商業(yè)價(jià)值投資(pdf 409)-全文預(yù)覽
【正文】 高低與存款金額掛鉤 ? 特點(diǎn)： ? 該帳戶可使用支票，但有嚴(yán)格限制，支票付款每月不可超過(guò) 3 次 ? 客戶可自由地將此帳戶的金額與其他個(gè)人存款帳戶相互轉(zhuǎn)換，甚至可以和可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶合二為一 ? 10萬(wàn)美元以下的存款可以得到美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn) （四）非存款性借款（ 1） ? 1．短期借入款的主要渠道： （ 1）同業(yè)借款，金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于調(diào)劑準(zhǔn)備金頭寸 （ 2）向中央銀行借款，主要形式有再貸款與再貼現(xiàn) 目的： ? 一是用于銀行調(diào)劑頭寸、補(bǔ)充準(zhǔn)備金不足和資產(chǎn)的應(yīng)急調(diào)整 ? 二是在特殊情況下滿足強(qiáng)化國(guó)家計(jì)劃、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、避免經(jīng)濟(jì)蕭條的資金需要 （四）非存款性借款（ 2） ? （ 3）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押，商業(yè)銀行把已經(jīng)貼現(xiàn)的票據(jù)提交給其他銀行請(qǐng)求貼現(xiàn)以融通資金，或以自己的貸款資產(chǎn)作抵押向其他銀行融通資金 ? （ 4）向國(guó)際金融市場(chǎng)借款，以彌補(bǔ)資金的短缺 ? 歐洲貨幣市場(chǎng)： ? 不受任何國(guó)家的政府管制和納稅限制，借款條件靈活，不限制用途 ? 存款利率相對(duì)較高，貸款利率相對(duì)較低 ? 資金調(diào)度靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便，短期借款一般不簽協(xié)議，無(wú)需擔(dān)保，主要憑信用 （四）非存款性借款（ 3） ? 2．短期借款對(duì)提高商業(yè)銀行資金利用效率的作用 ? （ 1）如果商業(yè)銀行的全部流動(dòng)性需要都由銀行的二級(jí)準(zhǔn)備來(lái)滿足，商業(yè)銀行可以通過(guò)短期借款達(dá)到持有利息較高但流動(dòng)性較弱的資產(chǎn) ? （ 2）短期借款可以不斷地增加投資和信貸總額，擴(kuò)大商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模，從而獲得更多的收益 （四）非存款性借款（ 4） ? 短期借款的主要形式 ? （ 1）聯(lián)邦資金，指在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)中，成員銀行在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的存款帳戶余額中可以立刻使用的金額 ? 它是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行中存款準(zhǔn)備金在銀行之間相互買賣和借貸中形成的，其交易市場(chǎng)實(shí)際上就是美國(guó)的同業(yè)折借市場(chǎng) （四）非存款性借款（ 5） ? （ 2）回購(gòu)協(xié)議，指在出售金融資產(chǎn)獲得資金的同時(shí)，確定一個(gè)在未來(lái)某一時(shí)間，按一定價(jià)格購(gòu)回該資產(chǎn)的協(xié)議。 n） （二）負(fù)債成本（ 3） ? 復(fù)利是指將經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間所產(chǎn)生的利息加入本金，逐年計(jì)算利息的方法 ? 公式： R = P [ ( 1 + r )n _ 1] ? 其中 r 是復(fù)利 ? 本息和的計(jì)算公式： A = P（ 1 + r） n ? 銀行為了吸引存款人的存款，在名義利率受到金融管理當(dāng)局的限制時(shí)，常常通過(guò)縮短復(fù)利的期限來(lái)提高它實(shí)際支付的利率 （二）負(fù)債成本（ 4） ? 例如： ? 設(shè)按單利計(jì)算的年利率是⒎ 75%，某銀行半年按復(fù)利計(jì)算一次利息，則半年的利率為⒊ 875% ? 按復(fù)利計(jì)算的實(shí)際年利率為⒎ 9% ? 即： ? （ 1+⒊ 875%） 2 － 1 = ⒎ 9% ﹥ ⒎ 75% ? 若銀行按月復(fù)利，其月利率為 0﹒ 646% ? （⒎ 75 / 12），則年利率為⒏ 031%。所以稱為歐洲金融債券，因?yàn)槭抢脷W洲的某一個(gè)金融市場(chǎng)來(lái)發(fā)行的 ? 