3金融穩(wěn)定目標(biāo)與宏觀經(jīng)濟研究-全文預(yù)覽
【正文】 ，系統(tǒng)性金融風(fēng)險表現(xiàn)為銀行金融機構(gòu)與非銀行金融機構(gòu)的綜合風(fēng)險程度；從金融業(yè)務(wù)類型而言，系統(tǒng)性金融風(fēng)險既注重金融機構(gòu)表內(nèi)業(yè)務(wù)亦關(guān)注其非表內(nèi)業(yè)務(wù)；從金融機構(gòu)間的業(yè)務(wù)聯(lián)系而言，系統(tǒng)性金融風(fēng)險考慮了金融風(fēng)險通過金融系統(tǒng)整體傳播后所產(chǎn)生的放大效應(yīng)；從風(fēng)險分散的角度而言，系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融系統(tǒng)的整體風(fēng)險（不同于市場風(fēng)險），無法在金融市場內(nèi)部進行風(fēng)險分散。 二、多種調(diào)控目標(biāo)與宏觀政策工具的匹配分析 （一）金融風(fēng)險調(diào)控的宏觀政策工具類型。這是宏觀經(jīng)濟政策制定的相關(guān)理論研究中長期存在的爭議之處。在 2024~2024 年的國際金融危機之后，國際貨幣基金組織（ imf）以及宏觀經(jīng)濟學(xué)界對于宏觀經(jīng)濟調(diào)控工具的范疇進 行了幾輪新的討論，宏觀調(diào)控工具在傳統(tǒng)的貨幣政策與財政政策的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了兩類重要拓展：第一、學(xué)界認(rèn)可了在金融危機時期貨幣政策非常規(guī)操作的必要性，即對于除了公開市場操作、準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率和貼現(xiàn)窗口等傳統(tǒng)貨幣政策工具以外的短期流動性工具的應(yīng)用；第二、學(xué)界提過了宏觀審慎工具的概念，宏觀審慎工具不同于傳統(tǒng)的微觀審慎工具（巴塞爾協(xié)定），微觀審慎工具僅對金融系統(tǒng)中的單個金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表情況進行監(jiān)管，且 第 2 頁 共 6 頁 較強調(diào)對于銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管，但是 2024 年金融危機體現(xiàn)出金融風(fēng)險在個體金融機構(gòu)間的快速傳播，以及非銀行金融機構(gòu) 的表外類銀行業(yè)務(wù)對金融市場產(chǎn)生的巨大風(fēng)險，使得經(jīng)濟學(xué)家開始關(guān)注宏觀層面以及空間維度上的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。由以上分析可見，貨幣政策和宏觀審慎政策對金融
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