【正文】 萬元。 。 A．揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 B．揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度 C．提示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力 D．揭示負債與資本的對應(yīng)關(guān)系 2．評價企業(yè)短期償債能力強弱最直接的指標(biāo)是（ D ）。 2．在其他情況不變的情況下，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，則有利于（ ABC ）。（ √ ） 3．一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價格購買該公司的股票，但是市盈率也不能說越高越好。 答案 (1)8000/2022=4 元 (2)50/4= 倍 (3)2400/2022= 元 (4)(80002400)/8000=70% (5)2400/8000=30% (6)6000/2022=30 元 2022 年的權(quán)益資本利潤率為 20%，凈利潤為 120 萬元，產(chǎn)權(quán)比率為 80%， 2022 年銷售收入凈額為 3600 萬元， 2022 年為 4158 萬元， 2022 年資金總額比上年增長 10%，所得稅率為 30%。反推回權(quán)益資本凈利率=1202200/=14%。 要求： （ 1）計算公司流動負債年末余額； （ 2）計算公司存貨年末余額和年平均余額； （ 3）計算公司本年銷貨成本； （ 4）假定本年賒銷凈額為 960 萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 而后可得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 130*360/960= 天 公司年末資產(chǎn)負債表見表 21 所示。 (2)負債 /股東權(quán)益 =，將產(chǎn)權(quán)合計 85000 分解為分子 35000 和分母 50000 元即負債總額為 35000元，最后推算出 長期負債 =3500017500=17500 元。 此題的解題順序可反過來也可行。 D 公司財務(wù)資料 (表 25) 項 目 期初數(shù) 期末數(shù) 本期數(shù)或平均數(shù) 存貨 2400 萬元 3200 萬元 流動負債 2022 萬元 3000 萬元 速動比率 流動比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn) 12022 萬元 （ 該公司流動資產(chǎn)等于速動資產(chǎn)加存貨） 要求： (1)計算公司流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)； (2)計算公司本期銷售收入； (3)計算公司本期流動資產(chǎn)平均余額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。 (3)流動資產(chǎn)平均余額 =(4000+5400)/2=4700 元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =18000/4700= 次 公司 2022 年 12 月 31 日資產(chǎn)負債簡表見表 26 所示。 (2)315000/存貨 = 存貨 =315000/=70000 元。 9. 某公司 2022 年度有關(guān)財務(wù)資料如下： （ 1）簡略資產(chǎn)負債表見表 27 所示。 要求：根據(jù)以上資料 （ 1）運用杜邦財務(wù)分析體系，計算 2022 年該公司的凈資產(chǎn)收 益率； （ 2）采用連環(huán)替代法分析 2022 年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)變動的具體原因?？衫斫鉃橥顿Y 20 萬分五年等額收回 (站在銀行角度 )，每年多少？ 202200/=55482 有一項年金，前 3 年無流入，后 5 年每年年初流入 500 萬元，假設(shè)年利率為 10％，其現(xiàn)值為（ ）萬元。 % % % % 解析： 季度報酬率 =2022/100000=2% 實際年報酬率 一般認為，當(dāng)市場利率達到歷史性高點時，風(fēng)險溢價通常較高 ( x )。 A、 B 項目完全負相關(guān)，組合后的風(fēng)險完全抵消 A、 B 項目完全負相關(guān)，組合后的風(fēng)險不擴大也不減少 A、 B 項目完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險完全抵消 A、 B 項目完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險不擴大也不減少 、 B 項目的投資組合可以降低風(fēng)險，但實際上難以完全 消除風(fēng)險?