【正文】 ④ 經(jīng)營作風 ④ 進取精 神 5. 信譽狀況 在分析影響借款人還款能力的非財務(wù)因素時，還應分析借款人信譽這一重要的非財務(wù)因素。這對于掌握客戶經(jīng)營方針，預測客戶發(fā)展前景和評估客戶承受虧損及償債的意愿和能力都具有重要的作用。 貨品價格 ☆ 原材料等物品的價格是客戶的主要生產(chǎn)成本，進貨價格的高低直接關(guān)系到客戶產(chǎn)品價格的高低，把好進貨價格關(guān)是控制客戶產(chǎn)品成本的第一道關(guān)口。直接從廠商進貨還是從貿(mào)易商進貨，是二手進貨還是三手進貨。是陸路運輸還是水路運輸，是公路運輸還是鐵路運輸。 如果貨品供不應求或者買方資信不高，供貨商大多要求預付貨款或現(xiàn)貨交易；反之，供貨商只接受銀行承兌匯票甚至商業(yè)承兌匯票。 [答疑編號 1937060201] 『正確答案』 ABCE 『答案解析』供應階段的核心是進貨，信貸人員應重點分析以下方面：貨品質(zhì)量、貨品價格、進貨渠道、付款條件。 判斷題】付款條件只取決于市場供求方面，如果貨品供不應求，供貨商大多要求預付貨款或現(xiàn)貨交易。 供應階段分析 生產(chǎn)階段的核心是技術(shù)。 設(shè)備狀況 客戶的生產(chǎn)設(shè)備是生產(chǎn)技術(shù)的載體，設(shè)備的性能不僅反映出生產(chǎn)的技術(shù)水平、產(chǎn)品的質(zhì)量水平，而且反映出勞動生產(chǎn)率狀況。二是要了解國家有關(guān)環(huán)保的法律法規(guī)（包括環(huán)境影響評價報告制度、排污收費制度、限期治理制度和經(jīng)濟刺激制度等）。 [答疑編號 1937060203] 『正確答案』 A 『答案解析』供應階段的核心是進貨；生產(chǎn)階段的核心是技術(shù)；銷售階段的核心是市場。因此，選擇目標客戶就要細分市場，瞄準客戶群。 收款條件主要包括三種：預收貨款、現(xiàn)貨交易和賒賬銷售。 ☆ 企業(yè)要保持其產(chǎn)品的競爭力，必須不斷地進行產(chǎn)品創(chuàng)新。 ☆ 新產(chǎn)品、專利產(chǎn)品在銷售中所占比例、開發(fā)下一 代新產(chǎn)品所需時間、能否在競爭對手之前推出新產(chǎn)品等是企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新能力的重要指標。 【知識點 3】客戶財務(wù)分析的定義、內(nèi)容及財務(wù)分析的方法 財務(wù)分析以客戶財務(wù)報表為主要依據(jù)，運用一定的分析方法，研究評價客戶的財務(wù)過程和結(jié)果，分析客戶的 財務(wù)狀況、盈利能力、資金使用效率和償債能力 ，并由此預測客戶的發(fā)展變化趨勢，從而為貸款決策提供依據(jù)。商業(yè)銀行之所以重視借款人盈利水平高低以及盈利的穩(wěn)定性和持久性，是因為盈利是借款人償還債務(wù)的重要資金來源。從一方面看，借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，就表明其經(jīng)營能力越強；從另一方面看，資產(chǎn)運用效率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，借款人所取得的收入和盈利就越多，盈利能力就越強，那么借款人就會有足夠的資金還本付息，因而其償債能力就越強。借款人資金來源結(jié)構(gòu)合理，借款人的經(jīng)濟基礎(chǔ)就牢固，就有較強的償債能力，尤其是長期償債能力。 盈利比率主要包括銷售利潤率、營業(yè)利潤率、凈利潤率、成本費用率等。 杠桿比率一 般包括資產(chǎn)負債率、負債與所有者權(quán)益比率、負債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等。 會計報表 借款人在會計期間編制的各類會計報表，如資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表及其有關(guān)附表。 注冊會計師查賬驗證報告 注冊會計師驗證后的報表可信度較未審計的報表高，因為注冊會計師的意見是依據(jù)國家有關(guān)法規(guī)和一般公認會計準則，并采取必要的驗證程序后提出的，具有較強的獨立性和權(quán)威性。 ② 這種分析方法可以揭示客戶財務(wù)狀況的變化趨勢，找出其變化原因，判斷這種變化趨勢對客戶發(fā)展的影響，以預測客戶未來的發(fā)展前景。 