【正文】 償還的本息是 123 291美元。根據(jù)資金回收公式可得年金現(xiàn)值公式為： P = A ? 這就是年金現(xiàn)值公式，其中 即年金現(xiàn)值系數(shù)。有拆進(jìn)利率和拆出利率。銀行提供的短期信貸利率，要在 LIBOR的基礎(chǔ)上，加上一個(gè)附加利率。貸款行對(duì)于短期信貸，只收利息，不另收其他費(fèi)用。中長期信貸的利息是分期支付的 ,借款人的負(fù)擔(dān)比期末一次性支付的要高。 美聯(lián)儲(chǔ)降低其拆借利率，商業(yè)銀行之間的拆借就會(huì)轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行與美聯(lián)儲(chǔ)之間，市場(chǎng)的利率就將隨之下降；美聯(lián)儲(chǔ)提高拆借利率 ,在市場(chǎng)資金比較短缺的情況下 ,商業(yè)銀行之間的拆借利率必然上升。它和 LIBOR一樣，是國際借貸行為所依據(jù)的重要參考數(shù)據(jù)。例如，借款 1000000美元，約定利率為 8％，1年期滿后，應(yīng)付貸款利息為： 1 000 000ⅹ 8％ ⅹ 1 = 80 000(美元 ) 2021/11/10 29 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 1．貼息法計(jì)息。 ⅹ 1 = ％ 92 000 080 0002021/11/10 30 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 2．余額遞減計(jì)息法 。 ? ?rPntnPnF t ???????112021/11/10 31 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 例 ,貸款 1000000美元 ,年利率為 8％，期限為 4年，半年償還一次本息，則 P = 1000000， n =4ⅹ 2=8,r =8％ 247。計(jì)算公式為資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式中的資金回收公式： A = P ? 式中， A為每期還本付息額； P為本金； n為償還次數(shù)； r為利率， 仍用上例 ,P = 1 000000,n =8,r =4％ ,則每期的還本付息： A =1 000 000ⅹ =148 比余額遞減計(jì)息法多付利息 8 。不合理，很少使用。反之 ,發(fā)生貨幣貶值、通貨膨脹，則會(huì)使實(shí)際負(fù)擔(dān)水平下降。 1．大陸法 。按慣例，如未明確計(jì)息的方法，通常按該貨幣使用國的計(jì)算方法計(jì)息。 英國法主要用于英國，英國國內(nèi)英鎊資金市場(chǎng)仍使用這種方法，但歐洲英鎊則另當(dāng)別論。 在國際上，歐洲貨幣法的使用范圍最大。 2021/11/10 38 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 第二節(jié) 國際信貸中的費(fèi)用及信貸期限 一、國際信貸中的費(fèi)用 在中長期信貸有各種費(fèi)用、費(fèi)率等，視貸款種類、期限的長短、資本供求及雙方關(guān)系等情況，由雙方商定。管理費(fèi)為貸款總額的 ％ — ％。銀團(tuán)貸款的承擔(dān)率為 ％ ％。 360 2021/11/10 40 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 (三 )代理費(fèi) 代理費(fèi)是借款人向代理行支付的，作為對(duì)代理行在整個(gè)貸款期間管理貸款、計(jì)算利息、調(diào)撥款項(xiàng)等工作的補(bǔ)償。雜費(fèi)屬于簽訂貸款協(xié)議之前發(fā)生的費(fèi)用。通常商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)由金融機(jī)構(gòu)承保，而非商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)如戰(zhàn)爭(zhēng)、政治動(dòng)亂、法令變更等，由官方機(jī)構(gòu)承保。 2021/11/10 42 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 許多西方國家政府規(guī)定，本國出口商及銀行向國外進(jìn)口商及銀行提供信貸，都必須在國家信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，債務(wù)不能收回的風(fēng)險(xiǎn)完全由國家承擔(dān)。保費(fèi)收取的辦法有三種類型：①一次性收費(fèi)；②分期征收；③基本保費(fèi)與時(shí)間保費(fèi)混合征收。對(duì)銀團(tuán)貸款的提取，事先需經(jīng)代理銀行審核，按參加銀行出資的比例，請(qǐng)參加銀行支付。 還款期視貸款金額的大小、期限的長短而定，直至貸款全部還清為止。寬限期后，按約定平均分期 (通常每半年一次 )歸還本金，直至到期還清。實(shí)際貸款期限的計(jì)算公式為： 實(shí)際使用年限 = 寬限期 + 有一筆 90萬美元， 10年期的貸款，寬限期為2年，實(shí)際使用貸款年限為： 2 + = 6(年 ) 實(shí)際平均使用額為： = 54萬 (美元 ) 如果寬限期為 3年，則實(shí)際貸款期限為： 3 + = (年 ) 2寬限期貸款期 ?2210?1090000006 ?2310 ?2021/11/10 46 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 第三節(jié) 國際信貸的價(jià)格決定 一、貸款價(jià)格的構(gòu)成 貸款價(jià)格的構(gòu)成包括：貸款利率、承諾費(fèi)、補(bǔ)償余額和隱含價(jià)格。