【正文】 托投資公司業(yè)務(wù)范圍與超越融資目的沒有矛盾 信托投資公司可以經(jīng)營的業(yè)務(wù) ? 受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)。 ?設(shè)立商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國人民銀行審查批準(zhǔn)。 ?注冊資本最低限額，商業(yè)銀行最低限額10億元人民幣，城市合作商業(yè)銀行 1億元，農(nóng)村合作商業(yè)銀行 5000萬元人民幣。 ? 2001年 3月 21日，長城金融研究所完成民營銀行試點(diǎn)報(bào)告，并已經(jīng)呈報(bào)高層審閱。 發(fā)展數(shù)量 ?徐滇慶：按照中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模，比較合適的數(shù)量是 300500個(gè) ?經(jīng)叔平：上市公司中金融股的比重總數(shù)的 20%到 30%即應(yīng)該有 200家到 300家象民生銀行這樣的上市銀行。 ?5個(gè)試點(diǎn)單位的試點(diǎn)方案已經(jīng)易四稿，還在修改。 ?人民銀行怎么作決定現(xiàn)在還不知道，所以現(xiàn)在還說不出民營銀行的具體成立時(shí)間。同時(shí)分別參照國外經(jīng)驗(yàn)撰寫向亞洲發(fā)展銀行和世界銀行提交的報(bào)告，以期獲得這些金融機(jī)構(gòu)的股本投資，這部分投資將在未來組建的每個(gè)民營銀行中占有 5%的股份。這里面包括金融開放的準(zhǔn)入法規(guī)、監(jiān)管法規(guī)、退出清算法規(guī)。 ?最后目標(biāo)縮小到浙江臺州、江蘇江陰、廣東廣州、陜西西安和遼寧沈陽五個(gè)地方，進(jìn)而確定了民營銀行試點(diǎn)的五種發(fā)展模式，分別進(jìn)行試點(diǎn)研究。 ?重組方案報(bào)上去，有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的批示，希望其應(yīng)該到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)去搞試點(diǎn)，完善制度，為中國加入 WTO之后做好準(zhǔn)備。民營銀行發(fā)展前景看好，短期內(nèi)國家批準(zhǔn)設(shè)立的可能性不大，可試圖進(jìn)入信用社，時(shí)機(jī)成熟時(shí)轉(zhuǎn)向民營銀行 以公募基金為已融資可能性不大，超越可以以證券投資為目的參與發(fā)起設(shè)立公募基金 私募基金完全可以成為超越進(jìn)行融資與資本運(yùn)作的工具，國家對投資人的限制會影響其運(yùn)作 間接通道融資對于超越而言并不理想，唯有私募基金可以成為超越的選擇對象，但從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，民營銀行商機(jī)較大 公開上市 定向募股 債券貸款 在主板與二板市場直接上市短期內(nèi)超越難以實(shí)現(xiàn)，但通過買殼上市完全可以繞過各種障礙 其不僅是企業(yè)融資、化解風(fēng)險(xiǎn)的手段，而且是管理工具，超越應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用 超越不具備發(fā)行公司債券的資格，銀行貸款有限但它是企業(yè)融資的一大途徑 超越進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注直接融資 將未來融資通道轉(zhuǎn)向私募基金、買殼上市與定向募股，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本經(jīng)營相結(jié)合是超越實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的理想路徑 產(chǎn)品經(jīng)營 企業(yè)價(jià)值高 業(yè)績 好 有利條件 支持 資本經(jīng)營 私募基金、上市運(yùn)作、定向募股、并購重組、以資本為紐帶的戰(zhàn)略聯(lián)盟等 資本運(yùn)作 資本市場投資運(yùn)作和民營銀行均具有較好的發(fā)展前景，可以作為超越新產(chǎn)業(yè)的選擇對象 證券投資 民營銀行 信托投資 小步嘗試積累經(jīng)驗(yàn)逐步發(fā)展 介入合作社 積累經(jīng)驗(yàn) 伺機(jī)進(jìn)入 密切關(guān)注等待時(shí)機(jī) 導(dǎo)讀 間接融資 問題提出 直接融資 民營銀行 資產(chǎn)管理 公募基金 發(fā)展思路 私募基金 金融分業(yè) 總體設(shè)想 證券保險(xiǎn) 超越意欲建立擁有控制權(quán)的間接融資通道，研究其可能性與現(xiàn)實(shí)性是兩大核心問題 間接融資 ? 超越建立金融機(jī)構(gòu)是否可行 ? 利用金融機(jī)構(gòu)是否可以實(shí)現(xiàn)融資目的 構(gòu)建融資通道需要了解我國實(shí)行分業(yè)經(jīng)營 分業(yè)管理的金融體系 證券法 ?銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理 ?