[管理學(xué)]5盈利能力分析-預(yù)覽頁
【正文】 利水平 。 ? 銷售毛利率表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中扣除營(yíng)業(yè)成本后 ， 有多少剩余可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用并形成利潤(rùn) 。 （ 2）單位變動(dòng)成本不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng) 變動(dòng)成本總額 業(yè)務(wù)量 業(yè)務(wù)量 單位變動(dòng)成本 本 量 利分析 混合成本 發(fā)生額的高低受業(yè)務(wù)量大小的影 響，但不存在嚴(yán)格的比例關(guān)系的成本。 營(yíng)業(yè)收入分析 營(yíng)業(yè)收入 產(chǎn)品銷售收入 其他銷售收入 本 量 利分析 成本性態(tài) 成本的總額對(duì)業(yè)務(wù)總量的依存關(guān)系。 是各方利益相關(guān)人日益重視和關(guān)心的能力 。 成 本 性 態(tài) 【 注意 】 （ 1）變動(dòng)成本與業(yè)務(wù)量的正比例關(guān)系受到 相關(guān)范圍的限定。 ? 銷售毛利是指銷售凈額與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本之差；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額是指銷售總額中扣除銷售退回 、 折讓及銷售折扣后的凈額 。 ? 從公式看出 ， 凈利潤(rùn)與銷售凈利率成正比 ， 銷售收入凈額與銷售凈利率成反比 ， 即在增加收入額同時(shí) ， 必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn) ， 才能使銷售凈利率保持不變或有所提高 。 %100?? 成本費(fèi)用總額 凈利潤(rùn)成本費(fèi)用凈利率項(xiàng) 目 本年累計(jì)數(shù) 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 8520 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 676 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧損以 “ ”號(hào)填列） 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧損以 “ ”號(hào)填列） 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 1370 管理費(fèi)用 1050 財(cái)務(wù)費(fèi)用 325 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以 “ ”號(hào)填列） 1760 加：投資收益（損失以 “ ”號(hào)填列） 63 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 四、利潤(rùn)總額（虧損以 “ ”號(hào)填列） 1816 減：所得稅 556 五、凈利潤(rùn)（凈虧損以 “ ”號(hào)填列） 1260 成本費(fèi)用總額 = % 7126 0 ??凈利率成本費(fèi)用成本費(fèi)用構(gòu)成 二、資產(chǎn)盈利能力分析 ? 用于衡量企業(yè)利用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力和效率 。 %%1002/)450 0380 0( 126 0 ????%100??平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率平均總資產(chǎn)銷售收入銷售收入凈利潤(rùn)平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)資產(chǎn)凈利率?????三、資本盈利能力分析 ? 又稱凈資產(chǎn)收益率、凈值報(bào)酬率。 ?股東權(quán)益報(bào)酬率 則反映僅由股東投入的 資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率。 %100??企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額上繳國(guó)家財(cái)政總額社會(huì)積累率五、基本每股收益（ EPS） ? 是上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。 ? 差異分析 ， 可以掌握公司的管理能力 。 六、每股現(xiàn)金流量 ? 每股現(xiàn)金流量越高，說明公司越有能力支 付現(xiàn)金股利。 ? 反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn) 的 成本 ， 即賬面權(quán)益。 ? 但 P/E過高，則意味著該股票有較高的風(fēng)險(xiǎn)。 在每股收益很小或虧損時(shí) ,市價(jià)不會(huì)降至零 ,很高的市盈率往往不說明任何問題 。 流通在外普通股 ? 市銷率 =每股市價(jià) 247。 一般來說，市盈率指標(biāo)越低，表明該股票的投資風(fēng)險(xiǎn)越大。 ? 總資產(chǎn)凈利率 =? 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 =16% =% 某股份有限公司本年度的凈利潤(rùn)為 500萬元，流通在外的總股數(shù)為 105萬股，其中優(yōu)先股為 5萬股，本年度公司分配股利 80萬元，其中優(yōu)先股股利為 10萬元。 二、杜邦分析法（ DuPont 圖 ） 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 1 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率 ）凈 利 潤(rùn) 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn)銷售收入 費(fèi) 用銷售成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用???－資本結(jié)構(gòu)?＋ ＋ ＋長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他所 得 稅＋凈資產(chǎn)收益率盈利能力 管理效率 償債能力 1個(gè)中心， 3個(gè)基本點(diǎn) 提高權(quán)益報(bào)酬率的根本途徑 擴(kuò)大銷售 節(jié)約成本 優(yōu)化投資配置 加速資金周轉(zhuǎn)等 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 確立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 。最后，高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益使得其財(cái)務(wù)政策更趨保守，僅為，在 5家企業(yè)中最低。此外，相對(duì)于其它企業(yè)來說，其銷售凈利率很高（可能金融服務(wù)和長(zhǎng)期貸款的收入比例較高?。?，加上該銀行相對(duì)高的財(cái)務(wù)杠桿 —— 提高負(fù)債，最后使得其 ROE達(dá)到15%！ 雷達(dá)圖分析法 ? 從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)方面分析客戶的財(cái)務(wù)狀況。 收益性指標(biāo) ? 分析收益性指標(biāo)，目的在于觀察客戶一定時(shí)期的收益及獲利能力。 成長(zhǎng)性指標(biāo) ? 分析成長(zhǎng)性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)能力的發(fā)展變化趨勢(shì)，一個(gè)客戶既使收益性高，但成長(zhǎng)必不好，也就表明其未來盈利能力下降。 （深南電）雷達(dá)圖數(shù)據(jù) 指標(biāo)名稱（ A ）企業(yè)的實(shí)際值（ B ）行業(yè)平均值（ C ）對(duì)比值流動(dòng)比率 1. 051 2. 684 0. 391579732速動(dòng)比率 0. 75 2. 097 0. 357653791應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 9. 26 6. 701 1. 381883301存貨周轉(zhuǎn)率 10 22. 818 0. 438250504資產(chǎn)負(fù)債率 37. 28 35. 745 0. 958825107利息保障系數(shù) 19. 714 0. 225 87. 61777778固定長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率 1. 1 1. 382 0. 795947902總資產(chǎn)利潤(rùn)率 18. 68 6. 982 2. 67545116主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率 35. 53 29. 91 1. 187897024成本費(fèi)用利潤(rùn)率 23. 95 32. 064 0. 746943613主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 3. 097 3. 037 1. 019756338每股收益增長(zhǎng)率 3. 067 2. 732 1. 122620791經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率88. 33 72. 161 1. 224068403流動(dòng)性安全性收益性成長(zhǎng)性利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型 分類舉例： ? 當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為 穩(wěn)定理想 型。 ? 當(dāng)收益性、流動(dòng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為 積極擴(kuò)大 型。 ?End
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