補(bǔ)償余額要求平均在 10％ 20％的幅度內(nèi)，這等于提高了借款成本。 80萬 )。 2021/11/10 49 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 二、影響貸款價(jià)格的主要因素 (一 )借貸資本的供求 (二 )信貸資金成本 (三 )貸款費(fèi)用 (四 )借款人的信用狀況 (五 )銀行貸款的目標(biāo)收益率 (六 )通貨膨脹 (七 )管理政策 2021/11/10 50 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 三、貸款定價(jià)的基本方法 (一 )成本加成定價(jià)模式 貸款的資金成本是貸款定價(jià)的首要考慮因素。違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償成本的定價(jià)難度較大，實(shí)際中，銀行經(jīng)營者根據(jù)經(jīng)驗(yàn)公式折算出不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償成本。其基本公式為： 貸款利率 = 基準(zhǔn)利率 + 違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) + 期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) + 利潤率 國際上普遍以 LIBOR作為基準(zhǔn)利率。 2021/11/10 55 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 對(duì)于目標(biāo)利潤，銀行可以根據(jù)既定的產(chǎn)權(quán)資本目標(biāo)收益率、貸款額、貸款的資本金支持率來確定，用公式表示為： 目標(biāo)利潤 = 貸款的資本金支持率 ⅹ 本客戶貸款額 ⅹ 產(chǎn)權(quán)資本的目標(biāo)收益率 = ⅹ 本客戶貸款額 ⅹ 產(chǎn)權(quán)資本的目 標(biāo)收益率 客戶贏利分析模式是定價(jià)模式中最復(fù)雜、成本最高的，要求有較高的精確度。國外流行所謂 “ 5C”法，即品德、能力、資本、擔(dān)保、環(huán)境。是指借款人是否具有按期清償債務(wù)的能力。 4．擔(dān)保。企業(yè)自身的經(jīng)營情況和影響其經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或借款人所處就業(yè)環(huán)境。其中流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)短期償還能力最通用的指標(biāo)。其中，資產(chǎn)負(fù)債率表明債權(quán)人提供的資金所能得到的保護(hù)程度。衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的有效程度。主要包括資本金利潤率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率。 6．預(yù)期收益分析。 2021/11/10 60 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 (三 )對(duì)借款人的非財(cái)務(wù)因素分析 主要包括借款人的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)、管理風(fēng)險(xiǎn)、自然社會(huì)、國家政治風(fēng)險(xiǎn)等，通過對(duì)非財(cái)務(wù)因素分析，可以動(dòng)態(tài)地分析影響貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度。違約條款；交叉違約條款；提前收回條款；保證條款；消極保證條款；同等位次條款；保持資產(chǎn)條款；合并條款等。用于生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，可選擇世界銀行集團(tuán)和國家政府作為貸款人，它們貸款的金額較大，期限較長，平均利率較低。短期債務(wù)通常選擇國際商業(yè)銀行作為貸款人。 借款三原則：一是凡是能夠提供優(yōu)惠性貸款的，則優(yōu)先考慮；二是凡是提供的是中長期貸款，則優(yōu)先于短期貸款考慮；三是如果提供貸款的是同一類貸款人，則從滿足借款的信貸條件的角度來選擇考慮。③以貸款方銀行的同業(yè)拆借利率報(bào)價(jià)同另一家不參與該項(xiàng)貸款的銀行的同業(yè)拆借利率報(bào)價(jià)的平均值計(jì)算。 硬貨幣是指幣值比較穩(wěn)定、匯率堅(jiān)挺的貨幣； 軟貨幣是指幣值不穩(wěn)定、匯率疲軟的貨幣。 2021/11/10 65 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 (四 )爭(zhēng)取有利的償還方式 償還的方式主要有：①到期一次償還。 借款方在借款時(shí)還要注意提前償還貸款的內(nèi)容。 2021/11/10 66 姜偉林 吉林大學(xué)珠海學(xué)院 三、國際信貸中借貸雙方的協(xié)調(diào) 借貸雙方須對(duì)許多信貸條件相互協(xié)調(diào)。 軟貨幣的利率高于硬貨幣的利率，借貸雙方要根據(jù)匯率變動(dòng)和利率的高低，相互協(xié)調(diào)作出決策。 (四 )稅收問題 本章結(jié)束