證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立 銀行業(yè) 吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結(jié)算及相關(guān)中間業(yè)務(wù) 信托業(yè) 受人之托，代為理財(cái)（金融業(yè)中受托資產(chǎn)為金融資產(chǎn)） 證券業(yè) 股票、債券等證券的發(fā)行、承銷、交易與相關(guān)業(yè)務(wù) 保險(xiǎn)業(yè) 人壽、財(cái)產(chǎn)等商業(yè)保險(xiǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù) 各行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu) 行業(yè) 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 金融機(jī)構(gòu) ?銀行業(yè) 中國人民銀行 商業(yè)銀行、信用社、財(cái)務(wù)公司 ?信托業(yè) 中國人民銀行 信托投資公司、證券公司、投資銀行 ?證券業(yè) 證監(jiān)會 證券公司 投資銀行 ?保險(xiǎn)業(yè) 保監(jiān)會 保險(xiǎn)公司 各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)存在很大的差異 商業(yè)銀行 存貸款、代理業(yè)務(wù) 綜合類證券公司 證券、購并、理財(cái) 經(jīng)紀(jì)類證券公司 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 信托投資公司 受托理財(cái) 保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 投資咨詢公司 投資咨詢 導(dǎo)讀 間接融資 問題提出 直接融資 金融分業(yè) 資產(chǎn)管理 公募基金 發(fā)展思路 私募基金 民營銀行 總體設(shè)想 證券保險(xiǎn) 民營銀行是非國有經(jīng)濟(jì)控制的股份制商業(yè)銀行 ?2000年 7月 9日，長城金融研究所成立時(shí)提出了民營銀行概念。 打通融資通道是超越實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要條件 發(fā)展方向 資金需求 融資通道 資金供給 精干已有業(yè)務(wù)，營造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，快速提升企業(yè)整體實(shí)力，最終形成自己的優(yōu)勢領(lǐng)域，是超越第三次創(chuàng)業(yè)的核心目標(biāo) 建立融資通道，導(dǎo)入外部資本，在產(chǎn)品經(jīng)營的基礎(chǔ)上進(jìn)行資本經(jīng)營，走外向開放型發(fā)展之路 借助新的融資通道，化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 探索進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)的可行性，營造企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn) 應(yīng)當(dāng)從整個(gè)金融業(yè)出發(fā)探討建立融資通道的路徑 直接融資 間接融資 ?資本的最終需求者 ——企業(yè)直接向資本的最初所有者包括個(gè)人和法人籌資。超越集團(tuán)資本經(jīng)營業(yè)務(wù)分析報(bào)告 導(dǎo)讀 問題提出 間接融資 直接融資 發(fā)展模式 企業(yè)目標(biāo) 問題確定 發(fā)展思路 總體設(shè)想 資本經(jīng)營是超越加速發(fā)展的必由之路 內(nèi)向封閉型發(fā)展模式 ——通過自身產(chǎn)品經(jīng)營不斷積累資本，逐步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，擴(kuò)展經(jīng)營領(lǐng)域 ——傳統(tǒng)方式，發(fā)展速度慢 外向開放型發(fā)展模式 ——根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，積極引入外來資本，快速擴(kuò)大規(guī)模，迅速進(jìn)入新的領(lǐng)域，形成競爭優(yōu)勢 ——現(xiàn)代方式，發(fā)展速度快 企業(yè)發(fā)展模式 資本經(jīng)營是超越加速發(fā)展的必由之路 強(qiáng)者愈強(qiáng) 弱者愈弱 資源能力 外向型發(fā)展方式 內(nèi)向型發(fā)展方式 增大投資 探尋機(jī)會 快速發(fā)展 實(shí)力增強(qiáng) 資本運(yùn)作 自我積累 小量投資 等待時(shí)機(jī) 逐步發(fā)展 產(chǎn)品經(jīng)營 資本經(jīng)營 資本經(jīng)營是超越加速發(fā)展的必由之路 文化經(jīng)營 以產(chǎn)品經(jīng)營為基礎(chǔ)，將產(chǎn)品經(jīng)營與資本經(jīng)營相結(jié)合，走外向型發(fā)展之路，是超越實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然選擇 ? 文化經(jīng)營 ：企業(yè)通過內(nèi)部文化系統(tǒng)的整合與再造，帶動整體實(shí)力的提升，謀求從根本上解決企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展問題的經(jīng)營方式。 ? 產(chǎn)品經(jīng)營 ：企業(yè)以產(chǎn)品為中心，通過對其產(chǎn)品相關(guān)的因素進(jìn)行整合，不斷提高產(chǎn)品的市場競爭能力，以實(shí)現(xiàn)其利潤最大化目標(biāo)的經(jīng)營方式。 