn)期交易采取的是非標(biāo)準(zhǔn)化l 遠(yuǎn)期交易的合約持有者面臨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)，期貨由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)l 遠(yuǎn)期交易不存在二級(jí)市場(chǎng)4．掉期——交易雙方約定在將來(lái)某一時(shí)期內(nèi)互相交換具有相同經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約（1）利率掉期，交易雙方事先約定在彼此認(rèn)可的條件下，相互交換某段期限內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債，利率掉期交易并不涉及本金的移動(dòng)，而僅就利息支付方式進(jìn)行交換（2）貨幣掉期，指交易雙方用不同的貨幣進(jìn)行的掉期交易，貨幣掉期可以固定換固定，也可以固定換浮動(dòng)或以浮動(dòng)換浮動(dòng)（3）與利率掉期不同，貨幣掉期中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個(gè)掉期期間保持不變，因此，貨幣掉期既明確了利率，也明確了匯率5．期權(quán)——買(mǎi)方（buyer）在簽訂齊全契約時(shí)，須支付期權(quán)的賣(mài)方（writer）一筆權(quán)利金后，取得一項(xiàng)可在選擇權(quán)契約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日（expiry date），以特定的執(zhí)行價(jià)格（strike price）要求與期權(quán)賣(mài)方進(jìn)行特定數(shù)量標(biāo)的交割的權(quán)利（1）分類(lèi)l 買(mǎi)方期權(quán)（call option）和賣(mài)方期權(quán)（put option）區(qū)別就是買(mǎi)方是按規(guī)定買(mǎi)入標(biāo)的還是賣(mài)出標(biāo)的l 美式期權(quán)（american style）任何時(shí)候都可以行權(quán)，歐式期權(quán)（european style）只能在規(guī)定時(shí)間形權(quán)（行權(quán)時(shí)間tokyo cut—東京15點(diǎn)， new york cut—紐約10點(diǎn)）l 價(jià)內(nèi)期權(quán)（in the money），平價(jià)期權(quán)（at the money），價(jià)外期權(quán)（out of money），買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)候，執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于遠(yuǎn)期價(jià)格—ITM，相等—ATMl 期權(quán)費(fèi)，買(mǎi)方為取得權(quán)力而支付的費(fèi)用l 期權(quán)費(fèi)由內(nèi)在價(jià)值（intrinsic value）和時(shí)間價(jià)值（time value）組成l 內(nèi)在價(jià)值，執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益或利潤(rùn)；時(shí)間價(jià)值，期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分l 影響期權(quán)價(jià)值的因素，市場(chǎng)價(jià)格和期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的關(guān)系、期權(quán)到期期限、波動(dòng)率、貨幣利率3．2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量3．2．1基本概念1．名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和公允價(jià)值（1）銀行持有的金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值（book value）l 金融資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)后，計(jì)算盈虧l 以此為基礎(chǔ)，計(jì)算先值（present value）（2）評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿買(mǎi)賣(mài)雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下，通過(guò)公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值（3）交易雙方在公平交易中可接受的市場(chǎng)價(jià)格l 市場(chǎng)價(jià)格l 用公認(rèn)模型估算市場(chǎng)價(jià)格l 實(shí)際支付價(jià)格l 使用企業(yè)特定數(shù)據(jù)2．敞口（exposure）——即銀行所持有的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額（1）單一貨幣敞口頭寸——分為即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、期權(quán)敞口頭寸、其他敞口頭寸（2）總敞口頭寸的計(jì)算l 累加總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和l 凈總敞口頭寸，等于所有外幣多頭總額與空頭總額的差距l(xiāng) 短邊法，分別加總每種外匯的多頭和空頭，然后比較這兩個(gè)總數(shù)，最大的作為銀行敞口3．久期——用來(lái)衡量債券的到期時(shí)間，以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的到期時(shí)間（1）久期越長(zhǎng)，資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的幅度越大，即利率風(fēng)險(xiǎn)越大（2）久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期（總負(fù)債/總資產(chǎn)）*負(fù)債加權(quán)平均久期（3）總之，久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行對(duì)利率的變化就越敏感，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大4．