【正文】 on) 和體制轉(zhuǎn)換型通貨膨脹。其表現(xiàn)為消費(fèi)者的消費(fèi)需求 和投資者的投資需求過(guò)度增長(zhǎng)，而商品和勞務(wù)供給 的增加速度卻受到限制，由此導(dǎo)致一般物價(jià)水平的 上升。因?yàn)榭? 需求的增長(zhǎng)是不受限制的，而總供給的增加則要受 到生產(chǎn)力水平的限制。在未充分就業(yè)階段（圖中的 AB部分），總需求 曲線由 AD1移至 AD2，產(chǎn)出由 Y1增加到 Y2， 與此同時(shí)，物價(jià)保持不變，這是在存在大量失業(yè)和 閑置資源時(shí)所發(fā)生的極端情況。 三、成本推動(dòng)型通貨膨脹 成本推動(dòng)型通貨膨脹 （ CostPush Inflation） 是指在總需求不變的情況下，由生產(chǎn)要素價(jià)格上漲 引起生產(chǎn)成本上升所導(dǎo)致的物價(jià)總水平持續(xù)上漲的 情況。 （一）成本推動(dòng)型通貨膨脹的類型 工資推動(dòng)型通貨膨脹 這種通貨膨脹是由過(guò)度的工資上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成 本上升，從而推動(dòng)總供給曲線上移而形成的。 成本推進(jìn)型的通貨膨脹也可用下圖表示 D Y S Y1 Y2 Yf S1 S2 S3 P1 P2 P3 P 圖 82 在上圖中，縱軸表示物價(jià)水平；橫軸表示產(chǎn) 出； Yf表示充分就業(yè)達(dá)到的產(chǎn)出值。但在現(xiàn)實(shí) 經(jīng)濟(jì)生活中，往往需求拉動(dòng)和成本上升同時(shí) 存在，兩者共同作用導(dǎo)致了通貨膨脹。事實(shí)上，無(wú) 論是需求拉動(dòng)還是成本推動(dòng)，單方面的作用只會(huì)引 起物價(jià)的暫時(shí)性上漲，并不能帶來(lái)物價(jià)的持續(xù)上 漲；只有當(dāng)總需求與總供給共同作用時(shí)才會(huì)導(dǎo)致持 續(xù)性的物價(jià)上漲。結(jié)構(gòu)型通貨膨脹主要 由以下幾種情況： （一）需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移型通貨膨脹 即在總需求不變的情況下，某個(gè)部門的 一部分需求轉(zhuǎn)移至其他部門，而勞動(dòng)力及其 他生產(chǎn)要素卻不能及時(shí)轉(zhuǎn)移，這時(shí) ,需求增加 了的部門的工資和產(chǎn)品價(jià)格上漲，而需求減 少了的部門的產(chǎn)品價(jià)格卻未必相應(yīng)下降，結(jié) 果導(dǎo)致物價(jià)總水平的上升。勞動(dòng)供求關(guān)系的變動(dòng)不能立即影響工資。 第三節(jié) 通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及治理 ? 一、通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? 通貨膨脹產(chǎn)生的原因很多，影響的范圍也很廣泛，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及整個(gè)社會(huì)都產(chǎn)生了影響。一般情況下，在通貨膨脹期間，固定收入者因其名義收入嚴(yán)重滯后于通貨膨脹，往往實(shí)際收入下降；而非固定收入者，可以及時(shí)調(diào)整其名義收入所得，當(dāng)名義收入的上漲快于物價(jià)上漲的時(shí)候，其實(shí)際收入不但沒(méi)有下降，反而得到提高，從通貨膨脹中獲益。一般情況下，實(shí)物資產(chǎn)隨通貨膨脹率的變動(dòng)而相應(yīng)升降，而金融資產(chǎn)則比較復(fù)雜，在通貨膨脹期間，價(jià)格固定的資產(chǎn)或者固定面值的金融證券等，其名義價(jià)格不變，其實(shí)際價(jià)值則會(huì)隨著物價(jià)上漲和貨幣貶值而下跌。 ? 3. 資源分配效應(yīng) ? 通貨膨脹擾亂了社會(huì)對(duì)資源的分配與調(diào)節(jié)秩序，使有限的資源不能高效率、合理地利用。