，F(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評估價值 6000萬元，全部投入新公司，拆股比例為 1，按其計劃經(jīng)營規(guī)模需要總資產(chǎn) 3 億元，合理的資產(chǎn)負債率為 30%。 下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是 ( C )。 ，租賃開始日最低付款額的現(xiàn)值小于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值的 90%，則該租賃按融資租賃處理。 企業(yè)取得 2022 年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為 1000 萬元，承諾費率為 ％， 2022 年 1 月 1日從銀行借入 500 萬元， 8 月 1 日又借入 300 萬元，如果年利率為 8％， 則企業(yè) 2022 年度末向銀行支付的利息和承諾費共為（ B ）萬元。 12 元 4 元 4000 元 1500 件 9 元，同時增加銷量至 2022 件 根據(jù)：利潤 =銷量 (單價－單位變動成本 ) －固定成本 =(P6) 10005000 求解 P=12 元 故 A 正確 =(10b) 10005000 求解 b=4 元 故 B 正確 =(106) 1000a 求解 a=3000 元 故 C 錯誤 =(106) x5000 求解 x=1500 件 故 D 正確 5.(96) 20225000=1000 代入可達目標(biāo) 故 E 正確 某企業(yè)本年銷售收入為 1 000 萬元，邊際貢獻率為 40％，固定營業(yè)成本為 200 萬元。 [解析 ]經(jīng)營風(fēng)險是由于經(jīng)營的不確定引 起的，并不是經(jīng)營杠桿引起的，但由于存在經(jīng)營杠桿作用，會使銷量較小的變動引起息稅前利潤較大的變動。 (1)權(quán)益凈利率 =（ 100 30%20）（ 140%）247。 方案 A 要求發(fā)行公司債券 100 萬元，利率為 14%，此外還要通過發(fā)行普通股增加資金500 萬元，每股 50 元； 方案 B 也是籌資 600 萬元，其中 300 萬是通過發(fā)行公司債券取得資金，其利率為 16%，另外 300 萬元是通過發(fā)行普通股取得，每股 50 元，公司所得稅率 33%。 6 EBIT=99（萬元） 此時 EPS（ A） =EPS（ B） = 元 /股 解（ 2）設(shè) EBIT=110（萬元） 則： EPS（ A） =（ 11014）（ 133%）247。該設(shè)備于 8 年前以 40000 元購入，稅法規(guī)定折舊年限為 10 年，按直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為 10％，已提折舊 28800 元，目前可以按 10000 元價格出賣，假設(shè)所得稅稅率 30％，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（ D ） 360 元 1200 元 9640 元 10360 元 [解析 ]賬面凈值＝ 40000－ 28800＝ 11200（元） 變現(xiàn)損失＝ 10000－ 11200＝－ 1200（元） 變現(xiàn)損失減稅＝ 1200 30％＝ 360（元 ） 現(xiàn)金凈流量＝ 10000＋ 360＝ 10360（元） 某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為 16％時，其凈現(xiàn)值為 338 元，當(dāng)貼現(xiàn)率為 18％時，其凈現(xiàn)值為－ 22 元。 （ 2）現(xiàn)值指數(shù)。 7466 （ P/% 280=（年） 第七章 騰龍公司考慮于 2022 年６月初購入Ａ股票，該股票預(yù)計在 2022 年、 2022 年、 2022 年的5 月末每股可分別獲得現(xiàn)金股利 元、 元和 元，并預(yù)計在 2022 年可以每股 8 元的價格賣出該股票。 企業(yè)邊際貢獻為 25%，企業(yè)投資報酬率為 20%。 360 20% 45 75%=2250 300 120220 18%=21600 合計： （ 30000225030021600） =5850（元） 決策：采用方案二更有利。 某公司 目前的普通股 100 萬股 (每股面值 1 元、市價 25 元 )，資本公積 400 萬元，未分配利潤 500 萬元。 A 公司擬采用增發(fā)普通股的方式收購 B 企業(yè)，并計劃支付給 B 企業(yè)高于其市價 20%的溢價。并購 A 企業(yè)的每股市價 =15（ 1+20%）247。 股票市價交換比率 =被并購 B 企業(yè)的每股作價247。