【正文】 ”，即盈余管理是會計政策選擇具有經(jīng)濟后果的一種具體體現(xiàn)，只要企業(yè)經(jīng)理工業(yè)學院畢業(yè)設計（論文）5人有選擇不同會計政策的自由， 他們必定會選擇使其效用最大化或使企業(yè)市場價值最大化的會計政策。 盈余管理的含義美國的會計學者斯考特(Scott)在其所著的《財務會計理論》一書中認為，盈余管理是會計政策的選擇具有經(jīng)濟后果的一種具體表現(xiàn)。半數(shù)以上的上市公司存在較重程度的盈利操縱問題， 《公司法》規(guī)定：上市公司若出現(xiàn)連續(xù)三年虧損將暫停其股票上市甚至終止股票上市。接著實行企業(yè)改制——建立股份制公司,大多數(shù)上市公司就是由原來的國有企業(yè)剝離或合并而成，借助于關聯(lián)母公司和大股東的鼎力相助，“創(chuàng)造”條件上市的。其中，首次公開發(fā)行A股75只，籌資1066億元，減少3487億元；A股再籌資（包括配股、公開增發(fā)、非公開增發(fā)、認股權證）籌資1332億元，減少1046億元；上市公司通過發(fā)行可轉債、可分離債、公司債籌資998億元，增工業(yè)學院畢業(yè)設計（論文）4加587億元。主要原因有：盈余管理實證研究中采用了不夠嚴密的方法將盈利劃分為操縱過的和沒有操縱的部分；對盈余管理的大多數(shù)實證研究都只限于某一時期或某一項目，對盈余管理的解釋太狹義；代理人隱瞞其操縱盈利的手法，不利于收集盈余管理實證研究所需的數(shù)據(jù)；盈余管理很可能是由兩個或多個因素導致的，目前大多數(shù)的實證研究只著重于一個因素，研究結果當然不夠理想。 [15] 由于我國處于經(jīng)濟體制轉型的特殊時期，我國的研究也指出了不同于西方國家的一些盈余管理特殊手段和現(xiàn)象。上海財經(jīng)大學陸建橋博士(1999)在其論文“中國虧損上市公司盈余管理實證研究”中對虧損上市公司盈余管理進行了實證研究。后來的研究將問題具體化，檢驗對象也縮小為某些特定的會計科目，如銀行貸款損失準備等。本文通過對 A 股上市公司國電電力（600795）近些年來的籌資方式、渠道、規(guī)模等籌資基本問題進行分析，對盈余管理的含義及特征、動因及阻礙因素、盈余管理的手段合理規(guī)范等基本問題的分析，及籌資與盈余管理的關系等進行分析，最后得出二者關系的合理結論。通過盈余管理所增加的收入減掉盈余管理自身的成本，才構成企業(yè)盈余管理的凈效益，企業(yè)不能一味地追求盈余管理而忽視此過程的成本支出。研究盈余管理的手段方法是十分必要的，這對于加快會計準則的制定和完善，減少企業(yè)盈余管理的空間，增強我國企業(yè)的會計數(shù)據(jù)的可靠性具有重要意義。我國上市公司中存在著廣泛的盈余管理現(xiàn)象，保上市、保配股、保盈利成為我國上市公司實施盈余管理的主要動機。一方面是由于在計劃經(jīng)濟條件下，利潤等指標不受重視；另一方面則是由于高度統(tǒng)一的會計制度沒有給盈余管理留下空間。如果不加以嚴厲的打擊和治理，我國的資本市場就難于有效健康的發(fā)展。s each money raising method the influence that manage launches the analysis to the surplus, and never together the aspect proceeds the contrast, from but announce to public the money raising manage with surplus two it of relation.Key Words：Listed Companies； Earnings Management；Seasoned Equity Offering工業(yè)學院畢業(yè)設計（論文）I目錄摘 要 ..........................................................................................................................................IIABSTRACT.............................................................................................................................III第一章 導 論 ...........................................................................................................................1 論文的研究背景 ..............................................................................................................1 選題的目的和意義 ..........................................................................................................2 國內(nèi)外相關研究綜述 .....................................................................................................2 國外的研究現(xiàn)狀 .......................................................................................................2 國內(nèi)的研究現(xiàn)狀 ......................................................................................................3第二章 上市公司盈余管理的相關理論 ...................................................................................4 我國上市公司盈余管理的背景及現(xiàn)狀概述 .................................................................4 盈余管理的含義 ......................................................................................................5 盈余管理產(chǎn)生的原因 ............................................................................................6 盈余管理的手段 ....................................................................................................6 我國上市公司股權籌資中的盈余管理分析 .................................................................7 我國上市公司股權籌資現(xiàn)狀研究 ..........................................................................7 我國上市公司股權籌資中的盈余管理動機 ..........................................................9第三章 國電電力發(fā)展股份有限公司及其籌資情況 ...........................................................13 國電電力公司概況 ........................................................................................................13 國電電力公司的籌資情況 ...........................................................................................14第四章 國電電力發(fā)展股份有限公司籌資與盈余管理實證研究 .........................................16 盈余管理的應計利潤模型 ............................................................................................16 國電電力籌資與盈余管理實證研究 ...........................................................................17 國電電力在 IPO 過程中的盈余管理實證研究 ....................................................17 國電電力在配股過程中的盈余管理程度研究 ....................................................20 國電電力在增發(fā)過程中的盈余管理程度研究 ....................................................22第五章 研究結論與建議 .........................................................................................................25 研究結論 ........................................................................................................................25 政策建議 ........................................................................................................................26致謝 ...........................................................................................................................................28參考文獻 ...................................................................................................................................29附錄 ...........................................................................................................................................31工業(yè)學院畢業(yè)設計（論文）0第一章 導 論自 20 世紀 80 年代開始,西方財務會計界就致力于盈余管理的研究, 隨著經(jīng)濟的全球化發(fā)展，如今，在全世界都有不少會計學家對此進行長期的研究和探討。本文主要以中國國電集團公司控股的全國性上市發(fā)電公司國電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼 600795）為研究對象，從公司自 1997 年在在上海證券交易所掛牌上市以來的首次 IPO，配股，增發(fā)股票，對其不同的籌資方式，規(guī)模，渠道等深入研究，并結合其財務報表對其每種籌資方式對盈余管理的影響展開分析，并且從不同方面進行對比，從而揭示出籌資與盈余管理二者之間的關系。盈余管理是企業(yè)管理當局為誤導其他會計信息使用者對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的理解或為了影響在我國，由于市場環(huán)境條件的影響，上市公司為了上市、配股、避免被市場淘汰，以此籌資為主要目的而進行的盈余管理占主要部分。自上個世紀八十年代以來，盈余管理作為財務揭示的熱點問題，一直受到國內(nèi)外會計界的廣泛關注。但許多盈余管理完全是一種機會主義行為，尤其是在當前我國證券市場還不是很完善的情況下，上市公司中的一些盈余管理行為已經(jīng)影響到資源的優(yōu)化配置，嚴重損害了投資者的利益。s different money raising method, scale, thorough research in etc. in outlet, bine to join together its financial report as to it39。上市公司為取得上市資格、配股、增發(fā)而進行的會計信息造假現(xiàn)象的泛濫，不僅嚴重扭曲了股票的價值，擾亂了資本市場的秩序，損害了投資者的利益，極大的挫傷了股民投資的積極性，而且造成了分配不公，信用水平下降，破壞了社會經(jīng)濟秩序。1．1 論文的研究背景盈余管理在西方是一個已經(jīng)談論了二十年的話題，但在我國研究的歷史并不長。盈余管理是資本市場中新近受到重視的問題，其原因是在中國資本市場上盈余管理產(chǎn)生了充分的利益激勵，而且大部分國有上市公司背后都有一個國有控股公司，為各種手段的盈余管理提供了可能。但許多盈余管理完全是一種機會主義行為，尤其是我國證券市場還不是很發(fā)達，上市公司中的一些盈余管理行為已經(jīng)影響到資源的優(yōu)化配置，嚴重損害了投資者的利益，已經(jīng)超出了可以容忍的限度。盈余管理可以減輕納稅負擔，獲得更多的可