現(xiàn)代企業(yè)籌資決策講義-全文預(yù)覽
【正文】 析模型 資金的時間價值及函數(shù) 1．資金的時間價值的概念與計算公式 2．資金時間價值函數(shù) 1．資金的時間價值的概念與計算公式 —— 復(fù)利終值 （ 1）復(fù)利終值 復(fù)利終值又稱未來值，是指現(xiàn)在的貨幣經(jīng)過若干年后的本利。企業(yè)進(jìn)行資金籌集，首先必須了解籌資的具體動機(jī)，遵循籌資的基本要求，把握籌資的渠道與方式。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握如下內(nèi)容： Excel提供的各種有關(guān)貨幣時間價值函數(shù)的使用 長期借款籌資分析模型的建立 租賃籌資分析模型的建立 借款籌資與租賃籌資比較分析模型的建立 籌資決策概述 企業(yè)籌集資金就是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金。 籌資決策概述 籌資分析與決策模型的內(nèi)容 資金的時間價值及函數(shù) 籌資分析與決策模型的內(nèi)容 利用 Excel提供的函數(shù)和計算功能，可以建立有關(guān)籌資方式的各種模型，通過對比分析，選擇合理的籌資方案。其計算公式為： 其中， Vf為第 n年之后的終值； Vp為期初數(shù)額或現(xiàn)值； I為利率，一般為年利率； n為時間周期數(shù)，一般為年數(shù)。 ? ?IIAFV n 11 ????1．資金的時間價值的概念與計算公式 —— 年金終值 先付年金終值：每次收支發(fā)生在每期期初，其計算公式為： ? ?????????????111 1IIAFVn1．資金的時間價值的概念與計算公式 —— 年金現(xiàn)值 （ 4）年金現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值：在每期期末取得相等金額，現(xiàn)在需要投入的金額，稱為年金現(xiàn)值。 nper為總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。 2．資金時間價值函數(shù) — 年金終值函數(shù)FV() pv為現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開始計算時已經(jīng)入賬的款項(xiàng)，或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金。如果省略 type，則假設(shè)其值為零。 2．資金時間價值函數(shù) — 年金現(xiàn)值函數(shù)PV() 格式： PV(rate,nper,pmt,fv,type) 功能：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年金現(xiàn)值數(shù)額。 2．資金時間價值函數(shù) — 年金中的利息函數(shù) IPMT() 格式： IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv) 功能：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金處理的每期固定付款每期所含的利息。 2．資金時間價值函數(shù) — 年金中的本金函數(shù) PPMT() 格式： PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金處理的每期固定付款所含的本金。 2．資金時間價值函數(shù) — 利率函數(shù)RATE() 格式： RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) 功能：在已知期數(shù)、期付款金額及現(xiàn)值的情況下，返回年金的每期利率。 長期借款籌資分析模型 長期借款 建立長期借款分析基本模型
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