《國際資本流動》ppt課件-預(yù)覽頁
【正文】 遇到的風(fēng)險有： （ 1） 政治風(fēng)險； （ 2） 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 。 資本供求關(guān)系的變化事實(shí)上是利潤引起的 ， 它表現(xiàn)在如果一個國家的生產(chǎn)效率好 ， 經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張快時 ， 流入該國的國際資本就多 。 （三）短期資本流動理論 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家金德伯格認(rèn)為 ， 按照期限把資本劃分成長期資本或短期資本不適合作理論分析 。 平衡逆差的信用資本 2． 保值性短期資本流動 。完全可以根據(jù)需要運(yùn)用其他手段抵消短期流動的影響。它認(rèn)為 ， 任何證券形式的資產(chǎn)都具有收益與風(fēng)險并存的兩重性 ， 關(guān)鍵是投資者要以資產(chǎn)組合的方法去降低風(fēng)險 。 海默認(rèn)為 ， 企業(yè)之所以能對外直接投資 ， 是因?yàn)樗邆浔葨|道國的同類企業(yè)更有利的壟斷優(yōu)勢 。 基本觀點(diǎn)：對某些產(chǎn)品具有技術(shù)創(chuàng)新壟斷優(yōu)勢的企業(yè) ， 可以利用產(chǎn)品生命周期不同銷售特點(diǎn)的差異 ， 去搶先占領(lǐng)國內(nèi)外暫時沒有競爭對手的市場 ，從而獲得更多的超額利潤 。 產(chǎn)品生命周期是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中普遍存在的現(xiàn)象 ， 理論在一定程度上揭示了全球直接投資迅速增加 、 跨國公司迅猛發(fā)展的內(nèi)在原因 。 3． 跨國公司內(nèi)部協(xié)議價格是母公司和子公司之間 、 子公司與子公司之間為進(jìn)行內(nèi)部交易而達(dá)成的一種價格 。 （四）國際生產(chǎn)綜合理論 也叫折衷理論 。 主要論點(diǎn) 1． 跨國公司之所以愿意而且能夠?qū)ν庵苯油顿Y ， 是因?yàn)樗瑫r擁有東道國企業(yè)所沒有的所有權(quán)優(yōu)勢 、 市場內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢 。 理論核心是：對外直接投資應(yīng)從投資國已經(jīng)處于或者即將陷入比較劣勢的產(chǎn)業(yè)開始 ， 并根據(jù)在東道國這些產(chǎn)業(yè)正在形成比較優(yōu)勢或者潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行 。 第四 ， 從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度看 ， 對外直接投資中起決定作用的是上述的比較優(yōu)勢 ， 而不是公司的壟斷優(yōu)勢 。 一個新現(xiàn)象：金融品的交易量與實(shí)物經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫離 。90年代增加 10倍 ， 1998年 FDI6440億 。 三、國際資本流動出現(xiàn)證券化趨勢 近 30年來 ， 國際資的證券化已成為時代的潮流 。 國際清算銀行的專家認(rèn)為：國際資本證券化是一種健康的發(fā)展趨勢 ， 因?yàn)樗軌蚴箛H市場更高效地提供資本 ， 從而導(dǎo)致金融服務(wù)費(fèi)用的降低 。 由原本是以抵消或規(guī)避風(fēng)險為主旨的基金變成了風(fēng)險基金 。另一方面 ， 對沖基金本身也千方百計(jì)地躲避有關(guān)法律規(guī)定的約束 。 4． 炒作市場具有高度風(fēng)險性 。 從我國國情看 ， 關(guān)注重點(diǎn)： 深化金融體制配套改革 ， 提高應(yīng)對金融挑戰(zhàn)能力 。 國際資本比國際債務(wù)包括的范圍廣 ， 包括借貸資本和直接投資；國際債務(wù)只是需要還本付息的資本流動 。 （ 2） 按債務(wù)期限劃分為長期 、 中期和短期債務(wù)等 。 外債管理主要包括外債規(guī)模 、 外債結(jié)構(gòu)等方面的管理 。 （二）外債結(jié)構(gòu)的管理 合理的外債結(jié)構(gòu)對于有效利用外債并提高償還能力至關(guān)重要 。 遵循原則： 1） 長短保持比例 ≤25%；2） 借短不能用長； 3） 償還期與貸款項(xiàng)目回收期相結(jié)合 。 日元政府貸款的匯率風(fēng)險 。 三、國際債務(wù)的危機(jī) （ 一 ） 國際債務(wù)危機(jī)的定義 指債務(wù)國因缺乏償還能力 ， 無法如期償還已經(jīng)到期的外債本息 ， 從而直接影響到債務(wù)國及相關(guān)地區(qū)的金融市場波動所發(fā)生的金融危機(jī) 。 9個國家中 ， 債務(wù)又主要集中在巴西 、 墨西哥和阿根廷這 3個國家中 。 據(jù) IMF， 1997年 7月泰國各銀行的海外借款總額已超過 80年代初拉美國家爆發(fā)危機(jī)時的外債總額 ， 其中短期外債超過 60%以上 。 1． 債務(wù)國內(nèi)部的原因 第一 ， 債務(wù)規(guī)模過大 。第五 ， 債務(wù)國國內(nèi)利率水平低 。 80年代以來 ， 貸款迅速增加 — 收回?zé)o望的呆帳 、 壞帳 — 大幅度減少貸款總額 — 暫時借新還舊的債務(wù)國加劇了資金周轉(zhuǎn)困難 ， 推波助瀾形成債務(wù)危機(jī) 。 ② 幫助債務(wù)國政府進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整和配套改革 ， 以保證其經(jīng)濟(jì)自行增長 。 （五）債權(quán)國和債務(wù)國的措施 1． 債權(quán)國政府的對策 （ 1） 貝克計(jì)劃 。 1989美財長提出 、建立在貝克計(jì)劃基礎(chǔ)上的減債方案 ?！?緩 、 減 、 免 、 轉(zhuǎn) ”
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1