【正文】 策作為貨幣政策工具的好處 。 ? 成員國(guó)之間的波動(dòng)幅度為 177。 ? 聯(lián)合浮動(dòng)的目的是抵制匯率波動(dòng)的不利影響 。 ? 歐洲貨幣單位類似于特別提款權(quán) ， 是一種“ 籃子 ” 貨幣 。 ? 當(dāng)成員國(guó)貨幣與歐洲貨幣單位的偏離達(dá)到一定程度時(shí) ， 成員國(guó)有義務(wù)進(jìn)行干預(yù) 。 26 （ 二 ） 對(duì)歐洲貨幣體系的評(píng)價(jià) ? 前 10年 ， 歐洲貨幣體系基本實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)立者們的兩個(gè)希望 ， 一是通過歐洲貨幣體系在成員國(guó)范圍內(nèi)建立一個(gè)穩(wěn)定的匯率區(qū)；二是實(shí)現(xiàn)成員國(guó)之間通貨膨脹率的趨同 ， 并盡量壓低歐共體范圍的通貨膨脹率 。 27 四 、 歐洲貨幣聯(lián)盟與歐元 ? 1991年 12月 ， 歐共體各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人召開會(huì)議 ， 通過了 《 歐洲聯(lián)盟條約 》 （ 即 《 馬斯特里赫特條約 》 簡(jiǎn)稱 《 馬約 》 ） ， 這是指導(dǎo)歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟建設(shè)的行動(dòng)綱領(lǐng) 。 第二步： 是 1999年 1月 1日 2021年 12月 31日 ， 開始啟用 “ 帳面 ” 歐元在市場(chǎng)上標(biāo)價(jià)交易 ， 不發(fā)行歐元現(xiàn)鈔 ， 各成員國(guó)貨幣仍合法流通但須固定與歐元匯率 。 第二 ， 新匯率機(jī)制可以采取雙軌制的做法 ， 即接近 《 馬約 》 趨同標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家可以采用較小的波幅 。 第六 ， 歐元與非歐盟國(guó)家的貨幣匯率將由歐元參加國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)組成的部長(zhǎng)理事會(huì)負(fù)責(zé)制定 ， 但在制定時(shí)部長(zhǎng)理事會(huì)要聽取歐洲中央銀行和歐盟執(zhí)委會(huì)的建議；歐元與非歐盟國(guó)家的貨幣匯率政策必須與價(jià)格穩(wěn)定的首要目標(biāo)相一致；締結(jié)歐元匯率制度的國(guó)際協(xié)議必須由歐元參加國(guó)財(cái)長(zhǎng)理事會(huì)一致同意；調(diào)整歐元與非歐盟國(guó)家貨幣之間的中心匯率必須經(jīng)過該理事會(huì)以資格多數(shù)的方式通過 。 4. 降低中央銀行干預(yù)匯市的成本 ， 可減少外匯儲(chǔ)備 。2021年德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快的原因有以下幾點(diǎn)： ☆ 歐元啟動(dòng)使歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)的步伐加快 ， 確保了德國(guó)對(duì)歐元區(qū)諸國(guó)的出口 。 二、歐元啟動(dòng)對(duì)歐盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響（實(shí)際效應(yīng)） 34 : 荷蘭： 1996年荷蘭 GDP增長(zhǎng)率為 ％ ， 1999年為 ％ ，1999年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快的原因有以下幾點(diǎn)： ☆ 在歐元啟動(dòng)前夕的 1998年及啟動(dòng)后的 1999年 ， 荷蘭進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 （ 通過兼并等資產(chǎn)重組的形式 ） ，經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)了活力 ， 據(jù)此可充分利用由于歐元推進(jìn)而深入發(fā)展的統(tǒng)一大市場(chǎng) 。 ? 這一切證明歐元推動(dòng)了歐元區(qū)的資產(chǎn)重組 、 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， 從而使歐盟的經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)一步向縱深發(fā)展 。 ▽ 1999年 4月 ， 意大利電信公司與德國(guó)電信公司合并 ， 宣布成立歐洲第一 、 世界第二的電信公司 。 