直接融資和間接融資有很多方式 直接融資 定向募股 發(fā)行債券 公開上市 申請貸款 民間借款 間接融資 民營銀行 基 金 資產(chǎn)管理 投資銀行 證券公司 保險(xiǎn)公司 融 資 通 道 研究超越資本運(yùn)作的可行思路 ?超越可以利用哪些融資通道？ ?超越資本經(jīng)營如何運(yùn)作？ ?金融領(lǐng)域是否存在商機(jī)？ ?超越如何在金融行業(yè)開辟一片天地？ ?超越如何降低當(dāng)前的融資風(fēng)險(xiǎn)？ 需要解決的核心問題 導(dǎo)讀 總體設(shè)想 間接融資 直接融資 通道選擇 資本經(jīng)營 金融產(chǎn)業(yè) 發(fā)展思路 問題提出 風(fēng)險(xiǎn)防范 民營銀行 資產(chǎn)管理 公募基金 私募基金 超越從事非金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)沒有疑問；介入金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要取得資格，近期內(nèi)進(jìn)入該領(lǐng)域可能性不大 借助民營銀行融資可能性不大。 民營銀行試點(diǎn)工作已進(jìn)入第二階段（一） ? 2000年 7月 9日，在豐佳集團(tuán)的資助下，由國內(nèi) 50多位一流經(jīng)濟(jì)學(xué)家和知名學(xué)者組成的長城金融研究所在西安成立，目的是重組西安小城市信用社。此外圍繞西部大開發(fā)，可以選擇西安作試點(diǎn)；東北地區(qū)是老工業(yè)基地，能否建立民營銀行也需要試點(diǎn)。 ?長城金融研究所的研究目標(biāo)是制度創(chuàng)新，是為國家創(chuàng)造一些必要的規(guī)章制度。 民營銀行試點(diǎn)目的與階段 ?第二階段是 5個(gè)試點(diǎn)的股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段，現(xiàn)在正在進(jìn)行。到第三階段至少還要經(jīng)過 2年時(shí)間。 ?浙江泰隆、沈陽瑞豐、陜西長城及江蘇申達(dá)將是其中 4家試點(diǎn)銀行的主要發(fā)起股東，這些企業(yè)身家都在 10億元左右，大都有上市公司，已經(jīng)積累了資本運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，目前他們已完成設(shè)立銀行的可行性研究。 市場定位 ?社區(qū)銀行，為民眾服務(wù)，為民營企業(yè)服務(wù)（徐滇慶） 競爭優(yōu)勢 ?民營金融機(jī)構(gòu)對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)情況比較熟悉，能利用當(dāng)?shù)匦畔?，大大降低銀行風(fēng)險(xiǎn)； ?民營銀行取得信息的成本低、運(yùn)作比較靈活，給中小企業(yè)開辟了新的融資渠道； ?非公經(jīng)濟(jì)為主，政企分開，市場選擇經(jīng)理人，機(jī)制靈活。 ? 隨后不久，即 2000年 12月 6日，中國人民銀行正式宣稱“我國目前只允許個(gè)人入股銀行，不允許個(gè)人開辦銀行，這主要是考慮到私人資本的規(guī)模還不夠，同時(shí)當(dāng)前還不具備向民間開放金融市場的監(jiān)管機(jī)制和存款保險(xiǎn)制度”，于是民營銀行的試點(diǎn)開始降溫。 民營銀行必須執(zhí)行國家有關(guān)商業(yè)銀行的法律法規(guī) ?章程符合商業(yè)銀行法和國公司法有關(guān)規(guī)定。 ?有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度； ?有符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。 商業(yè)銀行設(shè)立條件 商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù) 超越短期內(nèi)設(shè)立民營銀行的可能性不大 ? 民營銀行首先必須符合商業(yè)銀行相關(guān)法律規(guī)定 – 注冊資本最低限額 – 具有任職資格的高級管理人員 – 從事存貸款與相關(guān)中間業(yè)務(wù) – 不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù) – 不得投資于非自用不動產(chǎn) – 不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資 ? 試點(diǎn)民營銀行的注冊資本金最低限額為 10億元人民幣 ? 試點(diǎn)民營最大股東持股最高比例為 8% ? 專家普遍認(rèn)為，近兩年內(nèi)設(shè)立民營銀行的可能性不大 若想進(jìn)入銀行業(yè)超越需要尋找其它途徑 民營銀行 信用合作社 新設(shè) 參股 先進(jìn)模式借鑒： ?浙江臺州銀座城市信用社 ?浙江臺州泰隆城市信用社 結(jié)論 ?民營銀行的發(fā)展前景被眾多專家所看好 ?民營銀行不能作為企業(yè)融資工具，唯有將其作為產(chǎn)業(yè)來做才能獲得成功 ?提前進(jìn)入該領(lǐng)域?qū)槲磥戆l(fā)展贏得有利時(shí)機(jī) ?當(dāng)前介入信用合作社是可行的辦法 民營銀行發(fā)展前景看好，但短期內(nèi)國家批準(zhǔn)設(shè)立民營銀行的可能性不大，超越可以試圖進(jìn)入信用合作社，為將來進(jìn)入民營銀行做準(zhǔn)備 導(dǎo)讀 間接融資 問題提出 直接融資 民營銀行 金融分業(yè) 公募基金 發(fā)展思路 私募基金 資產(chǎn)管理 總體設(shè)想