保監(jiān)會(huì)20xx年發(fā)布變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》執(zhí)行。 第七條 變額年金保險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值為保單賬戶價(jià)值與退保費(fèi)用之間的差額。 第十條 保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)所采取的管理模式，建立支持變額年金保險(xiǎn)的管理信息系統(tǒng)，配備具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的精算人員、投資人員和風(fēng) 險(xiǎn)管理人員。 第十二條 本辦法認(rèn)可的管理模式中所稱風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)指具有一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性良好的資產(chǎn)。該賬戶應(yīng)獨(dú)立于投資賬戶，并能夠單獨(dú)核算，賬戶資產(chǎn)按照市價(jià)估值。 （三）保險(xiǎn)公司按照本條（一）和（二）確立的投資賬戶多頭和投資賬戶空頭應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮，并通過(guò)買入投資單位或賣出投 資單位的方式實(shí)現(xiàn)。 這里的偏差容忍度，是指保險(xiǎn)公司對(duì)投資賬戶與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)賬戶實(shí)際頭寸與模型頭寸偏離可以容忍的程度。 保險(xiǎn)公司應(yīng)以布萊克 － 斯科爾斯 （ Black－ Scholes） 模型為參考，選取適當(dāng)?shù)姆植己瘮?shù)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)情景及相關(guān)參數(shù)，并說(shuō)明所選分布函數(shù)的合理性。 （一）投資乘數(shù)基于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)率、流動(dòng)性、公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好等合理確定，在動(dòng)態(tài)調(diào)整中應(yīng)固定不變。 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)目標(biāo)頭寸 ＝ 投資 乘數(shù)（賬戶價(jià)值 － 價(jià)值底線）。 這里的偏差容忍度，是指保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的實(shí)際頭寸和目標(biāo)頭寸的偏離可以容忍的程度。約定時(shí)段 不得超過(guò) 3 個(gè)月。 第二十四條 采用批次銷售的，集中銷售期需在產(chǎn)品申報(bào)時(shí)進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。 第二十六條 采用批次銷售的，集中銷售期間退保的，應(yīng)退還投保人全部保費(fèi)。 第二十九條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)提取保證利益準(zhǔn)備金，為保證利益準(zhǔn)備金建立適合的評(píng)估流程，明確職責(zé)，并保證準(zhǔn)備金評(píng)估流程切實(shí)實(shí)施。 保單提供最低年金給付保證的，保單保證的利益在保證觸發(fā)后為最低年金領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)的精算現(xiàn)值，評(píng)估方法和假設(shè)遵循有關(guān)精算規(guī)定。即 t累計(jì)缺口金額VPAPV txtt ??? ，其中xtP 中考慮了死亡率和退保率。 （ 2）對(duì)不同資產(chǎn)類別的指數(shù)和收益指標(biāo)選擇適合的隨機(jī)模型模擬。顯著的成本應(yīng)計(jì)入累計(jì)缺口金額計(jì)算中的運(yùn)營(yíng)成本。權(quán)益類指數(shù)的最低校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)如下表所示，情景校驗(yàn)不需要通過(guò)所有的校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)， 總精算師需要審慎的判斷未通過(guò)的校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)對(duì)準(zhǔn)備金計(jì)算產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。 （ 4）不同資產(chǎn)類別間預(yù)期收益的協(xié)方差不得為負(fù)。 對(duì)于不依賴情景的假設(shè)由總精算師依據(jù)審慎原則確定 （ 1）明確區(qū)分最優(yōu)估計(jì)假設(shè)，和針對(duì)估計(jì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)邊 際。根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的不同，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)驗(yàn)生命表的適用范圍，使用相應(yīng)保守的經(jīng)驗(yàn)生命表。標(biāo)準(zhǔn)情景是指在評(píng)估日各類資產(chǎn)價(jià)值下跌 1 倍標(biāo)準(zhǔn)差，然后按照各自的平均收益率增長(zhǎng)。 折現(xiàn)率采用標(biāo)準(zhǔn)情景中的平均收益率。對(duì)所有情景計(jì)算出的上述值按降序排序，最低身故利益保證的保證利益準(zhǔn) 備金為排名前 30%的算術(shù)平均值。 第三十五條 采用固定乘數(shù)平衡管理模式的變額年金保險(xiǎn)應(yīng)在產(chǎn)品說(shuō)明書中披露以下信息： （一） 固定乘數(shù)平衡管理模式的運(yùn)作原理 （二） 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資范圍 （三） 投資乘數(shù) （四） 價(jià)值底線的計(jì)算 方法 （五） 賬戶集中情景風(fēng)險(xiǎn) 賬戶集中情景，是指在動(dòng)態(tài)調(diào)整中造成投資賬戶全部集中在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的
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