目的是： ☆ 增強(qiáng)歐洲銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力 。 ▽ 1998年 4月 ， 英國(guó)旅行者集團(tuán)與美國(guó)花旗銀行合并 。 40 三、歐元啟動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 （ 1） 權(quán)力效應(yīng) ? 歐元將會(huì)改變國(guó)際貨幣體系中的權(quán)力結(jié)構(gòu) ， 將遏制 ＄的主導(dǎo)地位 ， 導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系由 “ 三足鼎立 ” 走向“ 螃蟹 ” 體系 ， 歐元和 ＄ 猶如螃蟹的一對(duì)鉗狀大足 ，其他國(guó)際貨幣猶如螃蟹的小足 。 由于這種效應(yīng) ， 布雷頓森林體系的不對(duì)稱性得以在國(guó)際貨幣體系中沿襲至今 。 ☆ 與幣值穩(wěn)定的貨幣相比 ， 幣值不穩(wěn)定 、 通貨膨脹率較高的貨幣較少作為結(jié)算貨幣 。 ☆ 統(tǒng)一的財(cái)政約束框架將抑制過度的公共支出 ， 釋放出來的資金將更多地用于私人投資 ， 在私人投資中將有一部分投向國(guó)外 。 45 （ 2） 對(duì)歐元的投融資地位的影響 ? 歐元的誕生 ， 將使歐洲金融市場(chǎng)從過去小型 、 分割的市場(chǎng)走向大型 、 統(tǒng)一的市場(chǎng) ， 歐洲金融市場(chǎng)的深化將為歐元的廣泛運(yùn)用提供良好的市場(chǎng)環(huán)境 ， 使歐元成為重要的投資工具 。 46 四、對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 1. 對(duì)歐中貿(mào)易的影響 （ 1） 有利方面 ● 擴(kuò)大市場(chǎng)需求 歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ， 進(jìn)口增加 ， 有利于擴(kuò)大中國(guó)對(duì)歐盟的出口 ， 截至目前 ， 歐盟是中國(guó)的第四大出口市場(chǎng) （ 美 、日 、 香港 、 歐盟 ） 。 采用歐元結(jié)算 ， 由于歐元的匯率相對(duì)較穩(wěn)定 ， 保值費(fèi)用地支出將會(huì)減少 。 歐元啟動(dòng)后 ， 將推動(dòng)歐元區(qū)國(guó)家的銀行業(yè)的改革 ， 簡(jiǎn)化辦事程序 ， 幣種也將減少 ，必將使出口信貸支付方式簡(jiǎn)化 。 49 ● 有利于加強(qiáng)技術(shù)合作 單一貨幣出現(xiàn)后歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)的真正形成 ， 使歐盟內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)更為激烈 ， 迫使歐盟國(guó)家的企業(yè)技術(shù)升級(jí) ， 有利于雙邊的技術(shù)合作 。 歐元啟動(dòng) ， 統(tǒng)一大市場(chǎng)地推進(jìn) ， 使中國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐盟時(shí)可以避免重復(fù)零散地經(jīng)營(yíng) ， 有利于取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益有利于降低原材料等成本價(jià)格 ， 有利于中國(guó)此類企業(yè)經(jīng)營(yíng)及效益地提高 。 ● 傳統(tǒng)戰(zhàn)略失靈 在歐元啟動(dòng)前 ， 中國(guó)輸歐的產(chǎn)品一般奉行 “ 價(jià)格差異戰(zhàn)略 ，即在不同的歐盟國(guó)家 ， 同一產(chǎn)品按匯率兌換銷價(jià)格不一致 。 目前 ， 人民幣匯率事實(shí)上是與 ＄ 掛鉤 ， 近三四年人民幣與 ＄ 的匯率 ， 幾乎盯住不動(dòng) 。 52 （ 1） 對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響 ? 隨著歐元地位的上升 ， ＄ 和日元地位的相對(duì)下降 ， 我國(guó)的外匯儲(chǔ)備中歐元儲(chǔ)備的比重定會(huì)上升 。 幣種結(jié)構(gòu)是： ＄ 債務(wù) 50％ 、 日元債務(wù) 30％ 、 歐幣債務(wù) 6％ ， 其他幣種債務(wù)約 14％ 。 54 本章小結(jié) ? 最佳貨幣區(qū)理論的意義在于，它不僅引發(fā)了人們對(duì)浮動(dòng)匯率制和固定匯率制更深入的思考，而且還對(duì)為現(xiàn)實(shí)中的貨幣一體化提供了理論