【正文】 ”，即盈余管理是會(huì)計(jì)政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體體現(xiàn)，只要企業(yè)經(jīng)理工業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）5人有選擇不同會(huì)計(jì)政策的自由， 他們必定會(huì)選擇使其效用最大化或使企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策。 盈余管理的含義美國(guó)的會(huì)計(jì)學(xué)者斯考特(Scott)在其所著的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》一書中認(rèn)為，盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)。半數(shù)以上的上市公司存在較重程度的盈利操縱問(wèn)題， 《公司法》規(guī)定：上市公司若出現(xiàn)連續(xù)三年虧損將暫停其股票上市甚至終止股票上市。接著實(shí)行企業(yè)改制——建立股份制公司,大多數(shù)上市公司就是由原來(lái)的國(guó)有企業(yè)剝離或合并而成，借助于關(guān)聯(lián)母公司和大股東的鼎力相助，“創(chuàng)造”條件上市的。其中，首次公開(kāi)發(fā)行A股75只，籌資1066億元，減少3487億元；A股再籌資（包括配股、公開(kāi)增發(fā)、非公開(kāi)增發(fā)、認(rèn)股權(quán)證）籌資1332億元，減少1046億元；上市公司通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可分離債、公司債籌資998億元，增工業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）4加587億元。主要原因有：盈余管理實(shí)證研究中采用了不夠嚴(yán)密的方法將盈利劃分為操縱過(guò)的和沒(méi)有操縱的部分；對(duì)盈余管理的大多數(shù)實(shí)證研究都只限于某一時(shí)期或某一項(xiàng)目，對(duì)盈余管理的解釋太狹義；代理人隱瞞其操縱盈利的手法，不利于收集盈余管理實(shí)證研究所需的數(shù)據(jù)；盈余管理很可能是由兩個(gè)或多個(gè)因素導(dǎo)致的，目前大多數(shù)的實(shí)證研究只著重于一個(gè)因素，研究結(jié)果當(dāng)然不夠理想。 [15] 由于我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)期，我國(guó)的研究也指出了不同于西方國(guó)家的一些盈余管理特殊手段和現(xiàn)象。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)陸建橋博士(1999)在其論文“中國(guó)虧損上市公司盈余管理實(shí)證研究”中對(duì)虧損上市公司盈余管理進(jìn)行了實(shí)證研究。后來(lái)的研究將問(wèn)題具體化，檢驗(yàn)對(duì)象也縮小為某些特定的會(huì)計(jì)科目，如銀行貸款損失準(zhǔn)備等。本文通過(guò)對(duì) A 股上市公司國(guó)電電力（600795）近些年來(lái)的籌資方式、渠道、規(guī)模等籌資基本問(wèn)題進(jìn)行分析，對(duì)盈余管理的含義及特征、動(dòng)因及阻礙因素、盈余管理的手段合理規(guī)范等基本問(wèn)題的分析，及籌資與盈余管理的關(guān)系等進(jìn)行分析，最后得出二者關(guān)系的合理結(jié)論。通過(guò)盈余管理所增加的收入減掉盈余管理自身的成本，才構(gòu)成企業(yè)盈余管理的凈效益，企業(yè)不能一味地追求盈余管理而忽視此過(guò)程的成本支出。研究盈余管理的手段方法是十分必要的，這對(duì)于加快會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和完善，減少企業(yè)盈余管理的空間，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的可靠性具有重要意義。我國(guó)上市公司中存在著廣泛的盈余管理現(xiàn)象，保上市、保配股、保盈利成為我國(guó)上市公司實(shí)施盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)。一方面是由于在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，利潤(rùn)等指標(biāo)不受重視；另一方面則是由于高度統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度沒(méi)有給盈余管理留下空間。如果不加以嚴(yán)厲的打擊和治理，我國(guó)的資本市場(chǎng)就難于有效健康的發(fā)展。s each money raising method the influence that manage launches the analysis to the surplus, and never together the aspect proceeds the contrast, from but announce to public the money raising manage with surplus two it of relation.Key Words：Listed Companies； Earnings Management；Seasoned Equity Offering工業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）I目錄摘 要 ..........................................................................................................................................IIABSTRACT.............................................................................................................................III第一章 導(dǎo) 論 ...........................................................................................................................1 論文的研究背景 ..............................................................................................................1 選題的目的和意義 ..........................................................................................................2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述 .....................................................................................................2 國(guó)外的研究現(xiàn)狀 .......................................................................................................2 國(guó)內(nèi)的研究現(xiàn)狀 ......................................................................................................3第二章 上市公司盈余管理的相關(guān)理論 ...................................................................................4 我國(guó)上市公司盈余管理的背景及現(xiàn)狀概述 .................................................................4 盈余管理的含義 ......................................................................................................5 盈余管理產(chǎn)生的原因 ............................................................................................6 