【正文】 狀態(tài)； ? （ 2）浮動(dòng)匯率制自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)能，消弱了穩(wěn)定物價(jià)的約束，使國(guó)內(nèi)通貨膨脹更容易發(fā)生。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 47 ? 87年 2月，七國(guó)政府在巴黎舉行首腦會(huì)晤，就協(xié)調(diào)七國(guó)經(jīng)濟(jì)政策，在外匯市場(chǎng)維持美元在一個(gè)公開(kāi)的目標(biāo)范圍內(nèi)達(dá)成一致意見(jiàn)。 ? （ 4）取消境內(nèi)外幣和外匯券計(jì)價(jià)結(jié)算，逐步取消外匯券，實(shí)行單一貨幣流通和計(jì)價(jià)。只是會(huì)員國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織特別帳戶上的一種帳面資產(chǎn)，具有信用便利的性質(zhì)。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 54 (foreign exchange control) ? 又稱外匯管理，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以政府法令形式，對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)、國(guó)際結(jié)算和外匯匯率所采取的限制性措施，其目的在于控制對(duì)外貿(mào)易，穩(wěn)定匯率，加強(qiáng)黃金外匯儲(chǔ)備，鞏固本國(guó)貨幣信用，防止資本外逃和流入以及平衡國(guó)際收支，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。出口采用低息貸款、稅收優(yōu)惠和間接補(bǔ)助等鼓勵(lì)性政策，只對(duì)少數(shù)產(chǎn)品加以限制；進(jìn)口，則實(shí)行進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 58 ? 我國(guó)正處于由嚴(yán)格管制向部分管制的過(guò)渡階段，對(duì)外匯實(shí)行由國(guó)家集中管理，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)為主的方針，堅(jiān)持收支兩條線的原則。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 60 ? 一是關(guān)于本位金幣和儲(chǔ)備貨幣的，如特里芬提出的世界中央銀行建議，呂埃夫恢復(fù)金本位制的主張，美國(guó)學(xué)者提出的實(shí)行美元本位制的建議； ? 二是關(guān)于匯率制度的，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼等人提出的浮動(dòng)匯率制，美國(guó)學(xué)者提出的復(fù)合匯率制，英國(guó)學(xué)者提出的爬行盯住匯率制以及匯率目標(biāo)區(qū)方案等。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 63 （ 2）特別提款權(quán)本位制 ? 建議：特別提款權(quán)是一種人為創(chuàng)造的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，可以滿足各國(guó)對(duì)國(guó)際清償能力日益增長(zhǎng)的需要，同時(shí)國(guó)際貨幣基金組織可對(duì)它施行有效的協(xié)調(diào)和控制，因此有學(xué)者主張應(yīng)提高它在國(guó)際貨幣制度中的作用，使之成為一種主要的貨幣資產(chǎn)。各會(huì)員國(guó)以國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的 20%存入世界中央銀行，彼此間的債權(quán)債務(wù)通過(guò)在中央銀行的存款辦理轉(zhuǎn)帳。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 66 ? 是指一定地區(qū)內(nèi)有關(guān)國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域中密切合作，形成一個(gè)統(tǒng)一的貨幣聯(lián)盟。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 69 ? （ 2）穩(wěn)定的匯率制度。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 70 ? 阿拉伯貨幣基金組織 ? 中美共同市場(chǎng) ? 中美州經(jīng)濟(jì)一體化銀行 ? 加勒比共同市場(chǎng) ? 西非貨幣聯(lián) ? 加勒比發(fā)展銀行 ? 拉美自由貿(mào)易 ? 非洲發(fā)展基金 ? 非洲中央銀行聯(lián)盟 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 71 第三章 國(guó)際收支 ? 國(guó)際收支及其涵義 ? 國(guó)際收支平衡表 ? 國(guó)際收支分析 ? 國(guó)際收支的調(diào)節(jié) 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 72 國(guó)際收支的由來(lái) ? 