【正文】 如鐵礦石)的上漲——盡管目前已經(jīng)有所回落,已經(jīng)而且還將增加中國產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,從而導(dǎo)致中國PPI的上升。通貨膨脹壓力在今后一段時間內(nèi)將繼續(xù)存在。但是,當前世界范圍內(nèi)的通貨膨脹,從根本上說,也是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟過熱的結(jié)果?？紤]到其他國家經(jīng)濟增速也會因美國經(jīng)濟減速而下降,加上中國出口對許多重要貿(mào)易伙伴的收入彈性也在3~4左右,因此,以對美出口占中國出口比重1/5左右計算,美國經(jīng)濟增速下降1%,中國的總出口增速大致下降2%。次貸危機和美國經(jīng)濟下滑將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值,以美元計價的國際大宗商品價格上揚,進而造成中國國內(nèi)輸入型通貨膨脹。內(nèi)部經(jīng)濟形勢:金融危機對中國的影響及其國內(nèi)的通貨膨脹次貸危機影響中國的直接和間接途徑發(fā)端子美國的次貸危機直接影響到了中國,部分中資銀行機構(gòu)購買的次級抵押債券價格縮水,更嚴重的是,由于中國是美國機構(gòu)債的最大持有國,而房利美和房地美又是美國最大的兩家機構(gòu)債發(fā)行人,因此中國持有的機構(gòu)債不僅會賬面縮水,而且還會面臨違約的風險。,占整個市場規(guī)模的44%。外部經(jīng)濟形勢:金融危機遠未結(jié)束當前國際經(jīng)濟形勢的基本特點可以用“三F”來表示,即Financial Crisis(金融危機)、FUel Crisis(石油危機)和Food Crisis(糧食危機)。第三篇：當前經(jīng)濟形勢與宏觀經(jīng)濟政策走向當前經(jīng)濟形勢與宏觀經(jīng)濟政策走向當前中國經(jīng)濟形勢總體上是良好的。因此，多渠道增加股權(quán)資本的供給，應(yīng)成為當前與未來解決問題的主要方向。其中包括用市場化的手段解決地方融資平臺債務(wù)問題。我們認為，近年來我國地方融資平臺問題以及保障房建設(shè)的資金籌措存在困難，反映出我國經(jīng)濟體制存在若干缺陷。鑒于中國經(jīng)濟的增長已經(jīng)開始從工業(yè)化主導(dǎo)轉(zhuǎn)向城市化主導(dǎo)，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和住房投資將成為我國未來經(jīng)濟增長的重要引擎。此次全球金融危機中顯露出杠桿率過高的弊端，應(yīng)能讓我們更清楚地認識到這種金融結(jié)構(gòu)的問題。這些投資規(guī)模巨大、期限很長、可持續(xù)性不確定，且風險集中，如果主要依賴銀行貸款來提供資金，或者來源不足，或者風險甚大。中國的金融體系以銀行為主導(dǎo)。在財政政策方面，注意到前九個月財政收入增長接近30%，遠高于名義GDP的增長速度和居民收入增長速度，適當增大財政政策的刺激力度可能是可行的。否則，那時，可能會迫于形勢壓力而出手過猛。關(guān)于宏觀調(diào)控政策的提法我們認為，盡管國內(nèi)經(jīng)濟下滑趨勢已有顯現(xiàn)，但由于國內(nèi)外形勢高度不確定，宏觀經(jīng)濟政策依然以保持2010年底開始的“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”相搭配的提法為好。鑒于此，在保持政策緊縮的總態(tài)勢下，我們應(yīng)高度關(guān)注出口、消費和投資的發(fā)展變化，并及時采取措施。物價上漲已經(jīng)見頂全球總需求的回落令大宗商品價格有所回落，這將使得我國的輸入性通脹壓力有所減輕。從環(huán)比指標來看，%和%，%左右。2011年6月，%，%%，呈輕微下滑之勢?？紤]到目前歐美形勢惡化，導(dǎo)致外部環(huán)境更加不利，我國的外需今后將面臨較大負面沖擊，四季度出口形勢仍不樂觀。