盈余管理的手段 ....................................................................................................6 我國(guó)上市公司股權(quán)籌資中的盈余管理分析 .................................................................7 我國(guó)上市公司股權(quán)籌資現(xiàn)狀研究 ..........................................................................7 我國(guó)上市公司股權(quán)籌資中的盈余管理動(dòng)機(jī) ..........................................................9第三章 國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司及其籌資情況 ...........................................................13 國(guó)電電力公司概況 ........................................................................................................13 國(guó)電電力公司的籌資情況 ...........................................................................................14第四章 國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司籌資與盈余管理實(shí)證研究 .........................................16 盈余管理的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型 ............................................................................................16 國(guó)電電力籌資與盈余管理實(shí)證研究 ...........................................................................17 國(guó)電電力在 IPO 過(guò)程中的盈余管理實(shí)證研究 ....................................................17 國(guó)電電力在配股過(guò)程中的盈余管理程度研究 ....................................................20 國(guó)電電力在增發(fā)過(guò)程中的盈余管理程度研究 ....................................................22第五章 研究結(jié)論與建議 .........................................................................................................25 研究結(jié)論 ........................................................................................................................25 政策建議 ........................................................................................................................26致謝 ...........................................................................................................................................28參考文獻(xiàn) ...................................................................................................................................29附錄 ...........................................................................................................................................31工業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）0第一章 導(dǎo) 論自 20 世紀(jì) 80 年代開(kāi)始,西方財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)界就致力于盈余管理的研究, 隨著經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，如今，在全世界都有不少會(huì)計(jì)學(xué)家對(duì)此進(jìn)行長(zhǎng)期的研究和探討。本文主要以中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司控股的全國(guó)性上市發(fā)電公司國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼 600795）為研究對(duì)象，從公司自 1997 年在在上海證券交易所掛牌上市以來(lái)的首次 IPO，配股，增發(fā)股票，對(duì)其不同的籌資方式，規(guī)模，渠道等深入研究，并結(jié)合其財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)其每種籌資方式對(duì)盈余管理的影響展開(kāi)分析，并且從不同方面進(jìn)行對(duì)比，從而揭示出籌資與盈余管理二者之間的關(guān)系。盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解或?yàn)榱擞绊懺谖覈?guó)，由于市場(chǎng)環(huán)境條件的影響，上市公司為了上市、配股、避免被市場(chǎng)淘汰，以此籌資為主要目的而進(jìn)行的盈余管理占主要部分。自上個(gè)世紀(jì)八十年代以來(lái)，盈余管理作為財(cái)務(wù)揭示的熱點(diǎn)問(wèn)題，一直受到國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)界的廣泛關(guān)注。但許多盈余管理完全是一種機(jī)會(huì)主義行為，尤其是在當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)還不是很完善的情況下，上市公司中的一些盈余管理行為已經(jīng)影響到資源的優(yōu)化配置，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。s different money raising method, scale, thorough research in etc. in outlet, bine to join together its financial report as to it39。上市公司為取得上市資格、配股、增發(fā)而進(jìn)行的會(huì)計(jì)信息造假現(xiàn)象的泛濫，不僅嚴(yán)重扭曲了股票的價(jià)值，擾亂了資本市場(chǎng)的秩序，損害了投資者的利益，極大的挫傷了股民投資的積極性，而且造成了分配不公，信用水平下降，破壞了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。1．1 論文的研究背景盈余管理在西方是一個(gè)已經(jīng)談?wù)摿硕甑脑掝}，但在我國(guó)研究的歷史并不長(zhǎng)。盈余管理是資本市場(chǎng)中新近受到重視的問(wèn)題，其原因是在中國(guó)資本市場(chǎng)上盈余管理產(chǎn)生了充分的利益激勵(lì)，而且大部分國(guó)有上市公司背后都有一個(gè)國(guó)有控股公司，為各種手段的盈余管理提供了可能。但許多盈余管理完全是一種機(jī)會(huì)主義行為，尤其是我國(guó)證券市場(chǎng)還不是很發(fā)達(dá)，上市公司中的一些盈余管理行為已經(jīng)影響到資源的優(yōu)化配置，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，已經(jīng)超出了可以容忍的限度。盈余管理可以減輕納稅負(fù)擔(dān)，獲得更多的可