這種觀點(diǎn)認(rèn)為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，通過(guò)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄擴(kuò)大投資，實(shí)現(xiàn)增加就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，在通貨膨脹時(shí)期，高收入階層的儲(chǔ)蓄總額增加，轉(zhuǎn)化為投資，導(dǎo)致實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng)也無(wú)負(fù)效應(yīng)。因此，治理通貨膨脹的目標(biāo)就是適當(dāng)控制貨幣供給量，適度調(diào)節(jié)流通中貨幣需求。 ? （ 2 ）提高再貼現(xiàn)率 ? 中央銀行對(duì)商業(yè)銀行提高再貼現(xiàn)率，可以促使商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)提高貼現(xiàn)利率，導(dǎo)致企業(yè)利息負(fù)擔(dān)加重，利潤(rùn)減少，從而抑制企業(yè)對(duì)信貸資金的需求，以此減少投資，減少貨幣供應(yīng)量。 ? 2. 緊縮性財(cái)政政策 ? 壓縮開(kāi)支：削減財(cái)政支出，包括減少軍費(fèi)開(kāi)支和政府采購(gòu)，限制公共事業(yè)投資等。 ? （ 1 ）控制消費(fèi)支出?？刂乒潭ㄙY產(chǎn)投資規(guī)模的關(guān)鍵作用是抑制社會(huì)總需求。 ? （ 3 ）控制政府支出。但是，由于政府支出的剛性，因而控制幅度是非常有限的。在資金已經(jīng)緊張和貨幣供應(yīng)已經(jīng)偏多的情況下，其出路主要是提高資金使用效率，發(fā)掘生產(chǎn)潛力，“降本挖潛”。 ? （ 1 ）工資管理。 ? （ 2 ）物價(jià)管理。以此限制大企業(yè)或壟斷行業(yè)（價(jià)格引導(dǎo)者）控制產(chǎn)品價(jià)格，操縱市場(chǎng)，加劇通貨膨脹。 ? 所得管理政策也有很大的負(fù)作用，對(duì)工資與物價(jià)的管制，軟性措施不奏效，硬性措施則容易形成對(duì)立；對(duì)利潤(rùn)的管制，規(guī)定利潤(rùn)率技術(shù)難度大，不容易達(dá)到科學(xué)合理的程度，加稅和收入管制則容易引起不滿。 ? 但是，指數(shù)連動(dòng)政策也有很多不理想之處，例如，指數(shù)的選擇很困難，很難達(dá)到科學(xué)合理。其目的是消除原來(lái)貨幣流通混亂的局面，在新的貨幣制度基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的貨幣流通。 （ 二 ） 爭(zhēng)論的焦點(diǎn)： 通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 ？ 通貨緊縮是否與物價(jià)持續(xù)下跌之間有必然聯(lián)系 ？ 通貨緊縮如何判斷 ？ ? 通貨緊縮的度量 ? 通貨緊縮也反映在物價(jià)上，表現(xiàn)為物價(jià)水平持續(xù)疲軟或負(fù)增長(zhǎng)，前面分析的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)和國(guó)民生產(chǎn)總值平減速指數(shù)的變動(dòng)，也都可以說(shuō)明通貨緊縮的狀況。因?yàn)閮烧叩某朔e縮小，表明社會(huì)總需求正在萎縮。 ? 1. 按通 貨緊縮的程度，分為溫和型通貨緊縮和惡性型通貨緊縮 ? 溫和型通貨緊縮，又稱爬行式通貨緊縮 (Creeping Deflation) ，物價(jià)水平下跌的趨勢(shì)不是很明顯，但已經(jīng)出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，尤其是當(dāng)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)物價(jià)“疲軟”的現(xiàn)象，其實(shí)就是這種通貨緊縮的表現(xiàn)。 ? 3. 按 通貨緊縮的形成機(jī)理，分為供給抑制型通貨緊縮、成本推進(jìn)型通貨緊縮、結(jié)構(gòu)型通貨緊縮 ? 供給抑制型通貨緊縮 (Supplyrepressed Deflation) 是指在總需求增長(zhǎng)時(shí)，流通所需貨幣量不能及時(shí)供給（貨幣供給的數(shù)量不足或貨幣供給增長(zhǎng)速度與需求增長(zhǎng)速度不一致）而形成的價(jià)格疲軟或下跌。非預(yù)期通貨緊縮（ Anticipated Deflation ）是指對(duì)其發(fā)生無(wú)法預(yù)見(jiàn)，自然而然地發(fā)生。 ? 在實(shí)行反通貨膨脹政策時(shí)，通常要采取控制貸款和財(cái)政支出、限制工資增長(zhǎng)等一類措施，以壓縮社會(huì)需求。一般在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)，都會(huì)實(shí)行偏緊的財(cái)政、貨幣政策，以防經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。中國(guó)在 1988 —— 1989 年為反通貨膨脹實(shí)行緊縮方針時(shí)，也出現(xiàn)商品銷售下降、商品庫(kù)存上升的市場(chǎng)疲軟問(wèn)題。這就必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資和居民消費(fèi)減退，反過(guò)來(lái)又加劇了市場(chǎng)需求不足、物價(jià)下跌的壓力。這種情況自然會(huì)使一段時(shí)間中消費(fèi)增長(zhǎng)放慢，市場(chǎng)需求和物價(jià)疲軟不振。 ? 3. 有效需求不足 ? 一方面生產(chǎn)能力過(guò)剩，需求的增長(zhǎng)跟不上生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，產(chǎn)品價(jià)格下降成為趨勢(shì)；另一方面由于存在消費(fèi)預(yù)期和未來(lái)不可測(cè)因素，居民消費(fèi)保守，現(xiàn)實(shí)消費(fèi)需求不足。同時(shí)，高新技術(shù)的運(yùn)用在一定程度上大大提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，從而降低了產(chǎn)品成本。 ? 6. 國(guó)際傳散 ? （ 1 ） 財(cái)政赤字逐漸縮小。 20 世紀(jì) 90 年代末，全球出現(xiàn)了公司收購(gòu)與兼并、資產(chǎn)重組的熱潮，這些行為直接減少了經(jīng)營(yíng)成本，縮小了投資擴(kuò)張所帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，直接導(dǎo)致相關(guān)供給價(jià)格下降。 ? 四、通貨緊縮的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? 人們?cè)?jīng)經(jīng)歷過(guò)多次通貨膨脹，對(duì)通貨膨脹的印象很深。一方面，由于商品價(jià)格的下跌，企業(yè)利潤(rùn)率會(huì)下降，甚至出現(xiàn)虧損，這必然會(huì)削弱企業(yè)投資的積極性；另一方面，持續(xù)的物價(jià)下跌還會(huì)迫使企業(yè)縮減生產(chǎn)，裁減員工，乃至破產(chǎn)倒閉。即使金融主管部門奉行擴(kuò)張貨幣供給的政策，其效果還要看企業(yè)和居民有無(wú)需求。 ? 當(dāng)然，財(cái)政擴(kuò)張政策也會(huì)受到一定的限制，即財(cái)政收入增長(zhǎng)和財(cái)政赤字規(guī)模的可承受能力。 ? 必須看到，啟動(dòng)需求，關(guān)鍵在調(diào)動(dòng)企業(yè)投資的積極性和居民消費(fèi)愿望。就貨幣供給總量增長(zhǎng)率看，與歷史上比，增速有所下降，但與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相比，還不能說(shuō)增速過(guò)低。 ? 針對(duì)這些問(wèn)題，總體上說(shuō)應(yīng)該實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政、貨幣金融政策，并與產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策配合運(yùn)用。不過(guò)，由于我國(guó)通貨緊縮不僅僅是貨幣供給不足的問(wèn)題，還有投資和消費(fèi)問(wèn)題，也有貨幣流通速度問(wèn)題。居民住房、耐用消費(fèi)品貸款以及教育貸款應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大。這就要求采取有效的方式，將這些儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為有效的投資需求。 ? 導(dǎo)致通貨膨脹形成的原因，有需求拉上、成本推動(dòng)型、結(jié)構(gòu)失衡及其他一些