另外，由于中央為控制地方融資平臺風險采取了若干較嚴厲的措施，使得地方投資資金來源成為問題，從而可能令地方投資增速加速下滑。前三個季度，%，連續(xù)四個月出現(xiàn)回落。三季度名義消費品零售總額增幅與二季度增幅基本持平，實際消費品零售總額增幅下降較多。國民經(jīng)濟增長速度下降趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)我們預(yù)測，%，%；根據(jù)模型測算，明年我國經(jīng)濟增速可能進一步下滑。全球經(jīng)濟長期低迷，對于中國的增長當然不是好消息，因為這意味著中國經(jīng)濟增長將失去一個重要的引擎。雖然，經(jīng)過艱苦的討價還價，歐元區(qū)成員領(lǐng)導(dǎo)人于近日就解決債務(wù)危機問題達成了一攬子協(xié)議，在歐洲金融穩(wěn)定機制、充實銀行核心資本、減記希臘國債、敦促意大利整頓財政紀律等方面達成共識，但這充其量只是制止危機惡化的臨時舉措。對危機的長期性已漸有共識去年9月美聯(lián)儲公開市場委員會會議之后，多名美國央行官員與經(jīng)濟學(xué)家集體推出了一項關(guān)于經(jīng)濟危機的最新研究。7）為了應(yīng)對各種突發(fā)事件，社會儲備的規(guī)模必須不斷擴大。3）中國今后不可能再像2008年第四季度和2009年那樣，通過大規(guī)模財政資金和銀行信貸資本的投入來拉動GDP的增長，那是非常時期的非常之舉、無奈之舉。我們在對中國經(jīng)濟增長充滿信心的同時，又不能不看到，制約著中國經(jīng)濟增長的“不利”因素仍然存在，仍然在起作用，我們必須保持清醒的頭腦。人民幣不能自由兌換，匯率不能自由浮動，資本賬號沒有完全放開。另有3萬2千億美元外匯儲備。3．支持經(jīng)濟較高速增長的人力要素不僅供給充裕，而且優(yōu)質(zhì)。中國經(jīng)濟在未來9—10年保持GDP平均每年7—8%的增長我們是充滿信心的，這是因為：1．中國人均GDP 4000多美元，正處在工業(yè)化中期階段或加速時期，支持中國經(jīng)濟增長的基本經(jīng)濟環(huán)境和條件沒有發(fā)生根本改變。不能屈服于國際社會壓力，不能被國際資本左右，始終從中國人民根本利益出發(fā)，始終把握人民幣匯率形成機制主動權(quán)、控制權(quán)。而對此又缺乏準確的、事先的判斷和把握。4）償還外債負擔減輕。如果不考慮關(guān)稅因素的話，同樣多的人民幣可以購買更多進口品，享受更多的進口服務(wù)。4），對外匯需求相對下降，而對人民幣需求相對上升。2）存在來自歐美國家，尤其美國要求人民幣大幅度升值的強大壓力，而這種壓力又不能不考慮。四、如何認識人民幣匯率的走勢即人民幣升值的問題？人民幣匯率在波動中走強，人民幣存在升值趨勢是近幾年來，也是今后一段時期的客觀經(jīng)濟過程，不存在什么懸念。4．輸入型通脹壓力不斷加大。用理論語言概括M2規(guī)模龐大，近80萬億人民幣。九個字：穩(wěn)增長、抑通脹、惠民生。4．第四階段：09年底至2010年底。用四句話概括：好中求快，科學(xué)發(fā)展；穩(wěn)中求進，統(tǒng)籌兼顧；宏觀調(diào)控，有緊有松；一保一控，良性發(fā)展。用四句話、一個字概括：好中求快，科學(xué)發(fā)展；穩(wěn)中求進，統(tǒng)籌兼顧；財政穩(wěn)健，貨幣從緊；防止過熱，遏制通脹。1979－2009：在鄧小平理論和三個代表、科學(xué)發(fā)展觀指引下，中國進行了30年改革和開放，取得了巨大成就，同時也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，今后30年怎么走？未來30年是關(guān)鍵30年，未來30年中國特色社會主義是什么？總不能復(fù)制、拷貝過去30年中國特色社會主義，是對中國共產(chǎn)黨人、全體中國人民智慧、膽識和魄力的真正考驗。以近現(xiàn)代史為例：1919－1949：經(jīng)過新民主義革命和新民主主義運動，經(jīng)過土地革命戰(zhàn)爭、抗日戰(zhàn)爭、解放戰(zhàn)爭、推翻三座大山，建立了中華人民共和國。