國(guó)際收支：一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期的對(duì)外貨幣收支的綜合情況，即為該國(guó)的國(guó)際收支。 ? 一國(guó)居民是指在國(guó)內(nèi)居住一年以上的自然人及法人。 ? 借方：用“ ” 表示，包括（ 1）所有支出項(xiàng)目；（ 2）財(cái)物、服務(wù)和資產(chǎn)的增加；（ 3）負(fù)債的減少。 ? 分配的特別提款權(quán)： IMF按會(huì)員國(guó)繳納的份額分配給會(huì)員國(guó)的一種記帳單位。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 81 國(guó)際收支分析 ? 國(guó)際收支差額分析 ? +商品出口 商品進(jìn)口 =貿(mào)易差額 ? +無(wú)形收入 無(wú)形支出 +無(wú)償轉(zhuǎn)移收入 無(wú)償轉(zhuǎn)移支出 =經(jīng)常項(xiàng)目差額 ? +長(zhǎng)期資本流入 長(zhǎng)期資本流出 =基本差額 ? +私人短期資本流入 私人短期資本流出 =官方結(jié)算差額 ? +官方借款 官方貸款 =綜合差額 ? 儲(chǔ)備增加（ +儲(chǔ)備減少） =0 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 82 中國(guó)國(guó)際收支平衡表 — 2022年 項(xiàng)目 差額 貸方 借方 國(guó)際收支總計(jì) 0 1798223 1798223 一、經(jīng)常項(xiàng)目 249866 1144500 894634 二、資本項(xiàng)目 10037 653276 643239 三、儲(chǔ)備資產(chǎn) 247025 447 247472 四、誤差與遺漏 12878 0 12878 單位：億美元 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 83 國(guó)際收支的調(diào)節(jié) 經(jīng)濟(jì)周期的影響 幣值變動(dòng)的影響 A B 世界經(jīng)濟(jì) 結(jié)構(gòu)的影響 D 國(guó)民收入的變化 C 國(guó)際收支失衡的原因 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 84 影響經(jīng)常項(xiàng)目的主要因素 ? 通貨膨脹導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目余額下降。 ? 非關(guān)稅壁壘的提高將導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目余額增加。 ? 匯兌限制 ? 放松匯兌限制將導(dǎo)致資本流出增加。但這種匯率的調(diào)節(jié)作用是有其局限性的，首先匯率的調(diào)節(jié)存在時(shí)滯效應(yīng)，即 J型曲線效應(yīng)，其次匯率的變動(dòng)還受到匯兌心理的影響，短期內(nèi)加速資本外逃，使資本項(xiàng)目出現(xiàn)逆差。大量出口商品直接減少國(guó)內(nèi)社會(huì)產(chǎn)品供給，使國(guó)內(nèi)需求相對(duì)增大。 國(guó)際收支失衡對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 90 對(duì)資本流動(dòng)的影響： 采用借款方式來(lái)彌補(bǔ)長(zhǎng)期性逆差，可能致使一國(guó)對(duì)外負(fù)債超出它的償付能力，進(jìn)而引發(fā)債務(wù)危機(jī)。當(dāng)?shù)鼐用駧е约旱奶禺a(chǎn)來(lái)到了西班牙人面前，當(dāng)西班牙人用黃澄澄的金幣作為交換時(shí)，印第安人接過(guò)金幣，放入口中，然后又吐了出來(lái)，告訴西班牙人，這些金幣既不能吃，也沒(méi)有用，他們不愿意用自己的產(chǎn)品交換，除非西班牙人能夠給他們其他有用的東西。 銀行同業(yè)間的外匯交易：各銀行平抑頭寸，即同業(yè)交易。 ? 這一網(wǎng)絡(luò)的任務(wù)是迅速提交標(biāo)準(zhǔn)格式以允許其成員銀行通過(guò)計(jì)算機(jī)自動(dòng)處理數(shù)據(jù)，輸送所有各種類(lèi)型的客戶和銀行的交易以及外匯交易、銀行賬戶的結(jié)算和監(jiān)管信息。當(dāng)交易員將此文字記錄交給后臺(tái)后，就由后臺(tái)根據(jù)交易雙方約定的代理行賬號(hào)實(shí)現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)的外匯交割。 