比率分析法是最常用的一種方法。 【知識點 4】資產(chǎn)負債表分析 資產(chǎn)負債表 是反映借款人在某一特定日期財務(wù)狀況的財務(wù)報表。 [答疑編號 1937060301] 『正確答案』 D 『答案解析』資本公積金包括股本溢價、法定財產(chǎn)重估和接受捐贈的資產(chǎn)價值等。 （ 1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。如借款人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與同行業(yè)的比例存在較大的差異，就應該進一步分析差異產(chǎn)生的原因。 （ 2）借款人資金來源結(jié)構(gòu)狀況直接影響其償債能力。 如借款人屬季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)，由于其資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期變化較大，所以在經(jīng)營活動繁忙時期就會對短期資金有很大的需求；如借款人屬穩(wěn)定的生產(chǎn)制造企業(yè)，那么其資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期較長而穩(wěn)定，因而其融資需求更多的是穩(wěn)定的長期資金。 ☆ 客戶在籌資決策中，必須按照《公司法》等法律法規(guī)籌集一定的權(quán)益資本，但是否要籌集長期債務(wù)及籌集多少長期債務(wù)，應根據(jù)企業(yè)需要采用不同的策略，做到負債適度，保持最佳長期債務(wù)和權(quán)益資本的結(jié)構(gòu)。 但實際上由于融資活動本身和外部環(huán)境的復雜性，很難十分準確地確定這個最佳點。盡量避免 “ 短貸長用 ” 的現(xiàn)象。 ② 借款人的資金來源中，所有者權(quán)益的數(shù)額至少應能彌補其資產(chǎn)變現(xiàn)時可能發(fā)生的損失。因此，資金結(jié)構(gòu)分析應是貸款決策中財務(wù)分析的一項重要內(nèi)容。因此，只有選項 A 的敘述是正確的。 結(jié)構(gòu)分析，是以財務(wù)報表中的某一總體指標為 100%，計算其各組成部分占總體指標的百分比，然后比較若干連續(xù)時期的各項構(gòu)成指標的增減變動趨勢。 （ 3）借款人在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間，損益表各項目之間都應有一個正常的、合理的比例關(guān)系和結(jié)構(gòu)。 利潤 ≠ 現(xiàn)金流 （ 1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的概念 庫存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣性資金以及三個月以內(nèi)的證券投資。 ☆ 現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之差。此時 ，客戶需要對外融資。 （ 3）現(xiàn)金流量的計算方法 計算現(xiàn)金流量時，以損益表為基礎(chǔ)，根據(jù)資產(chǎn)負債表期初期末的變動數(shù)，進行調(diào)整。這部分現(xiàn) 金流量來源于有價證券、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資等賬戶的變化：增加引起現(xiàn)金流出，減少引起現(xiàn)金流入。盈利能力越強，客戶還本付息的可能性越大，貸款的風險越小。 營業(yè)利潤率 100 % 營業(yè)利潤 =銷售利潤 管理費用 財務(wù)費用 ① 營業(yè)利潤率反映每元銷售收入凈額所取得的營業(yè)利潤。 ② 這兩個比率越大，說明每元銷售收入凈額所取得的稅前利潤和凈利潤越多。 銀行在分析借款人盈利能力時，應將上述各個指標結(jié)合起來，并運用損益表中各個項目的結(jié)構(gòu)分析，綜合評價客戶盈利能力的高低和變動情況，引起變動的原因及其對借款人將來的盈利能力可能造成 的影響。 ☆ 評價客戶長期償債能力，從償還的資金來源看，則應是客戶的經(jīng)營利潤。 ② 對銀行來講，借款人負債比率越低越好。因此，銀行應根據(jù)客戶的經(jīng)營狀況和盈利能力，正確測算客戶的負債比率，以保證其權(quán)益在經(jīng)營環(huán)境惡化時得到保障。 ② 該公式審慎地考慮了企業(yè)清算時的情況，更能合理地衡量借款人清算時對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，特別是在無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)數(shù)額較大時更是如此，因為這些資產(chǎn)的價值存在極大的不確定性。 ② 但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。 ③ 在分析客戶長期償債能力時，應當將有關(guān)長期償債能力的指標加以綜合分析，并結(jié)合客戶盈利能力指標以及其他一些與長期償債能力有關(guān)的指標或資料，作出全面的分析和判斷。 ① 一般情況下，流動比率越高，反映借款人短期償債能力越強，債 權(quán)人的權(quán)益越有保證。但由于有些流動資產(chǎn)是不能及時足額變現(xiàn)的，按照穩(wěn)健性原則，對此比率的要求會高一些，一般認為在 2 左右比較適宜。 ② 速動比率可用做流動比率的輔助指標。但這個標準并不是絕對的。但一般情況下，客戶不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，因為這樣會喪失許多獲利機會和投資機會。但是應該注意的是，營運資金多少只有在與銷售額、總資產(chǎn)或其他變量相結(jié)合時才更有意義。 ② 影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，由于應收賬款不一定都能變現(xiàn)，實際壞賬可能比計提的準備要多，所以在評價速動比率時，還應結(jié)合應收賬款周轉(zhuǎn)率指標分析應收賬款的質(zhì)量。 因此，為了準確地分析客戶的短期償債能力，除利用財務(wù)報表資料外，還應盡可能地收集其他有關(guān)方面的資料，以便作出正確的評價。所以，本題的正確答案為 A、 D、 E。資產(chǎn)利用效率高，則各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就快，就能取得更多的收入和利潤，盈 利能力就強，就會有足夠的資金還本付息，那么其長期償債能力就強。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 100% 流動資產(chǎn)平均凈值 = 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = ① 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)運用效率的指標。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 100% 流動資產(chǎn)平均凈值 = ① 它是反映客戶固定資產(chǎn)使用效率的指標。 B. 在不同企業(yè)間進行比較時，還要考慮由于采用不同折舊方法對固定資產(chǎn)凈值的影響。 ② 一般而言，一定時期內(nèi)應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明企業(yè)收回賒銷賬款的能力越強，應收賬款的變現(xiàn)能力和流動性越強，管理工作的效率越高。 款回收期數(shù) = = B. 應收賬款數(shù)額應包括資產(chǎn)負債表中的 “ 應收賬款 ”與 “ 應收票據(jù) ” 等全部數(shù)額；但如果應收票據(jù)已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，這些應收票據(jù)就不應包括在應收賬款平均余額之內(nèi)。 因此，存貨質(zhì)量好壞、周轉(zhuǎn)快慢，對客戶資產(chǎn)周轉(zhuǎn)循環(huán)長短具有重要影響。 ⑤ 存貨也可用存貨持有天數(shù)表示，一般而言，存貨持有天數(shù)增多 ，或是說明客戶存貨采購過量，或是呆滯積壓存貨比重較大，或是存貨采購價格上漲；而存貨持有天數(shù)減少，說明客戶可能耗用量或銷量增加。 資產(chǎn)收益率 100% 資產(chǎn)平均總額 = ① 資產(chǎn)收益率是反映客戶資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是反映客戶利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標。 （其實就是個排序的過程） CG→PD ，評價目標是客戶違約風險，評價結(jié)果是信用等級。 內(nèi)部評級 內(nèi)部評級是商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)和標準（ 側(cè)重于定量分析 ），對客戶的風險進行評價，并據(jù)此估計違約概率及違約損失率，作為信用評級和分類管理的標準。 ☆ 分析的重點是借款人的償債能力、所占用的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力。 借款人資產(chǎn)的變現(xiàn)性 銀行在評級時既要重視公司規(guī)模（銷售收入和總資產(chǎn)），又要重視公司權(quán)益的賬面或市場價值。由于這些原因，許多銀行將財務(wù)狀況較好的小公司也評為相對風險較大的評級。 特殊事件的影響 如訴訟、環(huán)境保護義務(wù)或法律和國家政策的變化。 ☆ 專家判斷法在我國商業(yè)銀行客戶信用評級中運用較為廣泛。 A. 5Cs 系統(tǒng) 品德 Character 是對借款人聲譽的衡量。財務(wù)杠桿高就意味著資本金較少，債務(wù)負擔和違約概率也較高。 經(jīng)營環(huán)境 Condition 主要包括商業(yè)周期所處階段、借款人所在行業(yè)狀況、利率水平等 因素。在實踐中，商業(yè)銀行往往通過頒布統(tǒng)一的信貸評估指引和操作流程，并 采用眾多專家組成的專家委員會的綜合意見等措施，在一定程度上彌補定性分析方法的這一局限性。 ② 違約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風險計量方法?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》也明確規(guī)定，實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行可采用模型估計違約概率。 【例題 所以，本題的正確答案為 A。行領(lǐng)導對風險管理部門報送的客戶信用評級材料進行簽字認定后，由風險管理部門向業(yè)務(wù)部門反饋認定信息。上級行風險管理部門對客戶信用評級材料進行審核，并報送本行行領(lǐng)導認定。 ① 客戶主要評級指標明顯惡化，將導致評級分數(shù)及信用評級結(jié)果降低； ② 客戶主要管理人員涉嫌重大貪污、受賄、舞弊或違法經(jīng)營案件； ③ 客戶出現(xiàn)重大經(jīng)營困難或財務(wù)困難； ④ 客戶在與銀行業(yè)務(wù)往來中有嚴重違約行為； ⑤ 客戶發(fā)生或涉及重大 訴訟或仲裁案件； ⑥ 客戶與其他債權(quán)人的合同項下發(fā)生重大違約事件； ⑦ 有必要調(diào)整客戶信用等級的其他情況。 是在審查可行性研究報告并對項目進行全面調(diào)查的基礎(chǔ)上進行的，它可以針對發(fā)現(xiàn)或關(guān)心的問題，有所側(cè)重地進行研究，不必面 面俱到。 ② 貸款項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，項目建設(shè)和運營是否符合相關(guān)法律法規(guī)要求，是否經(jīng)過必要的報批程序，是否符合國家總體布局和地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的需要。 項目設(shè)備選擇是否合理。 ② 貸款人應當以要求借款人或者通過借款人要求項目相關(guān)方簽訂總承包合同、投保商業(yè)保險、建立完工保證金、提供完工擔保和履約保函等方式，最大限度地降低建設(shè)期風險。 銀行效益評估 銀行效益評估包括盈利性效益評估、流動性效益評估和銀行效益動態(tài)分析三個方面。 ，基本上是采用以銀行工作人員為主進行評估的模式，很少邀請與項目有關(guān)的技術(shù)及管理專家參加評估工作，這種評估模式在一定程度上影響了項目評估質(zhì)量。銀行應根據(jù)相關(guān)規(guī)定對貸款項目進行評估，剔除非客觀因素，從而可以較真實地對項目進行評價。這是項目還款能力的一個重要體現(xiàn)。 ④ 某些產(chǎn)品的消費需要一定的條件，條件尚不滿足時，消費范圍也將受到限制。對當前市場需求狀況進行預測分析，包括估計： ① 總的市場潛在需求量（簡稱潛量） ② 區(qū)域市場潛量 ③ 行業(yè)的實際銷售額 ④ 公司的市場占有率 估計潛在的市場需求總量