5）關(guān)系到社會和國家能否長治久安、穩(wěn)定和諧的問題。但改革開放33年了，人均GDP從200美元已經(jīng)上升到4500美元，溫飽問題大體已經(jīng)解決，全國正在奔小康，一些地區(qū)已經(jīng)進入富裕階段，這些問題的解決應(yīng)該提到議事日程上來，因為：1）關(guān)系到中國經(jīng)濟能不能保持可持續(xù)增長問題。同物質(zhì)文明相比，精神文明的建設(shè)相對滯后、蒼白。中國消費率只有30－40%。中國經(jīng)濟總量已經(jīng)超過日本，位居世界第二。第一篇：當前宏觀經(jīng)濟形勢與宏觀經(jīng)濟政策選擇當前宏觀經(jīng)濟形勢與宏觀經(jīng)濟政策選擇（提綱）北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授雎國余一、如何正確認識和把握中國改革開放33年的歷史進程？1．中國改革開放33年取得了雙重轉(zhuǎn)軌下的高增長、低通脹。所謂雙重轉(zhuǎn)軌，一是制度轉(zhuǎn)軌，即計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌；二是發(fā)展模式轉(zhuǎn)軌，即一個落后的發(fā)展中國家向現(xiàn)代工業(yè)化國家轉(zhuǎn)軌。2）中國經(jīng)濟快速增長，很大程度是依賴產(chǎn)品出口，外需拉動；而不是更多的建立在國內(nèi)消費市場，內(nèi)需拉動。城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)突現(xiàn)出來。人的內(nèi)心世界：理想迷失、道德缺失、信仰危機等問題突現(xiàn)出來。3．改革開放初期，上述問題的存在或許可以理解、可以承受和容忍。4）關(guān)系到我們能不能夠在國際社會贏得真正尊重和尊嚴的問題。中國歷史發(fā)展果真驗證了這樣一個古訓(xùn)。尤其是10年文化大革命幾乎使中國國民經(jīng)濟瀕臨破產(chǎn)邊緣。我把2008年以來，驚心動魄、復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟形勢的變化以及我國政府宏觀經(jīng)濟政策的不斷調(diào)整分為五個階段：1．第一階段：08年上半年。2．第二階段：08年第3季度。一個字：松。我們用四句話、九個字來概括：好中求快，科學(xué)發(fā)展；穩(wěn)中求進，統(tǒng)籌兼顧；松緊配合，有保有壓；轉(zhuǎn)變方式，調(diào)整結(jié)構(gòu)。造成通脹的根本原因是市場上紙幣供給規(guī)模膨脹，流動性過剩。3．外匯占款規(guī)模過大。宏觀調(diào)控的目標和宏觀經(jīng)濟政策選擇的方向是通脹不要超過5%，經(jīng)濟增長率不要低于8%。1．人民幣升值的原因：1）始終存在著對人民幣投資需求上升的壓力，消費需求上升的壓力，而且前景看好。人民幣理論上同美元已經(jīng)脫鉤，當然有升值壓力。2）進口品，尤其從歐美進口的商品變得便宜。包括到境外投資，收購、并購?fù)鈬髽I(yè)，境外投資。2）人民幣升值，尤其大幅度升值很有可能沖擊中國資本市場，影響金融穩(wěn)定，乃至經(jīng)濟安全。4．利弊權(quán)衡，還是穩(wěn)定為好。五、對未來中國9—10年經(jīng)濟發(fā)展走勢的估計與經(jīng)濟學(xué)分析。僅僅依靠內(nèi)需就足以在一個相當長歷史時期支持中國經(jīng)濟有一個較高速度增長。5．理論上講，支持中國經(jīng)濟較快速度增長的資金供給充裕，中國“不差錢”，銀行各類儲蓄存款近80萬億，其中近30萬億人民幣是居民個人存款。6．中國對外開放程度有限，尤其金融市場國家仍實行管制。能審時度勢，不斷對宏觀經(jīng)濟政策進行有效調(diào)整，并相應(yīng)采取有針對性具體措施，從而保證國民經(jīng)濟在困難境況下能穩(wěn)定、健康發(fā)展。2）美歐發(fā)達國家對中國實施越來越嚴厲的貿(mào)易保護主義，并進一步加大對人民幣升值的壓力，中國的出口形勢是嚴峻的。6）民生領(lǐng)域投入規(guī)模不斷