99130257050100150200250300 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 106 近 30年來(lái)人民幣匯率 時(shí)間 匯率 變動(dòng)幅度 時(shí)間 匯率 變動(dòng)幅度 1981年 1月 1997年 1月 % 1982年 1月 % 1998年 1月 % 1983年 1月 % 1999年 1月 % 1984年 1月 % 2022年 1月 % 1985年 1月 % 2022年 1月 % 1986年 1月 % 2022年 1月 % 1987年 1月 % 2022年 1月 % 1988年 1月 % 2022年 1月 % 1989年 1月 % 2022年 1月 % 1990年 1月 % 2022年 1月 % 1991年 1月 % 2022年 1月 % 1992年 1月 % 2022年 1月 % 1993年 1月 % 2022年 1月 % 1994年 1月 % 2022年 1月 % 1995年 1月 % 2022年 1月 % 1996年 1月 % 2022年 1月 % 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 107 0123456789101981年1983年1985年1987年1989年1991年1993年1995年1997年1999年2001年2003年2005年2007年2009年2011年1001020304050601981年1983年1985年1987年1989年1991年1993年1995年1997年1999年2001年2003年2005年2007年2009年2011年總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 108 匯率及其標(biāo)價(jià)方法 標(biāo)價(jià)： 用什么貨幣作為其它貨幣計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，這通常稱之為匯率的標(biāo)價(jià)方法 （ quotations） 。 ? 例：如以人民幣為本國(guó)貨幣 ? 100美元 = ? 100日元 = ? 100港元 = 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 110 (indirect quote) ? 指 每單位本國(guó)貨幣 可兌換的外幣金額，又稱美式標(biāo)價(jià)法，和 直接標(biāo)價(jià)是互為倒數(shù)的關(guān)系 。 直接標(biāo)價(jià)法 間接標(biāo)價(jià)法 =（ ） 100%=%， 即日元貶值 %； =（ ） 100%=%， 即美元升值 %。 ? 交叉匯率報(bào)價(jià) 是指兩種非美元的貨幣所組成的匯率報(bào)價(jià)。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 118 ? 現(xiàn)假設(shè)該客戶做了以下幾筆日元業(yè)務(wù)，美元與日元收盤(pán)時(shí)為 ，該客戶在收盤(pán)時(shí)的實(shí)際頭寸是多少？頭寸的盈虧情況如何？ 美元 金額 匯率 買(mǎi)入 1 000 000 買(mǎi) 入 2 000 000 賣(mài)出 2 000 000 賣(mài) 出 1 000 000 賣(mài) 出 1 000 000 買(mǎi)入 2 000 000 買(mǎi) 入 1 000 000 買(mǎi) 入 1 000 000 賣(mài)出 1 000 000 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 119 外匯買(mǎi)賣(mài)頭寸表 單位：萬(wàn)元 美元 匯率 日元 買(mǎi)入 賣(mài)出 買(mǎi)入 賣(mài)出 100 14510 200 29040 200 28960 100 14490 100 14510 200 29000 100 14480 100 14490 100 14500 700 500 72460 101520 多頭 200 空頭 29060 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 120 ? 根據(jù)收盤(pán)時(shí)的匯率計(jì)算得 ? 2 000 000USD =290 400 000JPY ? 以日元計(jì)算虧損為： ? 290 600 000JPY290400JPY=200 000JPY ? 思考！本題中兩次換算時(shí)匯率選擇的依據(jù)是什么？即為什么 ？ 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 121 美元作為基準(zhǔn)貨幣 美元作為計(jì)價(jià)貨幣 美元作為基準(zhǔn)貨幣 交叉相除 同邊相乘 美 元作為計(jì) 價(jià) 貨 幣 同 邊相乘 交 叉相除 貨幣 方法 貨幣 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 122 例題解析 1. 已知 USD/DEM=，USD/HKD=，求： DEM/HKD 2. ()/()=373/， DEM/HKD =3. 已知 GBP/USD=，AUD/USD=，求： GBP/AUD 4. ()/()=616/， GBP/AUD= 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 123 5. 已知 GBP/USD=，USD/JPY=，求： GBP/JPY 6. =243.17/， GBP/JPY=7. 已知 USD/DEM=，AUD/USD=，求： DEM/AUD 8. =598/， DEM/AUD=總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 124 ? 根據(jù)客戶的要求按照特定的匯率進(jìn)行交易時(shí)對(duì)市場(chǎng)匯率的測(cè)算工作。 ? 消極的直接套匯：在進(jìn)行資金的兩地間調(diào)度時(shí)正好利用匯率的不平衡來(lái)獲取利潤(rùn)。 總目錄 2022/2/6 湖北師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院（葉亮軍） 130 ? 例：即期匯率 USD/DEM=,3個(gè)月（ 91天）馬克匯率 12%，美元匯率 18