由于在歐洲金融市場(chǎng)上發(fā)行債券選擇的幣種（美元、或日元等）不同，又可具體分為歐洲美元金融債券和歐洲日元金融債券 （七）對(duì)長(zhǎng)期借款的管理（ 14） ? 4．發(fā)行金融債券的管理 ? 管理內(nèi)容： ? 發(fā)行申報(bào)、發(fā)行機(jī)構(gòu) ? 信用評(píng)定（三項(xiàng)指標(biāo)：盈利能力，資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量） ? 發(fā)行數(shù)額（通常規(guī)定發(fā)行總額，即多次發(fā)行的累計(jì)額，不得超過(guò)銀行資本加法定儲(chǔ)備合計(jì)額的一定倍數(shù)） ? 發(fā)行價(jià)格、發(fā)行對(duì)象、資金運(yùn)用范圍等方面 （七）對(duì)長(zhǎng)期借款的管理（ 15） ? 債券發(fā)行價(jià)格 出售價(jià)格 ? 利率 ? 出售價(jià)格設(shè)定的三種選擇： ? 溢價(jià)發(fā)行，即出售價(jià)高于票面價(jià)格 ? 折價(jià)發(fā)行，即出售價(jià)低于票面價(jià)格 ? 等價(jià)發(fā)行，即出售價(jià)等于票面價(jià)格 思考題 ? 銀行負(fù)債業(yè)務(wù)在其經(jīng)營(yíng)中的主要作用是什么 ? 影響存款定價(jià)的主要因素是什么 ? 銀行短期借款的主要途徑和管理重點(diǎn)是什么 ? 試分析銀行發(fā)行金融債券籌措資金的利弊 ? 不同種類金融債券的特點(diǎn)是什么 演講完畢，謝謝觀看！ 。公式： P76 ? 6．邊際存款成本 ? 指銀行增加最后一個(gè)單位存款所支付的成本。 r 支票存款帳戶只須保持 1 美元的余額，客戶可以開(kāi)出超過(guò) 1美元的支票 ? 銀行收到存戶開(kāi)出的支票需要付款時(shí)，可隨時(shí)將支付款項(xiàng)從儲(chǔ)蓄帳戶上轉(zhuǎn)到活期存款帳戶上，自動(dòng)轉(zhuǎn)帳，及時(shí)支付票上的款項(xiàng) ? 意義：銀行規(guī)避了活期存款法定準(zhǔn)備金率的管制；節(jié)約了客戶的電話費(fèi)用，更加方便客戶 （一）活期存款（ 10） ? （ 6）協(xié)定帳戶 —— 自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)的創(chuàng)新形式 ? 基本內(nèi)容：銀行與客戶達(dá)成一種協(xié)議，客戶授權(quán)銀行將款項(xiàng)存在活期帳戶、可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶或貨幣市場(chǎng)存款帳戶中的任何一個(gè)帳戶上 ? 對(duì)活期存款帳戶或可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶一般規(guī)定一個(gè)最低余額： ? 超過(guò)最低余額的款項(xiàng)由銀行自動(dòng)轉(zhuǎn)入同一客戶的貨幣市場(chǎng)存款帳戶上，以便取得較高的利息 ? 若不足于最低余額，銀行可自動(dòng)將貨幣市場(chǎng)存款帳戶的款項(xiàng)轉(zhuǎn)入活期存款帳戶或可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶，以彌補(bǔ)最低余額 （二）定期存款（ 1） ? 定期存款是客戶與銀行預(yù)先約定存款期限的存款 ? 特點(diǎn)：期限較長(zhǎng)、存期穩(wěn)定，流動(dòng)性小 ? 主要種類：可轉(zhuǎn)讓和不可轉(zhuǎn)讓存單、存折 ? 各種類型的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（ CD）：如可變利率的 CD，零息票 CD，基本收益 CD等 ? 在存款中的比重： 1960 年為 18%， 1991年為62% （二）定期存款（ 2） ? 1．定期存款對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的特殊意義 ? （ 1）是銀行穩(wěn)定的資金來(lái)源 ? （ 2）定期存款因穩(wěn)定性好于活期存款，其存款準(zhǔn)備金率要低一些，因此其資金利用率高于活期存款 ? （ 3）營(yíng)業(yè)成本低于活期存款 （二）定期存款（ 3） ? 2．定期存款的種類 ? （ 1）傳統(tǒng)存單式定期存款（ 10萬(wàn)美元以下），存期確定、利率確定的定期存單 ? 處理方式： ? 到期提取者，可提取本金并獲得存單規(guī)定的利息 ? 到期不提取者，銀行對(duì)過(guò)期的時(shí)間不支付利息，但可約定
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