收益類(lèi)曲線（Yield curve）（1）定義，指零息債券的收益率與其到期日之間的關(guān)系，橫軸為time to maturity，縱軸為yield to maturity，用以描述兩者之間的關(guān)系l 正向收益率曲線，投資期限越長(zhǎng)，收益率越高l 反向收益率曲線l 水平l 波動(dòng)（2）作用l 代表性、操作性、解釋性、分析性l 如果預(yù)期收益率曲線基本不變，而且目前收益率曲線向上傾斜，則可以買(mǎi)入期限長(zhǎng)的；如果預(yù)期曲線變陡，則買(mǎi)入短期，賣(mài)長(zhǎng)期；如果預(yù)期變平坦，買(mǎi)長(zhǎng)期，賣(mài)短期5．正態(tài)分布、方差、標(biāo)準(zhǔn)差（1）正態(tài)分布，是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的最重要的一種概率分布（2）σ2是方差，σ是標(biāo)準(zhǔn)差，都是表示與期望的偏離度的6．投資組合——帶有約束的最優(yōu)化問(wèn)題（1）馬柯維茨理論是主要基礎(chǔ)——均值—方差模型3．2．2VaR（value at risk）方法1．VaR方法的基本原理（1）在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在的最大風(fēng)險(xiǎn)第4章 操作風(fēng)險(xiǎn)管理4．1操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)4．1．1人員因素1．內(nèi)部欺詐2．失職違規(guī)3．知識(shí)/技能匱乏4．核心雇員流失5．違反用工法4．1．2內(nèi)部流程1．財(cái)務(wù)/會(huì)計(jì)錯(cuò)誤2．文件/合同缺陷3．產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷4．錯(cuò)誤監(jiān)控/報(bào)告5．結(jié)算/支付錯(cuò)誤6．交易/定價(jià)錯(cuò)誤4．1．3系統(tǒng)缺陷1．?dāng)?shù)據(jù)/信息質(zhì)量2．違反系統(tǒng)安全規(guī)定3．系統(tǒng)設(shè)計(jì)/開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)4．系統(tǒng)的穩(wěn)定性、兼容性、適宜性4．1．4外部事件1．外部欺詐/盜竊2．洗錢(qián)3．政治風(fēng)險(xiǎn)4．監(jiān)管規(guī)定5．業(yè)務(wù)外包6．自然災(zāi)害7．恐怖威脅4．2 操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和計(jì)量4．2．1風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要素風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)收集要遵循客觀性、全面性、動(dòng)態(tài)性，標(biāo)準(zhǔn)化的原則1．內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件數(shù)據(jù)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件收集（operation risk loss data collection，LDC）（1）收集內(nèi)容l 總損失數(shù)據(jù)l 損失事件發(fā)生的時(shí)間、發(fā)生的單位信息l 總損失中收回部分l 損失的原因（2）損失數(shù)據(jù)收集的流程l 覆蓋所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域l 明確損失所有者l 找到同一損失的業(yè)務(wù)單位和法律實(shí)體歸屬l 對(duì)所有財(cái)物損失發(fā)生的相關(guān)損失事件、潛在損失和損失發(fā)生日進(jìn)行描述l 找出對(duì)應(yīng)的損失發(fā)生原因、損失事件和影響度類(lèi)別l 對(duì)所有部門(mén)的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中管理分析、統(tǒng)一管理（3）損失數(shù)據(jù)收集的步驟l 損失事件發(fā)生部門(mén)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員確認(rèn)損失事件并收集損失數(shù)據(jù)信息l 會(huì)同本部門(mén)操作風(fēng)險(xiǎn)管理人員以及財(cái)務(wù)部門(mén)相關(guān)人員何核實(shí)失數(shù)據(jù)l 損失部門(mén)向本部門(mén)/機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理人員提交損失數(shù)據(jù)信息l 操作風(fēng)險(xiǎn)管理人員就數(shù)據(jù)的完整性、合規(guī)性作出最后審查l 操作風(fēng)險(xiǎn)管理人員完成損失數(shù)據(jù)的錄入、上報(bào)2．外部數(shù)據(jù)2．計(jì)分法（1）影響記分卡：在自我評(píng)估的基礎(chǔ)上找出銀行潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)其分類(lèi)，針對(duì)每一種操作風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)一套衡量其可能影響的指標(biāo)，由風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)家對(duì)其打分，最終估計(jì)出每一種潛在操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)。1．崗位設(shè)置和職責(zé)（1）在各個(gè)業(yè)務(wù)條線設(shè)置專(zhuān)門(mén)的操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，完善業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)管理（2）設(shè)置獨(dú)立的操作風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，負(fù)責(zé)全行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理（3）設(shè)立獨(dú)立的內(nèi)審部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)操作管理系統(tǒng)的監(jiān)督2．報(bào)告路徑 借入流動(dòng)性的好處（1）銀行在真正需要的時(shí)候再借入資金，而不需要在總資產(chǎn)中長(zhǎng)期保持（2）可以保持銀行資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成的穩(wěn)定性4．商業(yè)銀行流動(dòng)性具有剛性特征5．1．2流動(dòng)性的度量和計(jì)算1．流動(dòng)性比率法——通過(guò)按照流動(dòng)性高低劃分資產(chǎn)，計(jì)算各種流動(dòng)性比率來(lái)評(píng)價(jià)銀行的流動(dòng)性狀況16